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祥明智能(301226):国内微特电机行业的领先企业

11 03月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:祥明智能 电机


祥明智能(301226):国内微特电机行业的领先企业

个股点评


祥明智能是国内微特电机行业的领先企业,公司主要产品分为两类,第一类是微特电机,包括交流异步电机、直流无刷 电机、直流有刷电机三大系列;第二类是风机,包括离心风机、横流风机、轴流 风机、特种定制风机四大系列。公司结合产品特点进行多领域的应用开发,形成了丰富的产品线,产品广泛 应用于 HVACR、交通车辆、通信系统、医疗健康等领域。公司产品主要应用于 HVACR 领域,主要包括中央空调风机盘管系统、中央 空调室外机冷却系统、新风处理系统。公司在 HVACR 领域有一定的行业地位和 市场份额。公司一直专注于节能电机的开发和应用,顺应 HVACR 的技术发展趋 势,推动建筑的节能减排。HVACR 产品线拥有一大批国内外稳定的客户资源:松下、青岛海信、索拉帕劳等。在交通车辆方面,公司目前车用产品主要用于商用客车车用空调系统、 发动机冷却系统、加热循环系统、暖风机、除霜器、加热器、天窗、举升系统等 等,主要客户有法雷奥、韦巴斯特、开利、宇通客车、比亚迪等。2018 年,公 司经法雷奥供应商评级,认证为 A 类供应商。2020 年公司产品在全球微特电机市场占有率为0.22%。


2021 年,公司营业收入为 73,485.75 万元,同比增长 33.42%;净利润为 6,261.01 万元,同比增长 4.97%;扣除非经常性损益的净利润 5,700.42 万元,同比下 降 1.07%。


公司预测2022年1-3月份营业收入为16,000万元至18,000万元,同比增长1.08%至13.72%;归属于母公司股东的净利润为1,400万元至1,700万元,同比增长12.28%至36.33%;扣除非经常性损益后归属于母公司 股东的净利润为1,300万元至1,600万元,同比增长21.62%至49.68%。



主营业务

公司主要从事微特电机、风机及智能化组件的研发、生产与销售,为 HVACR (采暖、通风、空调、净化与冷冻)、交通车辆、通信系统、医疗健康等行业客 户提供定制化、智能化、模块化的组件及整体解决方案,是一家具有自主研发和 创新能力的国家高新技术企业。公司主要产品介绍如下:

祥明智能(301226):国内微特电机行业的领先企业



主营业务收入构成

祥明智能(301226):国内微特电机行业的领先企业



行业地位

公司自成立以来,以电机技术为核心,不断提高产品的品质与性能。公司产 品通过欧盟 CE 认证、美国 UL 认证,远销欧洲、美洲、日本等众多地区。公司 注重技术创新和研发投入,2008 年即被认定为高新技术企业,2010 年“全集成智 能化无刷直流电机”项目获中国电子学会电子信息科学技术二等奖,2012 年获中国驰名商标称号,2013 年“全集成智能控制节能电机研发及产业化”项目获得江 苏省科技成果转化专项资金扶持并被认定为江苏省科技型中小企业,2014 年公 司研发生产的“全集成智能化无刷直流电机系统及控制系统”经评审被认定为常 州市首台重大装备及关键部件产品,2015 年公司申报“江苏省微特电机及应用集 成与控制工程技术研究中心”获得立项批准并升级为省级工程技术研究中心, 2019 年公司技术中心被认定为省级企业技术中心,被认定为 2021 年度常州市“专 精特新”中小企业,2021 年“数据中心空调用 EC 风机”项目获中国电子元件行 业协会科技进步一等奖。公司已掌握微特电机及风机产品的主要核心技术,特别 是在永磁直流无刷电机的集成化、智能化技术、电机应用集成技术、电机控制及 集群远程控制技术等方面处于国内领先水平。公司目前参与 10 项国家和行业标 准的起草,是“全国信息产业用微特电机及组件标准化技术委员会(SAC/TC528)” 委员单位、“全国洁净室及相关受控环境标准化技术委员会(SAC/TC319)”委员 单位和 “ 全 国 旋 转 电 机 标 准 化 技 术 委 员 会 小 功 率 电 机 分 技术委员会 (SAC/TC26/SC1)”委员单位。


受制于资金规模、产能产量、公司规模等因素,公司业务规模与同行业竞争 对手中的上市公司和全球领先企业相比具备一定差距,市场份额较小。公司所处 行业企业数量多,行业集中度较低,公司在激烈的市场竞争中不断进行技术创新 和业务拓展,迎合市场趋势开展定制化的生产服务,直流无刷电机生产技术已达 到世界微特电机技术前端的技术水平,从而保持了稳定的业务规模,得到了下游 客户的认可,与国内外大型知名企业客户保持了长期稳定的合作关系。



竞争优势
1
技术优势

微特电机是综合了机械、新材料应用、电子电路、自动控制、嵌入式计算机 等技术的产品,其研究开发对于综合技术的要求很高。公司自创立以来始终坚持 “以客户需求为导向,以技术创新为宗旨”的发展战略,通过对国外先进技术的引 进、消化、吸收、再创新,致力于微特电机及系统集成技术的研发和创新。


截至本招股说明书签署日,公司已取得 8 项发明专利,均为自研专利。公司 与大型暖通设备厂商、空气净化设备厂商建立了长期战略合作关系,参与下游研 发并能提供完整的应用集成方案,提高了客户粘性,具有较大的技术优势。


2
定制化服务优势

微特电机属于应用面非常广的产品,并且它作为大型设备中的零部件或模 块,其差异化、定制化需求也非常明显。特别是随着经济发展水平的提高,一方 面,新型自动化装备的种类和数量都在增加;另一方面,原有设备对性能提出的 改进,对微特电机行业形成新的要求。


要应对这样的行业特点,微特电机制造商必须努力提高自身技术水平,提供 个性化服务和产品,才能把握市场机遇。公司积极顺应这一市场潮流,开展高端 定制服务。以持续的技术创新,致力于为各行业客户提供个性化的微特电机以及 系统集成服务。目前,以研发创新为中心,以智能化个性化为特色,以满足客户 需求为宗旨的定制研发和生产模式已成为公司重要的核心竞争力。


3
品牌优势

微特电机在众多设施和设备中都是核心零部件之一,下游厂商为了保证其产 品的安全性、可靠性必然对其所使用的零部件有较高要求,这就决定了微特电机 新品牌需要较长时间的市场考验才会最终得到客户接受。客户口碑宣传就是最重 要的市场拓展途径之一,品牌声誉是公司不可忽视的核心竞争力。


经过多年的市场开拓和培育,公司产品以良好的性能、稳定的质量赢得了广 大客户的认可。在国内外市场上都建立了良好的声誉。近年来,公司销售规模、 客户数量逐年增长,销售区域逐步扩大,充分体现了公司品牌竞争优势和市场影 响力。


4
质量控制与安全优势

微特电机要确保在各种复杂环境下稳定工作,必须有过硬的产品质量作为保 障。这是建立良好品牌声誉的基础。公司自成立以来就确立了“质量至上,精益 求精”的理念,对设计、生产、销售、服务等各个环节都严格把关,并按照国际 标准建立了质量控制体系。


首先,在设计环节,就对所有零件的功能、制造、使用寿命等进行全面测算 和验证;其次,在材料选取环节,公司全部原材料及零部件采购均坚持品质第一 的标准,电器件和关键的零部件全部进行试装和在线检测;在装配环节,各成套 设备和系统模块分别由不同班组进行专业装配;最后,在总装完成后,每一台设 备均进行全面测试,保证各部件集成后的整机质量。多年来公司对产品质量的高 度重视,使得品牌优势得以巩固。



竞争对手
1
大洋电机

是微特电机及新能源车辆动力总成系统的专业研发、制 造及提供商。经过多年的发展与沉淀,大洋电机已发展成为一家集家电及家居电 器电机、新能源车辆动力总成系统以及车辆旋转电器“自主研发、生产制造、营 销”为一体的高新技术企业。


2
威灵控股

威灵控股有限公司是美的集团股份有限公司旗下一家专业研发制造微特电 机及其驱动系统的公司,所开发的电机产品广泛运用于空调、洗衣机、冰箱、洗 碗机、小家电等领域。


3
泛仕达

公司一直专注于智能中小型风机领域, 主要生产交流、直流、EC 离心、轴流、混流风机以及水泵等产品,是国内生产 规模最大的电机风机企业之一,先后获得“国家高新技术企业”、“广东省制造业 500 强”、“广东省创新型企业”等多项荣誉,获得 50 多项国家专利。该公司产品 通过 CCC、CE 等安规认证,远销全球 30 多个国家和地区。


4
依必安派特

作为在电机和风机产业领域的技术领导 者之一,依必安派特在全球共拥有拥有 55 家分支机构,一万余名员工。依必安 派特致力于开发、生产、销售电机和风机,在世界各地为客户提供专业的风机及 电动机的解决方案与服务。



募集资金运用方案
祥明智能(301226):国内微特电机行业的领先企业


业绩报告

祥明智能(301226):国内微特电机行业的领先企业

2021 年,公司营业收入为 73,485.75 万元,同比增长 33.42%;净利润为 6,261.01 万元,同比增长 4.97%;扣除非经常性损益的净利润 5,700.42 万元,同比下 降 1.07%。


公司预测2022年1-3月份营业收入为16,000万元至18,000万元,同比增长1.08%至13.72%;归属于母公司股东的净利润为1,400万元至1,700万元,同比增长12.28%至36.33%;扣除非经常性损益后归属于母公司 股东的净利润为1,300万元至1,600万元,同比增长21.62%至49.68%。



主要客户

祥明智能(301226):国内微特电机行业的领先企业


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