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中胤时尚(300901):国内鞋履设计行业知名企业

15 10月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:设计公司 量贩式 鞋履 中胤时尚
个股点评





中胤时尚是国内鞋履设计行业知名企业。公司拥有规模化的成熟设计师团队及高效的设计体系,通过集中化采风及模块化的设计流程,能够精准把握市场,设计产出速度快、数量多、质量高,具有专业优势、规模优势和先发优势,成为了业内目前少有的具备快时尚、量贩式时尚产品设计能力的企业,具备了年均近 10,000 款鞋样的量贩式设计能力。公司量贩式的设计能力及较强的供应链整合能力恰好契合了大众品牌鞋企尤其是女鞋品牌所具有的上新数量多、设计款式丰富、响应速度快的行业特点,形成了一批以波兰 CCC、阿根廷 Lady Stork、匹克、天创时尚为代表的国内外知名鞋企客户,在业内形成了良好的口碑,成为越来越多大众鞋履品牌的产品设计合作伙伴。


公司 2020 年 1-6 月营业收入为29,001.80万元,同比下降24.73%;净利润为5,337.39万元,同比下降 4.83%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为4,883.83万元,同比下降8.57%。


公司预计 2020 年度可实现营业收入约为 63,001.80~70,251.80 万元,较上年同期 的变动幅度为-8.12%~2.46%;归属于母公司股东的净利润为 10,013.03~11,136.60 万 元,较上年同期的变动幅度为-8.29%~2.00%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东 的净利润为 9,409.46~10,533.04 万元,较上年同期的变动幅度为-7.95%~3.04%。







主营业务




中胤时尚是一家以时尚产品设计为核心业务的创意设计企业,目前发行人时尚产 品设计主要应用于鞋履设计,同时其应用于各类消费品外观的图案设计业务亦快速发 展;基于行业特点及客户需求,发行人在提供鞋履设计服务的同时亦向客户提供鞋履 供应链整合服务。







行业地位




时尚产品设计领域细分行业众多,各参与者专注于不同细分领域,由于各细分领域之间存在较大的产品差异,因此不同领域的时尚产品设计参与者并不构成直接竞争, 发行人主要专注于鞋履设计这一细分领域。


鞋履设计市场的竞争参与者主要包括:品牌鞋履企业的内部设计部门、提供规模 化、量贩式设计服务的第三方专业鞋履设计企业、小型鞋履设计工作室或独立设计师、 部分具备基础设计能力的 ODM 企业。 


随着“快时尚”消费趋势的盛行,企业对流行趋势的把握难度增大,相较于其他 三者,提供规模化、量贩式设计服务的第三方鞋履设计企业有其独特的专业优势、规 模优势。大型鞋履品牌由于采用多品牌或者多产品线策略,自身设计部门顾及旗下所 有品牌的成本较高,具有对外部设计的采购需求以丰富自身的款式多样性;小型鞋履 设计工作室或独立设计师主要依靠设计师本人的经验及对时尚潮流的把握,每个设计 师均有不同的设计风格,较难形成规模效应以满足快时尚潮流下量贩式的设计需求;ODM 生产企业通常仅具备基础设计能力,设计的潮流性及规模性难以达到,专业性有 所欠缺。


专业化鞋履设计企业拥有规模化的设计师团队和流程化的设计体系,能更好的把握时尚潮流趋势、紧贴市场,可根据时尚潮流和客户需求提供风格多样且数量众多的 设计款式,为鞋履企业以设计进行差异化市场竞争提供有效支持,减少企业前导时间, 更好的适应“快时尚”趋势。因此,越来越多的品牌鞋履企业选择将设计环节外包, 或将对外采购设计服务作为内部设计的补充,保证其产品风格和流行元素的多元化, 具有量贩式设计能力的专业设计机构优势明显。 


发行人以设计为先导,打造了纵向整合鞋履行业前端价值链的业务模式,积极介 入产业链中高附加值设计环节。集中化的高效采风、标准化的研发设计流程及规模化 设计能力是公司拓展市场的基石,截至 2019 年末,公司共拥有研发设计相关人员 130 余人,具备了年均近 10,000 款鞋样的量贩式设计能力,是目前行业内少有的具备规模 化、集中化设计能力的企业,其量贩式独立设计能力在市场中具有稀缺性,公司拥有 显著的先发领先地位。







竞争优势





1
先发优势

发行人以时尚产品设计为核心,以鞋履设计作为设计服务的立足点,逐步延展至 图案设计业务。作为第三方专业时尚设计行业的先发进入者,发行人凭借丰富的行业 经验和深厚的设计能力积累,抓住了时尚设计行业蓬勃发展的业务机遇,成为了目前 行业内少有的具备规模化、集中化设计能力的企业,其设计样式受到了海内外客户的 一致好评,市场知名度和美誉度稳步提升,已形成显著的市场先发优势。


2
高效的设计体系及规模化的设计能力优势

发行人通过集中化的采风流程及模块化的设计流程搭建了能够精准把握市场、设 计产出速度快且数量多的高效的设计体系,设计优势突出。发行人通过集中化采风及 多元化渠道进行市场考察,从原材料端进行潮流元素分析,准确识别并跟随流行趋势, 保证产品的潮流性。凭借规模化的设计团队及专业化的分工,发行人形成了鞋楦、鞋 底等基础构件设计及鞋材、配色、饰扣等造型设计模块化分工的流水线式设计流程, 设计效率相比小规模工作室大幅提高。截至 2019 年末,公司具有研发设计相关人员 130 余名,具备了年均近 10,000 款鞋样的量贩式设计能力,在设计产出上具有明显的规模 效应和成本优势。


3
领先的设计落地保障优势

鞋履行业具有产业链长、地域分布广、工艺标准多样等特点,而公司拥有位于鞋 产业聚集地的区位优势,掌握大量优质鞋类生产企业资源,并积累了丰富的供应链管 理经验。因此,考虑行业内部的信息匹配需要、中间环节的资源优化需要及设计成果 落地的保障需要,发行人除提供鞋履设计服务外,亦同时提供鞋履供应链整合服务。通过质量管控、全程监督、品质检查等方式确保发行人设计理念的成果落地,进一步 提升了合作效率和客户的粘性。


4
口碑及客户资源优势

发行人凭借长期稳定的设计能力及大量经市场检验的优秀作品积累,形成了良好 的市场美誉度,具备口碑及客户资源优势。一方面,公司形成了一批以波兰 CCC、阿 根廷 Lady Stork、匹克、天创时尚为代表的国内外知名鞋企客户,成为越来越多大众鞋 履品牌的产品设计合作伙伴。另一方面,发行人创新设计能力对于传统鞋履产业的赋 能已在行业内形成一定知名度,公司服务的客户数量迅速增长。此外,发行人利用业 务协同作用积极拓宽时尚产品设计的应用领域,逐步拓展图案设计业务,进一步树立 了以设计为核心竞争力的市场口碑。







竞争对手




中胤时尚(300901):国内鞋履设计行业知名企业





业绩报告




中胤时尚(300901):国内鞋履设计行业知名企业

公司 2020 年 1-6 月营业收入为29,001.80万元,同比下降24.73%;净利润为5,337.39万元,同比下降 4.83%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为4,883.83万元,同比下降8.57%。


公司预计 2020 年度可实现营业收入约为 63,001.80~70,251.80 万元,较上年同期 的变动幅度为-8.12%~2.46%;归属于母公司股东的净利润为 10,013.03~11,136.60 万 元,较上年同期的变动幅度为-8.29%~2.00%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东 的净利润为 9,409.46~10,533.04 万元,较上年同期的变动幅度为-7.95%~3.04%。







主要客户




中胤时尚(300901):国内鞋履设计行业知名企业






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