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金沃股份(300984):国内轴承套圈行业的领先企业

08 06月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:轴承套圈 电机轴承 轴承 金沃股份


金沃股份(300984):国内轴承套圈行业的领先企业

个股点评


金沃股份是国内轴承套圈行业的领先企业,公司主要产品包含球类、滚针类和滚子类等产品,产品最终应用领域广泛涉及交通运输、工程机械、家用电器、冶金等国民经济各行各业。公司掌握了包括以磨代车工艺、自动涡流探伤工艺、自研精切 装备及工艺、自研高效带孔滚针轴承套圈专用装备及工艺、小模数长齿内拉花技 术、无间断检查包装生产线、全过程生产防错装置等 7 项核心技术,公司具备了 轴承套圈产品的关键工艺,产品品质稳定。公司已经成为舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、 恩斯克(NSK)、恩梯恩(NTN)、捷太格特(JTEKT)等全球大型轴承企业的供 应商,并与其建立了长期、稳定的合作关系。截至目前,公司的产品已经出口至美国、意大利、法国、加拿大等国家和地区。2018 年公司轴承套圈产品市场占有率为1.19%。


2021 年 1-3 月,公司营业收入为17,619.07万元,同比 增长35.43%;归属于母公司股东的净利润为1,411.35万元,同比增长9.80%;扣除 非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为1,274.06万元,同比增长7.49%。


预计 2021 年 1-6 月实现营业收入约 41,000 万元至 43,000 万元,同比上升约 69.36%至 77.62%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润约 3,000 万元至 3,300 万元,同比上升约 48.32%至 63.16%。



主营业务

公司是集轴承套圈研发、生产、销售于一体的专业化制造公司,主要产品包 含球类、滚针类和滚子类等产品,产品最终应用领域广泛涉及交通运输、工程机 械、家用电器、冶金等国民经济各行各业。公司产品为各类轴承套圈,主要产品包括球类、滚针类、滚子类三个大类 12 个系列,主要产品的具体情况如下:

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主营业务收入构成

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行业地位

自设立以来,公司致力于各类轴承套圈的研发和制造,持续开拓国内、国外 市场,实现了销售额的稳步上升,已经成为舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、 恩斯克(NSK)、恩梯恩(NTN)、捷太格特(JTEKT)等全球大型轴承企业的供 应商,并与其建立了长期、稳定的合作关系。截至目前,公司的产品已经出口至 美国、意大利、法国、加拿大等国家和地区。


根据中国轴承工业协会《2018 年轴承行业经济运行发展报告》统计数据, 2018 年全国轴承行业完成主营业务收入 1,848 亿元,比 2017 年增长 3.36%;完 成轴承产量 215 亿套,比 2017 年增长 2.38%;完成轴承销售量 175.7 亿套,同比 增长 1.09%。根据上述轴承销量数据测算的公司市场占有率情况如下:

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从上表可以看出,从 2017 年至 2018 年,随着公司经营规模的扩大,公司轴 承套圈产品市场占有率从 0.97%提升至 1.19%,稳步上升。但由于轴承套圈市场 规模大,市场集中度不高,公司的市场占有率有待进一步提升。


此外,根据轴承行业协会的统计,2019 年舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、 恩斯克(NSK)、恩梯恩(NTN)、捷太格特(JTEKT)五大轴承公司在华采购轴 承套圈金额分别达到人民币约 16.8 亿元、16 亿元、15.2 亿元、11.2 亿元和 8 亿 元,合计达到 67.2 亿元人民币。公司 2019 年向舍弗勒(Schaeffler)销售轴承套 圈 3.45 亿元,约占其在华采购量的 21%,为其在国内的主要供应商之一;2019 年公司向斯凯孚(SKF)、恩斯克(NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN) 的销售额分别达到 9,566.38 万元、6,502.85 万元、2,101.07 万元和 1,695.84 万元, 为上述企业的重要供应商。此外,公司已完成多个新产品样品检验测试,公司向 舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、恩斯克(NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩 梯恩(NTN)等企业的销售额将继续扩大,预计未来市场占有率将进一步提高。



竞争优势
1
技术工艺优势

公司系高新技术企业,自从成立以来一直遵从提升技术工艺是核心竞争力的 理念,在磨前技术产业链不断进行工序间的集成创新和工序内的微创新。在新产 品开发设计方面,公司根据产品特点探索磨前产品加工最佳工艺路线,在稳定质 量的前提下提升生产效率及材料利用率,产品实现全过程设计并贯彻节能节材的 设计理念。公司高度重视研发投入,组建优秀的研发团队,专注于专用设备的研 发、工艺流程的优化及创新。在工艺流程优化方面,公司的技术积累已覆盖车削、 磨削、探伤、清洗、防锈等全部生产过程。此外公司建立了完整的研发体系,拥 有一支专业化水平高、从业经验丰富的研发队伍。截至报告期末,公司已经取得 37 项实用新型和 1 项发明专利。


2
产品质量优势

公司通过了 ISO9001:2015 质量管理体系认证、IATF16949:2016(国际汽车 行业)质量管理体系认证、通过 ISO14001 环境体系认证。公司从产品设计、生 产、销售到服务都在 IATF16949:2016 质量管理体系下有效的运营,产品质量处 于行业前列。同时,公司根据多年的研发及生产经验制定了一套完善的质量保证 体系,确保产品质量的稳定。在过去多年中,舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、 恩斯克(NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN)等世界知名轴承生产企业 授予了公司“生产优秀奖”、“优秀供应商”等荣誉称号,对公司产品质量表示高度认可。


3
客户优势

公司凭借良好的技术工艺优势和质量优势,抓住国际轴承产业链向中国转移 的趋势,轴承套圈产品成功进入了舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、恩斯克 (NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN)等国际大型轴承公司的供应体系, 成为这些跨国大型轴承公司的主要供应商或重要供应商,与之建立了长期稳定的 合作关系,促进了公司持续稳定的发展。优质的客户资源,不仅可以拉动公司销 售的增长,也使得公司进入国际轴承发展体系,通过与客户共同设计、开发新产 品,接触和掌握国际轴承业最新的技术和工艺,促进公司技术工艺水平的提升。公司的产品不仅销售给舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、恩斯克(NSK)、 捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN)等在国内的工厂,还出口至葡萄牙、法国、 斯洛伐克、印度、加拿大等 20 余个国家的工厂,产品广泛应用于国民经济的各行各业。

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由于国际轴承公司对其供应商有着严格的资格认证,其更换上游供应商的转 换成本高且周期长,因此双方形成的合作关系相对稳定。公司优质的客户资源是 其未来市场份额稳步上升,业绩稳定增长的重要保证。


4
管理优势

公司中高层管理人员主要是公司从基层开始培养的骨干员工或从同业转入 的行业精英,是公司宝贵的财富。从基层开始培养的骨干员工为公司服务多年, 和公司共同成长,对公司的产品、业务流程、发展战略均十分熟悉,能够做出最 有利于公司发展的决策;从同业转入的行业精英对行业发展动态、产品研发趋势 有深刻认知,对公司的创新改革起着重要作用。公司一直注重对于管理层的培养, 在与跨国轴承公司的合作过程中引入先进的管理理念。公司的管理优势已经日渐 显现,这些中高层管理人员是公司更好、更快发展的坚实后盾。



竞争对手
1
浙江五洲新春集团股份有限公司

主营业 务为轴承套圈和成品轴承的研发、生产和销售,生产的成品轴承主要为精密汽车 轴承、精密电机轴承、精密数控机床轴承、高速精密纺机轴承、轴连轴承、机器 人谐波减速器柔性轴承。


2
海宁上通优必胜轴承有限公司

主营业务为轴承零件生 产,该企业组建了研发团队,可根据业务需求,自主研发、生产车间所用设备。


3
绍兴旭日绵轴承有限公司

位于浙江省绍兴市,由日本最大的轴承切削加工 企业株式会社旭工业(投资 80%)和日本著名的综合贸易商社双日株式会社(投 资 20%)共同出资。公司于 1994 年 7 月设立,1995 年 5 月正式开业,主要生产 通用于小型深沟球形系列轴承的内外套圈和金属加工用机械制造设备。


4
广濑精密机械(太仓)有限公司

位于江苏省苏州市太仓市,是由日本广濑 精工株式会社设立的独资企业,是一家专业生产轴承内外圈的机械加工厂家,注 册资本为 5 亿日元,主要客户有日本 NSK、瑞典 SKF、日本 DENSO 等世界知名轴承生产公司。



募集资金运用方案
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业绩报告

金沃股份(300984):国内轴承套圈行业的领先企业

2021 年 1-3 月,公司营业收入为17,619.07万元,同比 增长35.43%;归属于母公司股东的净利润为1,411.35万元,同比增长9.80%;扣除 非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为1,274.06万元,同比增长7.49%。


预计 2021 年 1-6 月实现营业收入约 41,000 万元至 43,000 万元,同比上升约 69.36%至 77.62%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润约 3,000 万元至 3,300 万元,同比上升约 48.32%至 63.16%。



主要客户

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