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福立旺(688678):国内知名精密金属零部件生产企业

13 12月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:公司 精密 金属 零部件 福立旺


科创板新股系列:

福立旺精密机电(中国)股份有限公司

个股点评






福立旺是国内知名精密金属零部件生产企业,产品主要应用在3C、汽车、电动工具等领域。在 3C 精密金属零部件制造领域,公司是富士康、正崴、莫仕、易力声等行业知名企业的长期策略合作供应商,服务于苹果、Beats 等终端品牌商,可以优先参与终端品牌商的新品项目研发。在汽车天窗驱动管件及弹性件领域,公司服务于全球知名汽车天窗制造商伟巴斯特、英纳法,以及国内优秀的汽车天窗制造企业毓恬冠佳、铁锚等。鉴于公 司的技术优势、产品制造经验及服务能力,公司与汽车天窗制造商的合作逐渐从 国内拓展至全球其他国家。公司为全球知名汽车天窗制造商在海外 12 个国家及地区设立的公司提供产品制造服务。在电动工具金属零部件领域,公司直接服务于全球知名电动工具品牌商百 得、牧田以及国内知名电动工具品牌商江苏东成电动工具有限公司。由于优秀的技术实力和丰富的产品制造经验,公司已从接受客户标准生产产品逐渐向直接参与部分客户的产品初期项目标准制定过渡。公司已成为全球前三大电动工 具品牌商的战略合作供应商,为其位于亚洲、欧洲、美洲等地区 15 个国家的分 子公司提供产品制造服务。


2020 年 1-9月份公司实现营业收入32,899.78 万元,较上年同期增加 17.37%;实现属于 母公司所有者的净利润为7,138.26万元,同比提高了23.48%;实现扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为 7,047.88万元,同比提高了22.27%。


公司预计2020年营业收入区间为 50,000.00 万元至 55,000.00万元,与上年同期相比变动幅度为12.81%至24.09%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为11,000.00万元至 14,000.00万元,与上年同期相比变动幅度为5.60%至34.40%。







上市标准




本次发行选择第一套上市标准为:预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不 低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。







主营业务




公司自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售,主要为 3C、汽车、电动工具等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。







市场地位




公司是专业从事精密金属零部件制造的高新技术企业,具备专业制造技术、 质量管理及自主设计开发的经验与团队,以“智能制造升级、新材料自主开发” 为目标,全方位打造精密金属零部件制造及研发中心平台。公司始终专注于精密 金属零部件的研发、制造和销售,熟练掌握精细线成型、高精密车铣复合成型、 高速连续冲压成型、金属嵌件注塑成型、金属粉末注射成型、管件 3D 折弯成型、 微米级金属湿拉等多种精密金属零件成型工艺以及精密金属部件组装工艺。公司 通过对产线进行自动化和智能化升级改造,将现有成型工艺有序衔接优化,逐步 在生产高效化、低成本化、部件生产自动化等方面形成了独有的技术优势和核心 竞争力。公司可以满足下游行业对精密金属零部件领域制造与前瞻性研发服务需 求,为下游客户提供专业的精密金属零件制造服务,并协同下游客户共同进行精 密金属零部件的研发设计、工艺改进与成本控制,在主要细分领域具备较强的综 合竞争力。


公司已获得下游客户的广泛认可,进入了富士康、正崴、莫仕、易力声、伟巴斯特、英纳法、百得、牧田等行业内知名企业的供应链体系,并建立了长期、 良好的合作伙伴关系,形成了良好的品牌口碑,在行业内享有较高的知名度和美誉度,客户粘性不断增强。







竞争优势




1
技术优势

公司全面掌握常规金属材料以及特殊铜合金、镍钛合金、铝合金等多种复合 材料的精密加工工艺,包括精细线成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成 型、金属嵌件注塑成型、金属粉末注射成型、管件 3D 折弯成型、微米级金属湿 拉等多种先进成型工艺,以及精密金属部件组装工艺。公司为下游客户提供精密 金属零部件材料选型、工艺选项、工艺优化的整体解决方案,满足客户多样化的 产品需求。在下游行业客户对供应商零部件产品部件化、体系化整合需求的趋势 下,多样化的加工工艺及工艺设计能力将为公司带来更多的市场拓展机会。


公司核心团队具备十余年专业制造技术,通过对引进设备的技术吸收与二次 开发,极大地提升了公司产品的加工精度。以汽车用天窗驱动管为例,公司采用 先进 CNC 一次折弯成型技术,产品轮廓精度可以达到 50 微米,实现产品模内精 确封胶注塑,提高天窗拉索拉力稳定性,平均使用次数可达 10 万次以上,有效 延长了汽车天窗产品的使用寿命。以电动工具用弹簧为例,公司采用线成型技术, 可加工线径 0.04 毫米~14 毫米,加工精度最小 10 微米。同时公司在新材料、 新工艺方面积极进行前瞻性研发,使得公司在新材料加工等方面取得了较深的造 诣。以镍钛合金线加工技术为例,公司通过对新材料及热处理工艺方面进行二次 开发,实现相变温度可控范围在±4℃,提升了记忆合金线材的形状记忆特性。


公司近年来通过自主研发及与设备厂商联合开发,逐渐提升生产体系的自动 化程度,目前汽车天窗生产线全线自动化程度接近 100%,同时公司正在加快对 各类生产设备的智能化改造。生产体系的自动化与智能化改造极大地提高了生产 效率,同时有效降低了人为因素对于产品质量、尺寸稳定性、生产衔接效率的影 响。报告期内,公司通过持续的自动化改造,鼓励生产端不断创新,降低了生产成本。


2
客户资源优势

公司下游行业客户对于金属零部件的精密性要求、质量要求、服务要求通常 较高,获得行业内知名客户的认可是精密金属零部件企业制造工艺与服务水平的 重要体现。目前公司主要服务的下游领域是 3C、汽车、电动工具及金刚线等, 公司与下游各领域的行业知名企业达成了长期稳定的合作关系。在 3C 行业,公 司主要为富士康、正崴、莫仕、易力声等行业内知名企业提供连接器零部件、精 密弹簧、精密金属结构件等产品;在汽车零部件行业,公司主要为全球汽车天窗 龙头企业伟巴斯特、英纳法以及国内知名汽车天窗企业毓恬冠佳、铁锚等提供汽 车天窗驱动管件及部件、挡风网弹片、卷帘簧等产品;在电动工具行业,公司主 要为全球电动工具龙头企业百得、牧田以及国内知名电动工具企业东成等提供各 类精密弹簧、弹片、轴销件、车削件和结构件等产品;在金刚线领域,公司为高 测股份等国内知名金刚线厂商提供金刚线母线。公司下游主要客户情况如下:

福立旺(688678):国内知名精密金属零部件生产企业

3
客户服务优势

公司一直坚持“成为客户可信赖的事业伙伴”的客户服务理念,重视下游客 户的服务体验,对于服务响应速度、服务态度、服务中解决问题的能力均有严格 体系化要求。


伴随下游行业如 3C 与汽车行业的消费提质扩容与消费升级,下游行业产品 设计与模块功能更新频率明显加快。公司顺应下游发展趋势,充分利用高效的研 发体系,对客户提出的产品要求,迅速完成工艺开发、样品试制、稳定量产等全 流程服务,保证了服务响应的及时性。


对于下游客户的前瞻性概念,公司会与客户通过项目专案的形式合作,结合 公司多年的制造经验与工艺改进经验,组织研发团队与生产资源共同将客户前瞻 性的产品概念转变成关键精密金属零部件及其制造解决方案,并最终为客户提供 零件产品或提供以零件为核心的部件总成。







竞争对手




1
昆山科森科技股份有限公司

科森科技专注于精密金属结构件的研发、设计、生产和销售,主要从事各类精密车件、精密冲 压模具、精密切削件、模具标准件以及自产产品的生产和销售,为富士康、松下 电子、索尼电子等知名客户提供精密金属结构件制造服务。


2
江苏精研科技股份有限公司

精研科 技专注于为智能手机、可穿戴设备、笔记本及平板电脑等消费电子领域和汽车领 域大批量提供高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化 MIM 核心零部件产 品。精研科技的产品已最终应用于三星、OPPO、华为、联想、本田等国内外知名 消费电子和汽车品牌。


3
苏州瑞玛精密工业股份有限公司

瑞玛 工业主要从事移动通信、汽车、电力电气等行业精密金属零部件及相应模具的研 发、生产、销售,主要产品包括通过精密冲压、冷镦、机加工等工艺制成的谐振器、低通、盖板等移动通信零部件,安全气袋支架、多媒体支架、电磁阀、油封 骨架、螺栓、铆钉等汽车类零部件,开关组件、压铆螺母、压铆螺钉、螺母柱等 电力电气零部件,以及相应模具产品。


4
浙江荣亿精密机械股份有限公司

荣 亿精密主营业务为紧固件的研发、生产和销售,主要产品有铜钉、铜件、铜套、 SMD、铝件、钢件、铆钉和螺母等,产品主要用于 3C、汽车等行业。


5
江苏米莫金属股份有限公司

米莫金属 主营业务为粉末五金配件的生产、研发、销售,公司运用金属粉末注射成形技术, 研发、生产和销售 3C 配件、电动工具、机械零件、建筑五金、精密锁具、汽车 零件等三维复杂的异形零配件。







业绩报告




福立旺(688678):国内知名精密金属零部件生产企业

2020 年 1-9月份公司实现营业收入32,899.78 万元,较上年同期增加 17.37%;实现属于 母公司所有者的净利润为7,138.26万元,同比提高了23.48%;实现扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为 7,047.88万元,同比提高了22.27%。


公司预计2020年营业收入区间为 50,000.00 万元至 55,000.00万元,与上年同期相比变动幅度为12.81%至24.09%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为11,000.00万元至 14,000.00万元,与上年同期相比变动幅度为5.60%至34.40%。







主要股东




福立旺(688678):国内知名精密金属零部件生产企业







销售客户










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