海龟社区的创始人!

对海螺水泥的投资分析

13 05月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:海螺水泥 投资 股票 财经

很多关注我的同学都知道,我在2月3日的时候43块多买入了海螺水泥,而且我之前也跟各位说了整个买入海螺水泥的逻辑,再加上最近海螺水泥创了新高,所以至今还是有一些同学过来问,这里我稍微统一分享下。


海螺水泥首先是一个大白马,毫无疑问,而我们去分析海螺水泥的年报可以发现,这是一只对上游、下游都有绝对议价能力的公司。上游是海螺水泥是自己,而且海螺水泥自己的工厂非常多,且成本几乎做到全球最低。而下游,海螺水泥更强势,必须先给钱,然后排队拉货。所以你去看2019年公司年报,公司经营性现金流高达407.4亿人民币:

对海螺水泥的投资分析

而另外一个可以佐证公司的货供应不求的指标是存货周转天数指企业从取得存货开始,至消耗、销售为止所经历的天数)。


对海螺水泥的投资分析


上图可以看到存货周转天数,2019年为19.92天。这个数据从2012年开始变得越来越好,说明公司的货周转的非常快,另外也说明公司的管理层做的非常好。而且另外一个指标,应收账款周转天数应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间)也同样是越来越短,这可以看到公司有绝对的议价权。海螺水泥的应收账款周转天数为2.87天。


作为对比,我们看看分众传媒的应收账款周转天数:

对海螺水泥的投资分析


海螺水泥是2天,分众传媒是183天,从这点也可以看出企业的护城河。


而海螺水泥的ROE,则高的令人发指,2019年加权净资产收益率27.03%:

对海螺水泥的投资分析



以上这些指标一而再再而三的说明,公司就是印钞机



所以没什么好分析的,我从去年开始就一直在关注这只股票,年前一度想建仓,因为当时分析了关于A/H股市场的估值的时候也提过,那个时候还是觉着有点高(好比建仓顺丰一样,因为觉着高一直没有下手,最终错过了),所以年前一直在等海螺水泥。但疫情来了以后,我个人觉着海螺水泥可能会因为情绪面的问题,给我们机会上车:


2月3日买入以后第一时间也跟各位分享,在43元多的时候买入海螺水泥,一次就建仓完毕。


所以,整个建仓过程比较顺利,而我们事后去看,这几乎是最好的机会去建仓海螺水泥。

对海螺水泥的投资分析


6. 好的投资机会是罕见的。要像狼一样,碰到好公司在情绪面出现问题的时候你就得下重注。不过这有一个前提,是优秀的公司。


你看苹果、腾讯控股、贵州茅台,每一次的情绪面回调都是最佳的买入机会。


很多人后视镜,觉着说,如果机会再次来临的时候我一定会抓住,但我跟你们讲,机会再来的时候,他们还是会恐慌。因为他们对公司不了解,没有信心,恐慌来临的时候他跑的比谁都快。


而海螺水泥昨天创了新高,未来几年,水泥行业仍旧是炙手可热。有的人说,今年的水泥好比去年的猪,错过了可能就真的错过了,没有机会了。


而水泥行业以及海螺水泥的机会则在于:


1. 全国的供给侧改革仍旧使得很多水泥供不应求,这么多优秀的指标显示出了整个行业旺盛的需求。


2. 今年基建仍旧是一个主题,在疫情的影响下,基建一定是持续增长的,特别是水泥是28个行业都需要的基础产品。而前阵的REITs的事情,里面其实大部分行业同样需要水泥。


3. 大部分水泥行业估值很低,你看海螺水泥涨到现在,2019年净利润是336亿,市值是3255亿,市盈率是多少?还不到10。而今年在疫情的影响下,大概率全年无论是营收还是利润或许还可以保持正增长,这是了不起的成绩。



所以我个人对海螺水泥的未来仍旧是看好,而这笔持仓我个人的预期是最少持有3年以上的时间。


而对于未上车的投资者,如果有想法投资海螺水泥,可以再耐心等等看看是否有回调。如果最近海螺水泥回调,仍旧是机会,虽然已经很高了,但马太效应、强者恒强,未来肯定会再创新高,海天酱油就是例子。


但其实对大多数投资者来说,最好的机会还是在之前2月3日情绪面出问题的时候。那个时候建仓,至今收益已经超过40%。所以,未来仍旧还会有这样的机会,我个人还是会持续去跟进,去观察。

浏览11k 评论0
返回
目录
返回
首页
这次的阴阳指数会产生什么变化呢? 关于丰巢快递柜的收费举措,我想说几句!

发表评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。