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力源科技(688565):国内环保水处理领域的领先企业

29 04月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:环保公司 环境保护 水污染 环境污染 国家核电 力源科技


科创板新股系列:

浙江海盐力源环保科技股份有限公司

个股点评






力源科技是国内环保水处理领域的领先企业,公司的产品范围涵盖凝结水精处理系统、常规除盐水处理系统、海水淡化系 统、污水处理系统、水汽取样系统、化学加药系统、其他废水处理系统、水网控 制系统、发变组继电保护等多个领域。公司目前已形成以工业水循环利用的凝结水精处理系统设备、除盐水处理 (含海水淡化)系统设备和污水处理系统设备为核心,涉及化学加药、水汽取样、 其他工业废水处理、水网控制和发变组继电保护设备等领域的产品体系。截至 2019 年末,我国已经投运和在建的 59 台核电机组,公司供应凝结水精处理系统设备的核电机组数量为 10 台,作为极少数能够提供满足核电机组凝结水精处理系统设备的供应商,公司产品具有较高的市场地位。


2020 年公司营业收入为27,066.84万元,较去年同期下降18.79%;净利润为4,406.45万元,较去年同期下降15.54%;扣除非经常性损益后的净利 润为 3,616.96万元,较去年同期下降29.84%。


公司合理预计 2021 年一季度公司营业收入为 2,596.49 万元至 3,698.26 万元, 较上年同期增长 1,891.02%—2,735.87%;归属于母公司的净利润为 253 万元至 408 万元,扭亏为盈;扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润为 253 万元至 408 万元,扭亏为盈。







上市标准




本次发行选择第一套上市标准为:预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不 低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。







主营业务




公司自成立以来一直专注于环保水处理领域,是一家基于技术创新提供系统 解决方案,以具有自主知识产权的专利技术和专有技术为支撑的高新技术企业, 主要从事核能发电厂、火力发电厂和冶金、化工等工业企业及市政行业的水处理 系统设备研发、设计和集成业务,同时为电力企业提供智能电站设备的研发、设 计和系统集成服务。







市场地位




公司作为国家高新技术企业,曾获得“国家专精特新‘小巨人’企业”、“浙 江省隐形冠军企业”、“嘉兴市创新型企业”等荣誉称号,并建立了“省级高新技 术企业研究开发中心”,专注于 1,000MW 以上的大型核能、火力发电厂的凝结水 精处理系统设备、除盐水处理(含海水淡化)系统设备以及污水处理系统设备的 研发、设计与集成,同时扩展其他行业水处理技术产品和发变电综合自动化产品 的研发。


公司的产品范围涵盖凝结水精处理系统、常规除盐水处理系统、海水淡化系 统、污水处理系统、水汽取样系统、化学加药系统、其他废水处理系统、水网控 制系统、发变组继电保护等多个领域,在国内的核电和火电行业的凝结水精处理 系统以及大型海水淡化系统市场上具有较强的竞争力。


其中,公司的产品“核电 1,000MW 机组凝结水精处理系统装置”于 2015 年被认定为浙江省装备制造业重点领域省内首台(套)产品,于 2016 年获“嘉 兴市科学技术一等奖”,并于同年并登记为“浙江省科学技术成果”,入选“浙江 制造精品”名单。作为中核集团的合格供应商,公司为其首批 1,000MW 等级的 压水堆核电机组提供凝结水精处理系统设备,并成功为我国三代核电“华龙一号” 海外首堆工程巴基斯坦卡拉奇 K-2/K-3 核电项目提供凝结水精处理系统设备。截 至 2019 年末,我国已经投运和在建的 59 台核电机组,公司供应凝结水精处理系统设备的核电机组数量为 10 台,作为极少数能够提供满足核电机组凝结水精处 理系统设备的供应商,公司产品具有较高的市场地位。


公司的产品“10 万吨/天热膜联产海水淡化装置”于 2020 年被认定为“浙江 省科学技术成果”,2019 年被认定为嘉兴市装备制造业重点领域首台(套)产品, 并于同年入选“浙江制造精品”名单。公司已成功将低温多效(MED)与反渗 透(RO)系统相结合的热膜耦合海水淡化技术成功地应用到河北丰越能源科技 有限公司 10 万吨/天海水淡化项目中,是目前国内应用热膜耦合海水淡化技术规 模最大的海水淡化项目,具有较大的市场影响力。







竞争优势




1
自主知识产权的核心技术优势明显

作为高新技术企业,公司以省级“高新技术企业研究开发中心”为依托,聚 集了一支拥有多年能源工程、电气控制、自动化控制以及机械工程等专业领域经 验的核心技术团队,具有完整的从水处理系统的研发、设计到集成的实现能力, 能够适用于超临界、超超临界核能发电厂、火力发电厂的凝结水精处理系统设备, 普遍适用于冶金、化工等领域的除盐水处理(含海水淡化)系统设备,以及应用 于市政、生活等领域的污水处理系统设备。


截至 2021 年 2 月 28 日,公司拥有 37 项授权专利,其中包括“前置阳床阳 离子再生塔”等发明专利 9 项,实用新型专利 28 项,另有包括“力源核电机组 凝结水精处理控制系统软件 V1.0”、“低温多效蒸馏海水淡化工艺设计平台 V1.0” 等 11 项软件著作权。上述成果的取得主要基于公司领先的研发能力和技术水平, 并较好地实现了科研成果的产业化。公司依靠自主知识产权研发的产品获得“浙 江省科学技术成果”、“浙江制造精品”以及“浙江省装备制造业重点领域省内首 台(套)”和“嘉兴市装备制造业重点领域首台(套)”等多项荣誉。


2
优质的客户资源和较高的品牌知名度

在电厂水处理领域,公司主要面向中核集团、华能集团、大唐集团、华电集 团、国家能源集团、国电投集团等央企大型发电集团以及各大地方发电集团,目 前已经提供了数百套水处理项目的系统设计、设备集成等产品和技术服务,项目质量和服务能力得到了诸多客户的广泛认可,已形成良好的市场美誉度和品牌知 名度。其中,公司作为中核集团多年的合格供应商,在以“凝结水精处理系统、 除盐水处理(含海水淡化)系统”为核心,涵盖“废水处理系统、化学加药系统、 汽水取样系统、海水淡化工程锅炉补给水处理系统的设计、生产、调试和服务;发电机变压器微机型继电保护屏的设计、生产、调试和服务;离子交换树脂产品 销售服务”等多方面,为中核集团总部及下属单位提供全方位的产品和服务,在 业务广度和深度方面都与客户保持了较为良好、持久的合作关系。


3
一体化服务优势

水处理系统是一个运作一体化的综合系统,需要各硬件部分以及软件高度配 合才能确保整个系统的稳定、高效运行。经过多年发展,公司已经形成了设计、 采购、管理、调试等全方位的技术服务能力,具有一定的一体化服务优势。 


① 较强的研发设计能力:作为专注于从事环保水处理业务的企业,公司目 前已经建立起了一套集环保水处理工艺系统、控制系统和电气系统的研发、设计 与集成于一体的具有自主创新能力的技术体系,且拥有一支技术实力过硬、具有 复合专业背景的研发和技术团队,形成了较强的研发设计能力。


② 良好的采购控制能力:一套完整的大中型水处理系统设备的集成涉及到 数百种不同类型设备的组合与调试,原材料的选型与供给关系到整套系统的造价、 质量等关键问题。经过多年的发展,通过数百个水处理项目的经验积累,公司已 经形成了一整套的供应链管理方案,与水处理系统设备的部件供应商建立了良好 的合作关系。 


③ 完善的项目管理能力:公司建立了项目经理负责制度,根据交付计划在 合同执行的初期即建立较为完善的管理体系,由项目经理负责对每个具体的项目 进行分配和监督。同时,公司以项目为单位建立了快速反应机制,对用户的要求 及时反馈并快速解决,为用户提供一流的服务。 


④ 高效的现场服务能力:公司拥有一支优秀的现场服务队伍,包含资深的 水处理专家、项目经理及工程调试技术人员,结合公司自主研发的,由 PLC 或 DCS 控制全自动运行的全套水处理系统软件,能够在现场安装、调试各个环节 指导客户在最短的时间内完成系统投运并实时监控。







募集资金运用方案




力源科技(688565):国内环保水处理领域的领先企业







竞争对手




1
中电环保

中电环保主要业务领域包括水环境 治理、市政污水处理、固危废处理和烟气治理四类业务,提供工业(包括电力、 石化、冶金、建材等)和城市环保系统解决方案,包括:研发设计、设备系统集 成、工程总承包、核心装备制造、设施运维和项目投资(PPP、BOT、TOT)等。


2
中电加美

中电加美成立于 2003 年,现为创业板上市公司洛阳隆华科技股份有限公司 (以下简称“隆华科技”)的子公司。中电加美的主营业务围绕工业和市政水处 理行业,是专业从事设备集成、工程总包及投资运营等业务的系统服务商,产品 包括膜法及离子交换水处理系统、城市再生水回用处理系统、冷凝水处理和凝结 水精处理系统、工业废水处理系统、高含盐废水零排放系统、市政污水处理等。


3
华电水务

华电水务是中国华电科工集团有限公司控股的企业,是集 团的环保水务业务的主要经营平台,从事的业务包括电厂补给水处理、凝结水精 处理、循环水处理及电厂工业废水集中处理等方面。


4
凯迪水务

凯迪水务成立于 2007 年,是新加坡证券交易所主板上市公司达阔水技术股 份有限公司的子公司,主营业务领域为工业给水处理、工业废水处理和市政给排 水。工业给水处理领域包括:脱盐水处理、中水回用、纯水制备、凝结水精处理、 海水淡化等;工业废水处理领域包括:工业废水处理达标排放、工业废水零排放 等;市政给排水领域包括:市政自来水、市政污水、垃圾渗滤液处理等。


5
碧水源

碧水源专业从事环境保护及 水处理业务,在水处理领域拥有全产业链,涉及领域包括市政污水和工业废水处 理、自来水处理、海水淡化、民用净水、湿地保护与重建、河流综合治理、城市 光环境设计建设等。碧水源可采用先进的膜技术为客户一揽子提供整体技术解决 方案,包括技术方案设计、工程设计、技术实施与系统集成、运营技术支持和运 营服务等,并制造和提供核心的膜组器系统和核心部件膜材料;同时公司研发、 生产与销售家用及商用净水器产品,并提供城市光环境整体技术解决方案、城市 生态环境治理、市政与给排水的工程建设服务。







业绩报告




力源科技(688565):国内环保水处理领域的领先企业

2020 年公司营业收入为27,066.84万元,较去年同期下降18.79%;净利润为4,406.45万元,较去年同期下降15.54%;扣除非经常性损益后的净利 润为 3,616.96万元,较去年同期下降29.84%。


公司合理预计 2021 年一季度公司营业收入为 2,596.49 万元至 3,698.26 万元, 较上年同期增长 1,891.02%—2,735.87%;归属于母公司的净利润为 253 万元至 408 万元,扭亏为盈;扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润为 253 万元至 408 万元,扭亏为盈。







主要股东




力源科技(688565):国内环保水处理领域的领先企业







销售客户




力源科技(688565):国内环保水处理领域的领先企业






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