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明冠新材(688560):国内知名太阳能电池背板生产企业

14 12月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:太阳能电池 新能源 能源 公司 技术 明冠新材


科创板新股系列:

明冠新材料股份有限公司

个股点评






明冠新材是国内知名新型复合膜材料生产企业,主要产品为太阳能电池背板。公司掌握了一系列拥有自主知识产权的复合膜材料类产品的配方及生产工艺,并以此为依托陆续开发了锂离子电池用铝塑膜、特种防护膜、 POE 胶膜等产品,将相关技术拓展至多个应用领域。公司核心产品应用范围广,质量和性能经主流厂商长期验证,先后通过了美国 UL、德国 TUV 和日本 JET 认证,并通过了 RoHS、REACH 检测和 CQC 检测,达到了欧盟和我国等地区和国家的控制标准要求。公司太阳能电池背板产品 通过众多大型光伏组件厂商的质量认证检测,已成为隆基股份、晶澳科技、阿特斯、韩华新能源等大型太阳能组件厂商的重要供货商。2019年公司生产背板约占全球市场份额的 13.37%,约占国内市场份额的 11.08%。


2020 年 1-9月份公司实现营业收入61,116.33万元,较上年同期减少11.03%;实现属于 母公司所有者的净利润为7,931.79万元,同比提高了5.63%;实现扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,966.63万元,同比提高了6.73%。


公司预计2020年营业收入为96,771.93万元,同比增长2.32%;实现属于母公司所有者的净利润为12,015.59万元,同比增长14.54%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为8,800.42万元,同比增长8.53%。







上市标准




本次发行选择第一套上市标准为:预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不 低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。







主营业务




公司的主营业务为新型复合膜材料的研发、生产和销售。报告期内,公司的 主要产品为太阳能电池背板。







市场地位




目前,公司的太阳能电池背板产品获得了众多客户的认可,具有一定的行业 地位。公司拥有功能性高分子薄膜研制技术、特种粘合剂开发技术、材料界面处 理技术、材料光学设计技术、精密涂布复合技术以及功能材料分散技术等多项核 心专利技术,有效保障了公司的产品质量与性能。


公司核心产品应用范围广,质量和性能经主流厂商长期验证,先后通过了美 国 UL、德国 TUV 和日本 JET 认证,并通过了 RoHS、REACH 检测和 CQC 检 测,达到了欧盟和我国等地区和国家的控制标准要求。公司太阳能电池背板产品 通过众多大型光伏组件厂商的质量认证检测,已成为隆基股份、晶澳科技、阿特 斯、韩华新能源等大型太阳能组件厂商的重要供货商。


按照每 GW 组件安装量对太阳能电池背板的需求量为 530 万平方米,2019 年全球新增光伏装机容量为 120GW 进行估算,全球市场对应太阳能电池背板的 需求量为 50,880.00 万平方米;其中,中国大陆组件总产量为 98.6GW,国内市场 对应对太阳能电池背板的需求量为 41,806.40 万平方米。公司 2019 年背板产品总 销售量为 6,804.06 万平方米,其中内销量为 4,631.32 万平方米。根据前述数据估 算,公司生产背板约占全球市场份额的 13.37%,约占国内市场份额的 11.08%。公司的背板产品市场需求旺盛,随着公司产能的增加和市场规模的扩张,公司将 在全球范围内进行市场拓展。同时公司将持续进行研发投入,提供性能更好、更 符合客户要求的背板产品,从而进一步巩固公司在太阳能电池背板行业领域的优 势地位,提升公司市场份额。


公司铝塑膜产品已实现量产,并已通过多家大型动力电池、3C 智能 数码电池和储能电池厂商的产品测试。随着公司产能释放以及市场开拓力度的加 强,公司生产的铝塑膜将会被越来越多电池制造商认可和使用,进一步提升公司 铝塑膜产品的市场份额。







竞争优势




1
核心技术优势

公司研发人员素质较高,管理体系科学合理,硬件设施齐备,研发力量雄厚, 独立自主创新能力强,具备高素质的专业产品技术开发团队。在硬件设施方面, 公司拥有江西省光电复合材料工程技术研究中心,设立配套国内一流的实验设备 的综合实验室。目前公司共拥有 100 余项专利技术,获得了江西省科学技术进步二等奖、江 西省科学技术进步三等奖以及江西省宜春市科学技术进步一等奖多项等荣誉。


基础技术作为企业在竞争中核心关键,公司自成立以来一直重视对行业基础 技术的研发创新。公司凭借高水平专业化技术研发团队,在长期研发创新中形成 了以功能性高分子薄膜研制技术、特种粘合剂开发技术、材料界面处理技术、材 料光学设计技术等为主的基础技术。基础技术的研发具有开发投入大、周期长、 成本高等特点,公司经过多年的技术积累形成了一定的技术优势。


公司在长期生产过程中形成了独特的精密涂布复合技术、功能材料分散技术 等工艺技术,并结合生产实践不断对生产工艺进行优化改进,使得技术成果产业 化的效率更高。对已经实现产业化的产品,通过工艺优化则可进一步提高产品生产效率和良品率。公司独特的涂布复合工艺技术保证了产品在大规模生产条件下 的性能一致性。


2
生产工艺以及成本优势

公司拥有先进的复合材料制备技术,在背板及铝塑膜产品结构设计、成膜工 艺路线的研发和产业化、以及生产设备设计和选型上进行自主创新和集成创新。公司复合材料制备技术具有完全自主知识产权,在产品质量、技术水准方面均具 有较强的竞争优势。 


公司生产背板所用关键原材料聚烯烃类薄膜、胶粘剂以及生产铝塑膜所用部 分关键原材料均采用自主生产的供应模式,在保证产品质量的前提下具有更大的 成本优势。


3
行业地位优势

公司作为国内最早涉及太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜领域的企业之一, 经过十多年的发展,公司已经推出一系列太阳板电池背板与锂离子用铝塑膜产品, 在多个产品领域内打破了国外企业的垄断。 


公司作为主要起草单位,参与起草《GB/T 31034-2014 晶体硅太阳电池组件 用绝缘背板》国家标准;公司作为副组长单位参与中国化学与物理电源行业协会 起草《T/CIAPS0005-2018 锂离子电池用铝塑复合膜》团体标准。随着公司产能的增加,公司的行业地位也将进一步增强,并为相关新产品的 市场推广奠定良好的基础。


4
注重客户开发与维护,形成优质、稳定大客户优势

由于太阳能电池组件和锂离子电池的特殊性,组件生产厂商都较为注重产品 性能的可靠性与稳定性。通常情况下,太阳能电池背板企业和铝塑膜生产企业需 要经过下游客户的筛选、测试和认证等程序后,才可以最终获得供应商资格及采 购订单。对于大型光伏组件生产企业和锂离子电池生产企业而言,与供货商建立 长期稳定的合作关系,有利于其降低供货商开发与维护成本,保证产品质量的稳 定性。公司生产的背板和铝塑膜产品具有质量稳定可靠、综合性能优异、价格合 理等优势,获得客户的高度认可,并形成了稳定的供货关系。随着公司产能的扩大以及市场开拓力度的加强,公司生产的背板和铝塑膜产品将为更多实力下游制 造商使用和认可,进一步巩固和提升公司的市场份额。


5
质量控制水平优势

公司成立以来一直非常重视产品质量,产品先后通过了美国 UL、德国 TUV 和日本 JET 认证,并通过了 RoHS、REACH 和 CQC 检测。公司构建了一套符合 新型复合膜材料生产工艺特色的全流程质量控制体系,保证产品的专业化生产和 质量的稳定可靠性。







竞争对手




1
苏州赛伍应用技术股份有限公司

公司主要从事薄膜形态功能性 高分子材料的研发、生产和销售。2017 年背板销售收入为 17.54 亿元,背板销售 量为 10,878.76 万平米。2018 年背板销售收入为 17.53 亿元,背板销售量为 13,374.42 万平米。2019 年背板销售收入为 18.16 亿元,背板销售量为 16,474.57 万平米。


2
苏州中来光伏新材股份有限公司

公司主要从事太阳能电池背板的研发、生产等, 同时提供光伏电池封装解决方案、含氟高分子材料的设计合成与产业化应用研究。2019 年背板销售收入 为 12.93 亿元,背板销售量为 11,616.61 万平米。


3
杭州福斯特应用材料股份有限公司

公司主营业务包括 EVA 胶膜以及太阳能电池背板 的生产。其太阳能电池背板产品于 2010 年开始进入市场。2019 年背板销售收入为 5.41 亿元,背板销售量 为 4,967.69 万平米。


4
乐凯胶片股份有限公司

公司主营业务包括影像材料、光伏材料和锂电池材料等。于 2008 年开始投产太阳能 电池背板建设项目。2019 年背板销售收入为 6.97 亿元,背板销售量为 4,205.50 万平米。


5
湖北回天新材料股份有限公司

公司主营业务产品涵盖高性能有机硅胶、聚氨酯 胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶、环氧树脂胶等工程胶粘剂及太阳能电池背板等。2019 年可再生能源行业销售收入为 7.59 亿元,其中背板销售量为 2,229.70 万平米。







业绩报告




明冠新材(688560):国内知名太阳能电池背板生产企业

2020 年 1-9月份公司实现营业收入61,116.33万元,较上年同期减少11.03%;实现属于 母公司所有者的净利润为7,931.79万元,同比提高了5.63%;实现扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,966.63万元,同比提高了6.73%。


公司预计2020年营业收入为96,771.93万元,同比增长2.32%;实现属于母公司所有者的净利润为12,015.59万元,同比增长14.54%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为8,800.42万元,同比增长8.53%。







主要股东




明冠新材(688560):国内知名太阳能电池背板生产企业







销售客户




明冠新材(688560):国内知名太阳能电池背板生产企业






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