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胡祖六“贱卖”蚂蚁集团股权疑点重重!

31 08月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:胡祖六 股权 春华资本集团 投资 风投

胡祖六“贱卖”蚂蚁集团股权疑点重重!

在刚刚过去的周末,一篇名为《 胡祖六,你的良心不会痛吗?》的帖子火了。

文章作者胡先生自称2011年买了春华资本创始人胡祖六团队的基金——秋实集合资金信托计划,基金投资了蚂蚁金服,胡先生看了很开心,以为可以大赚一笔了。

但在2018年底,胡先生接到通知,该基金的所有资产打包转让了,据胡先生所言,资产转让给了胡祖六的亲兄妹。而扣费后,投资人100万每年的收益是1千多元。文章一出,整个投资圈就炸锅了。

关于此事,春华资本已经发表声明,称其中包含大量虚假信息并构成诽谤、侮辱,严重侵害了春华及集团创始人胡祖六的合法权益。春华已于第一时间采取维权行动,并保留未来采取进一步法律行动的全部权利。

01

投资人长文控诉胡祖六

蚂蚁金服股权被低价打包给亲属

根据文章作者自述,早在2011年,胡先生用100万元,购买了“秋实集合资金信托计划”,基金管理人是中国金融行业最顶尖的专家胡祖六。据有关人士提供资料,该产品期限6年,可延长2年,规模不超过30亿元。

随后,秋实基金投资了蚂蚁金服,持有了蚂蚁金服0.1%的股权,根据当时公开资料显示,2015年春华资本在蚂蚁估值450亿美元时参与了A轮融资。

但2018年底,胡先生突然接到通知,秋实基金所持有的资产(蚂蚁金服0.1%和华夏基金7%),被打包以一个低到令人无法理解的价格转让给第三方,胡先生投资的100万元,经过胡祖六团队接近七年的运营,扣去申购费、基金管理费后,总共获得了不到八千元的收益。换句话说,100万每年的收益是1千多元。

胡祖六“贱卖”蚂蚁集团股权疑点重重!

胡先生懵了,聘请律师团队调查,发现秋实旗下的蚂蚁金服股权被低价打包转让给了第三方,而受让人的名字,叫做:胡祖五、胡元满。文中胡祖六的一个老乡指出:“胡元满我知道,她就是胡祖六的亲妹妹。”

胡先生接受不了,于是在2019年6月向深圳市福田区人民法院提出了起诉,要求信托公司和胡祖六团队赔偿因显失公平的低价交易造成的损失,目前案件正在审理中。

02

胡祖六曾承诺:

做不到20%内部收益率,就不用在行业里混了

资料显示,胡祖六是春华资本的创始人,清华大学工程科学硕士学位、哈佛大学经济学硕士和博士学位。在创立春华资本集团之前担任高盛集团合伙人及大中华主席,曾在高盛集团的主要全球委员会任职,包括全球合伙人委员会、全球投资银行领导小组、松树街领导力计划暨高盛大学以及公司文化、多元化和领导力委员会。

此外,他是一位享有盛誉的经济学家,其主要研究领域为宏观经济,国际金融,与资本市场。他曾任职于国际货币基金组织,并担任香港特区政府战略发展委员会、香港证券和期货交易委员会顾问委员会委员。

除此以外,胡祖六目前担任百胜中国董事会非执行董事长,并是中国工商银行、香港交易及结算所有限公司、华夏基金、民生金融租赁有限公司、美国中华医学基金会、汉基国际学校、大自然保护协会亚太理事会、中华股权投资协会及美国外交关系协会全球顾问委员会的董事会成员。

根据投资人胡先生描写,“胡祖六本人也参加了 N场路演,表示这个基金是他离开高盛后的首次亮相,如果做不到20%的IRR(内部收益率),他就不用在行业里混了。(这个承诺写在公开招募材料里,但未写进合同) ”

在他看来,胡祖六是一个有道德标准和底线的人。“胡先生和其他几百位投资人憧憬着一个美好的未来,一个中国版巴菲特的故事,行业天才、行业精英帮你打理资金,管理人获得管理费和收益分成,双方实现共同的财富增长。”

03

春华资本回应:文章大量虚假信息

已采取维权行动

关于此事,胡祖六执掌的春华资本已经做出公开声明回应,称该侵权帖其中包含大量虚假信息并构成诽谤、侮辱,严重侵害了春华及本集团创始人胡祖六先生的合法权益。 春华资本声明如下: 

1. 春华是专业的私募股权基金管理机构,一贯合法合规经营,在业界和市场上享有极高声誉。

2. 作为基金管理人,春华始终勤勉尽责,根据合同和法律履行义务和职责,维护投资者的合法权益。春华从未从事、并坚决反对输送不当利益的关联交易、向投资者作出回报承诺等违法、违规行为。

3. 侵权贴的发布者及文章中所谓的投资人,均非春华客户,与春华之间也不存在法律关系,其陈述的关键情节严重失实、毫无事实依据,且包含诋毁春华商誉和侮辱胡祖六先生名誉的恶劣内容,严重侵犯春华和胡祖六先生的合法权益。春华已于第一时间采取维权行动,并保留未来采取进一步法律行动的全部权利。

4. 网络并非法外之地。对于网上个别人士恶意散播虚假、诽谤、诋毁、侮辱信息以谋求私利、混淆视听、误导市场的违法行为,我们请广大投资者和社会公众不要轻信上当并联合抵制。如发现相关类似不当行为,敬请联系我们。

胡祖六“贱卖”蚂蚁集团股权疑点重重!

04

胡祖六“贱卖”蚂蚁股权疑点重重

是否低价转让给关联方?

综合各方意见和产品材料,投资者和春华资本双方争议的核心焦点集中在于:是否在投资者不知情的情况下低价转让了投资蚂蚁集团的股权。

2017年9月底,信托公司报告称,蚂蚁集团投资的退出策略:“公司拟登陆 A 股资本市场,计划继续持有至公司完成 A 股 IPO 后从二级市场退出 ”。

2018 年 12 月底,信托公司向全体投资人报告:“经过与合伙管理人的沟通谈判,管理人最终与一家投资机构达成一致, 由该投资机构受让合伙企业所持有的 A 项目和 C 项目”(A 项目为华夏基金,C 项目即蚂蚁集团)。

产品清算报告显示,根据信托产品合同约定,产品期限为6年,信托公司在届满6年之前向受益人发出了产品延期征询函,对于延期事项征询受益人意见,作为将产品延期或是保管的参考依据。

截至2017年9月28日,根据征询函的反馈情况,受益人延期意愿不强烈,延期未获全体受益人一致同意,产品计划于2017年9月28日期满终止,因信托计划终止时的信托财产存在非现金形式,根据信托合同约定,信托公司将未变现股权以保管方式继续代为持有,并将积极采取各种方式将等未变现股权处置变现,代保管期间不收取信托管理费。

2018年四季度,信托公司称,C项目(即蚂蚁集团股权项目)已完成“退出”,是将C项目转让给了胡祖六团队的关联企业,但未具体透露公司名。而春华资本也未在声明中就此事作具体回应。

文章中称,经过他们聘请的律师尽调,涉及蚂蚁集团的股权转让给了胡祖六的兄妹——胡祖五和胡元满。

据天眼查显示,蚂蚁集团股东春华景信(天津)投资中心穿透后,最终受益人胡元满任持股比例为46.01%。

据界面新闻获得的信托产品清算报告,底层项目投资中,涉及蚂蚁集团的投资金额为2.006亿,投资时间为2015年。清算报告显示,该笔资产退出的时间为2019年1月,获得金额为4.491亿,约为 2 亿元投资成本的 2.24 倍。

那么,2019年1月的4.49亿转让价格是否属于“低价”呢?

据蚂蚁集团招股书披露,2015年5月,春华景信(天津)投资中心(有限合伙)参与了蚂蚁的A轮融资,投后估值约为2600亿元。目前,春华景信(天津)投资中心持有蚂蚁集团 0.47%的股份。

据材料表示,L1102平台是蚂蚁集团股东——春华景信(天津)投资中心的22.22%持有人。其中,春华景信(天津)投资中心投资蚂蚁集团,占 0.47%。即,L1102本应间接占蚂蚁集团的股份约为0.1%。

投资者称,2018年6月,蚂蚁集团完成第三轮融资估值为 1500 亿美元,蚂蚁集团近期拟登陆A+H,按照市场预期,寻求 IPO 估值至少 2000 亿美元,故在 2018 年 12 月底 0.1%股份价值至少也达 10 亿元人民币,最后却被以 4.49 亿元人民币明显不公允的价格打包“甩卖”。

界面新闻记者了解到,据蚂蚁集团员工透露,员工离职前公司会按上一轮估值对员工手中股票进行回购。假如按照此价格横向计算,胡祖六团队在2019年将信托资产转让时,将按照2018年那轮融资价格粗略计算,胡祖六团队的转让价格也偏低,投资者应获得的收益为3倍以上。

05

小科普:私募证券和私募股权的区别

这次事件中,胡先生所购买的产品为私募股权基金,有高风险伴随着高收益的特点,这和我们常见的私募证券基金不同,主要有四大区别。

区别1.投资对象不同

私募证券投资基金主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。私募股权投资基金除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权。

区别2.封闭时间长短不同

私募证券投资基金封闭时间相对较短,封闭期一般为3-12个月(部分产品无封闭期),封闭期结束后,投资者可在产品开放日申请赎回持有份额。私募股权基金封闭期限较长,封闭时间一般为3年及以上。

区别3.收益来源不同

私募证券投资基金主要投资二级市场,收益来源为资本利得、股票分红等。私募股权投资基金投资于非公开交易的企业股权,多通过上市、并购等方式退出并获取收益。

区别4.投资风险不同

私募证券投资基金的风险水平主要取决于基金管理人的投资能力与市场情况,风险较高,多属预期风险等级R4中高风险级的投资品种,适合具有C4积极型或C5进取型级别风险识别、评估、承受能力的合格投资者。私募股权投资基金成败取决于所投企业未来的发展,通常是高风险伴随着高收益。投资成功,少则几倍,多则几十倍的收益,投资失败,则血本无归。

文章综合自:

中国基金报《刚刚,胡祖六回应"贱卖"蚂蚁集团股权》;

界面新闻《胡祖六“贱卖”蚂蚁股权疑云:是否私自转让基金资产?是否低价转让给关联方?》;

我是徒步迷《胡祖六,你的良心不会痛吗?》

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