东微半导（688261）：国内领先的高性能功率器件设计厂商

科创板新股系列：

苏州东微半导体股份有限公司

东微半导是国内领先的高性能功率器件设计厂商，公司的主要产品包括 GreenMOS 系列高压超级结 MOSFET、SFGMOS 系列及 FSMOS 系列中低压屏蔽栅 MOSFET。公司的产品广泛应用于以新能源汽车直 流充电桩、5G 基站电源及通信电源、数据中心服务器电源和工业照明电源为代表的工 业级应用领域，以及以 PC 电源、适配器、TV 电源板、手机快速充电器为代表的消费 电子应用领域。在技术水平方面，公司在高压超级结技术领域积累了包括优化电荷平衡技术、优 化栅极设计及缓变电容核心原胞结构等行业领先的专利技术，产品的关键技术指标达 到了与国际领先厂商可比的水平。在中低压领域，公司亦积累了包括优化电荷平衡、 自对准加工等核心技术，产品的关键技术指标达到了国内领先水平。公司产品的终端应用聚焦在工业级领域，同时也广泛应用在消费级领域。公司已 在前述领域积累了全球知名的品牌客户群，并已成为部分行业领先客户认证的国产供 应商之一。在工业及汽车相关应用领域中，公司积累了新能源汽车直流充电桩领域的 终端用户如英飞源、英可瑞、特锐德、永联科技等，5G 基站电源及通信电源领域的终 端用户如华为、维谛技术、麦格米特等，以及工业电源领域的终端用户如高斯宝、金 升阳、雷能、通用电气等。在消费电子领域中，公司积累了大功率显示电源领域的终 端用户如视源股份、美的、创维、康佳等。2019 年销售额计，公司在全球 MOSFET 功率器件市场中位列中国本土厂商前十位。

2021 年 1-9 月，公司实现营业收入 55,919.47 万元，较上年同期增长183.11%；实现归属于母公司股东的净利润 9,276.86万元，较上年同期增长504.34%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润8,877.24万 元，较上年同期增长748.14%。

公司预计 2021 年度营业收入为 77,200 万元至 80,300 万元，同比增长 150%至 160%；归属于母公司所有者的净利润为 13,200 万元至 15,300 万元，同 比增长 377%至 453%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净 利润为 12,700 万元至 14,700 万元，同比增长 522%至 620%。

基于多年的技术优势积累、产业链深度结合能力以及优秀的客户创新服务能力， 公司已成为国内领先的高性能功率器件厂商之一，是少数能在超级结 MOSFET 领域突 破海外技术垄断的本土公司之一。

在市场份额方面，公司在全球 MOSFET 功率器件市场份额中位列中国本土企业前 十。根据 Omdia 统计报告，2019 年全球 MOSFET 销售额为 84.20 亿美元，销售额排名 前列的均为海外 MOSFET 厂商；在中国本土厂商中，2019 年公司的 MOSFET 销售收 入位列第七位。2019 年中国本土领先功率半导体厂商 MOSFET 全球销售收入如下图所 示：

在技术水平方面，公司在高压超级结技术领域积累了包括优化电荷平衡技术、优 化栅极设计及缓变电容核心原胞结构等行业领先的专利技术，产品的关键技术指标达 到了与国际领先厂商可比的水平。在中低压领域，公司亦积累了包括优化电荷平衡、 自对准加工等核心技术，产品的关键技术指标达到了国内领先水平。

在产品结构方面，公司的功率器件产品以具有更高技术含量的高压超级结 MOSFET 产品为主。报告期内，公司的高压超级结 MOSFET 产品销售收入占比分别为 81.48%、80.28%及 80.66%。由于高压超级结产品应用广泛且国外厂商仍占据了较大的 市场份额，公司在此领域内拥有广阔的进口替代空间，发展空间巨大。

在产品应用领域方面，公司以工业级应用为主，包括新能源汽车直流充电桩、5G 基站电源及通信电源、数据中心服务器电源和工业照明电源等。由于工业级应用对功 率半导体产品的性能和可靠性要求普遍高于消费级应用，其产品平均单价也较消费级 应用的产品平均单价更高。根据 Omdia 数据，2019 年中国市场 MOSFET 功率器件平 均销售价格为 1.04 元/颗，全球市场为 1.25 元/颗。同行业可比上市公司新洁能 2019 年 度功率器件成品的平均销售单价为 0.44 元/颗，其中超级结 MOSFET 平均销售单价为 1.67 元/颗。相比之下，东微半导体 2019 年度功率器件成品的整体平均销售价格为 2.19 元/颗，其中高压超级结 MOSFET 器件成品平均销售价格为 2.36 元/颗，高于行业 平均以及可比公司水平。

公司是国内领先的高性能功率器件厂商，在全球 MOSFET 功率器件市场份额中位 列中国本土企业前十。公司目前已积累了知名的国内外客户群，产品及方案被各终端 应用领域广泛应用，市场认可度逐渐提高。

一直以来，公司深耕新能源汽车直流充电桩、5G 基站电源及通信电源、数据中心 服务器电源和工业照明电源等工业级领域，通过强大的研发实力和优越的产品性能， 成为了国内少数专注工业级高压超级结 MOSFET 领域的高性能功率半导体厂商。2019 年度，公司 MOSFET 器件的平均销售单价为 2.19 元/颗，高于同行业的平均单价 1.19 元/颗。在技术实力方面，公司高压超级结 MOSFET 产品在 TO247 封装体内同时实现 了 650V 耐压平台以及最低 14mohm 导通电阻的规格，在性能方面已接近国际先进水 平。2016 年 4 月，公司推出的 GreenMOS 系列超级结 MOSFET 产品打破了国外厂商在 充电桩功率器件领域的垄断地位。同时，公司将持续集中优势资源聚焦创新型半导体 器件的开发，进一步巩固其在国内高性能功率器件领域的领先地位。

公司未来将持续受益于 5G 通讯、汽车电动化等工业级及车规级应用领域迅速扩 张带来的高性能功率器件市场快速发展。同时，公司在高端工业级功率器件领域的技 术实力与产品性能已可与国际一流厂商比肩，在抓住行业本身快速发展机遇的同时拥 有广阔的进口替代空间。

公司一直以来高度重视技术团队的建设，已建立起了完善的研发团队及体系。截 至 2021 年 6 月 30 日，公司研发部共拥有 31 名研发人员，合计占员工总数比例为 46%。公司的核心技术人员均在功率半导体领域耕耘超过十年，具有丰富的研发经验，并对 行业未来的技术发展趋势具有前瞻性的创新能力。公司核心技术人员的研发能力保证 了公司的技术敏锐度和研发水平，确保了公司的产品迭代能够紧跟行业发展趋势，亦 满足客户终端产品的创新需求。在研发投入方面， 报告期内，公司的研发费用分别为 1,603.83 万元、1,202.58 万元、1,599.36 万元和 1,650.12 万元。完整的研发团队及体系 与持续的研发投入使得公司成为功率器件领域产品性能领先的本土企业之一。

凭借优秀的研发实力，公司在主要产品方面均已具备了国内领先的核心技术，并 在核心技术的基础上实现了高压超级结 MOSFET、中低压屏蔽栅 MOSFET 产品的量产 与销售。公司的高压超级结 MOSFET 产品运用了包括电容缓变技术、超低栅极电荷等 行业领先的核心技术，使关键技术指标达到了与国际领先厂商可比的水平。在中低压 领域，公司的产品技术水平亦达到了国内领先水平。公司的超级硅系列 MOSFET 产品 已经研发成功并实现量产出货，实现了比传统超级结更高的效率，获得了众多客户的 认可。公司提出的新型结构 TGBT 的多款产品也已经定型，并进入了小批量生产状态。

在大力投入研发的同时，公司也持续完善专利布局以充分保护核心技术，为业务 开展及未来新业务的拓展打下了坚实的基础。截至 2021 年 6 月 30 日，公司已获授权 的专利 53 项，包括境内专利 38 项，其中发明专利 37 项、实用新型专利 1 项，以及境 外专利 15 项。

功率器件的产品规格丰富，不同规格的产品被应用于不同的应用场景。公司已自 主研发了逾 900 种高压 MOSFET 产品型号并覆盖 500V-950V 区间的工作电压；以及逾 500 种中低压 MOSFET 产品型号，覆盖 25V-150V 区间的工作电压。此外，公司自主 研发了多个系列的 TGBT 产品系列。

得益于公司丰富的产品系列以及强大的产品开发能力，公司的功率器件产品已被 广泛应用于各类工业级及消费级领域，包括新能源汽车直流充电桩、5G 基站电源及通 信电源、数据中心服务器电源和工业照明电源、PC 电源、适配器、TV 电源板、手机 快速充电器等。

凭借优异的技术实力、产业链深度结合能力和客户创新服务能力，公司已经与国 内外各行业的龙头客户建立了长期的合作关系。在各类功率器件应用领域尤其是工业 级应用领域中，公司的产品获得了众多知名企业的认可，成为了该等客户的少数国内 供应商之一。同时，公司在全球范围内积累了众多的知名终端品牌客户，在工业及汽 车相关应用领域中，公司积累了新能源汽车直流充电桩领域的终端用户如英飞源、英 可瑞、特锐德、永联科技等，5G 基站电源及通信电源领域的终端用户如华为、维谛技 术、麦格米特等，以及工业电源领域的终端用户如高斯宝、金升阳、雷能、通用电气 等；在消费电子领域中，公司积累了大功率显示电源领域的终端用户如视源股份、美 的、创维、康佳等。

华润微电子成立于 2003 年，为中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等 全产业链一体化经营能力的半导体企业，产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能 控制领域。

扬杰科技成立于 2006 年，专注于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装，主 要产品包括各类电力电子器件芯片、功率二极管、整流桥、大功率模块、DFN/QFN 产 品、MOSFET、IGBT 等，广泛应用于消费类电子、安防、工控、汽车电子、新能源等 领域。

华微电子成立于 1999 年，为集半导体分立器件设计研发、芯片加工、封装测试及 产品营销为一体的高新技术企业，拥有多条半导体分立器件及 IC 芯片生产线，主要生 产半导体分立器件及 IC，应用于消费电子、节能照明、计算机、PC、汽车电子、通讯 保护与工业控制等领域。

新洁能成立于 2013 年，为国内半导体功率器件设计龙头企业之一。主要产品包括 沟槽型功率 MOSFET、超级结功率 MOSFET、屏蔽栅功率 MOSFET 和 IGBT 等。

士兰微成立于 1997 年，为专业从事集成电路芯片设计以及半导体微电子相关产品 生产的高新技术企业。主要产品包括 MOSFET、IGBT 等半导体分立器件、功率模块 IPM/PIM、MEMS 传感器和 LED 芯片等。