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三孚新科(688359):国内知名的表面工程专用化学品提供商

12 05月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:化学品 工程 三孚新科


科创板新股系列:

广州三孚新材料科技股份有限公司

个股点评


三孚新科是国内知名的表面工程专用化学品提供商,公司主要产品有电子化学品及通用电镀化学品。依托对 PCB 制造行业、通讯电子制 造行业、汽车零部件行业及五金卫浴行业等表面工程技术的研究,把握客户需 求和行业发展趋势,推出无氰、无铬、无铅、无镉、无磷、无氨氮、低 COD 等 一系列具有自主知识产权、自主品牌的新型环保表面工程专用化学品,公司产 品广泛应用于 PCB、通讯基站设备、手机零部件、五金卫浴产品及汽车零部件 等工业产品的表面处理。公司研发的核心技术如 PCB 水平沉铜专用化学品制备及应用技术、PCB 化学 镍金专用化学品制备及应用技术、无氰电镀添加剂制备及应用技术、高耐蚀化学 镍专用化学品制备及应用技术、ABS 无铬微蚀专用化学品制备及应用技术等已经在胜宏科技、健鼎科技、建滔集团、奥士康、中京电子、世运电路、依利安达、 瑞声科技、大富科技、路达(厦门)工业有限公司、海鸥住工、三花智控及迪生力等下游客户中实现了规模化应用。


公司 2020年实现营业收入为28,676.39万元, 同比增长 29.55%;归属于母公司股东的净利润为4,997.94万元,同比增长41.73%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,558.54万元,同比增长36.50%。


2021年第一季度公司预计可实现营业收入8,350.00~8,700.00万元,同比增长112.33%~121.23%,归属于母公司股东的净利润1,200.00~1,300.00万元,同比增长185.87%~209.69%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1,130.00~1,260.00万元,同比增长150.13%~178.90%。



上市标准
本次发行选择第一套上市标准为:“预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。


主营业务
公司是一家表面工程专用化学品提供商,主要从事表面工程技术的研究及 新型环保表面工程专用化学品的研发、生产和销售。公司主要产品有电子化学 品及通用电镀化学品。


主营业务收入构成

三孚新科(688359):国内知名的表面工程专用化学品提供商



市场地位

我国表面工程化学品行业的市场参与者主要包括国际跨国公司和国内生产 企业。与安美特、罗门哈斯、麦德美乐思等国际跨国公司相比,公司在技术积累、 经营规模、资金实力、市场占有率等方面均处于弱势地位。如在 PCB 行业,安美 特及罗门哈斯仍占据着国内大部分市场份额,长期垄断着中高端市场。我国现有 约 2,500 家 PCB 企业,年产量约 6.99 亿平方米,仅沉铜工艺和化学镍金工艺每 年对电子化学品的需求量预计在 100 亿元以上,公司的市场占有率不足 1%。公 司业务起步较晚,但发展迅速,如公司的 PCB 水平沉铜专用化学品和 PCB 化学镍 金专用化学品,已在众多 PCB 企业中实现了规模化应用。公司的无氰电镀专用化 学品、ABS 塑胶电镀添加剂和高效环保前处理专用化学品等均得到市场多年的检 验和验证,在通用电镀化学品的高端市场领域,与国际巨头进行竞争。


在国内企业中,公司是我国最早从事表面工程化学品研究的企业之一,公司 业务前身——广州三孚自 1997 年便开始从事表面工程化学品的研究,经过多年 的积累和沉淀,公司的产品与工艺已能覆盖 PCB 制造、手机通讯、通讯设备、五 金卫浴等众多业务板块,已成为国内表面工程行业影响力较强的表面工程专用化 学品提供商之一。


表面工程处理对于下游行业产品质量起着重要作用,因此,公司下游客户一 般会通过严格的供应商认证机制对供应商资质、产品质量等进行管理和控制。


公司电子化学品主要应用于 PCB 制造行业及通讯电子行业,在双方确定合作 关系前,客户均需要对公司产品进行上线试验,并出具《使用报告》或《上线测 试报告》等文件对公司产品技术及性能指标进行测试和认证,通过上述认证后, 才可以进入该客户的合格供应商名录,并进行商务谈判和批量供货。



竞争优势
1
研发优势

表面工程化学品行业是研发驱动型行业,因此,自设立以来,公司把研发作 为公司第一生产力,注重研发团队建设。经过多年的培养和积累,公司逐渐发展 了一支由 43 人组成的强大研发团队,产品研究领域涉及 PCB、半导体应用、手 机通讯、五金卫浴和汽车零部件等多个行业,并形成了丰富的研究成果。公司累 计取得 30 项发明专利,30 项实用新型专利。多项核心技术如 PCB 水平沉铜专用 化学品制备及应用技术、PCB 化学镍金专用化学品制备及应用技术、无氰电镀添 加剂制备及应用技术、ABS 无铬微蚀专用化学品制备及应用技术、高效单晶异质 结太阳能电池电镀添加剂制备及应用技术等突破国际巨头企业的技术封锁,在行 业内典型客户中实现了规模化应用。


2
客户优势

公司是我国最早从事表面工程化学品研究的企业之一,凭借突出的研发能力、 优秀的产品质量和优质的技术服务,以及多年的经营和发展,积累了近 1,000 家 客户,在业内获得了良好的品牌形象和影响力,并与众多细分行业的优质企业建 立了良好而稳定的合作关系,如 PCB 领域的胜宏科技(300476.SZ)、健鼎科技 (3044.TW)、建滔集团(00148.HK)、中京电子(002579.SZ)、奥士康(002913.SZ)、 世运电路(603920.SH)和依利安达等,通讯电子行业的大富科技(300134.SZ) 和瑞声科技(02018.HK)等,以及五金卫浴行业的恒洁卫浴、路达工业、海鸥住 工(002084.SZ)、三花智控(002050.SZ)、迪生力(603335.SH)等,为公司的持 续发展打下了坚实的客户基础。


3
完善的产品体系

表面工程化学品具有质量要求高、专用性强、品种多的特点,对生产企业的 研发创新能力要求较高。国内大多数企业产品较为单一,仅具备供应某一细分领 域产品的能力。公司凭借强大的研发团队,经过多年技术积累,现已形成完备的 产品线,产品技术覆盖 PCB、手机通讯、通信设备、五金卫浴、汽车零部件等众 多专业领域。在产品研发和技术创新体系的支撑下,公司凭借国内领先的产品创 新能力,能够为下游表面处理加工企业供应各类型、多系列的表面工程专用化学 品,满足下游客户多样化、个性化需求。


4
区位优势

珠三角地区是我国 PCB 制造业主要聚集地,聚集了大批优秀的 PCB 制造企 业,公司地处珠三角核心位置的广州市,具有便捷的区位优势,为高效服务客户 提供了便利。同时,广州周边聚集了华南地区众多的电镀产业园,便利的地理位 置使得公司能够以最快的速度响应的客户的需求。随着港珠澳粤港澳大湾区的规划与建设,公司所处区位优势将会得到更大的发展。


广州作为我国重要的科教基地之一,高等院校较多,科研力量雄厚,专业人 才充足,优越的地理位置保证公司能够挖掘和吸引不同专业领域的优秀人才,可 以在人力资源储备上为公司各方面发展提供不竭动力。



募集资金运用方案
三孚新科(688359):国内知名的表面工程专用化学品提供商


竞争对手

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业绩报告

三孚新科(688359):国内知名的表面工程专用化学品提供商

公司 2020年实现营业收入为28,676.39万元, 同比增长 29.55%;归属于母公司股东的净利润为4,997.94万元,同比增长41.73%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,558.54万元,同比增长36.50%。


2021年第一季度公司预计可实现营业收入8,350.00~8,700.00万元,同比增长112.33%~121.23%,归属于母公司股东的净利润1,200.00~1,300.00万元,同比增长185.87%~209.69%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1,130.00~1,260.00万元,同比增长150.13%~178.90%。



主要股东
三孚新科(688359):国内知名的表面工程专用化学品提供商


销售客户
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是牛是熊,明天要拉出来溜溜了!(5月12日操盘思考) 通达信“节气”代码,主图和副图都有!

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