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基金套利攻略

03 05月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:基金 场内基金 基金申购 投资 套利

今天要介绍一个基金套利的实操案例~

事先说明,这一回做的只是很基础很简单的A股基金套利,不涉及转托管、QDII基金等,比较适合初学者~

前两天发的帖子,很多同学说没看懂。

老实讲,我最初研究基金套利的时候,也是一头雾水。

后来真金白银地砸进去,实操了几次,感觉自己很快就开窍了……

所以下面这些步骤,如果你没看太懂,可以直接跟着实操一遍,做完以后就能明白一大半。

01 选择一个合适的套利基金

正常来说,场内交易价和基金净值差异越大的,套利收益就越多。

利润最高的莫过于华宝油气和其他原油基金,最近关门了,我就拿一个相对稳妥的基金试了一下——招商双债增强债券(LOF),基金代码161716。

成立于2013年,主要投资企业债、可转债等,债券类投资占总资产配置的97%以上:


近一年的收益率达到8.46%,还挺稳的,很适合拿来做长期理财。

基金套利攻略


除此之外,作为一只既可以像股票一样交易、又可以按照基金净值申购的LOF基金,它也可以拿来做套利。

02 找一个手续费比较低的券商

做基金套利,券商场内佣金最好为万一(很多券商都是万一,即便不是,也可以谈),最低起收佣金各家都不相同,海通、华泰、华宝、银河都比较低,一般在0-2毛之间。

用的最多的就是华宝证券和银河证券,因为这两家能支持多账户“拖拉机”申购,不过这个细节明天聊,今天只说单账户套利~

03 具体套利步骤

1)建立底仓

建底仓的方式有两种,场内直接买入和场内申购。

当然是哪个便宜,就从哪里入。

具体怎么看呢?有个判断指标——实时折溢价率。

关于这个溢价率,有个不算特别恰当、但还比较直观的比喻——

你把基金净值,想象成一碗水,而二级市场的交易价格,是一直在变动的,如果场内买入价高于按照净值申购的价格,就可以想象成水外溢出来,产生了溢价。

实时估算溢价率=(交易价格–实时估算净值)➗ 估算净值。

这个数据能直观看到,外溢出的水跟原来那碗水相比,占多大比重。

表现在折溢价率上,就是折溢价率大于0,外溢出的水(即买入价与基金净值的差)越多,溢价率就越高。

而如果场内买入价低于净值,就叫折价,此时折溢价率为负数。

具体数值在wind或财经门户网站上就可以看到。

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再考虑一下手续费问题,招商双债场外申购费率为0.08%(申购费打1折),而溢价率已经达到了0.22%。

那就表示,直接买入价格偏高,因而选择场内申购。

(如果场内溢价率低于0.08%,那么场内价格就算合适,此时应该选择直接场内买入。)

以华宝证券为例,场内申购路径是这样的:

【交易】——【普通交易】——【场内基金】①——【场内申购】②——【输入基金代码和申购金额】③

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要注意的是,招商转债目前限购,单账户最高申购2000元,而且申购完以后,并不能在持仓里面立刻看见。

比如我是在周一下午3点前申购的,在周三早上开盘前才在账户中看到它……

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2)根据尾盘溢价率做套利

持有底仓之后,就可以在尾盘进行套利操作——卖出场内全部份额,同时申购同等份额(高阶玩法是卖一半留一半,实现循环套利,不过这个容易让套利显得更复杂,刚开始学的同学不用这么做~)

这么做,要满足一个前提条件:

场内申购费率为0.08%,场内基金卖出费率为0.01%,合计的手续费就有0.09%。

因此,只有在折溢价率超过0.09%时,才能做套利,高出0.09%的溢价就是我们的套利收益。

否则就是白忙一场。

此外还要注意,套利尽量要在尾盘进行操作,因为这时的预估溢价率才最接近真实溢价率。

3)坐等收益

我是今天做的套利操作,卖出场内全部份额的时候,钱是实时到账的。

立刻拿过来做场内申购,这些份额就要等到周五早上开盘前才能到账。

也就是说,从最开始申购,到套利收益到账,时间需要1星期。

可以预估一下,今日尾盘卖出的价格为1.337元,而申购的基金净值预估为1.3352元(明早能看到成交净值),我申购的每份基金能稳赚到的差价就是1.337-1.3352=0.0018元,如果再抛去手续费,大概能赚0.0009元

也就是说,如果是操作1万份的话,能稳赚9块钱。

光看这个收益的话,跟打新比,确实很蚊子腿基金套利攻略

但是跟余额宝等货币基金、以及国债逆回购相比,还是很有优势的。

而且,它最大的魅力在于能通过多账户操作,放大收益。


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