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铁科轨道(688569):国内高铁扣件领域的领军企业

21 09月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:高铁技术 扣件 高铁 技术 公司 铁科轨道

科创板新股系列:

北京铁科首钢轨道技术股份有限公司

个股点评






铁科轨道是国内高铁扣件领域的领军企业,公司已掌握了高铁扣件设计、制造和检测等核心技术,该技术打破了国外厂商对高铁轨道核心部件的垄断局面,并充分考虑到了我国沿海、多山、风沙、高寒等特殊环境的影响,为我国高铁安全运营奠定了坚实的技术基础。公司是目前国内唯一掌握高铁特殊调整扣件系统技术的扣件系统集成商,该技术提供高铁线路沉降变形修复的解决方案,解决了轨道板沉降引起的线路不平顺难题。在高铁扣件系统领域,公司市场占有率为15.19%;在重载扣件系统领域,市场占有率为13.92%;在 CRTSⅢ型无砟轨道板用预应力钢丝领域,公司市场占有率为47.00%。


2020 年1-6月份公司实现营业收入53,530.59万元,较上年同期下降8.15%;实现属于 母公司所有者的净利润为5,674.30万元,同比下降19.18%;实现扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为5,606.93 万元,同比下降19.88%。


预计 2020 年1-9月份可实现营业收入85,348.09 万元,同比下降7.41%;预计可实现归属于母公司所有者的净利润9,554.79万元,同比下降15.67%;预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 9,482.55万元,同比下降16.01%。







上市标准




本次发行选择第一套上市标准为:预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不 低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。







主营业务




公司主营业务是以高铁扣件为核心的高铁工务工程产品的研发、生产和销售,致力于为高铁运营提供安全、稳定、可靠的工务工程产品。

铁科轨道(688569):国内高铁扣件领域的领军企业







市场地位




经过十余年发展,公司产品得到了市场广泛认可。根据公司整理的 2016 年 1 月-2019 年 9 月市场招投标数据:在高铁扣件系统领域,公司累计中标 974.30 万套,市场占有率 15.19%;在重载扣件系统领域,公司累计中标 159.20 万套, 市场占有率 13.92%;在 CRTSⅢ型无砟轨道板用预应力钢丝领域,公司累计中标 46,596 吨,市场占有率 47.00%。此外,公司是国内市场上唯一掌握高铁特殊调 整扣件技术的扣件系统集成商。


报告期内,发行人高铁特殊调整扣件收入分别为 841.33 万元、660.47 万元 和 190.82 万元,占主营业务收入比例分别为 0.97%、0.62%和 0.15%。


从产品用途看,由于特殊调整扣件主要解决运营中出现的线路不平顺问题, 需求量不大,但由于其能在短时间内紧急恢复线路平顺性,对于保障高铁稳定运 营发挥着至关重要的应用。因此,随着高铁线路的长期运营,高铁特殊调整扣件 的重要性将愈发重要。


由于发行人是国内市场上唯一的高铁特殊调整扣件系统集成商,发行人在该 产品领域的市场份额为 100%。

铁科轨道(688569):国内高铁扣件领域的领军企业







竞争优势




1
技术优势

公司自设立以来十分重视技术研发,已建立了高效的研发体系,并具备在产 品设计、制造和检测等方面的持续创新能力和突破关键核心技术的潜力;通过持 续不断的研发投入,公司掌握了高铁扣件系统、高铁特殊调整扣件系统、重载铁 路扣件系统等多项核心技术。公司始终以市场需求为导向,在技术创新方面充分 考虑到我国高寒、高温、潮湿、多山等特殊环境,有针对性地解决了不同应用场 景下高铁工务工程产品耐疲劳性、稳定性、耐腐蚀性、绿色环保处理等方面需求, 为高铁安全、稳定运营并保障旅客舒适性提供了坚实的技术基础。同时,公司是 国内唯一一家掌握高铁特殊调整扣件技术的扣件系统集成商,该技术确保高铁线 路遇到路基工后沉降变形和低温冻胀等特殊情况时,能在短时间内紧急恢复线路 平顺性。特别是随着公司与铁科院集团在扣件领域业务边界的划分,高铁、重载 扣件系统技术形成过程中起主导作用的核心研发人员已成为发行人员工,进一步 增强了公司的研发实力和技术优势。截至本招股意向书签署日,公司拥有专利 101 项,其中发明专利 19 项,实用新型 82 项;拥有计算机软件著作权 2 项。


2
人才优势

公司拥有一支高素质、高学历、行业经验丰富的研发队伍。截至 2019 年 12 月 31 日,公司研发人员 95 名,占公司员工总数 19.11%,其中本科及以上学历 46 人。公司大部分核心技术人员均有在铁科院集团从事科研工作的经历,其中 多名核心技术人员主导了我国拥有自主知识产权的高铁、重载扣件系统技术开发 工作,并参与了扣件系统技术标准的起草工作。高素质、经验丰富的人才队伍是 公司保持技术创新的根本保障。


3
丰富的产品结构优势

作为高铁工务工程产品供应商,经过十余年的发展,公司形成了以高铁扣件 系统为核心,同时包括预应力钢丝及锚固板、铁路桥梁支座和工程材料的高铁工务工程产品布局,公司产品范围已覆盖至轨道、桥梁和隧道等多个高铁工务工程 领域。考虑到我国地域辽阔,地理环境多样化,在东北严寒地区、东南沿海潮湿 地区、西南多山地区、西北干旱风沙地区等不同的应用场景,公司均能提供相应 的解决方案。同时,公司是目前国内市场上唯一一家高铁特殊调整扣件系统供应 商。丰富的产品结构,使得公司产品覆盖领域广,应用场景多,更能满足客户多 样化的需求。


4
生产管理优势

公司建立了扣件弹条全自动化成型生产线,自主研发了弹条成型模具、扣件 系统试验装备、扣件系统快速检验方法及检验装备,并运用电子看板系统、视频 监控及条码管理系统等现代化管理方法,实现了对产品生产的全周期智能化管 理。凭借一流的工艺制造水平、自动化生产能力、科学的质量管理体系,公司能 够为客户提供优质的产品和技术服务。







竞争对手




铁科轨道(688569):国内高铁扣件领域的领军企业







业绩报告




铁科轨道(688569):国内高铁扣件领域的领军企业

2020 年1-6月份公司实现营业收入53,530.59万元,较上年同期下降8.15%;实现属于 母公司所有者的净利润为5,674.30万元,同比下降19.18%;实现扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为5,606.93 万元,同比下降19.88%。


预计 2020 年1-9月份可实现营业收入85,348.09 万元,同比下降7.41%;预计可实现归属于母公司所有者的净利润9,554.79万元,同比下降15.67%;预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 9,482.55万元,同比下降16.01%。







主要股东




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销售客户




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