目前世界主要汽车生产国都将目光投向以电动汽车为代表的新能源汽车,将发展新能源汽车作为国家战略。以我国为例,来自官方的消息称,中国高度重视节能与新能源汽车的发展,力争到2015年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量达到50万辆;到2020年纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达到200万辆、累计产销量达到500万辆。

   而据统计中国示范推广各类节能与新能源汽车累计仅为1.6万辆,其中新能源汽车超过8千辆。其间的增长空间可想而知,目前世界上销量最多的混合动力乘用车丰田普锐斯正在进行锂的尝试。自1997年开发出混合动力汽车以来,丰田普锐斯多年坚持使用的是镍氢电池。2011年5月,丰田首款配备了锂离子充电电池的混合动力车型上市。预计随着锂电池在丰田混动车型上的广泛应用,锂电池需求将被更大推升。

锂电池概念股重点解析

1、亿纬锂能(300014)公司锂亚电池稳步增长、锂锰电池高速增长、锂二次电池未来将持续发力,新产品及军工资质增加。


2、德赛电池(000049)公司IPhone5 销量带动、资产重组再融资对管理与扩张带来的积极影响、新客户开拓,及未来电动汽车BMS 的发展前景。

 

3、力帆股份(601777)公司全资子公司力帆集团重庆万光新能源科技有限公司为主体,在重庆市符合条件的工业园区内筹备并实施新能源电池项目。计划项目总投资为6.7亿元,其中固定资产4.17亿元,流动资金2.52亿元,分两期实施,第一期总投资2.87亿元,在第一期投资完成后,将根据市场情况再决定第二期的投入,第二期总投资3.82亿元。公告称公司全资子公司力帆集团重庆万光新能源科技有限公司,因市政规划的变化,其原生产场地万州区万丰路299号难以满足日益提高的环保要求,已停产并准备搬迁,该事项已于2011年7月11日公告。同时为满足万光新能源扩产上量,新增极板生产、高性能密封免维护铅酸蓄电池、锂电池等项目的要求,选择新址新建并进一步扩大了铅酸蓄电池和新能源电池产品的生产规模,是企业发展、提升产品档次、提高经济效益和提升企业形象的需要。


4、赣锋锂业(002460)锂深加工龙头:公司是我国锂深加工行业的龙头企业,长期从事深加工锂产品的研究、开发、生产与销售。卤水提锂技术(盐析法)减少了加工工序,有效缩短了工艺流程,成本优势较为明显。布局产业链:公司是国内唯一建立“卤水/含锂回收料-碳酸锂/氯化锂-金属锂-丁基锂/电池级金属锂-锂系合金”全产品链的企业,也是国内唯一的规模化利用含锂回收料生产锂产品的企业。致力深加工:深加工由于技术含量高、进入壁垒高,整体毛利率远高于一般加工产品。金属锂、丁基锂毛利率相对较高,锂深加工产品生产将有效提升公司盈利能力改善盈利结构。

 

5、天齐锂业(002466)采矿权的获得将大幅提高公司综合竞争力。首先,自有矿山大幅降低生产成本。公司自产锂精矿成本在1200-1300元/吨,相较2000元/吨的进口锂精矿采购价格,可节约成本700-800元/吨,降幅达35%-40%。矿山总设计能力120万吨/年,一期60万吨/年,我们预计公司获得采矿权之后,还要做安评、环评、基建等,最快1年后出矿。其次公司拥有矿山资源极大的提高其进口锂精矿的议价能力。以往,公司锂精矿全部外购,对外依存度很高,议价能力较低。本次获得采矿权为公司进口矿石价格谈判提供有利形势,有助于公司控制采购成本。公司作为全国规模最大的锂产品生产企业,是我国锂行业中技术领先、规模最大、最具综合竞争力的企业。公司利用技术与资源优势占据高端锂产品市场、积极获取资源降低生产成本、向下游扩张加速产品产业化步伐,逐步形成从上游矿山、中游锂电材料到下游动力锂电池的产业布局。


6、江特电机(002176)国际巨头再提价,中国自主锂资源的战略价值凸显国际锂业巨头洛克伍德锂业宣布自7月起再次提价,这是掌握上游锂资源的国际锂业巨头1年之内的第三次大幅提价。受国际巨头提价和需求旺盛影响,国内99%纯度碳酸锂均价自2011年6月至今累计涨幅已达30%。我们认为这揭示了中国锂电产业链对上游资源的控制力较弱,目前仍较为依赖国外的盐湖和锂矿,在锂电产业高速发展的背景下中国自主锂资源的价值将更加凸显。我们认为中国的优质锂资源稀缺,公司所掌握的高品位锂云母矿具有明显的战略价值。公司充分受益于上游资源价格上涨公司正大力打造“高品位锂云母-低成本碳酸锂-高性能正极材料-电机电控-特种电动车”的高利润率一体化产业链。我们认为手握上游核心资源的公司能充分享受资源价值的增值,且能保障垂直产业链的成本优势,暂不考虑碳酸锂外供收入,我们测算锂矿石价格若涨价10%则公司2012年EPS将上涨9%。


7、当升科技(300073)公司2012年的产品开发工作分为三分类:为满足现有市场需要的高密度钴酸锂、多元材料、锰酸锂等新产品开发和现有产品的改进;基于多元系和锰系专用于未来新能源汽车的动力电池正极材料开发;下一代战略性的产品和技术应用的研究开发,保持对前沿技术的跟踪。


8、江苏国泰(002091)公司是国内锂离子电池电解液龙头企业。公司主要从事纺织品、服装、机电、化工等商品的进出口贸易,化工业务包括锂电池电解液与硅烷偶联剂,其中锂离子电池电解液在技术和规模方面具有领先优势,规模位居国内第一。传统储能稳步增长,动力电池需求加速。受智能手机以及平板电脑需求加速,传统储能用锂电池稳步增长;随着系列政策的实施及技术进步,国内新能源汽车用动力电池逐步加速。化工行业稳步增长。公司锂电池电解液总产能为10000吨,提前布局新能源汽车市场,产能稳居国内第一;由于兼具技术、规模与客户优势,盈利能力将维持高位。动力用正极材料有序推进,六氟磷酸锂项目积极中试。子公司国泰锂宝投资建设1100吨/年的正极材料,产品定位于动力电池领域,目前正积极进行市场推广;而年产300吨六氟磷酸锂项目仍处于中试阶段。


9、多氟多(002407)六氟磷酸锂市场目前供需大致均衡,长期看好。产能供给基本满足传统锂电池领域对六氟磷酸锂的需求,随着传统锂电池应用领域的不断发展,保障中短期六氟磷酸锂需求维持30%左右的稳定增长。中长期考虑电动汽车用动力锂离子电池领域及储能领域的爆发性增长,长期需求增长空间非常可观。公司六氟磷酸锂产品竞争优势显著,12年净利润贡献占比达3成以上。公司是国内唯一一家能够批量生产晶体六氟磷酸锂的企业,打破国外技术垄断。公司生产的六氟磷酸锂产品品质优良,性能指标远高于我国行业标准。同时,生产六氟磷酸锂的主要原材料HF和LiF全部自产,能耗低,成本优势明显。我们预计2012年六氟磷酸锂净利润贡献占比达3成以上。收购上游矿产资源+氟资源综合利用=更低成本+更低能耗。收购上游矿产资源将使得公司逐步形成自身的原料基地,保证萤石资源的充足供应,预计约可保障公司40%的萤石需求。同时,公司充分利用磷肥、铝加工等行业生产过程中产生的废弃物,氟化盐生产,提高了氟资源的综合利用率,降低了生产成本,进一步提高了公司产品竞争力。


10、比亚迪(002594)基于新能源汽车E6、F3DM、K9在深圳运行的良好表现,公司将继续大力推进电动汽车的产业化步伐,并进一步加大新能源汽车于国内外市场的开拓力度。预计公司2012年将能在其他试点城市大规模推广新能源汽车产品。预计2012年新能源汽车销量将达4500辆,收入将达38亿,将拉动公司收入增长8%。


11、南洋科技(002389)电容器聚丙烯薄膜行业的优质企业。南洋科技主要生产电容器聚丙烯薄膜,占国内市场份额的10%-15%,位居第二。公司在高端超薄电容器薄膜领域技术优势显著,综合盈利水平显著高于同行业竞争对手,其电容器聚丙烯基膜的毛利率从2007的26.6%提升至2011年的46.1%,比同行业的竞争对手高出近10个百分点。进军光学薄膜领域,打造一体化的产业链优势。公司增发方案计划投资年产20000吨的光学级聚酯薄膜( PET)项目,同时利用超募资金与韩国技术团队合作,生产下游的光学膜片(规划产能630万平方米,预计使用1600吨PET)。我们预计公司产线设备将于2013年中期到位,2014年开始形成小批量出货,届时将贡献EPS 0.12元。新业务有望2012年中期开始贡献业绩。目前公司超募资金投资的新项目光伏PET膜和锂电池隔膜现在均已进入客户送样测试阶段,有望于2012年中期正式投产。我们预计公司2012年光伏PET膜和锂电池隔膜的出货将分别达到2000吨和300万平方米,合计新增EPS贡献0.08元,2013年光伏PET膜和锂电池隔膜业务有望成为公司增长的主要动力来源。


12、宁波韵升(600366)是国内稀土永磁钕铁硼产能排名第二的领先企业,公司钕铁硼产品定位于高端市场,主要应用于高性能电机类、电子消费类产品以及KPM等高端产品。与其他稀土永磁企业有所差异的是,除永磁材料外公司长期耕耘于电机产品领域,在控股日兴电机后,公司正致力于打造钕铁硼-永磁材料产业链竞争优势。公司也将此作为长期发展战略方向,力图依靠产业链协同优势进一步巩固市场,增加与客户的粘合度。我们认为钕铁硼作为国家大力支持的稀土深加工产品,其下游将随着新能源汽车、节能家电、电子消费产品的需求的膨胀而进入景气发展期。我们相信在这一过程中,产业龙头企业将有望凭借规模和技术优势充分受益。