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长龄液压(605389):国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业

10 03月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:液压 长龄液压


长龄液压(605389):国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业

个股点评





长龄液压是国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业,公司突破多项核心关键技术,荣获 110 项专利,成功开发了多通道重型机械用液压中央回 转装置等具备自主知识产权的产品。公司依靠严密的质量控制与有效的品牌建设,积累了大批优质客户资源,市场优势显著。公司已与三一重机、徐工集团、柳工机械、龙工机械、山东临工等多家国内龙头企业以及卡特彼勒、现代重工、沃尔沃、斗山机械、住友建 机等多家外资主机制造商建立了长期、稳定的合作关系,与神钢建机、日立建机、 约翰迪尔等知名外资厂商建立了初步合作关系,连续多年被国内外知名企业评为 优秀供应商,多次荣获卡特彼勒 SQEP 认证铂金奖。2019年公司中央回转接头产品市场占有率为47.15%,张紧装置产品市场占有率为 37.88%。


2020 年,公司实现营业收入 86,707.54 万元,同比上升 42.15%;实现归属于母公司所有者净利润 23,585.71 万元,同比上升 38.72%;实现扣非后 归属于母公司所有者净利润23,164.69万元,同比上升38.88%。


2021 年一季度预计实现营业收入区间为 2.45-2.75 亿元 左右,同比上升 60%-80%左右;预计实现归属于母公司所有者净利润区间为 5,600-6,400 万元左右,实现扣非后归属于母公司所有者净利润区间为 5,500-6,300 万元左右,同比上升 27%-45%左右。







主营业务




公司主要从事液压元件及零部件的研发、生产和销售,主要产品为中央回转 接头、张紧装置等。

长龄液压(605389):国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业







行业地位




公司是“GB/T 25629-2010 液压挖掘机中央回转接头”国家标准的主持起草 单位,是液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业,报告期内,公司中央回转接头和张紧装置的市场占有率位居国内市场前列。近年来,公司突破多项核心关键技术,荣获 110 项专利,成功开发了多通道重型机械用液压中央回 转装置等具备自主知识产权的产品。


在国内市场方面,公司的主要客户三一重机、徐工集团、柳工、山东临工、 卡特彼勒等在挖掘机行业市场占有率较高,主要产品中央回转接头和张紧装置等 在客户供应体系中占据重要地位。2017 年至 2020 年上半年,公司中央回转接头 产品市场占有率分别为 48.78%、49.69%、47.15%、46.86%,张紧装置产品市场 占有率分别为 31.63%、38.77%、37.88%、36.81%,均处于行业前列。

长龄液压(605389):国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业

2019 年 11 月,中国工程机械工业协会出具说明,“根据工程机械行业统计 数据,江苏长龄液压股份有限公司生产的液压中央回转接头、履带张紧装置,在 2016 年-2019 年 6 月国内市场销量中,市场占有率均位于行业第一位”。







竞争优势





1
技术积淀深厚,产品研发领先

公司始终将技术创新作为其核心竞争力,不断加大自身科研队伍建设和研发 设备投入,已形成由技术研发部牵头,以技术骨干为纽带、各工段技术小组为支点的多层次技术创新运行模式,持续开展应用技术和行业前沿的新产品、新工艺 研究,成功开发出科技含量高、市场竞争力强、经济效益好的技术成果,树立了 行业领先的技术优势,打破了中央回转接头领域国外品牌长期垄断的局面。


公司是“GB/T 25629-2010 液压挖掘机中央回转接头”国家标准的主持起草 单位,其“移地扩建 8 万套工程机械用液压中央回转体、液压履带涨紧装置等零 部件项目”荣获 2011 年重点产业振兴和技术改造中央专项项目。公司为江苏省 高新技术企业,建有江苏省重型机械用液压中央回转工程技术研究中心,突破多 项核心关键技术,拥有 110 项专利,成功开发了多通道重型机械用液压中央回转 装置等具备自主知识产权的产品。


经过多年的技术沉淀与经验积累,公司直接参与主机厂的产品研发与技术改 进工作,根据客户需求进行模具设计并制定相应的生产工艺,保证在规定的时间 节点推出令客户满意的产品。报告期内,公司与三一重机、卡特彼勒等集团公司 的技术部签订技术合作协议,及时掌握市场需求的变化,丰富产品的系列化、多 样化。


2
质量管控严密,品牌信誉度高

先进的设备投入保证公司生产的高效与高品质。一直以来,公司高度重视产 品质量,积极引进多台套先进的加工设备,如大型数控立车、全数控车床、立式 加工中心(大型回转式工装)、立式珩磨机等设备,拥有从装配——试验——涂 装半自动化流水线的单元化加工生产线;具备完善的检测试验设备,如气密性试 验、耐久性试验、型式试验设备等,确保产品质量的稳定、可靠。


公司研制的组合式密封技术,使得中央回转接头的产品性能大大提升。公司 开发的新型密封件,解决了超高压、大流量、大负载工况下液压回转装置的动密 封及静密封问题,使回转装置的各项主要性能指标均达到国际同类产品水平。


公司产品在装机考核时长方面,已达到国外装机考核3000小时的标准要求。稳定的产品质量、优异的使用性能、有竞争力的价格、相对较低的使用成本、细 致周到的售后服务构成了公司产品较强的性价比优势,与国外先进产品相比具有 比较优势。


中央回转接头和张紧装置作为下游重型装备关键零部件,客户对于产品的稳 定性和可靠度要求极高,品牌信誉度是下游厂商选择公司产品的重要依据。公司 凭借其高品质的产品、周到的服务和强大的技术保障能力,受到众多下游知名厂 商的青睐,连续多年被三一重机、柳工机械、现代重工等多家国内外知名企业评 为优秀供应商,多次荣获卡特彼勒SQEP认证铂金奖。 


公司产品凭借深厚的技术积累和稳定的产品质量形成的核心竞争优势,已长 期获得下游知名主机厂商的青睐与认可,使得客户对公司产品的需求粘性较强, 对潜在竞争者构成了较强的进入壁垒;另一方面,通过了解下游主要主机厂商的 未来业务发展计划,并综合考虑公司的技术积累与成本优势,短期内新增下游厂 商进入公司产品市场竞争领域的可能性较小。


3
客户资源优质,市场优势显著

优质的客户资源是公司健康稳定发展并保持持续竞争力的前提条件。在全球 采购的大背景下,主机厂商往往会与液压元件行业中具有较强研发实力、较高生 产技术、较好的质量控制体系等的企业保持密切合作,并与之保持长期稳定合作关系。


经过多年稳健的发展和积累,公司已成功进入世界主要的工程机械主机厂商 的供应体系,与三一重机、徐工集团、柳工机械、龙工机械、山东临工等多家国 内龙头企业以及卡特彼勒、现代重工、沃尔沃、斗山机械、住友建机等多家外资 主机制造商建立了长期、稳定的合作关系,在维持现有客户资源的基础上,不断 加强新客户开拓力度,已与神钢建机、日立建机、约翰迪尔等知名外资厂商建立 了初步合作关系。 


众多的优质客户群为公司建立了明显的先发优势,对后来潜在竞争者构成较 强进入壁垒,充分地保障了公司未来在国内行业市场份额的稳定增长潜力和盈利 能力的连续性。


4
区位优势显著,及时响应需求

液压元件是大型装备的核心部件,其产业格局与下游大型装备制造业的地域 聚集分布相互关联。由于大型装备企业较为集中,行业内规模较大的液压元件企 业一般选择在一定的合理半径内设立制造中心,兼顾研发、生产、物流等经营的 多个方面,方便了解客户最新需求动态的同时,及时响应客户需求。 


公司地处的江阴市位于江苏省南部,是长三角经济区的南翼,是大江南北的 重要交通枢纽和江海联运换装的天然良港城市,交通条件便利,公路、铁路四通 八达,产业链配套齐全。公司的主要供应商均位于长三角经济带,原料采购配套 完善;下游客户中,三一重机、徐工集团、卡特彼勒、现代重工、龙工机械等主 机厂商均有在华东区域建厂。据中国工程机械工业协会挖掘机分会统计,作为中 国经济较为发达区域,华东地区是中国最大挖掘机械市场。公司在华东地区的销 售占比最高,与下游产业布局一致,能够及时响应客户需求,具备绝佳的区位优 势。







竞争对手



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募集资金运用方案




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业绩报告




长龄液压(605389):国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业

2020 年,公司实现营业收入 86,707.54 万元,同比上升 42.15%;实现归属于母公司所有者净利润 23,585.71 万元,同比上升 38.72%;实现扣非后 归属于母公司所有者净利润23,164.69万元,同比上升38.88%。


2021 年一季度预计实现营业收入区间为 2.45-2.75 亿元 左右,同比上升 60%-80%左右;预计实现归属于母公司所有者净利润区间为 5,600-6,400 万元左右,实现扣非后归属于母公司所有者净利润区间为 5,500-6,300 万元左右,同比上升 27%-45%左右







主要客户




长龄液压(605389):国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域的领先企业






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  • 广州律师 于 2021-06-02 13:43:15  回复
  • 站长你好,广州律师网希望能和站长合作,交换链接,提高权重,谢谢,打扰了