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概伦电子(688206):国内 EDA 行业领先企业

16 12月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:存储器 半导体 概伦电子


科创板新股系列:

上海概伦电子股份有限公司

个股点评


概伦电子是国内 EDA 行业领先企业,公司主要产品及服务包括制造类 EDA 工具、 设计类 EDA 工具、半导体器件特性测试仪器和半导体工程服务等。公司围绕工艺与设计协同优化进行技术和产品的战略布局,公司持续对核心技术进行研发、演进和拓展,在器件建模和电路仿真两个领域的技术上已率先突破, 产品进入多家国际领先的集成电路设计及制造企业。目前公司已经拥有制造类 EDA 技术、设计类 EDA 技术、半导体器件特性测试技术三大类核心技术及其对应的近二十项细分产品和服务。公司已拥有多项 EDA 核心技术的自主知识产权,包括 24 项发明专利、61 项软件著作权,并储备了丰富的技术秘密。公司制造类 EDA 工具在国际市场具有技术领先性,能够支持 7nm/5nm/3nm 等先进工艺节点和 FinFET、FD-SOI 等各类半导体工艺路线。该等工具长期被台积电、三星电子、联电、格芯、中芯国际等全球领先的晶圆厂在各种工艺平台上采用,在其相关标准制造流程中占据重要地位。公司设计类 EDA 工具拥有 技术领先性和国际竞争力 , 能够支持 7nm/5nm/3nm 等先进工艺节点和 FinFET、FD-SOI 等各类半导体工艺路线,对数字、模拟、存储器等各类集成电路进行晶体管级的高精度快速电路仿真,已被国际领先的半导体厂商大规模采用。


2021 年 1-9 月,公司经审阅的营业收入12,483.98 万元,较去年同期增长43.62%;归属于母公司股东的净利润 1,512.99万元,同比增长2.71%;公司 2021 年 1-9 月,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 1,225.44万元,同比增长43.16%


公司预计 2021 年度营业收入为 18,000 万元至 20,000 万元,同比增幅为 31% 至 45%;归属于母公司股东的净利润为 2,200 万元至 2,600 万元,同比下降 10%-24%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,000 万元至 2,400 万元,同比去年变动幅度为-6%至 13%



上市标准
本次发行选择第一套上市标准为:“预计市 值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。


主营业务

概伦电子是一家具备国际市场竞争力的 EDA 企业,拥有领先的 EDA 关键核 心技术,致力于提高集成电路行业的整体技术水平和市场价值,提供专业高效的 EDA 流程和工具支撑。公司通过 EDA 方法学创新,推动集成电路设计和制造的 深度联动,加快工艺开发和芯片设计进程,提高集成电路产品的良率和性能,增 强集成电路企业整体市场竞争力。公司主要产品及服务的关系如下图:

概伦电子(688206):国内 EDA 行业领先企业



主营业务收入构成

概伦电子(688206):国内 EDA 行业领先企业



市场地位

自成立之初,创始团队便以“提升集成电路设计和制造竞争力的良率导向设 计(DFY)”理念为指导进行前瞻性的技术研发和产品布局,较早地进行了 DTCO 方法学探索和实践,聚焦于 EDA 流程创新,择其关键环节进行逐个突破,先后 成功拥有了具有国际市场竞争力的器件建模及验证 EDA 工具和电路仿真及验证 EDA 工具。


公司器件建模及验证 EDA 工具已经取得较高市场地位,被全球大部分领先 的晶圆厂所采用和验证,主要客户包括台积电、三星电子、联电、格芯、中芯国 际等;电路仿真和验证 EDA 工具已经进入全球领先集成电路企业,主要客户包 括三星电子、SK 海力士、美光科技、长鑫存储等,市场地位不断提升。


公司器件建模及验证 EDA 工具在国际市场具有技术领先性,与是德科技同 为该等细分工具在国际及国内市场的主要供应方,产品具有较高的精准度和可靠 性,能够支持 7nm/5nm/3nm 等先进工艺节点和 FinFET、FD-SOI 等各类半导体 工艺路线,并在在中低工作频率下工艺平台的器件建模时具有较强的竞争优势, 在针对基带芯片和存储器芯片的器件建模市场具有较高的市场占有率。该等工具 长期被台积电、三星电子、联电、格芯、中芯国际等全球领先的晶圆厂在各种工 艺平台上采用,在其相关标准制造流程中占据重要地位。该等工具生成的器件模 型通过上述国际领先的晶圆厂提供给其全球范围内的集成电路设计方客户使用, 其全面性、精度和质量已得到业界的长期验证和广泛认可。


公司电路仿真及验证 EDA 工具拥有技术领先性和国际竞争力,与铿腾电子、 新思科技、西门子 EDA、SILVACO、华大九天同为该等细分工具在国际市场或 国内市场的主要供应方,产品针对特定的芯片设计领域具有较好的仿真精度和可 靠性、较高的仿真速度和效率,能够支持 7nm/5nm/3nm 等先进工艺节点和 FinFET、 FD-SOI 等各类半导体工艺路线,对数字、模拟、存储器等各类集成电路进行晶 体管级的高精度快速电路仿真,并在国际及国内市场大规模及超大规模存储器电 路的仿真市场有一定的市场份额,已被国际领先的半导体厂商大规模采用。



竞争优势
1
在 EDA 行业的前瞻性视野和布局

自成立之初,公司创始团队便以“提升集成电路设计和制造竞争力的良率导 向设计(DFY)”理念为指导进行前瞻性的技术研发和产品布局,并经过多年积 累进一步演进成为新的“设计-工艺协同优化(DTCO)”方法学,公司对于 DTCO 方法学的探索和实践得到了业界的认可。


针对中国集成电路行业的特点,围绕 DTCO 方法学,公司首先以面向制造 环节的器件建模及验证 EDA 工具为起点,在产品具备国际市场竞争力后,进一 步推出了面向设计环节的电路仿真及验证 EDA 工具,成功覆盖了设计与制造两 大关键环节。公司在器件建模和电路仿真领域深耕多年,积累了丰厚的技术成果, 同时服务了大量知名客户,深刻理解了高端芯片在设计和制造两个环节的痛点和 需求,使得公司具备了实施 DTCO 所需的基础,并拥有了相当程度的先发优势。2020 年 12 月,公司董事长 LIU ZHIHONG(刘志宏)博士及团队受邀在微电子 器件领域顶级国际会议 IEDM 上发表 DTCO 特邀论文演讲,介绍 DTCO 最新研究进展,与国际领先的 DTCO 实践者们共同探讨 DTCO 的落地和发展。


另一方面,由于存储器芯片领域的头部企业主要采用 IDM 模式,对存储器 芯片性能和良率指标及产品上市时间的要求极高,也是公司推广 DTCO 落地的 理想场景。半导体器件的性能和可靠性对存储器芯片至关重要,对器件建模及验 证 EDA 工具的要求极高;同时,存储器通常为大规模乃至超大规模集成电路, 存储器厂商需要对芯片的良率和可靠性等关键指标进行分析和优化,对电路仿真 及验证 EDA 工具的要求极高。公司在发展初期便开始布局存储器芯片领域,与 全球领先的存储厂商展开合作,支持其高端存储器芯片的开发,并得到全球领先 存储厂商的广泛认可和量产采用。


2
掌握具备国际市场竞争力的 EDA 关键技术,在全球头部客户多年量 产应用

公司自成立以来一直专注于 EDA 工具的自主设计和研发,在器件建模和电 路仿真两大集成电路制造和设计的关键环节掌握了具备国际市场竞争力、自主可 控的 EDA 核心技术,形成了核心关键工具,能够支持 7nm/5nm/3nm 等先进工艺 节点和 FinFET、FD-SOI 等各类半导体工艺路线,构建了较高的技术壁垒,为公 司在持续开展技术创新、保持技术先进性和市场地位、拓宽产品类别等方面提供 了坚实基础。


经过多年的研发投入,公司已完成从技术到产品的成功转化,并凭借产品的 性能和质量受到全球领先半导体厂商的认可和使用。公司器件建模及验证 EDA 工具作为国际知名的 EDA 工具,在全球范围内已形成较为稳固的市场地位。公 司电路仿真及验证 EDA 工具在市场高度垄断的格局下,在全球存储器芯片领域 已取得较强的竞争优势,部分实现对全球领先企业的替代,得到全球领先存储器 芯片厂商的广泛使用。公司产品在全球头部客户多年量产应用,一方面为公司带 来持续稳定的现金流、稳固的市场地位和扎实的客户基础;另一方面由于头部客 户对技术的领先性、产品性能和质量要求严苛,其对公司产品的验证和反馈能够 促进公司技术迭代以保持技术先进性,并为公司新技术和新产品的落地提供窗口。


3
行业整合能力和发展潜力

EDA 行业是技术高度密集的行业,工具种类较多、细分程度较高、流程复杂。EDA 工具研发难度大,对复合型人才需求高,市场准入门槛高且验证周期 长。因此,单一企业往往难以在短时间内研发出具有市场竞争力的 EDA 关键工 具,需要通过长时间不断的行业并购整合来实现对 EDA 全流程的覆盖。


公司在行业并购整合方面,拥有扎实的平台基础、出色的整合能力和成功的 并购整合经验。在平台基础方面,公司在关键环节拥有具备国际市场竞争力的器 件建模和电路仿真 EDA 工具,并以此为锚,打造基于 DTCO 的 EDA 流程,战 略性地进行技术规划和产品布局;在整合能力方面,公司董事长 LIU ZHIHONG (刘志宏)博士拥有近 30 年的行业经验,其他核心管理团队在 EDA 行业多拥有 超 20 年的研发、管理及市场经验。公司核心管理团队拥有多次 EDA 行业成功创 业和整合经验,对自身的技术优势和产品定位有着清晰的认知,对行业的发展趋 势和产业的应用需求有精确的判断,确立通过并购整合实现快速发展的未来战略 规划;在并购整合经验方面,公司在报告期内完成了对博达微的收购并成功进行 了整合,为公司持续进行并购提供了范本。



募集资金运用方案
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竞争对手
1
华大九天

致力于面向半导体行 业提供一站式 EDA 及相关服务,可提供模拟/数模混合 IC 设计全流程解决方案、 数字 SoC IC 设计与优化解决方案、晶圆制造专用 EDA 工具和平板显示(FPD) 设计全流程解决方案。围绕 EDA 提供的相关服务包括晶圆制造工程服务及设计 支持服务,其中晶圆制造工程服务包括 PDK 开发、模型提取以及良率提升大数据分析等。


2
国微集团

是一家半导体控股集团, 其业务主要覆盖安全芯片设计及应用、集成电路电子设计自动化系统研发及应用、 FPGA 快速原型验证及仿真系统研发及应用以及第三代半导体产品研发和生产 等。国微集团旗下思尔芯是业内领先的快速原型验证及仿真系统的 EDA 工具研 发、销售及设计服务提供商,目前服务于全球超过 500 家客户,其中不少为全球 知名企业。深圳鸿芯微纳技术有限公司,成立于 2018 年,是国微集团参股并管理的 EDA 后端设计软件研发的高科技公司,致力于国产数字集成电路电子设计自动化研发、 生产和销售。


3
广立微

是一家专为半导体业界提供 芯片成品率提升和电性测试方案的领先供应商,向客户提供基于测试芯片的软、 硬件系统产品以及整体解决方案。利用高效测试芯片自动设计、高速电学测试和 智能数据分析的全流程平台与技术方法,为集成电路制造与设计企业实现芯片性 能、成品率、稳定性的提升并加快产品上市速度。


4
芯和半导体

前身为芯禾科技,提供 覆盖 IC、封装到系统的全产业链仿真 EDA 解决方案,致力于赋能和加速新一代 高速高频智能电子产品的设计。



业绩报告

概伦电子(688206):国内 EDA 行业领先企业

2021 年 1-9 月,公司经审阅的营业收入12,483.98 万元,较去年同期增长43.62%;归属于母公司股东的净利润 1,512.99万元,同比增长2.71%;公司 2021 年 1-9 月,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 1,225.44万元,同比增长43.16%


公司预计 2021 年度营业收入为 18,000 万元至 20,000 万元,同比增幅为 31% 至 45%;归属于母公司股东的净利润为 2,200 万元至 2,600 万元,同比下降 10%-24%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,000 万元至 2,400 万元,同比去年变动幅度为-6%至 13%



股权架构
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销售客户
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