海龟社区的创始人!

三七互娱这家公司我还是建议你等等再抄底!

29 11月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:三七互娱 买量 抄底 腾讯

大家可能不知道,最近后台呢,不少朋友对一家公司显得格外的关注,几乎每篇文章下面的评论总会有这家公司的影子,这家公司就是三七互娱


很多人关注的理由也很简单,就是这家公司股价几乎腰斩,而且又处于游戏这个看起来不错的赛道上,所以今天我简单说说我的看法,供大家参考。


首先呢,大家知道游戏的产业链是啥不?


简单来说就是下面这个图:

三七互娱这家公司我还是建议你等等再抄底!

其实这个和电影很类似,游戏的开发商和电影制作人类似,发行商类似于电影发行模式,渠道商就像电影院,最终从上到下都是到我们老百姓。


简单的讲,开发商负责内容,发行商负责资源整合和运营,渠道商负责零售变现,他们有着高度精细化的分工,而又都对产品最终实现的价值负责。


游戏的产业链或者上下游,大概就是这么一个流程。


我把这个一放,大家应该也清楚,最牛逼的游戏公司就是整合上下游的公司,这个不光光是游戏公司,各行各业都是如此。


如果公司没有覆盖整个上下游,除非你的产品真的过硬,客户非你的产品不买,又拥有强大的护城河,不然你在上下游的产业链中很容易被卡脖子


各行各业都是如此,打铁还需自身硬。


而我国以平台型游戏公司为首的就是腾讯,腾讯的游戏可以说是覆盖了整个产业链,依靠自己庞大的粉丝和用户基础从上到下都自己做。


但三七这种到了渠道商这一块就开始断了,游戏毕竟最终是面向一个个人,那这种游戏公司怎么生存?就是买量,买量,还是买量。


买量模式的游戏公司,说白了就是通过增加曝光率的方式买客户,就是通过不断的到各种平台,各种应用商店,各种app......买量而提升自己的收益,就像大家平时看到的那些张家辉,古天乐代言的游戏,都是像三七互娱这种公司的模式。

三七互娱这家公司我还是建议你等等再抄底!

买量本身没问题,甚至这种模式的效果确实出奇的好,不断的增加曝光率,总会有人点嘛,就像好几年的脑白金的广告,不断的重复,总会有人买单嘛,而且还变着花的换代言人。


所以,这种模式本身是没问题的。


但我说的没问题,是不考虑成本的情况下来说的,如果你买量不花钱,肯定可以不断的吸收客户,然后通过游戏设置的一些环节,确实可以从客户身上不断的吸钱。


但问题就是,现在这个流量为王的时代中,流量的成本一直在一步步增加,我记得之前看到过一个数据,说最开始做淘宝的时候,特别好做不用广告都有客户来买,后来一个客户的成本差不多是几毛钱,再后来就是几块,据说现在做电商的客户成本都上升到了几十块一个甚至有的人说一个客户的成本几百。


所以,买量模式本身没问题,有问题的是买量的成本。


最近三七跌的很厉害,股价几乎腰斩,股市这个东西肯定是存在即合理,如果说游戏行业出问题,那为啥三七跌的怎么狠,而与之相对于的腾讯股价却创出了新高?


最关键的问题就是三七的高盈利基本都是通过买量带来的。


给大家看一个数据,这是A股目前主要游戏公司的销售费用,大家从这张图就可以看出来,三七互娱的销售费用是全行业最高。

三七互娱这家公司我还是建议你等等再抄底!

你可能会说,就算这样,三七互娱这家公司去年的业绩21.15亿元,同比增长109%,而今年三季度公司的业绩是22.60亿依然同比增长45%啊,A股这么高增速的公司总共也没几家。


咱先别激动,我再给大家一个数据,19年公司的销售费用是77.37亿元,营业收入95.60元,20年3季度公司的销售费用是66.88亿元,营业收入112.9亿元


这么列的话,公司19年只用了77亿的销售费用去撬动21亿的净利润和95亿元的营业收入,今年三季度只用了66.88亿元,只撬动了22.60亿的净利润和112.9亿元。


咱先不论它赚钱效应好不好,很明显我们把这些数据一列就可以判断出,三七这家公司主要是以买量来驱动盈利的一家公司


高增长的背后,是巨额的销售费用的支出。


上面我们说过,买量这种模式本身没问题,中国人还就吃这一套,但问题的关键是,买量成本的上升,无疑会对主要靠买量模式驱动的公司杀业绩,继续这样下去还可能杀逻辑杀估值。


市场说的就是预期,根本不等你业绩反应,只要源头的买量成本开始上升,那么股价一定会提前一步反应。

这是三七互娱暴跌的主要原因,大跌的主要原因是因为市场对这家公司未来业绩的担忧。


所以,对于这家公司而言,我还是建议大家谨慎一点,不要轻易的抄底也不要轻易言底,这种公司目前就适合观察。


我这人从来不马后炮,看见它跌了开始这样说,老粉丝应该都知道,这家公司我在35元的时候就说要冷静,30元的时候说了等球落地再考虑接不接,但还是有朋友管不住手,花钱买套,我也没办法。


投资不能盯着股价看,看见某个公司股价跌这么多就以为很便宜,或者某个股价涨的特别高就认为很贵,脱离公司基本面看股价贵贱很容易被锚定。


不过话说回来了,我个人对A股的游戏公司持有客观的态度,没有看好不看好,但当你理解了游戏产业链的时候,然后你看完腾讯看完网易,你在回过头看这些公司,你总觉的差点意思,差口气。


像腾讯这种的模式,属于平台型的优秀公司,覆盖整个产业链的公司全球也没几个,几年深耕一个游戏,不求快,但是肯定是精益求精,而且其本身就带有自己庞大的流量基础,从生意属性上来说,要比买量模式要好一点。


因此,大家如果问我游戏公司怎么看,我只能说,能买腾讯就别考虑其他的游戏公司了,买不了腾讯的再说三七好不好,未来当买量成本下降到一个零界点的时候,三七依然可以通过自己买量的模式活下去,但买量成本上升对于这种公司来说短期可能有压力。


当然,以上看法仅供参考,每个人的看法肯定是不同的。


浏览40.9k 评论0
返回
目录
返回
首页
北京男子强迫女友与狗发生关系,北京二中院判了。 科创板周末收政策大礼包,创业板憋屈了!

发表评论