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爱科科技(688092):国内智能切割行业的领先企业

10 03月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:科技 智能 爱科科技


科创板新股系列:

杭州爱科科技股份有限公司

个股点评






爱科科技是国内智能切割行业的领先企业,公司主要产品品种包括:基础性智能切割设备(BK 系列)、可扩展智能切 割设备(TK 系列)、高速大幅面智能切割设备(SC 系列)、真皮裁剪流水线设 备(LCP 系列)、多层智能切割设备(GL 系列)和微型智能切割设备(PK 系 列)。公司已形成精密运动控制技术、CAD/CAM 技术、 切割制造技术、机器视觉技术、云服务技术和总线开发技术等核心技术,核心技术贯穿包括信息识别、工业设计、工艺规划、运动控制、切割执行、机器协 作和数字生产在内的切割前工序、切割工序和前沿发展路径。公司以高端智能装备核心技术助力广告文印、汽车内饰、家居家纺、复合材料、纺织服装、办公自动化、鞋业、箱包等多种行业客户实现 自动化、智能化、工业化生产。客户涵盖光威复材、中材科技、双一科技、喜临门、顾家家居、北京航空航天大学、南京航空航天大学、航天材料及工艺研究所、中国航天空气动力技术研究院、西安空间无线电技术研究所等多家上市公 司、大型企业、高等院校和研究机构。


2020 年,公司实现营业收入 22,256.96 万元,同比增长5.39%;归属于母公 司股东的净利润 4,952.36 万元,同比增长10.74%;扣除非经常损益后归属于母 公司股东的净利润 4,410.55 万元,同比增长 4.49%。


2021年第一季度,公司预计实现营业收入 4,800 万元,同比增长59.39%;预计实现归属于母公司股东的净利润 876.35 万元,同比增长44.09%;预计实现 扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润 871.35 万元,同比增长66.72%。







上市标准




本次发行选择第一套上市标准为:预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不 低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。







主营业务




公司是一家为客户提供稳定高效、定制化、一体化的智能切割设备的高新 技术企业。公司致力于以高端智能装备核心技术推动我国工业转型升级,能够 助力广告文印、汽车内饰、家居家纺、复合材料、纺织服装、办公自动化、鞋 业、箱包等多种行业客户实现自动化、智能化、工业化生产。







市场地位




公司凭借较强的技术水平,助力下游客户生产智能化、自动化,推动我国 工业自动化的发展。目前,公司产品已经可以与法国力克、瑞士迅特、比利时 艾司科、美国格柏等国外知名品牌竞争。


公司承担了包括“863”计划项目等 2 项国家科技部重大科研项目,参与了 2项国家科技部重大科研项目,还参与了多项由浙江省经信委、中国纺织工业联 合会等单位主管的重大科研项目。公司是国家级高新技术企业,拥有省级高新 技术企业研究开发中心、省级企业研究院和省级企业技术中心。


公司自成立以来,致力于提高自身技术水平,为科技型企业的发展助 力。以航天航空行业的复合材料切割为例:公司通过公开竞标,曾获得中国航 天科技集团有限公司、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中航哈飞工业 有限责任公司、中国科学院、航天材料及工艺研究所、中国航天空气动力技术 研究院、上海交通大学、北京航空航天大学、南京航空航天大学等国内航天航 空领域的知名企业、研究机构和高校的订单,并进入到了无人机等高科技领域 的设备供应链中,获得了深圳市大疆创新科技有限公司、南京航天猎鹰飞行器 技术有限公司、北京天恒长鹰科技股份有限公司等企业的订单。


智能切割行业属于智能装备行业的细分领域,拥有着较强的发展前景,发行人所在的智能切割行业,由于其下游应用广泛,且本身服务于定制化客户的行业 特征,未能形成专门的行业协会,市场中无市场容量、市场占有率的相关数据或 研究报告。 


公司所在的行业目前市场集中度较低,在下游的不同应用领域均有一定数 量的企业,各企业在不同应用领域、不同区域市场形成一定的比较优势,因此行 业呈现企业数量较多,单个企业市场占有率不高的情况。 


行业中可获得公开数据的企业包括上市企业法国力克和杰克股份,法国力克 2018 年实现营业收入 22.17 亿元(按照 1 欧元=7.83 人民币的历史汇率计算),其 中智能切割设备及配套软件收入为 7.54 亿元。杰克股份主营业务中与智能切割 设备相关业务收入为 5 亿元。发行人 2019 年实现收入 2.11 亿元,虽然因为产能 和规模的限制,目前发行人市场占有率与法国力克、杰克股份相比还有一定差距, 但是,作为行业内为数不多的能够做到布局多个下游领域并建立品牌优势的企 业,发行人已建立起一定的品牌效应,产品远销多个海外国家和地区,展现出较 强的行业竞争力。未来,随着公司的成长、对下游行业的深耕以及产品应用范围 的进一步拓宽,公司市场占有率有望进一步提高。







竞争优势




1
技术与创新突出

公司承担了包括“863”计划项目等 2 项国家科技部重大科研项目,参与了 2 项国家科技部重大科研项目,还参与了多项由浙江省经信委、中国纺织工业联 合会等单位主管的重大科研项目。公司是国家级高新技术企业,拥有省级高新 技术企业研究开发中心、省级企业研究院和省级企业技术中心。 


公司拥有自主知识产权,累计取得 82 项专利(包括发明专利 22 项),并取 得软件著作权 64 项。公司产品曾获得“浙江省科技进步二等奖”、“杭州市名 牌产品”等荣誉,并四次获得“中国纺织工业联合会科学技术进步二等奖”。 


公司是行业内为数不多的可以自主生产精密运动控制系统等核心零部件的 企业。公司一直致力于推动行业技术水平的发展,目前正在研究与开发“新一 代切割运动控制系统”、“工业机器人智能切割技术”、“软性材料云技术服 务平台”等新项目。公司提供的智能切割设备,精度较高,稳定性较强,定制 化程度较高,与同行业相比,拥有较强的技术与创新优势。


2
先发优势

公司是国内较早进入智能切割行业的企业,公司设立之初,主要从事纺织 服装行业 CAD/CAM 软件的研发与销售,早在 2007 年左右,公司就已经开始为 纺织服装企业提供智能切割设备,曾经多次荣获中国纺织工业联合会“科学技 术进步二等奖”。 


早期的技术积累和较早的进入智能切割行业,使得发行人在技术沉淀、行 业经验等方面相较于后进入市场的竞争对手存在较强的先发优势。


3
下游应用丰富

公司可切割的材料种类丰富,可以实现对包括碳纤维、玻璃纤维、芳纶、 无纺布、真皮、橡胶、亚力克板、PVC、ETFE、PTFE、HAPALON 等多种类型 材料的高效切割,覆盖面广。 


以碳纤维(航空航天、船舶、汽车工业、新能源、电子电气等领域的重要复 合材料)等先进领域为例,碳纤维预浸料性质特殊,遇水或激光容易变性,难以 使用水刀、激光等方式切割,其高强度、高韧性、复合结构的特点,又导致切 割过程中可能存在切口损伤、层间分层、材料粘刀、飞屑引起短路等问题。公 司以高精度伺服控制技术、精度补偿技术等精密运动控制技术为基础,研发出 能够满足碳纤维等复合材料领域技术要求的智能切割设备,受到金发科技 (600143.SH)、光威复材(300699.SZ)、中国航天科工集团、航天材料及工艺 研究所、中国航天空气动力技术研究院、哈尔滨哈飞工业有限责任公司、西安 空间无线电技术研究所等知名企业的认可。


4
品牌形象突出

公司的智能切割设备已经获得国内外上市公司、大型企业、高等院校、研 究机构等的认可,在行业里树立了良好的品牌形象和市场地位。报告期内,公 司的客户包括光威复材、中材科技、双一科技、威海广泰、金发科技、江丰电子、光峰科技、比亚迪、喜临门 、顾家家居、梦百合以及航天材料 及工艺研究所、中国航天空气动力技术研究院、西安空间无线电技术研究所、 北京航空航天大学、南京航空航天大学、航天九院无人机系统工程研究所、内 蒙动力机械研究所等。公司的产品在行业里有较高的知名度和认可度。







募集资金运用方案




爱科科技(688092):国内智能切割行业的领先企业







竞争对手




1
杰克股份

杰克股份成立于 2003 年,是一家专注于工业缝制机械的 A 股上市公司,股 票代码 603337.SH。杰克股份 2009 年通过并购德国企业,成立了拓卡奔马机电 有限公司,开始从事智能切割业务。杰克股份在智能切割行业方面,主要面向 纺织服装类企业提供智能切割设备。杰克股份的产品主要系多层智能切割设 备,也有部分单层智能切割设备。


2
宁波经纬数控设备有限公司

宁波经纬数控设备有限公司成立于 2003 年,主要面向广告文印、纺织服 装、汽车内饰等行业提供智能切割设备。宁波经纬的产品主要系单层智能切割 设备。


3
广东瑞洲科技有限公司

广东瑞洲科技有限公司成立于 2004 年,主要面向纺织服装、制鞋行业、箱 包行业、汽车内饰、复合材料、广告文印等行业提供智能切割设备。广东瑞洲 的产品主要系单层智能切割设备。







业绩报告





2020 年,公司实现营业收入 22,256.96 万元,同比增长5.39%;归属于母公 司股东的净利润 4,952.36 万元,同比增长10.74%;扣除非经常损益后归属于母 公司股东的净利润 4,410.55 万元,同比增长 4.49%。


2021年第一季度,公司预计实现营业收入 4,800 万元,同比增长59.39%;预计实现归属于母公司股东的净利润 876.35 万元,同比增长44.09%;预计实现 扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润 871.35 万元,同比增长66.72%。







主要股东




爱科科技(688092):国内智能切割行业的领先企业







销售客户




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