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体验LPR加1.0基点的房贷利率了

20 05月
作者:无痕阅盘|分类:今日头条|标签:利率 科技 房贷 房贷利率

   中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年5月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均与上月持平。

体验LPR加1.0基点的房贷利率了

           我选择的是LPR加点方式还贷款,以5月20日这个月的LPR为基准,6月份开始执行。


           本月上面显示的依然是4.9%的利率,看下6月份,能否变成4.75%的利率。


LPR全称贷款市场报价利率,是每月20日由各报价行报价,由全国银行间同业拆借中心计算得出。其中5年期的LPR自2019年8月开始发布以来,已从最初的4.85%下降到4.75%。而重定价日的选择,则意味着以哪个月的LPR利率来计算未来一年(假定重定价周期为一年)的贷款利息。以100万元贷款计算,执行4.85%的利率相比4.75%一年就将多支付1000元利息。如果一年中的LPR波动较大,则可能导致金额更高的差异。


那么,如果进行选择,是选择每年的1月1日、还是贷款放款日期,或者其他某个日期更好一些?


笔者在商业银行工作近30年,经验上判断,多少情况下年末资金利率会高一些,三季度前后的资金利率通常会低一些。所以如果我来选择,至少我不会选择1月1日,因为1月1日执行的是12月20日公布的LPR,正是资金价格相对较高的时间。我可能更倾向于用三季度的某一天作为重定价日。


这只是直观的定性判断。我们更希望能对以上结论进行定量分析。而作为LPR本身,5年期利率仅公布7个月,1年期利率虽推出时间较长,但前期有个不断完善的过程,所以参考意义不大。我们需要利用其它工具进行测算。


体验LPR加1.0基点的房贷利率了

          最近四年,平均利率从低到高的顺序依次是8月、9月、10月、11月、7月、12月、4月、5月、1月、3月、2月、6月。


用五年期国债期货作为参照物进行测算


1年期Shibor和1年期LPR期限相同,具有高度的相关性,但与5年期LPR期限差异较大,期限的差异可能导致结论的偏差。我们再选择五年期国债期货主力品种的走势来分析五年期利率走势。国债期货市场自2015年才开始活跃,而当年中国资本市场波动较大,容易造成数据的失真。因此我们从2016年开始测算,同时2016年还具备上文提及的两个因素。

体验LPR加1.0基点的房贷利率了

图4

图4为五年期国债期货主力品种每月20日9:30开盘价(与LPR每月公布时间吻合)

体验LPR加1.0基点的房贷利率了

图5


图5与图2逻辑类似,为当月价格与当年平均价格轧差进行的比较。由于债券价格与利率成反比,因此数值越高代表利率越低。结论是:最近四年通过国债期货所映射出的平均市场利率从低到高的顺序依次是7月、10月、8月、6月、9月、11月、4月、1月、3月、2月、5月、12月。


三、总结


根据上述以Shibor和五年期国债期货两个参照物对一年中利率走势的分析,结合金融实际工作经验,可以得出的结论是:


1、在同一个年度内,资金价格始终处于波动之中,这将最终影响到LPR;


2、下半年(除12月外)整体利率通常处于全年相对低位;


3、推测12月、1月受年末年初因素的影响,2月、3月受春节因素的影响,容易出现资金面紧张,较易出现一年中的利率高位。


因此,房贷一族在办理LPR转换时,选择重定价日应尽可能回避采用上述较易出现利率高位月度的LPR(当月1-19日作为重定价日采用的是上月LPR)。而三季度前后通常是一年中利率较低的时期,可以争取作为重定价日。从整体测算结果看,8月份似乎是最为有利的时间窗口。


当然,本文结论仅是通过对历史数据的分析得出,未必能代表未来的情况,而且以上分析方法也难免有不妥之处,仅供参考。


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