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日月明(300906):国内轨道安全测控领域的领先企业

26 10月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:日月明 轨道 铁路 产品 公司


日月明(300906):国内轨道安全测控领域的领先企业

个股点评





日月明是国内轨道安全测控领域领先企业,产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测, 指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常 维护和线路大修等,其应用需求贯穿轨道全生命周期,广泛运用于我国铁路局及 下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。公司主要产品的关键性能指标均已达到国内外先进水平,“相对测量”系列已全面替代进口产品,“绝对测量”系列打破了国外的技术垄断。公司参与了京张高铁、济青高铁、鲁南高铁、郑万 高铁、哈牡客专、哈佳客专、张呼客专等十几条铁路的精测精调业务,积累了丰富的新建线路和运营线路现场作业经验,逐渐拓展了我国轨道精测精调服务市场,助力我国精测精调服务领域持续健康发展。2019年公司轨道检测仪市场占有率为56.82%,轨道测量仪市场占有率为17.05%,精测精调服务市场占有率为8.77%。


2020 年 1-6 月公司实现营业收入3295.82 万元,同比下降3.07%,实现归属于母公司股东的净利润1309.19万元,同比增长46.85%。实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润843.92万元,同比下降21.70%。


公司预计 2020 年 1-9 月可实现营业收入约为 6,330 万元 至 7,363 万元,较上年同期的变动幅度为 1.66%至 18.24%;归属于母公司股东的 净利润为 2,581 万元至 2,936 万元,较上年同期的变动幅度为 12.49%至 27.96%, 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,022 至 2,377 万元,较上年 同期的变动幅度为-8.33%至 7.76%。







主营业务




公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商,主营业务为轨 道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。


公司的产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测, 指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常 维护和线路大修等,其应用需求贯穿轨道全生命周期,广泛运用于我国铁路局及 下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。

日月明(300906):国内轨道安全测控领域的领先企业







行业地位




公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研 究与应用。自成立以来,公司始终秉持“科技领先,质量为上,服务第一”的经 营理念,向铁路局及下属工务段、城市轨道交通运营单位等客户提供轨道检查仪、 轨道测量仪等轨道安全测控设备。公司主要产品的关键性能指标均已达到国内外先进水平,“相对测量”系列已全面替代进口产品,“绝对测量”系列打破了国 外的技术垄断。随着公司轨道测控技术的完善和成熟,近年来,公司开始大力开 拓精测精调服务。报告期内,公司参与了京张高铁、济青高铁、鲁南高铁、郑万 高铁、哈牡客专、哈佳客专、张呼客专等十几条铁路的精测精调业务,积累了丰 富的新建线路和运营线路现场作业经验,逐渐拓展了我国轨道精测精调服务市 场,助力我国精测精调服务领域持续健康发展。


公司拥有与轨道测控相关的 28 项授权专利技术,研发的“高速铁路数字化 测量系统”于 2009 年获得江西省科学技术进步一等奖,“高速铁路轨道平顺性 保持技术”于 2016 年获得国家技术发明二等奖。公司是“双软企业”, 研发的“日月明高铁型轨道检查仪数据分析处理系统 V12.2.3”、“日月明普铁 型轨道检查仪数据分析处理系统 V12.2.3”、“日月明轨道测量仪数据采集与处 理软件 V3.0”、“日月明 Railway CHK xp 轨道几何状态检查数据分析处理系统 V1.0”等系统产品被评定为软件产品。此外,公司作为主要起草单位参与起草了 多项铁路行业标准、国家计量检定规程、技术条件,标志着公司的整体技术实力 在业内受到高度认可。


结合市场招投标数据,发行人主要产品及服务的市场份额情况如下:

日月明(300906):国内轨道安全测控领域的领先企业







竞争优势





1
完善的专业平台与优秀的研发技术团队是公司持续发展的最重要保障

公司是国家高新技术企业,长期专注于轨道测控技术的应用研究和产品开 发,建立了“江西省铁道测控技术工程研究中心”、“省级企业技术中心”、“江 西省轨道智能测控工程技术研究中心”等研究开发平台。公司依托长期在轨道交 通行业积累的丰富经验,持续自主创新,凭借多年的技术和经验积累,构建了科 学、完善的核心技术体系,研发技术水平一直处于国内同行业领先地位。公司重 视研发投入,报告期内研发费用占营业收入的比例分别为 7.50%、7.88%、6.09% 和 10.26%。 


公司采用产、学、研相结合的研发体制,与多所高校、科研机构保持长期、 稳定的合作关系,通过不断的技术创新和科技攻关,将研发优势转化为产品优势, 建立了完整的“相对测量”、“绝对测量”试验、测试体系,开发了一系列具有 自主知识产权的核心产品,确立了在轨道相对测量领域的优势地位。公司还开发 了既有线三维约束测量技术、方法和产品,形成了我国铁路在建设、交验、养护、 维修不同阶段的轨道静态测量成套技术模式,促进了铁路工务“检、养、修”的 分开。


2
丰富、专业的技术储备奠定了公司领先的行业地位

公司自成立以来,一直从事轨道安全测控领域相关产品与技术的研发,遍及 产品开发、设备改进、生产工艺优化、软件调试升级等全技术链环节,积累了丰 富的行业经验和技术成果,在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构 巡检、高速铁路建线和既有线养修的精测精调等方面掌握了具有自主知识产权的 多项核心技术。截至本招股说明书签署之日,公司拥有 28 项授权专利、12 项软 件著作权。这些专利技术和软件著作权在公司产品中得到了充分应用,使公司在 行业内始终保持较强的竞争力。公司研发的“高速铁路轨道平顺性保持技术”于 2016 年获得国家技术发明二等奖,“高速铁路数字化测量系统”于 2009 年获得 江西省科学技术进步一等奖。


3
产品取得资质认证是公司开展市场竞争的重要前提

铁路行业所涉及的专用计量器具实施产品准入制度,凡是需要进行技术审查 的产品,在取得技术审查证书后方可在国家铁路领域使用。资质审核对生产企业 的生产工艺水平、生产设备、产品质量、科研实力、用户认可度等各方面都有较 高要求,新加入的企业难以在短时间内满足相关资质审核的要求。 


目前,公司主要研发、生产和销售的轨道检查仪和轨道测量仪已纳入《中国 铁路总公司铁路专用计量器具技术审查目录》(第一批)。公司现有的 7 项轨道 检查仪、轨道测量仪产品均取得了《铁路专用计量器具新产品技术审查证书》, 具有铁路物资采购市场准入资格,可以在铁路物资采购平台进行投标,参与公开 市场的竞争。


4
优异的产品质量和完善的营销服务增强客户黏性

轨道交通行业对测控产品的安全性和可靠性要求较高,供应商必须提供满足 客户技术规范的产品且具有丰富的现场运行经验,才能得到客户的全面认可。客 户倾向于与技术领先、产品质量可靠、服务高效的供应商保持长期、稳定的合作 关系。 


公司始终秉持“科技领先,质量为上,服务第一”的经营理念,凭借规范的 管理、过硬的技术实力、可靠的产品质量、及时交付能力和完善的售后服务体系, 形成了成熟、稳定的客户群体。公司长期与轨道交通领域客户进行合作,营销网 络遍及铁路部门、城市轨道交通运营单位、工程建设单位等,并与之建立了良好 的合作关系,特别是已经使用公司产品的铁路局大多已成为公司的长期、稳定客 户。







竞争对手




1
什邡瑞邦机械有限责任公司

什邡瑞邦机械有限责任公司(以下简称“什邡瑞邦”)成立于 2000 年 12 月,由始建于 1967 年的成都铁路局什邡养路机械厂改制而来,注册资本为 9,776.91 万元,由中国铁路成都局集团有限公司全资控股。什邡瑞邦从事铁路专 用设备的以及铁路线路测量与维保支持,产品主要涉及铁路工务领域和电务领 域,如轨道检查仪、液压捣固机、接触网检测设备、红外线轴温检测仪等。由什邡瑞邦控股、高校教授参股的成都四方瑞邦测控科技有限公司研制的轨道检查仪 被列为 2006 年铁道部重点铁路行车安全推广项目。


2
北京力铁轨道交通设备有限公司

北京力铁轨道交通设备有限公司(以下简称“北京力铁”)成立于 2013 年 1 月,注册资本为 500 万美元,由星际铁路技术有限公司全资控股。北京力铁主 要从事轨道检测设备的研产销和轨道测量技术服务,先后将德国 BWG 高铁道岔 系统、雷达 2000 双块式无砟轨道系统、安伯格 GRP1000 系列轨道几何状态测量 仪等引入国内,并拥有自主知识产权的 DTS 无砟轨道精调软件及 DTIS 无砟轨 道精调及测量信息管理系统。经过多年发展,北京力铁在铁路和城市轨道交通领 域均有较强的研发实力和成熟的产品。北京力铁旗下的重庆安伯格轨道技术有限 公司主要从事城市轨道、高速铁路技术开发、推广、咨询服务。


3
四川金立信铁路设备有限公司

四川金立信铁路设备有限公司(以下简称“四川金立信”)成立于 2008 年 1 月,由资阳市立信铁路电气设备厂改制而来,注册资本为 1,000 万元,主要从 事轨道检查仪、数显轨距尺等轨道安全测控设备的研发、生产和销售。其研制的 GJY-T-LX 型铁路轨道检查仪应用三维姿态测量技术,获得了《铁路专用计量器具新产品技术认证证书》。


4
武汉利德测控技术有限公司

武汉利德测控技术有限公司(以下简称“武汉利德”)成立于 2002 年 5 月, 注册资本为 12,000 万元,2015 年被神州高铁技术股份有限公司全资收购。武汉 利德主要从事铁路线路测控系统、高铁钢轨加工成套装备、铁路养护智能装备的 研制、销售与服务,主要产品为铁路安全检测监控设备、钢焊接加工及铁路养护 装备、物流装备定位及信息管理系统,并为轨道交通领域的客户提供产品、技术 服务和解决方案。


5
株洲时代电子技术有限公司

株洲时代电子技术有限公司(以下简称“时代电子”)成立于 1992 年 12 月,注册资本为 8,000 万元,是株洲中车时代电气股份有限公司的全资子公司。时代电子主要从事控制用计算机及软件、养路机械电气控制系统、中小功率变流 技术及产品、检测技术产品、传感器产品及其他机电一体化技术、自动化技术产 品的研发、销售和服务,建立了省级企业技术中心和工程技术研究中心,形成了 控制技术、测量技术、检测维护技术。





业绩报告




日月明(300906):国内轨道安全测控领域的领先企业

2020 年 1-6 月公司实现营业收入3295.82 万元,同比下降3.07%,实现归属于母公司股东的净利润1309.19万元,同比增长46.85%。实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润843.92万元,同比下降21.70%。


公司预计 2020 年 1-9 月可实现营业收入约为 6,330 万元 至 7,363 万元,较上年同期的变动幅度为 1.66%至 18.24%;归属于母公司股东的 净利润为 2,581 万元至 2,936 万元,较上年同期的变动幅度为 12.49%至 27.96%, 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,022 至 2,377 万元,较上年 同期的变动幅度为-8.33%至 7.76%。







主要客户




日月明(300906):国内轨道安全测控领域的领先企业






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