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新风光(688663):国内大功率电力电子节能控制领域的领先企业

01 04月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:电力电子 风机变频器 高压变频器 变频器 新风光


科创板新股系列:

新风光电子科技股份有限公司

个股点评






新风光是国内大功率电力电子节能控制领域的领先企业,公司产品包括高压动态无功补偿装置、各类高中低 压变频器、轨道交通能量回馈装置、特种电源等。公司基于电机驱动与控制、电力电子、工业网络通信等技术,针对节能大功率电力电子设备特点,围绕高压动态无 功补偿、高压变频、轨道交通能量回馈等业务,面向新能 源发电、冶金、电力、矿业、化工、轨道交通等领域研发 了一系列核心技术;公司与卡迪夫大学、国家电能变换与控制工程技术研究中心等科研院所进行技术合作。2019年公司公司高压 SVG 占国内市场份额的 8.22%;高压变频器占国内市场份额的 5.05%,在国产品牌中排名第四位;2019 年轨道交通能量回馈 装置的国内招标数量总计为 180 套,其中新风光中标数量为 77 套,占比 42.78%。


2020 年度,公司营业收入为 84,393.68 万元,同比 增长 33.70%;归属于母公司股东的净利润为 10,671.90 万元,同比增长 2.09%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 10,186.85 万元,同比增长 3.22%。


公司预计 2021 年一季度实现营业收入在 10,000 万 元至 11,000 万元之间,与上年同期相比上升 15.68%至 27.25%;预计实现归属于母公司股东的净利润在 1,200 万元至 1,320 万元之间,与上年同期相比上升 59.77%至 75.74%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润在 1,100 万元至 1,220 万元之间,与上年同期相比上升 59.79%至 77.22%。







上市标准




本次发行选择第一套上市标准为:预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不 低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。







主营业务




公司是专业从事大功率电力电子节能控制技术及相关产品研发、生产、销售 和服务的高新技术企业,可以为客户量身打造调速节能、智能控制、改善电能质 量等方面的产品及解决方案。公司产品包括高压动态无功补偿装置、各类高中低 压变频器、轨道交通能量回馈装置、特种电源等,广泛应用于新能源发电、轨道 交通、冶金、电力、矿业、化工领域。







市场地位




公司在高压 SVG 领域产品类别完善,应用行业广,技术成熟可靠,始终处 于国内市场前列。公司高压 SVG 销售额在国内厂商中排名前列。根据智研咨询 出具的《2020-2026 年中国高压 SVG 行业调查与发展趋势研究报告》,2019 年 国内高压 SVG 市场规模总计为 41 亿元,公司高压 SVG 实现收入 3.37 亿元,占 市场份额的 8.22%;2018 年国内高压 SVG 市场规模总计为 35.50 亿元,公司高 压 SVG 实现收入 2.95 亿元,占市场份额的 8.30%。从行业应用领域来看,公司 高压 SVG 产品在光伏行业与风电行业占比相对较高,在行业内有较大的品牌与 口碑优势;公司高压 SVG 产品在传统行业占比相对较低,目前公司正着力打开 钢铁、矿业等传统市场。


根据中国工控网出具的《2020 中国中高压通用变频器市场研究报告》,2019 年中国高压变频器市场规模总计为 39 亿元,新风光高压变频器实现收入 1.97 亿 元,占国内市场份额的 5.05%,公司高压变频器的市场份额在国产品牌中排名第 四,在所有品牌(包含国产品牌与外资品牌)中排名第八。2019 年度中国高压 变频器行业市场份额排名如下:

新风光(688663):国内大功率电力电子节能控制领域的领先企业

经过多年持续不断的产品改进和优化设计,在高压变频器领域,公司从产品 功能、性能指标、可靠性综合来看,在行业内逐步成为国内知名、行业认可的高 压变频节能和控制设备专业制造商,具有较高的市场知名度。公司被评为“中国 电器工业领军品牌”,生产的变频器连续多年被评为“中国高压变频器市场十大 品牌”、“国家重点新产品”、“中国名牌产品”。公司的“高压提升机变频器 项目”被国家科技部列入国家火炬计划产业化示范项目,公司的高压变频器产品 在国内市场具有很强的竞争力。


公司轨道交通能量回馈装置在国内起步较早,技术水平先进,2014 年被科 技部列入国家火炬计划项目。目前国内有资格参与轨道交通能量回馈装置招标的 企业并不多,具有竞争力且经常参加投标的企业不到 10 家。根据中国招标采购 导航网、各地区公共资源交易中心公布的招标信息,2019 年轨道交通能量回馈 装置的国内招标数量总计为 180 套,其中新风光中标数量为 77 套,占比 42.78%。报告期内公司在国内市场份额占比较高。由于地铁公司在招标时都会要求投标方的轨道交通能量回馈装置有过实际稳定运行的案例,因此其他公司很难对在行业 内有过成功运行经验的公司形成较大的冲击。公司通过近年来的努力,已在国内 轨道交通能量回馈装置占据先发地位,在市场中排名靠前。







竞争优势




1
研发优势

公司一贯重视产品技术的研发和持续创新,结合行业技术发展趋势,主动升 级产品技术,提升产品各项性能。截至 2020 年 6 月 30 日,公司拥有各类技术研 发人员 99 人,形成了科学研究专家、应用技术专家、产品开发专家以及中青年 研究骨干有机组成的研发团队,研发团队稳定,对前沿技术的跟踪能力较强。企 业技术研发平台拥有山东省院士工作站、山东省企业技术中心、山东省电力电子 与变频工程技术研究中心、山东省软件工程技术中心、山东省一企一技术研发中 心、山东省变频调速技术研究推广中心等省级科技创新平台称号。


公司与卡迪夫大学、国家电能变换与控制工程技术研究中心等科研院所进行 技术合作,通过与科研院所的学术和技术交流,获得人才、市场、信息等优势资 源。公司与天津大学等五家单位联合承担的“复杂工况下电机系统高效能运行与 控制关键技术及其应用”获国家技术发明二等奖。公司研制的“电磁轴承控制系 统”成功应用于清华大学核能院国家十五“863”能源领域重点高科技攻关项目 暨第四代核反应堆——10 兆瓦高温气冷堆氦气直接透平循环发电系统;研发的 “500kW 超导储能逆变器及其与电网切换系统”成功应用于中科院电工所“863” 项目“超导储能系统”;研发的“等离子体垂直位移快速控制电源”成功应用于 中科院等离子体物理研究所承担的“国家重大科学研究项目——EAST 核聚变试 验装置”;研发的“超导储能-限流功率调节系统”应用于国家“863”计划课题 “超导储能-限流功率调节系统”。公司与山东大学等单位联合承担的“高比例 新能源电力系统电能净化关键控制技术及应用”已通过 2020 年度国家科技进步 奖初评,公司在该奖项的主要完成单位中排名第二位。


2
技术优势

公司所有产品均为自主研发,拥有完全的自主知识产权。公司目前拥有授权 专利 135 项(其中发明专利 27 项),计算机软件著作权 50 项。相关产品先后获 得了 4 项山东省科技进步奖,5 项国家重点新产品称号,2 项国家火炬计划,1 项国家科学技术发明二等奖,参与了 3 项国家“863”计划产品研制、2 项科技 部中小企业技术创新基金项目和 1 项国家重大科学工程装备的研制。公司是变频 调速器国家标准起草审定单位,参与了《调速电气传动系统》、《火电厂风机水 泵用高压变频器》和《1kV 及以上不超过 35kV 的通用变频调速设备》等标准的 起草,作为第二执笔单位参与了 SVG 的团体标准《中压链式静止无功发生器》, 牵头制定了轨道交通的国家标准《城市轨道交通再生制动能量吸收逆变装置》。


3
质量和品牌优势

公司一贯重视产品质量控制和品牌建设。通过十几年的工艺技术研发和创 新,形成了模块化的生产模式,保证了产品质量,缩短了产品交货周期。为能够 与战略客户形成长期稳定的供销关系及利用产品质量吸引新客户,公司历来重视 产品质量稳定性、售后服务的专业性和及时性。


公司凭借深厚的技术积淀和良好的产品品质,赢得了市场客户的普遍认可和 广泛赞誉。公司参与的“复杂工况下电机系统高效能运行与控制关键技术及其应 用”项目,获得国家技术发明奖。公司生产的“风光牌变频器”被国家质量监督 检验检疫总局授予“中国名牌产品证书”。公司注册商标“FG 及图”被评为“山东省著名商标”。公司具有显著的质量和品牌优势。


4
管理和技术团队优势

公司核心管理和技术团队长期从事 SVG、变频器等领域的技术研发、生产 和销售工作,具有丰富的从业经验。对行业市场状况、技术发展前沿具有深刻的 理解和前瞻性的把握。公司绝大多数核心管理人员和技术人员均持有公司股份, 均在公司任职 10 年以上,公司管理和技术团队具有极高的稳定性。


5
专业化营销和售后服务优势

公司拥有专业的营销团队。公司设立营销中心,负责公司整体营销工作。营 销中心下设变频器事业部、电能质量事业部、轨道交通事业部、煤矿事业部。营 销中心是公司产品销售的中枢,下辖六大销售片区,建立了覆盖全国的营销网络。销售人员多数具有技术背景,熟悉公司产品的结构、性能和相关安装调试工作, 能够及时了解和捕捉客户的业务需求,并充分推介和开展相关的营销工作,及时 响应和满足客户对公司产品的专业咨询。


公司设有用户服务中心部门,专业从事公司产品的售前咨询、售中技术支持 和售后服务。公司在全国六大销售区域常驻技术支持人员,并设销售服务电话专 线,以及时满足客户的设备检测、维修等不同需求。技术支持工程师、售后服务 工程师均需要接受公司业务专家培训,以达到一定的专业能力要求。公司对完成 销售的产品设备进行不定期巡检,对客户进行满意度调查回访。对公司生产、销 售的产品,公司实行统一的售后服务,保证客户的售后需求。







募集资金运用方案




新风光(688663):国内大功率电力电子节能控制领域的领先企业







竞争对手




1
思源电气(证券代码:002028)

思源电气是一家从事输配电设备生产与销售的企业。其主要产品为高压开 关、电力自动化设备、高压互感器、电力电容器、电抗器等,其 SVG 板块业务 占比较小,其生产的 SVG 产品主要应用于风电领域。思源电气品牌效应强、销 售渠道能力强、客户认可度高,但其产品价格偏高,为公司的主要竞争对手。


2
梦网集团(证券代码:002123)

梦网集团报告期内的子公司辽宁荣信兴业电力技术有限公司(已于 2019 年 被出售给天津百利特精电气股份有限公司)主要从事节能电力电子设备的设计和 制造业务,其中节能电力电子设备的产品包括电能质量与电力安全产品、变频传 动与新能源控制系统产品两大类。其产品主要应用于新能源和电力系统,在业内 具有较强品牌影响力,为公司的主要竞争对手。


3
合康新能(证券代码:300048)

合康新能主要研发生产高压变频器。产品可细分为通用高压变频器和高性能 高压变频器两大系列,电压以 6kV 和 10kV 为主。合康新能主要在电力行业深挖 客户资源,同时在煤矿提升系统领域发力,取得了较大市场份额,为公司的主要 竞争对手。


4
汇川技术(证券代码:300124)

汇川技术是内资企业中优秀的工业自动化产品生产商。其变频器产品中,低 压变频器占比较大,主要应用于电梯、机床、电线电缆、印刷包装、纺织等行业。目前汇川技术正开发高压变频器市场,其高压变频器主要应用于风机、水泵等传 统行业。







业绩报告




新风光(688663):国内大功率电力电子节能控制领域的领先企业

2020 年度,公司营业收入为 84,393.68 万元,同比 增长 33.70%;归属于母公司股东的净利润为 10,671.90 万元,同比增长 2.09%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 10,186.85 万元,同比增长 3.22%。


公司预计 2021 年一季度实现营业收入在 10,000 万 元至 11,000 万元之间,与上年同期相比上升 15.68%至 27.25%;预计实现归属于母公司股东的净利润在 1,200 万元至 1,320 万元之间,与上年同期相比上升 59.77%至 75.74%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润在 1,100 万元至 1,220 万元之间,与上年同期相比上升 59.79%至 77.22%。







主要股东




新风光(688663):国内大功率电力电子节能控制领域的领先企业







销售客户




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