深交所投资者教育中心近日发布《深市投资者结构与行为的分析》,文章指出目前个人投资者居交易主导地位。2007至2011年,个人投资者交易金额占比较高,超过八成以上。

  市场人士认为,大部分散户亏损的同时,也不乏屡战屡胜的牛散出现。关键仍然在于操作正确,只有正确的操作才能保证盈利。

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  专家支招
  华夏金融商学院院长,六重滤网交易系统创始人牛犇认为,高风险高估值的股票坚决不碰!因为中国的股市是牛短熊长,所以要懂得强做弱休常空仓。强势市场敢于重仓大赚,弱势市场要懂得休息和空仓,这才是高手所为。
  深交所投资者教育中心周四发布《深市投资者结构与行为的分析》一文指出,股市交易中的非理性行为等因素影响了正常的价格形成机制和市场秩序,进而影响投资者从市场中获取合理的长期回报。
  去年12月份,一个权威调查显示,在近1万人中,19.5%的股民亏损1%~20%,51.8%的股民去年投资股票亏损20%~50%,14.4%的股民亏损50%至70%,8.5%的股民大致持平,1.9%略有盈利,仅3.9%股民盈利10%左右或以上,从持股时间来看,近八成股民选择持仓6个月以上的原因均为"被套牢",仅16.9%的股民是因主动长期投资。
  创业板亏损最厉害
  上述统计显示,今天股市当中,盈利的股民不到6%,17人当中只有一个人少量盈利,85.7%的人亏损,难怪一些著名财经评论家说,股市不如赌场,赚钱的概率比赌场都要低,而且股市亏损的绝大多数都是散户。
  近日深交所总经理宋丽萍在深交所315 投资者服务周活动上表示,创业板市场盲目跟风炒作现象仍然突出,个人市值占比和交易占比在深交所三个板块中最高,分别达到66%和90%,2011年个人投资者亏损面也是三个板块中最高的。
  深交所刚刚发布的个人投资者报告显示,2011年,创业板投资者的平均账户资产量为77.8万元,与2010年的59.7万元相比有明显上升,是非创业板投资者平均账户资产量34.8万元的2.23倍。从资产量分布来看,创业板投资者中账户资金量在50万元以上的投资者比例为40%,远高于非创业板投资者16%的占比。2011年,创业板投资者的平均交易频率为8.2次/月,交易频率比2010年的7.4次/月更频繁。
  数据显示,自2009年新股发行恢复以来,在深市上市首日涨幅超过150%的新股中,一个月后股价下跌的股票占75%,平均跌幅27%;三个月后股价下跌的占93.75%,平均跌幅28%。深交所金融创新实验室实证研究结果显示,2009年10月30日至今年6月30日,中小板和创业板共有528只新股上市,上市首日买入的投资者在上市5日后的亏损面为61.23%。其中,20%的新股(106只)如果首日买入,则5日后亏损面达100%;54%的新股(285只)如果首日买入,则5日后亏损面超过90%。
  投资买者自负
  今年年初,证监会投资者保护局有关负责人曾经就此接受了记者采访。该人士表示,我国股市近几年的波动幅度确实很大,大涨之后又大落,就最近两年来看,由于持续下跌,投资者亏损面较大,特别是中小投资者普遍没有赚钱。
  造成这种局面的原因很复杂,投资者在投资绩差股时要有清醒的认识,要树立起"买者自负"的意识,培养控制资产整体风险的止损意识。当一家上市公司因为宏观经济因素、行业因素、经营因素等导致退市,在上市公司依法履行了应尽披露义务的前提下,投资者要自行承担投资判断的结果,期盼不理性的投资行为由国家买单是不切实际的。
  散户亏损怨谁?
  对于股市中的亏损,散户普遍诸多怨言,更多的则把亏损原因直指融资压力、上市公司黑洞、政策市等等。但市场人士则认为,这并不是散户亏损的关键因素。众所周知,大部分散户亏损的同时,也不乏屡战屡胜的牛散出现。为什么有的散户能盈利,并且是持续盈利?他们盈利、成功的原因是什么?概括地说,当然是他们的操作正确,只有正确的操作才能保证盈利。
  尽管相比主力,散户的劣势明显,但也不是一无是处,处处皆处于下风。其实,散户也具有以下主力所不具备的优势。中信证券市场人士陈暮林认为,散户最大的优势是船小好掉头,快进快出。主力资金量大,它必须花很长时间建仓,吸收大量低价筹码,才能为以后获利打下基础。
  此外时间成本是散户的一个得天独厚的优势。