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乐视网重组失败,预测一下股价和未来的三个可能。

20 01月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:孙宏斌 贾跃亭 乐视金融 乐视 乐视网 科技

乐视网当前停牌股价15.33,总股本39.89亿,总市值611.58亿。

以下13个跌停股价对照表:

13.8

12.42

11.18

10.06

9.06

8.15

7.34——市值292.79亿

6.61

5.95

5.36——213.81

4.82——192.26

4.34

3.91——市值155.97亿。

按照2017年9月30日的统计报表,乐视网资产合计:322.88亿。

其中包括:

流动资产:141.05亿。

非流动资产:181.83亿。

其中,

流动资产中有合计的104.94亿的应收账款。不知道有没有包括贾跃亭承诺的75亿无息借贷。

最后,

乐视网总负债174亿.12亿。

其中,

流动负债125.52亿。

非流动负债47.60亿。

单以资产计算,基金公司给出的3.91亿元,155.97元,算是合理估值

不过,上市公司的估值,不能单以资产论,除非流动的47.6亿负债之外,流动的125.52负债基本属于乐视网运营中的合理债务。

换而言之,乐视网的合理资产应该是322.88-75亿-47.6亿,约等于200亿。对应股价为:4.82——5.36.

当然,这只是以乐视资产估计的股价。

如果这一次乐视影业重组成功,那对应的资产市值,应该就在300亿左右。对应股价为——7.34.

这也是笔者曾经写下头条文章《如果我有三百亿,我一定买下乐视网!》 的原因。

当然,目前乐视网重组失败,再加上贾跃亭还债无期,乐视网一旦在近期复牌,贾跃亭被法院冻结的乐视股份,其流动股份势必会被强制平仓,非流动股份也会以低价拍卖转让。

多种负面叠加,乐视网611亿市值,肯定会在复牌后,面临腰斩。

第一重奏。

7个跌停至7.34元,市值腰斩至293亿,将会是乐视网第一重奏。

这一重奏的转机,在于有没有大的键盘侠,想要跟孙宏斌抢筹,截胡乐视网的控股权。

不要认为乐视网没有价值,乐视网再怎么说,手握国内前五的乐视视频网、国内前三的乐视电视40%股权、乐视金融小额贷款的牌照等等资产。

其中,乐视致新,孙宏斌已经屡次增资。乐视电视这块资产,孙宏斌是无论如何都不会放弃,但只有乐视电视,而没有乐视视频网,孙宏斌的智家战略也玩不转。

所以,孙宏斌绝对不会放弃控股乐视网的机会,再说,乐视网再怎么说也是上市公司,在当下上市门槛逐渐变高、壳资源又逐渐变得紧俏之后,其上市的壳资源肯定也受资本市场的亲睐。

再说,控股乐视网,对于孙宏斌还有第二个好处,那就是他的手中,将会出现两家上市公司,一家港股房地产,一家内地互联网+智能硬件。

无论未来房地产业和互联网产业如何变化,一条腿走路的融创,都要比两条腿走路的融创+乐视网要更加的稳。

周鸿祎近期说贾跃亭“别人是5个茶杯3个盖,贾跃亭是12个杯子就2个盖”这话,我认为是很正确的。

老贾的错,就错在高估了自己的现金流,百度、阿里、腾讯,之所以敢大肆扩张,那是因为他们都有一头稳定的现金奶牛,而老贾,后花园还没稳定,就开始到处宠幸妃子,最后自然就会搞得鸡飞狗跳、精尽人亡。

而孙宏斌与贾跃亭的不同之处,就在于融创可以算作是孙宏斌的半个现金奶牛,贾跃亭在没有现金奶牛的时候,都能玩得转乐视网,现在换成有半个现金奶牛的孙宏斌,只要乐视网重新找对路,那肯定还是能够重新站起的。

不过,这个站起需要时间,但孙宏斌肯定不会放弃。

因此,乐视网的第一重奏,就在七个跌停7.34元之时。

第二重奏。

如果,这时依然没有人进来跟孙宏斌抢筹,那么,第二重奏会在十个跌停后出现,股价会在“4.82元-5.36元”——市值“192-214亿”之间。

这个价格,我认为下场的人肯定不少了,无论是机构,还是资本接盘,肯定都愿意下场赌一把。

最后即便依然是孙宏斌接盘,大家赌一把孙宏斌的能耐,也是值得一赌的。

第三重奏。

第三重奏自然就是机构预测的十三个跌停后的3.91元——市值156亿。

这一重奏,个人认为不太可能会出现,如果出现,我肯定会满仓介入,拿他一年时间,不说话。

作出以上判断的原因有三:

1,乐视视频网+乐视电视=内容+硬件=蛋黄+蛋壳=一颗现成的金蛋。

最后孵化的成功与否,不在于这个金蛋好坏,而在于孵化这个金蛋的人或工具是否好。

但金蛋还是金蛋。

2,孙宏斌已经156亿+后续担保30亿=186亿入场,扣掉其中46亿购买乐视网股份中的浮亏先算他26亿,再去掉30亿入股乐视影业,那其中,用于乐视网的资金已经达到了130亿。

单以孙宏斌投资乐视致新+乐视视频网的130亿,乐视网的资产也不会低于这个数。

3,乐视网在孙宏斌入驻前,本来就有很多资本愿意接盘,只是老贾当时不够果断,不舍得放弃控股权,这也是孙宏斌曾经在发布会上说老贾还年轻的原因。

就像易到、酷派一样,只要贾跃亭愿意半价甚至更低的价格甩卖,有的是接盘侠。

最后,展望一下未来:

展望一,贾跃亭如何解决债务:

法院如果能以300亿左右的乐视网市值,甩卖贾跃亭25%的股份,那最终可以拿到75亿的资金,用于还债。如果最终是以200亿甚至更低的价格甩卖,那还必须得加上贾跃亭的一系列非上市体系的资产,才能勉强应付银行债务。但承诺借予乐视网的减持款,将依然无法做到。

最终谁先谁后,最终还要看法院如何操作了。

至于,前文提到过的27家供应商,如果在乐视网复牌前,还没有上诉到法院,那他们的欠款,再怎么闹,短时间内就真的要不回来了。除非FF91量产成功,贾跃亭回国卖车。

展望二,乐视网的未来:

乐视网的未来,一是孙宏斌当家。

基于孙宏斌的传统思维,他肯定会更加看好乐视致新的电视业务,那肯定会延续他的智能家庭的思维。房地产+智能家庭的次序将不会变,乐视网将会成为融创旗下的二当家。

房地产将依然是孙宏斌的主业,对于乐视网的关注,肯定会较少。

换而言之,乐视网未来的发展,将肯定是以稳定为主。

最终形成的格调,将会是“稳定有余、扩张不足”。

未来三年内,都将很难重回600亿市值。

二是360或百度,巨头接盘。

360目前上市了,周鸿祎手中也有钱搞扩张,就看他敢不敢迈出去了。

如果老周敢接,整合360原本的直播业务和手机业务,将会诞生出一个新的乐视+360的新生态,未来上千亿市值很轻松。

如果是百度,李彦宏只要将乐视网整合进奇艺+百度金融,那也会诞生出一个视频+硬件+金融+商城+搜索的全新生态。上1500亿市值,也没问题。

三是其他资本接盘。

如果是独立资本,要能整合得好,玩得转老贾留下的这个盘子,300亿抄底,600亿出来,也是能够做起来的。关键还是要看人和资本够不够资格了。

最后,有点悲伤,有点惋惜,但我还是要说,贾跃亭的乐视已死。

三十年河东,三十年河西,我们就笑看未来乐视三年,看谁能挽乐视狂澜于既倒,扶乐视大厦之将倾。

贾跃亭前半生的这幕大戏,也将告一段落。

下半生,则在下面这幅图上!

乐视网重组失败,预测一下股价和未来的三个可能。

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