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宁波方正(300998):国内知名的汽车模具生产企业

21 05月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:汽车模具 吹塑机 汽车 模具 宁波方正


宁波方正(300998):国内知名的汽车模具生产企业

个股点评


宁波方正是国内知名的汽车模具生产企业,主要产品包括 汽车大型注塑模具、吹塑模具、精密模具和熔喷布模具等,产品主要提供给下游 汽车零部件企业生产汽车所需的塑料制品,包括汽车内饰系统如仪表板、副仪表 板、门板、柱护板等;汽车外饰系统如保险杠、格栅、扰流板等;汽车空调空滤 系统如空调壳体、空调风门、进气歧管等;汽车油箱系统如油箱、加油管等。公司生产规模及综合实力在细分行业中处于领先地位,主要客户有萨玛汽车 (SMG)、佛吉亚(FAURECIA)、德科斯米尔(DRAXLMAIER)、延锋内饰、 曼胡默尔(MANN+HUMMEL)、迪安(TI)、亚普股份、考泰斯(KAUTEX)、 马勒(MAHLE)、法雷奥(VALEO)、宁波华翔、京威股份等国内外知名汽车 零部件生产企业,公司产品最终配套的整车品牌包括欧系主机厂如保时捷、奔驰、 宝马、奥迪、大众、沃尔沃、雷诺等;美系主机厂如特斯拉、通用、福特、克莱 斯勒等;日系主机厂如丰田、本田、日产等以及国内主机厂如吉利、长城、红旗、 蔚来等。公司 2019 年塑料模具占汽车非金属模 具的市场份额约为 2.01%。


公司2021年1-3月份实现收入16,825.78万元, 同比增长51.07%;实现归属于母公司股东净利润628.81万元;同比增长141.07%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润575.04万元,同比增长253.69%.


2021 年上半年实现营业收入 31,432.29 万元至 32,432.13 万元,同比上升 8.42%至 11.87%,净利润为 1,647.73 万元至 1,824.73 万元,同比下降 27.11%至 19.28%,扣除非经常性损益后净利润为 1,439.68 万元 至 1,616.68 万元,同比下降 19.76%至 9.90%。



主营业务

公司主营业务为汽车塑料模具的研发、设计、制造和销售,主要产品包括 大型注塑模具、吹塑模具、精密模具和熔喷布模具等,产品主要提供给下游汽车 零部件企业生产汽车所需的塑料制品,包括汽车内饰系统如仪表板、副仪表板、 门板、柱护板等;汽车外饰系统如保险杠、格栅、扰流板等;汽车空调空滤系统 如空调壳体、空调风门、进气歧管等;汽车油箱系统如油箱、加油管等。使用发行人的汽车模具产品生产的汽车零部件在整车上的分布情况如下:

宁波方正(300998):国内知名的汽车模具生产企业



主营业务收入构成

宁波方正(300998):国内知名的汽车模具生产企业



行业地位

根据 Wind 资讯统计,2019 年我国模具市场规模约为 2,727.14 亿元,按汽车 模具占全部模具的比例以及汽车非金属模具占汽车模具的比例推算,汽车非金属模具市场规模约为 303.02 亿元。公司 2019 年度塑料模具销售金额为 6.10 亿元,据此测算,公司塑料模具占汽车非金属模 具的市场份额约为 2.01%;根据中国模具工业协会,2019 年度我国塑料模具出口金额约 39.67 亿美元,同期公司模具外销金额约为 0.40 亿美元,公司模具外销金 额占塑料模具出口总额的 1.00%左右;公司是我国模具出口重点企业之一,出口 地区主要为德国、法国、墨西哥、美国等汽车工业发达国家。


公司吹塑模具主要客户为亚普股份、迪安和考泰斯,该等客户均为国内外 主要汽车塑料油箱生产企业。根据公开披露的文件,迪安汽车集团占据了 2018 年全球塑料油箱市场的 15%;亚普股份所生产的塑料油箱占据国内市场的 30%、 全球市场的 10%;考泰斯为全球前十大汽车塑料油箱生产商。根据对吹塑模具主 要客户访谈及中国模具工业协会证明,报告期内发行人向亚普股份销售的吹塑油 箱模具占亚普股份采购量的 90%左右,向迪安销售的吹塑油箱模具占其亚太区同 类模具采购量的 90%左右,向考泰斯销售的吹塑油箱模具占其中国采购量的 60% 以上。发行人吹塑模具在国内市场占有率较高,主要客户均为国内外知名汽车塑 料油箱生产企业。


发行人主持制定了《汽车塑料油箱吹塑模技术标准》(行业标准代号 JB/T12647-2016),2016 年公司吹塑模具产品被中国模具工业协会、中国机械工 业联合会、中国机械工程协会评选为“精模奖一等奖—新型汽车油箱吹塑模具”、 “中国机械工业科学技术奖二等奖—汽车燃油系统(塑料油箱及加油管)多层吹 塑模具”。2019 年度全国模具重点骨干企业中仅有发行人一家被冠以吹塑模具 重点骨干企业。发行人吹塑模具产品在国内竞争对手较少。



竞争优势
1
技术研发优势

公司自设立以来一直将提高技术研发能力作为提升公司核心竞争力的关键, 公司建立了高效开放的研发设计体系,倡导从研发设计的角度来改进模具生产技 术,降低生产成本,提高生产效率。


公司通过实施 CRM、ERP、PLM、MES、SRM、WMS、WCS、OA 系统来 实现信息化管理,包括管理方式精细化、业务流程化、权责标准化、应用系统化、 数据可追溯、组织扁平化、信息现场化,并且通过各业务系统之间的互联互通确 保异地工作区间的同步,能在协作环境下共享数据,有利于团队缩短产品设计周期,实现快速审批流程,提高工作效率。


公司以数字化产品 3D 模型为载体,在产品 CAD 过程中采用参数化设计建 模,形成参数化驱动的 3D 模型与 2D 工程图,在下游环节应用统一的数字化 3D 模型,从而保证了设计信息的完整性与高度统一性;设计前期通过 CAE 技术对 产品设计进行分析计算与分析仿真,验证未来产品的可用性与可靠性。设计期间 通过使用 PLM 系统对产品设计进行管理,同时集成 CAD、CAE、CAM、CAPP 等计算机辅助软件达到设计过程数字化。此外,PLM 系统与 ERP、MES 系统进 行对接,实现设计数据(CAE 分析报告、3D 工程模型、2D 工程图纸、BOM 等) 共享、工艺数据(工艺路线、工艺参数、NC 程式等)共享,实现信息流高效交 互,提高信息流转效率。


2
生产设备优势

高品质的塑料模具制造需要大量中高端机械设备及辅助设施,公司拥有较强 的设备配置、更新、改造连线能力。公司在购置设备时,根据自身生产条件和设 计能力,兼顾客户产品需求,向国内外领先设备供应商定制专业设备,从而使得 公司购置的设备均能满足先进工艺技术的要求,并能在短时间内完成连线调试工 作进入量产。符合公司工艺特点的先进加工设备为制造高精度、高品质的模具产 品提供了有效的保障。


3
全球化布局优势

公司是国内较早进入汽车塑料模具制造领域的企业之一,也是较早同国际汽车零部件供应商开始项目合作的企业之一。公司在同国际汽车零部件供应商的合 作中积累了丰富的产品设计、开发、生产、交货和服务经验。公司通过在德国、 墨西哥、沈阳等汽车产业较为集中的地区建立子公司,为客户提供更加细致、周 到的技术支持和售后服务,提升售后服务效率,缩短客户因模具维修造成的停工 时间,不断提升客户满意度和忠诚度。目前,公司已经和萨玛汽车、佛吉亚、德 科斯米尔、延锋内饰、曼胡默尔、迪安、亚普股份、考泰斯、马勒、法雷奥、宁 波华翔等多家跨国汽车零部件供应商建立了合作关系,开展了多个跨国合作项目, 公司的模具产品也得到了包括欧系厂商如保时捷、奔驰、宝马、奥迪、大众、沃 尔沃、雷诺等;美系主机厂如特斯拉、通用、福特、克莱斯勒等;日系主机厂如 丰田、本田、日产等;以及国内主机厂如吉利、长城、红旗、蔚来等品牌的产品 认证。报告期内,公司外销金额分别为 3.03 亿元、2.76 亿元和 2.61 亿元,占主 营业务收入的比例分别为 55.50%、44.77%和 40.66%。


4
客户资源优势

公司下游客户通常具备严格的采购管理体系,对于产品的质量及交付期要求 非常高,因此进入其采购供应链的厂商将面临严格的资格审核。优质客户的审核 为公司带来以下优势:①客户高标准的采购准入体系促使公司在技术创新水平和 产品质量控制方面始终保持在行业前列;②一旦通过供应商体系考核,客户通常 会保持稳定的合作,具有较强的客户粘性,不会轻易更换供应商,这将为公司提 供长期稳定的产品订单。


公司自成立以来承接了大量复杂、高精密的汽车模具制造项目,建立了公司 的品牌效应,凭借领先的模具开发技术、丰富的模具生产经验、优秀的质量控制 体系,公司产品得到了客户的高度认可,并建立了长期稳定的战略合作关系。公司产品最终配套的主要整车厂商如下:

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5
规模优势

公司专注于汽车塑料模具业务的发展,积累了丰富的经验,是国内规模较大、 技术先进的汽车塑料模具制造商之一,拥有包括大型注塑模具、吹塑模具和精密 注塑模具三大类塑料模具生产线。公司先后被评为中国注塑、吹塑模具重点骨干 企业、模具出口重点企业、浙江省专利示范企业、宁波市模具行业协会副会长单 位、2017 年度浙江省模具行业百强企业、中国模具之都 2017 年五十强生产企业、 《中国模具之都十三五规划》重点发展企业、中国品牌优秀会员单位、中国机械 工业优质品牌,并荣获上汽通用“2018 年度优秀供应商奖”、2017 年和 2016 年 “工匠奖”,一汽-大众“2017 年度 A 级供应商”、2016 年和 2015 年“优秀模 具供应商”,曼胡默尔“2015 Best Business Support”、“2015 曼胡默尔中国最 佳配合奖”等荣誉和奖项。在生产设备方面,公司拥有数量充足的五轴高速铣、 深孔钻、高速石墨加工中心等先进的模具加工设备。与同类公司相比,公司规模 优势明显,具有持续性承接大规模订单的能力,有利于缩短产品交付周期,维持 良好的客户关系。



竞争对手

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募集资金运用方案
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业绩报告

宁波方正(300998):国内知名的汽车模具生产企业

公司2021年1-3月份实现收入16,825.78万元, 同比增长51.07%;实现归属于母公司股东净利润628.81万元;同比增长141.07%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润575.04万元,同比增长253.69%.


2021 年上半年实现营业收入 31,432.29 万元至 32,432.13 万元,同比上升 8.42%至 11.87%,净利润为 1,647.73 万元至 1,824.73 万元,同比下降 27.11%至 19.28%,扣除非经常性损益后净利润为 1,439.68 万元 至 1,616.68 万元,同比下降 19.76%至 9.90%。



主要客户

宁波方正(300998):国内知名的汽车模具生产企业


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这个必须要点名恭喜海龟会员!(5月21日操盘思考) 超捷股份(301005):国内汽车紧固件行业的领先厂商

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