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中国移动(600941):全球领先的通信及信息服务企业

22 12月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:中国移动 运营商


中国移动(600941):全球领先的通信及信息服务企业

个股点评


中国移动是全球领先的通信及信息服务企业,致力于为个人、家庭、政企、新兴 市场提供全方位的通信及信息服务,是我国信息通信产业发展壮大的科技引领者和创 新推动者。二十余年来,公司持续推进信息技术突破与应用,推动我国信息通信产业 实现了“2G 跟随、3G 突破、4G 同步、5G 引领”的跨越式发展,建成了惠及全球五分 之一人口的高速、移动、安全、泛在信息基础设施,业务覆盖全球 200 余个国家和地 区,竭诚服务全国 9.46 亿移动客户、2.05 亿家庭客户、1,553 万政企客户。在语音、数据、宽带、专线、 IDC、云计算、物联网等业务基础上,积极开拓数字经济新蓝海,不断推出超高清视 频、视频彩铃、和彩云、移动认证、权益超市等个人数字内容与应用,拓展娱乐、教育、养老、安防等多样化智慧家庭运营服务,引领智慧城市、工业、交通、医疗等产 业互联网 DICT 解决方案示范项目落地。进入 5G 时代,公司积极筑牢“新基建”根 基,夯实千行百业数智化转型的关键基础;加速“新要素”运用,推动信息技术和数 据的汇聚应用,为经济增长注入强劲动力;促进“新业态”繁荣,丰富拓展数字生 活、生产、治理的信息服务,打造经济社会民生数智化转型升级的创新引擎。5G 基站达 50 万个,已建成全球技术领先、规模最大、品质优良的 5G SA 网络,为全国地市以上城区、部分县城及重点区域提供 5G 服务。公司的移动 通信网络覆盖全国,北至漠河、南至三沙、东至抚远、西至喀什,最高至珠穆朗玛峰、最深至新元煤矿井下 534 米。截至 2020 年末全球移动客户数和有线宽带客户数约为 81.52 亿户和 11.78 亿户,公司的移动客户数和有线宽带 客户数均位列全球电信运营商第一,市场份额分别约为 11.56%和 17.83%。


2021 年 1-9 月公司实现营业收入 6,486.30 亿元,同比增长 12.92%;归属于母公司股东的净利润 869.62 亿元,同比增长 6.63%;扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润 807.58 亿元,同比增长 3.57%。


公司预计 2021 年度营业收入约为 8,448.77 亿元至 8,525.58 亿元,同比增长幅度约为 10%至 11%;归属于母公司股东的净利润约为 1,143.07 亿元至 1,164.64 亿元,同比增长幅度 约为 6%至 8%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 1,072.85 亿元至 1,093.28 亿元,同比增长幅度约为 5%至 7%。



主营业务

中国移动是全球领先的通信及信息服务企业,致力于为个人、家庭、政企、新兴 市场提供全方位的通信及信息服务,是我国信息通信产业发展壮大的科技引领者和创 新推动者。二十余年来,公司持续推进信息技术突破与应用,推动我国信息通信产业 实现了“2G 跟随、3G 突破、4G 同步、5G 引领”的跨越式发展,建成了惠及全球五分 之一人口的高速、移动、安全、泛在信息基础设施,业务覆盖全球 200 余个国家和地 区,竭诚服务全国 9.46 亿移动客户、2.05 亿家庭客户、1,553 万政企客户。

中国移动(600941):全球领先的通信及信息服务企业



主营业务收入构成

中国移动(600941):全球领先的通信及信息服务企业



行业地位

公司是中国最大的电信运营商,亦是全球网络和客户规模最大、盈利能力领先、 市值排名位居前列的世界级电信运营商。根据 ITU 统计数据,截至 2020 年末全球移动 客户数和有线宽带客户数约为 81.52 亿户和 11.78 亿户,公司的移动客户数和有线宽带 客户数均位列全球电信运营商第一,市场份额分别约为 11.56%和 17.83%。


2020 年,公司营业收入为 7,680.70 亿元,净利润为 1,081.34 亿元;2021 年 1-6 月,公司营业收入为 4,436.47 亿元,净利润为 591.86 亿元;截至 2021 年 6 月末,公司移动客户数为 9.46 亿户,国内市场份额为 58.42%,有线宽带客户数为 2.26 亿户,国 内市场份额为 47.01%;营业收入、净利润和客户规模均排名国内第一。公司牢牢把握 5G 发展机遇,积极开拓数字经济新蓝海,截至 2021 年 6 月末,5G 套餐客户数达到 2.51 亿户,规模居全球第一。


在云计算业务方面,公司近年来“云改”效果显著,移动云业务市场认可度不断 提升。根据 IDC 咨询报告,移动云在 2021 年第一季度中国公有云 IaaS+PaaS 服务中位 列第九。2020 年,公司移动云业务收入达到 91.72 亿元,同比增长 353.83%;2021 年 1-6 月移动云业务收入达到 97.21 亿元,同比增长 118.11%。


在 IDC 业务方面,2020 年公司 IDC 业务收入达到 162.39 亿元,同比增长 54.42%;2021 年 1-6 月 IDC 业务收入达到 117.99 亿元,同比增长 27.02%。公司 IDC 资源主要分布于京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等重点区域,服务众多互联网 企业、政府客户、金融客户等。


面向产业数字化,公司坚持“网+云+DICT”融合发展,推进 5G+AICDE 融合创 新,聚焦 18 个细分行业累计打造 200 个集团级龙头示范项目和超 4,000 个 5G 垂直行 业项目,提升千行百业网络化、数字化、智能化水平。在工业和信息化部第三届“绽 放杯”5G 应用征集大赛中,公司共有 105 个项目获奖,占总获奖数近 60%,且一、二 等奖获奖占比高达 73%。截至 2021 年 6 月末,公司物联网连接数达到 9.79 亿,居国 内电信运营商第一,中国移动物联网联盟正式成员已超过 1,700 家。依托 5G 网络服 务,公司推动传统产业商业模式创新、整合产业资源,赋能智慧社会建设升级。



竞争优势
1
全球最大的用户规模

截至 2021 年 6 月末,公司总连接数已达 21.50 亿,位居全球之首。移动通信业务 领域,公司移动客户规模达 9.46 亿户,居全球第一;其中,公司 4G 客户规模达 7.99 亿户,5G 套餐客户规模已达 2.51 亿户,均居全球第一。家庭宽带业务领域,公司拥 有 2.05 亿家庭宽带客户,居全球第一;其中“魔百和”客户达 1.54 亿户,居国内第 一。公司政企客户规模达 1,553 万家,同比增长 37.56%,行业客户覆盖互联网、金 融、教育、医疗等行业龙头企业、各级政府部门等。公司基于行业领先的个人、家 庭、政企客户规模,积累了丰富的运营经验,可快速、精准把握各类用户需求,为未 来不断拓展业务发展空间打下坚实基础。


2
品质一流的网络设施

截至 2021 年 6 月末,公司拥有基站总数达 528 万个,其中 4G 基站数量 332 万 个,5G 基站数量 50 万个,均位居全球第一;公司 4G 网络行政村覆盖率达 99%,5GSA 网络已实现在全国地市以上城区、部分县城及重点区域提供 5G 服务。公司大力推 进网络云化部署,核心网功能云化比例超 70%,已打造全球最大 NFV、5G SA 云化网 络并投入运营,使用虚拟化、SDN、分布式存储等全新技术,具备弹性调度、动态迁 移、实时容灾等能力保证网络安全可靠,通过网络切片、业务编排等特性支持业务灵 活订制。公司积极采用 SPN、光电交叉 OTN、SDN、SRv6、IPv6 等新技术,合理布 局骨干节点、按需部署跨省直连、优化云间网络架构、丰富入云网络手段,以云为中 心打造架构先进、能力领先的融合承载网络,实现业务智能化、差异化承载;聚焦京 津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等热点区域,持续强化区域互联,奠定信息高效 互通基础;自建及购置海陆缆可通达全球,POP 点总数达 182 个,国际设施能力达到 行业领先水平。公司规划布局了“4+3+X”数据中心,并锻造业界领先的新型算力基 础设施,数据中心累计装机能力超百万架。公司行业领先、覆盖广泛、云网一体的网 络基础设施保障了用户高速、安全、稳定的网络体验。


3
稳定强劲的盈利能力

公司的收入规模及盈利能力均位居全球电信运营商前列。2018-2020 年,公司各年 度营业收入均突破 7,000 亿元,各年度主营业务收入均超过 6,700 亿元,实现稳健增 长;年净利润均超过 1,000 亿元,各年度 EBITDA 率均超过 37%,归属于母公司的净 利润率均超过 14%,盈利能力保持行业领先水平;年经营活动产生的现金流量净额均 超过 2,000 亿元,体现了公司主营业务良好的现金流状况。2021 年 1-6 月,公司营业 收入为 4,436.47 亿元,净利润为 591.86 亿元,均保持良好增长。报告期内,公司资产 负债率较低,资产负债结构稳健,不存在带息借款,企业债信评级持续等同国家主权 评级。稳定强劲的盈利能力有力支撑了公司的数智化转型和新型数字经济生态构建, 为公司未来发展战略的实施奠定了坚实基础。


4
覆盖广泛的融合渠道

公司构建了规模领先、多元融合的渠道体系,为个人、家庭、政企客户提供了 “线上线下结合、传统新型并重”多触点、广覆盖、融合化的渠道服务。在线下渠道 方面,公司已开设实体营业网点超 33 万家,实现了全国范围内从城市到农村、从商圈 到社区的全面覆盖;划分网格单元近 2 万个,实现对社区客户、楼宇客户的就近服 务;拉通网格与线上渠道,支持线上订单直达网格的快捷配送服务。在线上渠道方 面,公司大力拓展中国移动 APP、公众号、电商、短视频等多种互联网渠道,月活跃客户规模超 5 亿。在销售团队方面,组建了包括客户经理、网格经理在内的规模超 10 万人的销售团队,为政企客户和社区客户提供一对一、属地化的服务。


5
全球领先的品牌价值

作为国内最早实施品牌经营的电信运营商,公司二十余年来始终紧密关注客户需 求与市场趋势,不断优化品牌运营策略,驱动企业品牌价值持续提升。公司在“2021 中国上市公司品牌价值榜 TOP100”评选中位居第三位,在《福布斯》2021“全球2000 领先企业榜”位列第三十二名,并连续二十一年入选《财富》世界 500 强,连续 十五年入选“BRANDZTM 全球最具价值品牌 100 强”。针对细分市场,公司成功推出 多个具有广泛影响力和美誉度的业务品牌:启动焕新升级“全球通”“动感地带” “神州行”三大客户品牌,为其注入 5G、权益、内容等新业务基因,通过跨界联合、 价值运营等方式驱动业务知名度持续提升;战略性打造“5G++”品牌标识,围绕个 人、家庭、政企多场景构建 5G 时代品牌矩阵,满足用户全方位信息服务需求。



竞争对手
1
中国电信

中国电信股份有限公司成立于 2002 年 9 月,主要在中国提供固定及移动通信服 务、互联网接入服务、信息服务,以及其他增值电信服务。根据公开披露资料,中国 电信 2020 年营业收入达 3,899.39 亿元,净利润 210.89 亿元。


2
中国联通

中国联合网络通信股份有限公司成立于 2001 年 12 月,主要在中国提供移动宽 带、固网宽带、移动语音、固网语音、信息通信技术服务以及其他相关增值服务。根 据公开披露资料,中国联通 2020 年营业收入达 3,038.38 亿元,净利润 125.25 亿元。


3
中国广电

中国广播电视网络集团有限公司成立于 2014 年 5 月,主营业务包括有线广播电视 传输服务、有线广播电视网络维护等,负责全国范围内有线电视网络有关业务,并开 展三网融合业务。中国广电拥有 5G 牌照,并与中国移动达成 5G 网络共建共享合作, 双方共建 700MHz 无线网络。



募集资金运用方案
中国移动(600941):全球领先的通信及信息服务企业


业绩报告

中国移动(600941):全球领先的通信及信息服务企业

2021 年 1-9 月公司实现营业收入 6,486.30 亿元,同比增长 12.92%;归属于母公司股东的净利润 869.62 亿元,同比增长 6.63%;扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润 807.58 亿元,同比增长 3.57%。


公司预计 2021 年度营业收入约为 8,448.77 亿元至 8,525.58 亿元,同比增长幅度约为 10%至 11%;归属于母公司股东的净利润约为 1,143.07 亿元至 1,164.64 亿元,同比增长幅度 约为 6%至 8%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 1,072.85 亿元至 1,093.28 亿元,同比增长幅度约为 5%至 7%。



主要客户

中国移动(600941):全球领先的通信及信息服务企业

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