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技术规律学系列:周期理论的汇总

20 04月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:周期 康波 债务 拉尼娜 厄尔尼诺 江恩理论

1.股市的经典时间周期

【1】江恩理论是投资大师威廉·江恩(Willian D.Gann)通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论,结合自己在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提出的。

{1}30年循环周期是江恩分析的重要基础,因为30年共有360个月,这恰好是360度圆周循环,按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8......7/8等,正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。

{2}江恩认为,十年周期可以再现市场的循环。例如,一个新的历史低点将出现在一个历史高点的十年之后,反之,一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时,任何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整的持续三年以上,其间必然有三至六个月的反方向的波段。因此,十年循环的升势过程实际上是前六年中,每三年出现一个顶部,最后四年出现最后的顶部。

【2】关于时间周期,必须提到神奇的菲波纳契数列1、1、2、3、5、 8、13、21、34、55、89、144……它是波浪理论的基础,波浪理论与周期理论也颇有渊源;在运用周期理论测市时,不论是从重要的市场顶部或者底部起向未来数算,得出菲波纳契时间目标,这些日子都可能意味着成为市场重要的转折点。此时,应该注意这些“转折点”是否有共振的外因组合出现:

{1}当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时,将产生向上或向下共振的爆发力;

{2}当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方面相同时,将产生向上或向下共振的价位点;

{3}当K线系统、均线系统、成交量、MACD指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时,将产生技术分析指标的共振力量;

{4}当金融政策、财政政策等多种政策驱动方向一致时,将产生政策面的共振点;

{5}当基本面和技术面方向一致时,将产生极大的共振力;

江恩还认为:市场的外来因素是从大自然循环及地球季节变化的时间循环而来。共振是一种合力,是发生在同一时间多种力量向同一方面推动的力量。投资者一旦找到这个“点”,将可获得巨大利润和回避巨大风险。

2.经济领域的经典时间周期

【1】相关周期概念

(1)厄尔尼诺循环=基钦周期,平均43个月;

(2)施瓦贝循环(冰川运动)=朱格拉周期,平均11.55年

(3)一海尔循环(太阳黑子)=库茨周期,平均22年。

(4)吉村循环(太阳活动)=康波周期,平均55年。

(5)体制释放周期,平均30年。

【2】按照周期的长短,经济周期理论可以划分为:

(1)短周期,英国经济学家基钦提出的一种为期3-4年的经济周期。

(2)中周期,法国经济学家朱格拉提出来的一种9~10年的经济周期。

(3)长周期,就是康德拉季耶夫提出来的一种50~60年的经济周期。

(4)建筑周期,美国经济学家库涅茨提出来的一种20年左右的经济周期。

【3】具体细分和内在关系:

1.基钦周期与股市最为紧密,也就是说平均每43个月左右常会有一次小牛市。V型基钦周期长42个月,W型基钦周期长48个月,一般连续4个V型基钦周期后才有一个W型基钦周期。V型基钦周期的扩张期平均28个月,收缩期平均15个月。一般一个基钦周期收缩期对应的股票市场至少下跌三分之一。

注:

基钦周期也叫库存周期,基钦根据美国和英国1890年到1922年的利率、物价、生产和就业等统计资料从厂商生产过多时就会形成存货、从而减少生产的现象出发,把这种2一4年的短期调整称为“存货”周期,在40个月中出现了有规则的上下波动发现了这种短周期。

2.朱格拉周期和基钦周期的扩张期重蠱,就会共振,也就是说平均每11.55年常有一-次大牛市。

3.朱格拉周期和基钦周期共振重叠时间-般会在26个月左右。

注:

1860年法国经济学家朱格拉提出的一种为期10年左右的经济周期。该周期是以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格的波动为标志加以划分的。一般认为三个基钦周期组成一个朱格拉周期。

他指出,危机好象疫病一样,是已发达的工商业中的一种社会现象,在某种程度内,这种周期波动是可以被预见或采取某种措施缓和的,但并非可以完全抑制的。他认为,政治、战争、农业欠收以及气候恶化等因素并非周期波动的主要根源,它们只能加重经济恶化的趋势。周期波动是经济自动发生的现象,与人民的行为、储蓄习惯以及他们对可利用的资本与信用的运用方式有直接联系。

4.库茨周期也叫建筑业/房地产周期,大约15年上升,5年下降。中国房地产的起点是2000年。

5.康波周期也叫“划时代产品的创新”

注:

康波的核心观点就是全世界的资源商品和金融市场会按照50-60年为周期进行波动,一个大波里面有4个小波:繁荣、衰退、萧条、回升,也就是美林时钟的理论基础。另外一种分法也可以再细分为9个小小波:复苏、扩张、过热、爆炸、见顶回落、反弹、回落、崩溃、打底。每一个康波是指一个相当长时期的总的价格的上升或总的价格的下降。价格的长期波动不是自己产生的,而是资本主义体系本质的结果。

6.CPI和PPI,如果涨得动,说明经济还OK。

7.猪、水稻、棉花周期,都受基钦周期影响,波动的谷底相隔约3.6年。

【4】横向对比引申:

1.桥水达里奥——短债务周期(8年)

短期债务周期的传导路径:1)信贷增长超过产量增长,价格上升,经济上升;2)价格上升促使货币政策收紧,信贷下降,经济下降;3)为了终结经济衰退,央行降低利率、增加货币投放,社会信贷又重新起来。

2.桥水达里奥——长债务周期(50-75年)

在去杠杆的过程中,债务比率(相对于收入)的减少主要通过四种方式:1)债务重组,免去或减少债务2)勒紧裤腰带、减少消费支出3)财富的重新分配4)债务货币化。债务重组和减少消费的途径会导致通缩萧( deflationary depression ),而债务的货币化则可能会弓|起通货膨胀,财富的重分配以多种形式出现,但是对抗去杠杆过程中大量的运用,不能起到实质上的作用。去杠杆的完成情况取决于这四种方法的运用。

长债务周期分为萧条期、复苏期、繁荣期、泡沫期。

长债萧条期的特点是社会信贷萎缩,失业率高,社会贫富分化很严重,债权人和债务人的矛盾非常尖锐,光靠货币宽松政策无法刺激信贷,社会政治层面会发生很大变化,民粹主义和极右主义会盛行,通过政治的层面消除一部分社会信贷死帐、债务的重组、对富人的征税不可避免,与之伴随的往往是社会意识形态的保守化和极端化。

长债泡沫期的特点是信贷极度繁荣,投机盛行。泡沫的高峰发生在:1)债务收入比非常高2)货币政策不能继续创造信贷增长。达到这个后,债务不能够继续增长,这时候就开始了去杠杆化过程。泡沫破灭的促发最常见的原因是投资者利用杠杆在高的价位上购买资产,预期资产价格会继续上升,而实际上他们预期过于乐观,结果就是缺乏足够的现金流去偿还债务,这比利用杠杆操作-般商品、 服务更加危险,因为只是表面上提高了生产产能。在现实中,如果出现金融市场呈现繁荣景象但是伴随着低通货膨胀,很可能这是泡沫破灭的前兆,比如1920s的世界各国,80年代的日本,以及08年的金融危机。

3.气候周期与天体活动周期

耗散结构理论指出:系统与环境之间不断进行着嫡交换,环境输入的负病流可以抵消系统内部的嫡产生,保持或增加系统的有序性。如果把气候系统中某一有序态作为其“正常”的平均状态,那么外部环境输入系统内的负嫡流无论是超过还是不足于系统为维持原有状态所需的负嫡流时,系统都会跃迁或退化到新的状态,同时改变和调整其内部结构和功能以适应新的环境条件,进而牵动整个系统发生变化。当环境向系统内输入的负嫡流围绕系统的平均状态发生周期变化时,气候系统也将随之映射出周期性的变化。由于气候系统对外部环境的输入需要经过接收、感应和转化过程,加之系统内部结构的复杂性和功能的多样性,因此气候周期与外部环境(即天体活动)周期之间有时难以完全吻合,其间还可能存在着一定的偏差。

热带平流层风系变化的26个月周期、埃尔尼诺的3.5年周期、温度和降水等以35年为周期变化的布吕克纳周期等。与太阳活动有关的气候周期有5~6年、11年、22年、80~90年和180年等周期。

【1】"厄尔尼诺"是西班牙语的译音,原意是"神童"或"圣明之子"

(1)厄尔尼诺对气候的影响,以环赤道太平洋地区最为显著。在厄尔尼诺年,印度尼西亚、澳大利亚、南亚次大陆和巴西东北部均出现干旱,而从赤道中太平洋到南美西岸则多雨。厄尔尼诺现象可以产生毁灭性的影响,可能在拉丁美洲引发洪水、导致澳大利亚出现干旱和印度的农作物歉收。许多观测事实还表明,厄尔尼诺事件通过海气作用的遥相关,还对相当远的地区,甚至对北半球中高纬度的环流变化也有一定影响。研究发现,当厄尔尼诺出现时,将促使日本列岛及我国东北地区夏季发生持续低温,有的年份使我国大部分地区的降水有偏少的趋势。这从一个侧面说明地球表层环境的整体性:一个圈层的变化会导致其他圈层的变化,一个地区的变化会引起其他地区的变化,局部的变化也会引致半球甚至全球环境的变化;

(2)厄尔尼诺出现的周期并不规则,平均每4年一次;


【2】拉尼娜是是西班牙语的译音,原意是"小女孩,圣女"的意思

  1. 拉尼娜现象常与厄尔尼诺现象交替出现,但发生频率要比厄尔尼诺现象低。拉尼娜现象出现时,我国易出现冷冬热夏,登陆我国的热带气旋个数比常年多,出现"南旱北涝"现象;印度尼西亚、澳大利亚东部、巴西东北部等地降雨偏多;非洲赤道地区、美国东南部等地易出现干旱;

  2. 一般拉尼娜现象会随着厄尔尼诺现象而来,出现厄尔尼诺现象的第二年,都会出现拉尼娜现象,有时拉尼娜现象会持续两、三年。1988年-1989年,1998年-2001年都发生了强烈的拉尼娜现象。

【3】八大行星的运作周期和传统的二十四节气

水星公转周期:T=87.969日≈10/41年;

金星公转周期:T=224.701日≈5/8年;

火星公转周期:T=686.980日≈2年;

木星公转周期:T=11.862年≈12年;

土星公转周期:T=29.458年≈30年。

由此可见,水、金、火、木、土五曜视运动分别具有10、5、2、12、30年轮回准周期,太阳和五曜周年视运动具有60年轮回准周期。这也是民间俗语“30年河东,30年河西”的由来。

从历史走势看,A股市场在24个节气时点往往会形成阶段性转折高点或低点,特别是春分、立夏、夏至、立秋、秋分、立冬、冬至、立春8个节令更成为重要的转折点。

(整合整理自网络)

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  • 今日新闻头条 于 2022-04-23 03:31:55  回复
  • 谢谢分享,这正是我要找的 ,我的博客,欢迎回访
    • 无痕阅盘 于 2022-04-25 08:23:56  回复
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