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盛航股份(001205):国内液体化学品航运龙头企业

28 04月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:航运 长江 交通运输业 化学品 盛航股份


盛航股份(001205):国内液体化学品航运龙头企业

个股点评





盛航股份是国内液体化学品航运龙头企业之一,主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务。公司逐渐形成了以全国二十五个沿海 主要港口、二十余个长江及珠江港口为物流节点,以湖南到上海的长江航线为横 轴、以环渤海湾到海南的沿海航线为纵轴的运输网络,重点服务辽宁、天津、山 东、江苏、上海、浙江、福建、广东、广西、海南等区域,覆盖渤海湾、长三角、 珠三角、北部湾等国内主要化工生产基地。公司与中石化、中石 油、中化集团、恒力石化、浙江石化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企业形 成了良好的合作关系。截至 2020 年末,公司运营沿海化学品船舶 12 艘,拥有及控制运力达到 6.68 万载重吨,占市场总运力的 5.49%。2019年公司在沿海化学品水运市场占有率为8.56%,成品油水运市场占有率为 1.27%。


2021 年1-3月份公司实现的营业收 入为14,294.58万元,较上年同期增长27.89%;归属于母公司股东的净利润为 3,338.11万元,较上年同期增长24.34%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,298.75万元,较上年同期增长22.88%


公司预计 2021 年 1-6 月营业收入为 27,586.65 万元-29,368.06 万元,相比上 年同期变动幅度为 27.88%-36.14%;预计归属于母公司股东的净利润为 5,395.25 万元-7,114.70 万元,相比上年同期变动幅度为 18.90%-56.79%;预计扣除非经常 性损益后归属于母公司股东的净利润为 5,355.90 万元-7,075.34 万元,相比上年同 期变动幅度为 17.91%-55.77%







主营业务




公司主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务, 是国内液体化学品航运龙头企业之一。公司近年来保持快速、健康的发展趋势, 截至 2020 年末,公司营运船舶 17 艘,总运力 10.61 万吨。公司与中石化、中石 油、中化集团、恒力石化、浙江石化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企业形 成了良好的合作关系,提供安全、优质、高效的水上运输服务,获得了客户的高 度认可。







行业地位




公司是国内液体化学品航运龙头企业之一,截至 2020 年末,公司正在营运 的船舶共计 17 艘,其中 2 艘运输许可范围为长江中下游及支流省际和 3 艘运输 许可货物仅为成品油的船舶不包括在交通运输部公布的沿海化学品船(含油品、 化学品两用船)统计中,因此,截至 2020 年末,公司运营沿海化学品船舶 12 艘,拥有及控制运力达到 6.68 万载重吨,占市场总运力的 5.49%。根据交通运输 部水运局公布的当年完成运输量数据,报告期内公司在沿海化学品水运市场占有率稳步提升。

盛航股份(001205):国内液体化学品航运龙头企业

国内沿海成品油运输市场方面,截至 2020 年末,公司运营的国内沿海成品 油运输船舶共计 3 艘,拥有及控制运力 3.01 万载重吨,占市场总运力的 0.28%。根据交通运输部数据,2018 年国内运量为 3,000 万吨左右,同期公司沿海成品油 运量为 49.06 万吨,市场占比为 1.64%。2019 年公司沿海成品油运量为 91.48 万 吨,同比增长 86.47%,同年国内沿海成品油运量为 7,200 万吨,公司市场占有率 为 1.27%。2020 年公司沿海成品油运量为 66.31 万吨,同年国内沿海成品油运量 为 7,800 万吨,公司市场占有率为 0.85%。







竞争优势





1
聚焦液货危险品内贸航运领域,高标准、专业化的安全运输管控体系

公司拥有十余年聚焦液货危险品内贸航运业务的丰富经验,通过严格的航运 管理和充分利用现代化信息技术,为客户提供安全、优质的化学品航运服务。公 司高度重视运输安全风险管理,建立了高标准、专业化的安全运输管控体系,成为交通运输部认定的交通运输企业安全生产标准化建设一级达标企业,被江苏海 事局评定为“安全诚信等级 A 级公司”,多条船舶被海事部门评为“安全诚信 船舶”,至今未发生过等级以上的安全事故。


由于化学品运输的安全、环保要求更为严苛,托运方对承运船舶的性能、承 运方安全管理能力、高素质船员配备、历史经营业绩等各方面要求更高,所以公 司坚持以通过高标准检查为抓手,努力形成安全管理和客户服务的良性互动、相 互促进,公司船舶陆续通过了壳牌、BP、BASF、中石化、中海油等国内外大型 石化公司及 CDI 的检查认证,且所有船舶均在中国船东互保协会购买了保险。高标准、专业化的安全运输管控体系成为公司客户服务的基石。


2
安全、优质、高效的客户服务,形成稳定的客户合作关系

由于安全、优质、高效的客户服务,报告期内公司与中石化、中石油、中化 集团、恒力石化、浙江石化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企业形成了良好 的长期合作关系,获得了客户的高度认可。报告期内,公司曾获得中石化华南分公司颁发的“2019 年度优秀物流服务商”及“2020 年度优秀物流服务商”、中 国石化化工销售有限公司颁发的“2017-2018 年度标杆物流服务商”、中国石油 华南化工销售公司颁发的“最佳物流服务商”等荣誉称号,公司船舶亦多次被中 石化华东分公司评为“年度星级船舶”。


公司服务上述大型石化生产企业均经历了高标准、严要求、全方位的筛选和 考察,在成为其物流服务商后,公司提前编制运输计划、合理安排航线、灵活调 配船舶按时装货,通过货物船期要求保障高、货损货差率低的持续优质服务获得 客户的高度认可,长期合作客户的运输需求构成了公司报告期内收入的主要来 源。未来,公司将在维系现有客户的基础上持续开拓业内知名的大型化工企业客 户。


3
较多的船舶数量、合理的运力结构、较为完善的运输网络,形成规模优 势

通过十余年经营液货危险品运输业务,公司逐渐形成了以全国二十五个沿海 主要港口、二十余个长江及珠江港口为物流节点,以湖南到上海的长江航线为横 轴、以环渤海湾到海南的沿海航线为纵轴的运输网络,覆盖渤海湾、长三角、珠 三角、北部湾等国内主要化工生产基地。


由于大型化工企业产品种类多、运输需求量大、运输时限要求高,生产基地遍布全国从而运输航线也多,不同航线、不同距离、不同运输产品对公司船舶的 需求各异。而公司目前自营的十余艘船舶中,核定运输区域覆盖了国内沿海、长 江中下游及支流省际,各型船舶载重吨范围从 2,000 多吨到 11,000 多吨,2020 年实际运输航线接近三百条,运输的货品包括二十余种化学品及成品油。


正是由于具备了一定规模的船舶运力、合理的运力结构、形成比较完善的运 输网络,公司才具备了一定的规模效应,才能满足大型化工企业安全、稳定、及 时的运输需求。同时,也使公司能够通过对船舶的高效调度和航线的合理安排, 有效降低运营成本、保持较低空载率,提高盈利水平和企业竞争力。


4
较高的品牌知名度及品牌优势

公司凭借安全、优质、高效的服务在市场上形成了较高的品牌知名度,已成 为国内液体化学品航运龙头企业之一。公司是中国物流与采购联合会危化品物流 分会副会长单位,报告期内曾获得交通运输部长江航务管理局颁发的“2017 年 度长江诚信港航企业”、中国物流与采购联合会颁发的“企业信用评级 AAA 级 信用企业”、中国物流与采购联合会危化品物流分会颁发的“2017-2018 年度中 国化工物流行业百强水运服务企业”、“2019-2020 年度中国化工物流行业百强 水运服务企业”和多个年度的“中国化工物流行业金罐奖暨安全管理奖”等荣誉。公司被江苏海事局评定为“安全诚信等级 A 级公司”,公司船舶亦多次被海事 部门评为“安全诚信船舶”,进一步提升了公司知名度和品牌形象。


5
区位优势

公司所在的长三角区域特大城市南京,是国家物流枢纽、长江国际航运物流 中心,水路交通便利。同时,南京又是全国重要的化工生产基地,当地及周边聚 集了金陵石化、扬子石化、仪征化纤、扬子石化-巴斯夫等大型化工企业,液货 危险品水运需求量较大。


而在国家重点建设的七大石化产业基地中,上海漕泾、浙江宁波、江苏连云 港三大基地位于长三角地区,该区域经济活力强劲、发展潜力巨大,是石化下游 产品消费中心,也是当前国家实施“一带一路”与长江经济带两大战略的关键交 汇区域。因此,公司业务经营立足南京、辐射长三角、覆盖国内主要化工生产基地, 区位优势明显。







竞争对手




1
上海君正船务有限公司

原系中化集团下属单位,目前为内蒙古君正能 源化工集团股份有限公司(SH,601216)下属企业,该公司船运业务主要收入来源是外贸业务,主要航线区域包括 中东/澳新航线、美亚航线、台海航线。截至 2019 年 7 月 12 日,君正船务及其 控制的子公司拥有的注册地(船籍国)为境内的散装化学品船/油船共计 17 艘。


2
上海鼎衡船务有限责任公司

国内液货危险品航运业规模较大的民营企 业之一。主要从事国内、国际化学品水路运输业务。截至 2020 年末,该公司经营和管理的化学品船共 25 艘,其中 10 艘运营区域包含内贸,其余为台海或国际航线运营。


3
招商局南京油运股份有限公司

系招商局集团旗下从事油轮运输的专业平台,主要经营海上原油、成品油、化工品、乙烯和液化气运输。根据公开信息披露,截至 2018 年 6 月 30 日,该公司拥有油轮 45 艘、化学品船 11 艘;截至 2020 年 6 月末,该公司拥有各类船舶 58 艘,共计 224 万载重吨。成品油运输方面,其主要从事国际和国内沿海成品油运输,国际成品油主要营运 区域包括东北亚、新加坡和澳洲以及中东和东非等,少量涉足美国、地中海和波 罗的海等区域;国内沿海成品油主要营运区域为国内沿海港口和长江下游干线段。该公司化学品运输经营区域为国内沿海、远东和东南亚航线等。


4
中远海运能源运输股份有限公司

系中国海运集团控股 的上市公司,主营业务为从事国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然 气(LNG)运输及国际化学品运输。根据公开信息披露,截至 2020 年 6 月末, 该公司共拥有和控制油轮运力 152 艘,共 2,217 万载重吨,其主要收入来源系内 外贸油品运输。


5
深圳市海昌华海运股份有限公司

国内液货危险品航运业规模较大的民 营企业之一。主要从事香港、澳门航线、国内沿海及长江中 下游、广东省内河成品油、化学品运输业务。截至 2020 年末,该公司营运化学 品船(散装化学品船/油船)4 艘、成品油船 16 艘。





募集资金运用方案




盛航股份(001205):国内液体化学品航运龙头企业







业绩报告




盛航股份(001205):国内液体化学品航运龙头企业

2021 年1-3月份公司实现的营业收 入为14,294.58万元,较上年同期增长27.89%;归属于母公司股东的净利润为 3,338.11万元,较上年同期增长24.34%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,298.75万元,较上年同期增长22.88%。


公司预计 2021 年 1-6 月营业收入为 27,586.65 万元-29,368.06 万元,相比上 年同期变动幅度为 27.88%-36.14%;预计归属于母公司股东的净利润为 5,395.25 万元-7,114.70 万元,相比上年同期变动幅度为 18.90%-56.79%;预计扣除非经常 性损益后归属于母公司股东的净利润为 5,355.90 万元-7,075.34 万元,相比上年同 期变动幅度为 17.91%-55.77%。







主要客户




盛航股份(001205):国内液体化学品航运龙头企业







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最多也就反弹到这里!(4月28日操盘思考) 迈信林(688685):国内航空航天精密零部件领域的领先企业

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