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最难的一年,腾讯做了什么?

23 03月
作者:无痕阅盘|分类:个股秘密|标签:腾讯 游戏

据「市界」了解,接下来,腾讯依旧会“减脂增肌”,把更多的人员和力量资源投入到未来有新的发展趋势、有效的赛道,而不是在红海赛道内进行一些重复性的消耗战。腾讯已经准备好去寻求更高质量的增长了,全球化和视频号都在本季财报中秀出了肌肉。对于事关腾讯命门的游戏业务,更好地拓展国际市场,是腾讯游戏必须要去翻越的山岭。

者 | 何畅 赵子坤

编辑 | 董雨晴

最近一年多,让马化腾感到“轻松”的时刻不多。互联网的转型与调整行至深水区,而他作为公司的领头人,清晰地感受到了来自内外部的压力,也深知调整的必要性。刚刚过去的2022年,腾讯在上半年连续两个季度出现了“净利负增长”的情况。
2022年底召开的腾讯全员大会上,马化腾罕见地发表了犀利的演讲,主题直指“降本增效”。有内部员工告诉「市界」,变化其实从2022年初便开始了,从总办向下到各个事业群的负责人,再到普通员工,“许多被提及的业务调整非常迅速”。
市场都在等待腾讯交出一份满意的成绩单。
3月22日晚间,腾讯发布2022年全年财报和四季报,这份成绩单显示——腾讯的业绩发生了明显的回暖信号,且有许多新趋势已经在发生。在这次财报发布后的访问环节,马化腾更进一步阐述了“降本增效”背后的思考,他表示,腾讯会把降本增效作为一个长期习惯坚持下去,但他也进一步阐述,“在核心业务方面,我们希望管理团队和技术都更加聚焦,而不是分散兵力,面面俱到,想什么都做,这是非常难的”。
据「市界」了解,接下来,腾讯依旧会“减脂增肌”,把更多的人员和力量资源投入到未来有新的发展趋势、有效的赛道,而不是在红海赛道内进行一些重复性的消耗战。游戏行业的变化,事关腾讯命门。对于是时候开拓全球化市场的当下,游戏也是最好的出口。
腾讯必须要翻越这座山。

腾讯迈入了一个新的历史转折点

经过一年的降本增效和主线聚焦,腾讯急匆匆交了一份答卷。
最新财报显示,2022年第四季度,腾讯营收为1449.54亿元,同比增长1%;净利润(Non-IFRS,非国际财务报告准则)为297.11亿元,同比增长19%,不仅实现了连续两个季度的同比增长,也是自2021年第三季度以来,首次重回两位数增幅。
这与上年同期腾讯净利润处于较低点位不无关联。彼时,腾讯刚刚掉入近十年来净利润首次亏损的泥潭,并持续处于下行通道。2021年第四季度,其净利润同比下滑逾25%。于是,2021年全年,腾讯净利润为1237.9亿元,同比上涨仅1%——作为对比,2020年这个数字是30%。
宏观经济环境变化、流量见顶的背景之下,互联网公司挥别高速增长,已成为一种必然。放眼整个2022年,腾讯营收为5545.52亿元,同比降低1%;净利润(Non-IFRS)为1156.49亿元,同比减少7%。小幅下滑实属不易。
不管是业绩表现、核心战略还是高层上下统一达成的“降本增效”共识,都指向了一个信号——腾讯迈入了一个新的历史转折点。
这个转折点就是2022年,马化腾对局势有了新的判断,“在核心业务方面,我们希望管理团队和技术都更加聚焦,而不是分散兵力,面面俱到,想什么都做,这是非常难的。”
据不完全统计,2022年,腾讯先后或关停、或调整了多个业务,包括PCG(平台与内容事业群)下属的QQ看点、幻核、腾讯新闻、腾讯体育;IEG(互动娱乐事业群)下属的XR业务线;以及CDG(企业发展事业群)旗下的拓展型业务“荟聚”。
与此同时,腾讯也在缩减不必要的开支,以第四季度销售费用为例,同比下降近五成至61亿元。此前,就曾有腾讯内部人士告诉「市界」,公司大幅缩减了营销开支,高层对于市场费用的审核较为谨慎。
这些调整也很快体现在了财报答卷上。
其中,最大板块金融科技及企业服务业务,收入为472亿元,占总收入占比33%。不过,与大环境一致,金融科技服务收入同比增速较上季度稍有放缓,企业服务收入同比下降——收入减少对应亏损项目的缩减,最终带动毛利率提升至34%。
2022年第四季度,腾讯增值服务业务营收为704亿元,同比出现小幅下滑。主要是本土市场游戏收入279亿元受市场环境影响有所下降;此外,国际市场游戏收入139亿元,同比增长11%,四季度海外市场已经贡献了游戏收入的三成以上。
与此同时,腾讯本季度社交网络收入为286亿元,同比下滑2%,包括游戏与音乐直播在内的社交娱乐服务,仍然需要与以抖音、快手为代表的短视频队列艰难缠斗。其中,在2022年第四季度,视频号信息流广告收入突破10亿元,强劲需求推动腾讯社交及其他广告收入同比增长13%。但现阶段,腾讯在视频号方面还是会优先发展内容生态,而不是过早的进行商业化开发。
另外,截至2022年12月31日,微信及WeChat月活跃用户数量为13.13亿,同比增长3.5%;QQ移动终端月活跃用户数量为5.72亿,同比增长3.6%;收费增值服务付费会员数量为2.34亿,同比下降1.1%;受内容排播延后影响,腾讯视频付费会员数小幅降至1.19亿。

必须拿下海外市场

对于游戏行业的变化,事关腾讯命门,马化腾也在去年的年会上做了许多提示。他明确提醒员工:(腾讯游戏)一定要聚焦精品,不要浪费任何一个版号的机会。”而接下来,更好地拓展国际市场,也是腾讯游戏必须要去翻越的山岭。
的确,《2022年中国游戏产业报告》显示,2022年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元,同比下降10.33%;游戏用户规模6.64亿,同比下降0.33%。其中,2022年Q4腾讯国内游戏收入下降11%至279亿元。收入的下滑,跟2022年游戏版号发放缩减、玩家消费力疲软和未成年用户数的显著下降相关。
海外市场,是腾讯必须要拿下的新高地。
虽然在这块腾讯仍处于发展过程中。但值得肯定的是,腾讯四季度海外游戏收入增速已比上季度进一步提升,在当季游戏收入中占比达到了33%。除了老游戏《VALORANT》和《使命召唤手游》新模式、周年活动的促活下,新发的两款游戏《胜利女神》、《战锤40K:暗潮》(端游)也起了推动作用。
过去一年,投资仍旧是腾讯进入海外游戏市场的一大法门,以战略入股为主,并且逐渐瞄准大厂,比如其战略入股《艾尔登法环》开发商From Software,入股育碧母公司Guillemot Brothers等等。这些投资既有进行IP合作的考虑,也暗示了腾讯未来准备尝试的开发方向。
2021年底宣告成立的海外发行品牌Level Infinite也于2022年开始发力,打出了《幻塔》《胜利女神:妮姬》等成功产品。其中,《胜利女神:妮姬》推出10日后在全球全品类手游中按流水排名第一,上线3个月下载量突破2500万,上线首月收入便突破1亿美元大关。
Level Infinite也在努力推动国内的自研产品出海,其中,今年3月8日,《Honor of Kings》(《王者荣耀》)正式登陆巴西市场。
当国内游戏市场进入存量时代,走向海外自然成为一众玩家共同的选择。腾讯首席战略官James Michelle也在分析师会议上提到,2022年是一个过渡期,虽然目前腾讯在国际游戏市场所占份额不高,但受益于结构性竞争优势,腾讯具备提升国际市场份额的实力。
北京社科院研究员、北京习中心特约研究员王鹏认为,“作为中国的互联网领军企业的腾讯,在国内进一步提供更好的产品和服务必然是其中之一,但是更大的星辰大海,一定还是开拓全球市场,在全球范围之内,扩展自己的业务”。

用更慢的节奏赚钱

在腾讯Q4财报中,“降本增效”出现了7次,而在Q3财报中,“降本增效”只出现了4次。
“2022年降本增效做的不错,2023年会继续努力。”马化腾在财报会后的采访中再次提及。
这也就意味着,腾讯对于未来业务的投入仍是相对谨慎,不会“大铺大张”。这跟互联网红利见顶、游戏行业及金融行业的强监管等客观因素相关,也跟腾讯新的着重方向相关。
此前,消费互联网的基础逻辑是高举高打,先铺人铺技术,跑马圈地,用高额成本去获客,换取用户规模和流量。但产业互联网的推进,需要持续投入,保持耐心,长线布局。
2018年腾讯“930变革”后,“数实经济板块”逐渐成为集团业务重心。
而对比来看,数实经济已经成为腾讯最大收入板块,并在2022年创下收入的新高。财报显示,“金融科技及企业服务”2022年第四季度收入472.44亿元,占总收入33%。从2021年第一季度开始,已经连续7个季度占总收入比超30%。
在这一板块内,同样可以看到腾讯的变化。
2018-2019年“起步阶段”,腾讯重视规模,重视IaaS市场,会在财报中强调“成功扩大市场份额”、提及“开发并推出新的IaaS产品”。但IaaS产品投入大,毛利率远低于PaaS和SaaS产品,差异化程度又不高,云厂商容易陷入价格战。
2020-2021年“转向阶段”,腾讯的业务逻辑开始转变,对于PaaS和SaaS的重视程度逐步提升。2021年年底的腾讯“全球数字生态大会”上,“自研产品”、“产品力”等词汇高频出现。“优先考虑扩大SaaS的业务规模,而非追求显著的收入”、“重定IaaS及PaaS的发展重心,从单纯追求收入增长,转向为客户创造价值和实现高质量增长”等说法在年报中被提及。
而到了2022年,可以说是腾讯策略转变后的“务实阶段”,自研和盈利被提到了新的战略高度。腾讯希望从过去总包项目的模式,转为基于自研产品为主导、健康可持续的业务模式。
如今,腾讯的路线不是“大包大揽”型的,而把业务发展主线更多地放在PaaS和SaaS产品。不久前,腾讯To B业务主要掌舵者之一的汤道生曾提过,在美国,PaaS、SaaS占到云服务总收入的七成以上。“我相信未来中国云市场增量的很大一部分也将来自PaaS、SaaS。”
但企业服务是一个慢生意,产品的开发周期长,用户增长慢,付费率的提升也难。SaaS的规模化变现就是个难题。
此次财报也显示,腾讯进一步减少亏损业务并优化成本,同时专注于利润率更健康的自研 PaaS 解决方案,如音视频云和数据库。另外,帮助汽车制造商提升 IT 基础设施和产品服务,如定制化的智能座舱解决方案、数字地图和数据管理——值得一提的是,这也是腾讯首次在财报中提及在汽车出行领域的新进展。
另外,当下火热的AI大模型也是腾讯持续投入且关注的重点,是腾讯总裁刘炽平所说的“能扛起腾讯2023业绩增长”的重点方向之一。
财报会上,刘炽平表示,腾讯对AI一直有所布局,AI 及大模型对于腾讯整体业务是一个增长的扩大器。过去,腾讯一直利用 AI 技术落地内部业务去提高整体效率,推动业务发展,例如广告、游戏、短视频及云业务等。
“我们会先把基础打好,而不是一味追求速度。”刘炽平表示,腾讯在人工智能方面要保证长线布局,不断优化大模型,希望未来推向市场的产品得到充分打磨,并应用于腾讯内部的全线业务。财报会上也提及,有可能将生成式AI纳入微信和QQ。
业绩电话会上,刘炽平表示,降本增效相对来说是痛苦的,而在战略化调整后,腾讯整体业务更加聚焦、灵活、高效,也更加注重业务效率。他表示,“腾讯已经准备好去寻求更高质量的增长了,特别是从2023年下半年开始。”
对于未来,腾讯已经有了充足的思考,这或许就是当下其彰显出自信一面的原因所在。


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