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威腾电气(688226):国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业

24 06月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:市场营销 母线 威腾电气

科创板新股系列:

威腾电气集团股份有限公司

个股点评


威腾电气是国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业,公司的产品包括低压母线、高压母线、涂锡铜带、中低压成套设备、铜铝制 品,其中,公司主营业务收入主要来源于母线。公司已取得的主要核心科技成果涉及密集型母线外壳结构及其加工工艺技 术、树脂浇注母线的配方及其浇注工艺技术、母线导体全自动粉末流化涂覆工艺 技术、高导电率铜导体原材料配方与加工工艺技术、高导电率铝导体、高导热系 数铝型材原材料配方与加工工艺技术等,上述核心成果使公司具备自主独立研发、 设计、生产高质量高效节能母线的能力。公司建有电器产品质量检测中 心,并已获得国家认监委 CNAS 认证认可实验室资质,试验能力覆盖低压成套 开关设备和控制设备、母线干线系统、金属材料产品共 41 项实验项目。2015 年公司“WETOWN”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商 标”。公司成为国家电网有限公司、中国移动通信集团有限公司、华为技术有限 公司、ABB、通用电气、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、隆基乐叶光伏科技有限公司、重庆长安汽车股份有限公司等大型企业的供应商,公司生产的母线 产品已应用于国家体育场(鸟巢)、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海世博 园、广州亚运会场馆等多项国家重点工程。2018 年公司高低压母线市场占有率约为 2.77%。


公司 2021年1-3月份实现营业收入26,514.21 万元,同比增长136.72%;归属于母公司所有者的净利润为1,484.92 万 元, 同比增长405.26%;归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1,361.12 万元,同比增长369.30%。


公司预计 2021 年 1-6 月实现营业收入 52,000~57,000 万元,同比上升 36.09%至 44.51%之间;实现归属于母 公司所有者的净利润为 2,700~3,100 万元,同比上升14.88%~31.90%;实现扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润约为 2,600~3,000 万元,同比上升 16.67%~34.62%。



上市标准
本次发行选择第一套上市标准为:“预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。


主营业务
公司自成立以来一直以母线产品的研发、制造及销售为主营业务,经过十余 年的不懈努力,公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业,是国内母线产品主要的生产供应商之一。公司坚持以客户为中心,以提高母线产品输电效率、绝缘性能、材料导电率、降低能耗为研发方向,致力于为客户提供 安全、节能、可靠、智能的母线产品,通过自主创新已拥有母线系列产品专利百 余项。


主营业务收入构成

威腾电气(688226):国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业



市场地位

公司自成立以来一直专注母线产品的研发、制造及销售。在成立当年就在 国内推出密集型铝合金外壳母线,是较早推出此类产品的企业之一;2005 年, 公司推出 600 兆瓦机组使用的高压离相封闭母线,跻身高压母线生产商之列;2006 年,公司成立了母线产品研究所和实验室;2007 年,公司与美国通用电气 建立了合作伙伴关系,成为其母线产品供应商;2008 年、2014 年,公司分别投 资生产铜排、铝排和铝型材等产品,产业链向上游延伸,以提升产品质量、改善 交付周期、增强市场竞争力;2011 年、2014 年,公司又分别扩充了涂锡铜带和 中低压成套设备产品线,进一步丰富了公司的产品种类提升了公司的竞争力;2016 年公司成为了国际知名电力设备制造商 ABB 集团的母线产品供应商;2017 年 8 月,公司所产核电用中压树脂绝缘母线被江苏省经济和信息化委员会认定为 2017 年度江苏省专精特新产品。


经过在母线领域多年的深耕探索,公司现已在母线产品结构、产品制造的配 方及工艺方面形成了较强优势,所产数十类母线产品可以覆盖下游主要应用场景。近年来,公司获得了广泛的客户认可,具有良好的客户口碑。因此,公司具备一 定的竞争优势。


根据新思界产业研究中心数据,2016 年-2018 年国内母线行业市场需求规模 分别为 172.70 亿元、185.70 亿元、201.30 亿元。目前尚无行业协会及其他权威 机构对母线厂商的业绩规模进行统计和排名,结合新思界产业研究中心数据及下 游客户访谈,西门子、施耐德、ABB(GE)等跨国品牌为国内母线行业第一梯 队,发行人、珠海光乐电力母线槽有限公司、华鹏集团有限公司等内资品牌为第 二梯队。


根据新思界产业研究中心数据,2018 年国内母线行业市场需求规模为 201.30 亿元,发行人 2018 年高低压母线收入分别为 5.58 亿元,则可测算发行人在国内母线行业的市场占有率约为 2.77%(5.58/201.30)。


发行人在诸多下游重点行业积累了一大批高端客户,有效地提升了公 司的品牌影响力,确立了公司定位中高端的市场地位。例如,电力行业的国家电 网各省电力公司、中国国电集团有限公司、中国大唐集团有限公司、中国电力建 设集团有限公司、ABB、通用电气等,通信行业的中国移动通信集团有限公司、 华为技术有限公司、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司等,光伏行业的隆基乐 叶光伏科技有限公司、晶澳太阳能有限公司、晶科能源有限公司、新疆协鑫新能 源材料科技有限公司等,风电行业的东方电气风电有限公司、山东中车风电有限 公司、明阳智慧能源集团股份公司,汽车行业的重庆长安汽车股份有限公司、东 风汽车、上海大众等,建筑行业的中国建筑股份有限公司、中铁一局集团有限公 司、中铁四局集团有限公司、中建安装工程有限公司、中铁建工集团有限公司等, 轨道交通行业的长沙地铁、上海地铁、广州地铁等,地产行业的恒大地产集团有限公司等,重大公建项目中的国家体育场(鸟巢)、港珠澳大桥、北京大兴国际 机场、上海世博园、广州亚运会场馆等。



竞争优势
1
技术研发优势

公司一直坚持自主研发与创新,已建成包含江苏电能传输母线设备工程技术 研究中心、省级共享实验室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术 中心,设有本部、南京及广州三大研发中心。公司建有电器产品质量检测中心, 引进了一大批国内外先进的试验及测试设备,目前已经具备等离子光谱分析、大 电流温升、局部放电、老化、盐雾、防尘防水、材料导热系数、交变湿热、抗拉 强度、阻燃等测试和试验能力,主要为新产品开发过程提供设计验证和摸底测试。本检测中心已获得国家认监委 CNAS 认证认可实验室资质,试验能力覆盖低压成套开关设备和控制设备、母线干线系统、金属材料产品共 41 项实验项目。


2
品牌和市场优势

公司经过多年的市场开拓和培育,不断提高产品质量及服务水平,在业内建 立了质量可靠、服务完善的品牌形象,在国内母线行业中具有较高的知名度和品 牌影响力。2015 年公司“WETOWN”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商 标”。公司成为国家电网有限公司、中国移动通信集团有限公司、华为技术有限 公司、ABB、通用电气、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、隆基乐叶光伏科 技有限公司、重庆长安汽车股份有限公司等大型企业的供应商,公司生产的母线 产品已应用于国家体育场(鸟巢)、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海世博 园、广州亚运会场馆等多项国家重点工程。


自成立以来,公司始终把产品质量放在首位,制定了严格的质量管理目标和 行之有效的品质保障体系。公司通过了 GB/T19001-2016/ISO9001:2015 质量管理 体系、 GB/T24001-2016/ISO14001:2015 环境管理体系、 GB/T28001-2011/OHSAS18001:2007 职业健康安全管理体系、SA8000:2014 社会 责任管理体系、GB/T27922-2011 五星级售后服务管理体系等五大体系认证。公 司严格按照国际标准、国家标准以及企业标准组织生产,产品通过了国家产品 CCC 认证、型式试验,部分系列产品通过了美国 UL、荷兰 KEMA、英国 ASTA、 哥伦比亚 CIDET 等国际和区域认证。


3
渠道优势

公司经过多年的经营和持续的投入,目前在国内多个大中城市设立销售及服 务机构。公司成立专业销售团队,拓展行业销售渠道,重点关注电力、轨道交通、 数据中心及新能源等国家重点投资的行业和领域。公司依托国际业务部及中国香 港、中国澳门的子公司积极拓展境外市场,产品销往亚洲、大洋洲、南美洲、非 洲、欧洲的 40 多个国家和地区。公司健全的营销与服务网络为公司拓展、维护 客户关系和售后服务提供有力保障,提升了公司市场竞争力。



募集资金运用方案
威腾电气(688226):国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业


竞争对手
1
镇江西门子母线有限公司

公司成立于 1998 年,该公司是西门子(中国)有限公司与江苏大全长江电 器股份有限公司组建的合资企业。公司经营范围为生产低压母线槽系统、低压开 关柜;电气设备的安装和维护。


2
施耐德(广州)母线有限公司

公司是由施耐德电气工业股份有限公司在广州经济技术开发区设立的中外 合资企业,成立于 1995 年。公司经营范围为母线槽制造;配电开关控制设备制 造;货物进出口(专营专控商品除外);商品批发贸易(许可审批类商品除外);技术进出口;佣金代理;电器辅件、配电或控制设备的零件制造;销售本公司生产的产品。


3
广州白云电器设备股份有限公司

公司属于电气机械和器材制造业,经营范围为配电开关控制设 备制造;电力电子元器件制造;电气设备修理;机械设备租赁;电力输送设施安 装工程服务;货物进出口(专营专控商品除外);技术进出口;信息系统集成服 务;电子元器件零售;电子元器件批发;开关、插座、接线板、电线电缆、绝缘 材料零售;电气设备批发;电气设备零售;电子、通信与自动控制技术研究、开 发;电子产品设计服务;电缆桥架制造;母线槽制造;公路运营服务;不间断供 电电源制造;不间断供电电源销售;稳压电源制造;稳压电源销售;开关电源制 造。


4
上海广电电气(集团)股份有限公司

公司属于电气机械和器材制造业,经营范围为高低压输配电成 套设备、各类元器件及零配件的生产销售,流体设备的销售,投资管理,从事货 物及技术的进出口业务。



业绩报告

威腾电气(688226):国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业

公司 2021年1-3月份实现营业收入26,514.21 万元,同比增长136.72%;归属于母公司所有者的净利润为1,484.92 万 元, 同比增长405.26%;归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1,361.12 万元,同比增长369.30%。


公司预计 2021 年 1-6 月实现营业收入 52,000~57,000 万元,同比上升 36.09%至 44.51%之间;实现归属于母 公司所有者的净利润为 2,700~3,100 万元,同比上升14.88%~31.90%;实现扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润约为 2,600~3,000 万元,同比上升 16.67%~34.62%。



主要股东
威腾电气(688226):国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业


销售客户
威腾电气(688226):国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业


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