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崧盛股份(301002):国内中、大功率 LED 驱动电源行业的领先企业

26 05月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:led大功率 照明系统设计 电源 崧盛股份


崧盛股份(301002):国内中、大功率 LED 驱动电源行业的领先企业

个股点评


崧盛股份是国内中、大功率 LED 驱动电源行业的领先企业,公司产品主要供应下游 LED 照明生产厂商用于制造中、大功率 LED 照明产 品,终端产品主要应用于城市路桥、高速公路、隧道、机场等大型户外 LED 照 明设施,以及工业厂房、仓库等 LED 工业照明设施,同时正向植物照明等新兴 应用领域拓展。公司自主掌握 LED 驱动电源的恒功率驱动技术、多功能的调光技术、 雷击浪涌抑制技术、可编程技术等多项核心技术。公司产品采用先进的电路技术、 结合在材料和结构上的创新,保证了产品在转换效率、功率因素、THD、防水、 防雷、高低温、电磁兼容、寿命等方面的高性能。同时,公司产品兼容多国的安 规认证,取得了包括国内 CCC 和境外 UL、ENEC、TUV、SAA、KC、BIS 等合 计超过 250 项的产品认证证书。围绕户外道路照明和工矿照明两大应用领域,公司现已形成 29 个系列、 超 300 个畅销产品型号,主要的中大功率产品覆盖 25W-760W 的功率范围,针对工矿照明就有 9 个系列可选,是工矿照明 LED 驱动电源领域产品规格高度齐 全的品牌之一;公司的产品布局可覆盖户外道路照明和工矿照明的大多数应用, 为公司相对全面的市场覆盖奠定了坚实的基础。


2021 年 1-3 月,公司实现营业收入为 24,127.99 万元,较上年同期增长约 160.86%;净利润为 2,674.04 万元,较上年同期增长约 156.49%;扣除非经常性 损益后的净利润为 2,278.77 万元,较上年同期增长约 123.42%。


2021 年 1-6 月,公司营业收入预计为 55,000 万元至 70,000万元,同比增长约 104.62%-160.42%;净利润为 6,000万元至 7,600万元,同比增长约 49.35%-89.17%;扣除非经常性损益后的净利润为5,400万元至 7,000万元,同比增长约 37.68%-78.48%。



主营业务

公司自成立以来一直专注于中、大功率 LED 驱动电源产品的研发、生产和 销售业务,是目前国内中、大功率 LED 驱动电源产品的主要供应商之一。



主营业务收入构成

崧盛股份(301002):国内中、大功率 LED 驱动电源行业的领先企业



行业地位

公司是目前国内中、大功率 LED 驱动电源产品的主要供应商之一。2019 年 与 2020 年,公司分别实现营业收入 5.68 亿元和 6.76 亿元,其中,中、大功率 LED 驱动电源业务收入合计分别为 5.63 亿元和 6.74 亿元。在国内以大功率产品 为主的、独立的 LED 驱动电源企业中,公司的营业收入规模处于行业前列的位 置。



竞争优势
1
技术和产品优势

截至 2020 年 12 月 31 日,公司及子公司拥有已授权专利 117 项,其中 发明专利 17 项,实用新型专利 96 项,外观设计专利 4 项,同时公司还参与《照 明用 LED 驱动电源技术要求》T/CECS 10021-2019、《直流照明系统技术规程》 T/CECS 705-2020 等行业标准的编制工作。


公司自主掌握 LED 驱动电源的恒功率驱动技术、多功能的调光技术、 雷击浪涌抑制技术、可编程技术等多项核心技术。公司产品采用先进的电路技术、 结合在材料和结构上的创新,保证了产品在转换效率、功率因素、THD、防水、 防雷、高低温、电磁兼容、寿命等方面的高性能。同时,公司产品兼容多国的安 规认证,取得了包括国内 CCC 和境外 UL、ENEC、TUV、SAA、KC、BIS 等合 计超过 250 项的产品认证证书。


围绕户外道路照明和工矿照明两大应用领域,公司现已形成 29 个系列、 超 300 个畅销产品型号,主要的中大功率产品覆盖 25W-760W 的功率范围,针对工矿照明就有 9 个系列可选,是工矿照明 LED 驱动电源领域产品规格高度齐 全的品牌之一;公司的产品布局可覆盖户外道路照明和工矿照明的大多数应用, 为公司相对全面的市场覆盖奠定了坚实的基础。


2
研发优势

公司高度重视研发创新,持续加大研发费用的投入;报告期内,公司 2018 年至 2020 年研发费用平均年增长 17.16%,同时公司组建了超过 160 人的研 发技术团队。


公司研发部门长期专注攻克 LED 驱动电源的相关关键技术,对新材料、 新结构进行研究,为公司储备了多项前瞻性的技术成果并建立了相对完善的知识 产权体系;公司研发部门可同时支持超过 60 个具体产品项目的开发,采用了先 进的信息化管理平台,对项目的进度和质量进行精细管理,从而保障项目高质量 高标准的准时结案。


公司拥有 UL 官方认证的目击实验室、EMC 实验室等高标准的试验设施,并通过了深圳市企业技术中心认定、广东省工程技术研究中心认定。 


公司扎实的产品研发能力,使公司得以适应中、大功率 LED 照明产品及其 配套驱动电源技术迭代更新较快,要求产品高度贴合具体应用,产品需求定制化、 多批次、多型号的行业技术特点,从而保障公司快速地响应市场,将市场需求产 品化,不断推出新品,为公司业务的持续增长打下基础。


3
产品质量优势

公司较早通过了 ISO9001:2015 质量管理体系认证。公司高度重视产品 质量,围绕客户满意度、制程一次性通过率和产品准时交付率等指标构建了一套 贯穿于公司研发、采购、生产、仓储、销售等各环节的,相对完善的产品质量控 制体系,保障产品品质稳定。


具体而言,在设计验证阶段,公司建立了“EVT-DVT-PVT”的设计验 证体系,在设计端的各环节保证产品设计符合高品质产品要求;在原材料采购方面,公司建立了严格的测试和认证流程,关键原材料指定由国内外一线品牌供应 商供货,与供应商达成了明确的质量标准,并签订质量保证协议,保证原材料的 品质;在产品制程方面,公司建立了“IQC-IPQC-TQC-QA”全制程的品质控制 体系,将制程一次性合格率纳入制造部门及员工个人的 KPI 考核体系,保证品质 控制制度与措施的有力执行。


凭借高标准的质量控制体系以及强执行力的质量控制措施,公司保持了较好 的产品品质管理效果,公司产品在行业客户群体中拥有良好的口碑,公司获得了 “深圳市质量强市骨干企业”荣誉称号。


4
市场和客户优势

公司“崧盛电源”是“深圳知名品牌”、“优秀 LED 电源品牌”,公司客 户主要为 LED 照明行业内较有影响力的客户。凭借良好的产品品质、高效的生 产执行和产品交付能力,公司业务规模从 2018 年的 4.39 亿元快速增长至 2020 年 6.76 亿元的规模。在公司业务规模持续增大的发展过程中,公司的主要客户 相对稳定,公司在主要客户内部的市场份额不断提高,公司良好的市场和客户基 础为公司业务规模的持续扩大创造了有利条件,推动公司业务规模持续扩大。



竞争对手
1
明纬企业股份有限公司

明纬企业股份有限公司成立于 1982 年,总部位于中国台湾,为台湾地区电 源产品的领导品牌制造商之一,于 1993 年在广东省广州市设立明纬(广州)电 子有限公司,主营 LED 驱动电源业务,其业务面向全球市场,是目前国内 LED 驱动电源市场份额最大的厂商。


2
英飞特电子(杭州)股份有限公司

英飞特电子(杭州)股份有限公司成立于 2007 年,并于 2016 年在深圳证券 交易所创业板上市,主要从事 LED 驱动电源的研发、生产、销售和技术服务, 产品以中大功率电源为主。


3
茂硕电源科技股份有限公司

深圳茂硕电源科技股份有限公司成立于 2006 年,并于 2012 年在深圳证券交 易所中小板上市,主要从事消费电子电源和 LED 驱动电源业务,其中 LED 驱动 电源产品以大功率电源为主。



募集资金运用方案
崧盛股份(301002):国内中、大功率 LED 驱动电源行业的领先企业


业绩报告

崧盛股份(301002):国内中、大功率 LED 驱动电源行业的领先企业

2021 年 1-3 月,公司实现营业收入为 24,127.99 万元,较上年同期增长约 160.86%;净利润为 2,674.04 万元,较上年同期增长约 156.49%;扣除非经常性 损益后的净利润为 2,278.77 万元,较上年同期增长约 123.42%。


2021 年 1-6 月,公司营业收入预计为 55,000 万元至 70,000万元,同比增长约 104.62%-160.42%;净利润为 6,000万元至 7,600万元,同比增长约 49.35%-89.17%;扣除非经常性损益后的净利润为5,400万元至 7,000万元,同比增长约 37.68%-78.48%。



主要客户

崧盛股份(301002):国内中、大功率 LED 驱动电源行业的领先企业


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