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亚洲CRO公司诺威健康登顶全球融资TOP1

19 03月
作者:无痕阅盘|分类:CRO追踪|标签:细胞基因治疗 cro 基因 诺威健康 和元生物

医药现在大家肯定都在猜是不是底部了,最近很多研究机构,开始把视线转向了CXO,今天我们也来看看。

自去年10月开始板块进入下行周期,其最初的导火索源自于投融资数据月度间波动,此后行业因素和估值持续扰动着,这个板块就一直没有起来。

但今年2月份,无论从资本市场的股价表现,还是公司业务基本面来看,CXO仍是医药子领域中确定性和成长性兼具的优异板块。

从股价表现来看,从上个月1号到这个月的16号,CRO指数上涨2.4%。

业务基本面的代表事件,就是我国CXO第一梯队的企业,在通过并购和扩产两条路,加速布局。

其中包括,博腾股份相继宣布扩建新车间,预计到2023年底,产能同比2021年增长约53%。

收购国内CRO标的凯惠药业,也是进一步扩大CRO业务提供产能保障。

凯莱英也投资30亿元在上海奉贤建立生物药CDMO产能,也是将业务版图扩张到大分子生物药领域,收购美国公司Snapdragon也有力推动在美国业务的进一步发展。

还有,今年前两个月的订单和收入同比增速均创历史新高,也许这也可以说明CXO是业绩确定性高的子版块吧。

目前药明康德、凯莱英和泰格医药均披露1-2月双月报数据,优异的业绩表现印证着CXO强劲基本面。

其中,药明康德和凯莱英预计一季度收入同比增速分别是65%-68%和150%+,泰格医药收入端增速100%+,高增长态势持续。

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这些优异业绩的背后,离不开公司签下的大额订单。
在今年,凯莱英三大小分子CDMO创新药订单累计总合同金额高达92亿元人民币。在这样的基础上,公司还在加速产能建设,拥有国内小分子CDMO中最大的总产能5870m³。
博腾股份也拿下两笔大单,合计金额8.98亿美金,折合约57.17亿元人民币。
订单的交付时间是今年,那今年的业绩是不是就有保证了,还有根据该公司的产能扩建计划,预计到明年年底,公司会同比去年增加53%,这个进步可是很大的。
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基于当前旺盛的订单需求,产能快速扩张的趋势,CXO的高业绩确定性和成长性有了一定的依据。
除了这几家公司外,亚洲CRO公司诺威健康登顶全球融资TOP1
今年1月,公司完成2.55亿美元私募融资和5.05亿美元的再融资。
融资这么大,说明了什么?这在一定层面说明着大资金还是比较看好该赛道的。
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早在13年-18年时,全球医疗健康产业投融资数据,就呈现较快增长趋势。
究其原因,影响投融资数据的核心是经济状态。那几年都算是美国经济的扩张期。现在,在疫情复苏的大环境下,这个数据还是有待观察的,但有增长的趋势,我们最低是可以拜托悲观情绪的。
但单看这几家获得融资的公司,获得融资后尽快投入研发,才是其保证自身发展的主要动力,我们还要多看看这几家公司研发进度,是否是这样的。
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随着过去几个月板块持续下跌消化估值溢价,回看现在大家的PE,根据3月16日收盘价,部分重点CXO 个股动态市盈率已到历史平均值之下。
多数公司今年PE估值在40倍以下,还有算是比较好的,像药明康德动态PE为78x,但历史平均是PE 121x,泰格医药动态 PE是74x,但历史平均PE 141x。
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这样看大家的状态,如果在基本面逻辑没有变化的情况下,是不是就代表CXO板块是迎来了适配区?
还要和大家说的是,现在大部分制药企业都在缩减欧美地区的研发和生产业务,越来越多的药企将生产外包向亚洲转移。
前面也说到了,各家公司的订单结构,这些前期项目向后期还是有很强的业绩确定性,从现在大家的业绩增量就可以证明这一点了
这里,萝卜君突然想到,中国细胞基因治疗第一股和元生物预计将在这个月下旬登陆资本市场。
和元生物是一家聚焦基因治疗领域的CRO、CDMO公司,其成立于2013 年。
这里,从三大指标前瞻性预判着该公司有望成为细胞基因治疗CDMO新龙头。
首先是平台化:公司覆盖主流基因治疗产品包括质粒、病毒等载体产品,溶瘤病毒和细胞治疗。
还有产业化:公司目前拥有近1000㎡的中试平台,近7000㎡的GMP生产平台,GMP产能规模已达国外同类企业水平。募投项目建成后,将新增近10倍产能。
最后还有全球化:基于基因治疗药物中、美、澳IND申报项目经验,逐步将业务拓展至全球。
历经小分子化药和大分子生物药之后,细胞基因治疗有望掀起第三次的革命浪潮,将会带来相关领域外包服务的高需求。
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细胞基因治疗无论从一级市场的投融资景气度还是在研管线的顺利推进,都可以清晰认知到其爆发期将至。
有机构预测,到2025年,该行业将会迎来细胞基因治疗的商业化爆发期,每年预计10-20个产品获批上市。

本篇文章来源于微信公众号:                         Datayes投研

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多方主力胜利了一丢丢! 和元生物:基因治疗CDMO第一股成色几何?

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