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迈信林(688685):国内航空航天精密零部件领域的领先企业

28 04月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:航空航天 航空 航空制造 飞机制造 航空发动机 飞机 迈信林


科创板新股系列:

江苏迈信林航空科技股份有限公司

个股点评






迈信林是国内航空航天精密零部件领域的领先企业,公司已经形成了航空航天零部件及工装、民用多行业精 密零部件两大业务板块。公司致力于以精密制造技术推动我国航空航天事业的发展,高度重视技术研 发,航空航天是公司技术专攻领域。公司已承担多种型号航空航天 零部件的工艺设计和加工制造,涉及飞机机身、机翼、尾翼、发动机、起落架、 机电系统、航电系统等,是同时具备机体零部件、发动机零部件和机载设备零部 件综合配套加工能力的民营航空航天零部件制造商。在航空航天零部件及工装业务板块,公司客户覆盖航空 工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国船舶、中国电科等军工集团,并多次获得客户授予的“年度优秀供应商(A 类)”等荣誉称号。在民用 多行业精密零部件业务板块,公司进入了丰田、大众等知名企业的供应链体系中。


2020 年公司营业收入为28,863.36万元,较去年同期上涨15.84%;净利润为5,119.93万元,较去年同期上涨21.42%;扣除非经常性损益后的净利 润为 4,419.47万元,较去年同期上涨14.85%。


公司预计 2021 年第一季度营业收入在4,500万元至5,000万元,同比变动幅度为102.77%至125.30%;净利润在350万元至450万元之间,同比变动幅度为161.17%至235.80%。







上市标准




本次发行选择第一套上市标准为:预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不 低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。







主营业务




公司专注于航空航天零部件的工艺研发和加工制造,在航空航天领域积累了 丰富的研发、生产、运营经验,形成了精密制造技术。在立足航空航天领域的同 时,公司将积累的精密制造技术逐步推展至多个行业,包括汽车、电子等。公司产品主要应用情况示例如下:

迈信林(688685):国内航空航天精密零部件领域的领先企业







市场地位




自成立以来,公司已承担多种型号航空航天零部件的工艺设计和加工制造, 涉及飞机机身、机翼、尾翼、发动机、起落架、机电系统、航电系统等,是同时 具备机体零部件、发动机零部件和机载设备零部件综合配套加工能力的民营航空 航天零部件制造商。


2019 年以来,公司充分发挥核心技术优势,着力拓展航空发动机、飞机起 落架领域的业务。公司依靠自主研发,实现技术突破,已掌握机匣、整体涡轮盘 等航空发动机零部件及起落架主架体的加工制造能力。


经过十余年的发展,公司已经形成了航空航天零部件及工装、民用多行业精 密零部件两大业务板块。在航空航天零部件及工装业务板块,公司客户覆盖航空 工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国船舶、中国电科等军工 集团,并多次获得客户授予的“年度优秀供应商(A 类)”等荣誉称号。在民用 多行业精密零部件业务板块,公司进入了丰田、大众等知名企业的供应链体系中。







竞争优势




1
技术优势

航空航天领域产品及服务对技术、质量要求高,公司始终将提升技术先进性 作为发展的第一要务。 


公司秉持精益求精的研发理念,以先进技术服务科技强军为目标,建立了先 进、高效的研发体系,重视人才队伍培养建设,持续增加研发投入,保持公司核 心技术的不断创新。同时,公司坚持自主研发、合作研发与吸收创新相结合,提 升公司的技术研发实力和成果转化能力。 


通过多年持续研发、生产实践,公司不断提升在材料识别、工艺设计、参数 选择、机加编程、工装设计、刀具选型、加工环境控制等方面的技术水平,形成 12 项核心技术,并取得 96 项专利,其中发明专利 25 项,实用新型专利 71 项。


2
配套优势

自成立以来,公司已承担多种型号航空航天零部件的工艺设计、加工制造, 涉及飞机机身、机翼、尾翼、发动机、起落架、机电系统、航电系统等,是同时 具备机体零部件、发动机零部件和机载设备零部件综合配套加工能力的民营航空 航天零部件制造商。


近年来,公司在航空航天领域逐步形成了多项核心技术,加工产品的复杂度、 精度不断提升,从以管路系统连接件、专用标准件及组件为主发展到以整体结构 件为主,产品结构、客户结构持续优化,直接向航空工业下属的主机厂销售占比持续提升。公司与航空工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国 船舶、中国电科等军工集团建立了密切的合作关系。


3
质量优势

由于航空航天零部件应用场景的特殊性,其对产品质量的可靠性和稳定性要 求极高,一旦加工出现废品,可能会影响产品的按期交付。 


公司自成立以来,始终秉承“质量优先,追求卓越”的经营理念,已形成了 经验丰富的技术管理团队、建立了严格的质量管理体系,并通过国防组织质量管 理体系认证、ISO9001:2015+AS9100D 质量管理体系认证等。报告期内,公司 过硬的质量管理体系有效保障了自身产品的质量。


4
资质优势

在航空航天领域,出于产品质量可靠性、安全性、稳定性等要求的考虑,相 关企业必须取得相应资质和认证方可进入客户合格供方目录。 


军用航空零部件领域,主要客户为国有大型军工集团,供应商首先须取得军 工业务相关资质,并通过国防组织质量管理体系认证。其后须通过目标客户对公 司的文件资质审核、现场审核、样品试制等,审核通过后进入客户合格供方目录。 


前述资质的取得不仅需要企业具备较强的研发、技术、装备实力,且考察周 期较长,成为进入本行业的条件之一。 


公司已取得军工业务相关资质,并通过国防组织质量管理体系认证、 ISO9001:2015+AS9100D 质量管理体系认证等。


5
客户合作优势

经过十余年的发展,公司已经形成了航空航天零部件及工装和民用多行业精 密零部件两大业务板块,在行业内拥有较好的品牌影响力和市场口碑。在航空航 天零部件及工装业务板块,公司客户覆盖航空工业、中国航发、航天科技、航天 科工、中国兵工、中国船舶、中国电科等军工集团,并多次获得客户授予的“年 度优秀供应商(A 类)”等荣誉称号。在民用多行业精密零部件业务板块,公司 进入了丰田、大众等知名企业的供应链体系中。







募集资金运用方案




迈信林(688685):国内航空航天精密零部件领域的领先企业







竞争对手




1
爱乐达

爱乐达专注于航空航天制造领域,主要从事军用飞机、民用飞机零部件、航空发 动机零件及航天大型结构件的精密制造,具备航空零部件全流程制造能力。主营 业务为航空零部件的数控精密加工、特种工艺处理和部组件装配。产品包括飞机 机头、机身、机翼、尾翼及起落架等各部位相关零部件以及发动机零件。现有客 户覆盖航空工业下属多家军机主机厂、多家民用客机分承制厂、多家科研院所以 及航空发动机制造单位。


2
新研股份

新研股份2015 年 12 月收购明日宇航,专注以“航空航天+农机”的双主业经营 模式开展生产经营活动。在航空航天业务板块主要从事飞机、航空发动机、航天 发动机、导弹、运载火箭等飞行器的零件、部组件的工艺设计及制造,由控股子 公司明日宇航承担和开展。明日宇航长期致力于航空、航天、航发、燃气轮机及 船舶以及国际宇航转包业务、轨道交通业务、核电设备业务等领域,为航空工业、 中国航发、中国航天、中船重工、中国中车、中核等客户及其国际民用飞机和发 动机业务提供配套服务。


3
立航科技

立航科技立足航空领域,围绕航空器的生产、维护、 保障广泛开展业务,是以飞机地面保障设备、航空器试验和检测设备、飞机工艺 装备、飞机零件加工和飞机部件装配等专业研发、设计、制造、销售为一体的企 业。公司主要产品为挂弹车和发动机安装车等飞机地面保障设备,上述产品广泛 配套于我国空海军现役及新一代战斗机、轰炸机及运输机,公司已成为航空工业 重要主机厂飞机地面保障设备的重要供应商。


4
广联航空

广联航空专业从事航空工业相关产品研发、制造,以 具有突出优势的航空工装业务为基础,积极开拓了航空零部件、无人机等业务, 产品覆盖军用和民用航空工业各领域。客户主要为中航工业、中国商飞等国内航 空工业核心制造商旗下的各飞机主机制造厂商,航天科工、中国兵装等军工央企 集团下属科研院所及科研生产单位,军队研究所等军方单位。


5
驰达飞机

驰达飞机主要业务是为飞机主机厂和飞 机维修企业提供金属零件、复合材料零件的加工制造和部件装配服务。公司业务 从种类上主要有金属材料零件数控加工、碳纤维复合材料零件成型与加工、部件装配、航空标准件加工、飞机自动化装配线配套加工和其他业务;从业务来源上 主要有军用飞机、民用飞机和国际转包业务。







业绩报告




迈信林(688685):国内航空航天精密零部件领域的领先企业

2020 年公司营业收入为28,863.36万元,较去年同期上涨15.84%;净利润为5,119.93万元,较去年同期上涨21.42%;扣除非经常性损益后的净利 润为 4,419.47万元,较去年同期上涨14.85%。


公司预计 2021 年第一季度营业收入在4,500万元至5,000万元,同比变动幅度为102.77%至125.30%;净利润在350万元至450万元之间,同比变动幅度为161.17%至235.80%。







主要股东




迈信林(688685):国内航空航天精密零部件领域的领先企业







销售客户




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