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读客文化(301025):国内图书出版行业的领先企业

02 07月
作者:无痕阅盘|分类:海龟社区|标签:策划公司 读书 读客文化

读客文化(301025):国内图书出版行业的领先企业

个股点评


读客文化是国内图书出版行业的领先企业,公司定位于“全版权” 运营商,以“激发个人成长”为宗旨,整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版 权,综合多种载体形式为大众提供以图书为主体的精品内容。公司在图书选题、策划编辑、版权运营、市场营销等方面积累了丰富的经验,成为行业内具有较强品牌影响力的企业。公司年均新策划图书 100 余种,年均发行图书超过 1,000 万册,已成为国内重要的民营图 书策划与发行公司。公司策划发行的《岛上书店》、“藏地密码”系列、《无声告 白》、《微微一笑很倾城》、“皮特猫”系列、《丝绸之路》、“知行合一王阳明”系 列、《漫长的告别》、“银河帝国”系列等精品图书,均具有较强的市场影响力。公司开辟了有声书市场,以多维的方式为读者提供优质的内容。公司获得来自阅文、亚马逊、当当网、 多看和百度等平台的 20 项数字内容奖项。此外,《武则天大全集》、《大唐兴亡三百年》及《大江大河》等有声书多次位列喜马拉雅 FM 畅销书排行榜前十。公司 2020 年度码洋占有率 0.83%,排名第六。


2020 年1-3月,公司实现营业收入10,305.65万元,同比增长60.19%;归属于母公司股东的净 利润为651.17万元,同比增长211.04%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为489.22万元,同比增长175.04%。


公司预计 2021 年 1-6 月营业收入为20,400.00万元 至 25,300.00万元,较上年同期增长13.08%至40.24%, 归属于母公司股东的净利润为2,600.00万元 至 3,200.00万元 ,较上年同期增 长60.45%至97.48%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,200.00万元 至 2,800.00万元,较上年同期增长62.90%至107.33%



主营业务

公司主营业务为图书的策划与发行及相关文化增值服务。公司致力于以独特 的创意方法和人才培养制度,成为领先的创意文化企业;公司定位于“全版权” 运营商,以“激发个人成长”为宗旨,整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版 权,综合多种载体形式为大众提供以图书为主体的精品内容。公司策划的图书从 “精神成长”、“知识结构成长”和“工作技能成长”出发,确保为大众提供的每 本书都有正面导向的阅读价值。



主营业务收入构成

读客文化(301025):国内图书出版行业的领先企业



行业地位

公司专注于精品大众图书的策划与发行,自成立以来,推出了一批具有广 泛影响力的图书。公司储备了丰富的优质版权资源,并善于图书策划,拥有完善 的销售渠道,在中国大众图书公司中名列前茅。根据开卷信息监控的大众图书 公司码洋,公司 2020 年度码洋占有率 0.83%,排名第六。


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品种效率表示以百分之一的品种份额,创造的码洋份额,行业平均值为 1。公司经营的各类图书码洋品种效率,指标均远高于行业平均水平,以社科类图书 为例,2020 年度公司社科类图书码洋占有率与品种占有率的比值为 22.80,以较 少的图书品种,创造了较高的销售码洋。

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除开卷信息监测的以上纸质书数据,公司电子书的销售也有优势,《三体》、 《漫长的告别》和《半小时漫画中国哲学史》等 6 本书位列 2020 年末亚马逊付 费电子书榜前 100。


根据开卷信息监测的公司图书销售情况,2018-2020 年公司销量前 20 图书的 销售情况如下:

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2020 年,受疫情影响,公司的头部图书的销售有所减少,但头部图书整体 销售情况仍优于行业前 3,000 图书。


2018-2020 年,公司品种效率持续高于行业均值,主要原因是公司不盲目扩 张品种规模,优先考虑内容质量,严格按照“读客方法”着重打造精品图书,从 而图书盈利能力强,以较低的品种占有率创造了较高的码洋占有率,继而能在版 权和图书策划环节持续投入,保持较高品种效率的健康增长模式。


2018-2020 年公司的少儿类图书品种效率情况如下:

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2018-2020 年公司的少儿类图书动销品种数分别为 116、193 和 252,品种占 有率不断提升,分别为 0.04%、0.07%和 0.08%,2019 年品种占有率上升较快, 2020 年码洋占有率提升较快。2019 年,在公司少儿类图书动销品种数快速上升 的情况下,码洋占有率出现波动,相较 2018 年出现下滑,所以 2019 年公司少儿 类图书的品种效率下降的主要原因系公司加大投入少儿类图书,少儿类图书品种 数量迅速增加的同时少儿类图书销售未及预期,由于品种效率=码洋占有率/品种 占有率,因而少儿类图书品种效率大幅下降。2020 年,公司少儿类图书码洋占 有率迅速提升,品种效率再次增长。



竞争优势
1
精品图书运营策略

公司以“激发个人成长”为宗旨,整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版 权,综合多种载体形式为读者提供以图书为主体的精品内容。公司不盲目扩张品 种规模,优先考虑内容质量,严格按照“读客方法”着重打造精品图书,从而图 书品种效率高、图书盈利能力强,继而在图书策划环节持续投入,保持品种高效 率的健康增长模式。

读客文化(301025):国内图书出版行业的领先企业

公司策划发行的图书品种效率总体为行业平均水平的 10.38 倍,文艺、社科 和少儿三大领域均高于行业平均水平。新经典文化股份有限公司、北京磨铁文化集团股份有限公司和中南博集天卷文化传媒有限公司位列 2019 年大众图书公司 码洋占有率前三,与这些头部竞争对手的平均水平相比,公司发行图书品种效率 同样占据一定优势,在社科与文艺领域公司优势相对明显,体现了公司图书产品 研发方法和战略运营的有效性。


公司在图书选材和策划环节十分重视,密切关注不同领域最新动态,不断 发掘新书,确保公司拥有持续策划发行能力。

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公司的图书平均销量相比竞争对手具有一定的优势,表明公司“精品”图书 战略成功,平均销量较高,往年发行的图书不仅长销而且畅销。公司 2019 年新 上市图书平均销量表现优异,相比竞争对手较高,公司在往年新书保持长销且畅 销的同时,可以根据市场需求持续推出畅销新书,确保了图书畅销的可持续性。


2
独特的创意工业流程及稳定的人才培养机制

公司创始人曾荣获“中国年度出版人”、“中国杰出营销奖金奖”,从产品开 发、产品命名、产品包装,到品牌传播、品牌战略、企业战略,对企业各个层面 的营销均有深刻的见解。


公司在业内率先开展“合伙人制度”,吸纳外部人才,并将传统的过度依赖 个人发挥的创意工作体系化、工业化,从而更大限度地发挥团队的创意才能,培 养一支质量稳定的工作团队,为公司的长远发展奠定基础。公司根据图书行业特 点开创了“读客方法”,将快销品的品牌运营和销售理念引入图书行业,从读者 需求出发研发图书产品,改变了行业过去无论是创作还是策划都过于个人化的传统,确保公司稳定的策划水准,从而保证图书品种效率一直高于行业平均水平。伴随着公司规模的扩大和人员的扩张,公司建立了完整的培养体系,从上到下将 “读客方法”执行到业务的每一层面,确保“读客方法”在执行上的连续性。


公司建立了完善的人才培养和团队管理机制,能够将企业文化和企业价值观 深入到所有员工,确保了团队人才的不断进步,让员工都能掌握“读客方法”, 构建了一个整体素质优秀、有战斗力的团队,公司先后有两位编辑获得《出版人》 杂志发起的“书业年度评选”活动的“年度编辑”称号,内部董事及高级管理人 员均已取得或正在攻读 EMBA 或 MBA 学位。2016 年,公司在中国出版传媒商 报社举办的“第三届中国创意工业创新奖”评选活动中获得“新管理模式奖银 奖”。


3
前瞻性版权运营战略

公司进入数字领域较早,数字形式版权储备丰富,与纸质书同步销售的电子 书比例超过 80%,是国内主要数字阅读平台的战略合作伙伴和白金级内容供应商。


报告期内,公司获得亚马逊年度纸电同步先锋奖,《岛上书店》、《无声告白》、 《微微一笑很倾城》等电子书获得当当网、亚马逊等电商的电子书畅销奖。


公司基于丰富的有声书版权储备,有声书业务正迅速发展,在喜马拉雅 FM、 懒人听书和蜻蜓 FM 等平台上开通了“读客熊猫君”账号,已播出《大江大河》、 《教父》、《武则天大全集》、《大唐兴亡三百年》等有声书。


公司向版权上游延伸,发掘深耕传统文化的作者,提前锁定其系列作品,并签署“全版权”合同,从而基于公司战略孵化一批从传统文化中汲取营养的优秀 作品,打造系列 IP。基于成功的 IP,公司可向版权下游延伸,拓展多元化版权 运营业务。


目前公司可将部分作品授权影视公司翻拍,如“清明上河图密码”系列、《大 谋小计五十年:诸葛亮传》、《天涯双探》、《造物者之歌》、《敦煌密码》、《终 南山密码》等,其中“清明上河图密码”系列、《大谋小计五十年:诸葛亮传》 等影视版权已售出。


公司为实现传播传统文化的使命,向其他国家或地区转授权优质中文版权, 截至 2020 年末,累计向其他国家或地区转授版权 70 余个项目,仍在有效期内的 项目总计有 44 个。如《藏地密码》被转授权到泰国和越南,《好妈妈胜过好老 师 2》被转授权到韩国和越南。


4
策划能力强可重新发掘经典图书市场价值

公司善于发掘市场上已有的、有巨大销售潜力的经典作品,再基于公司对产 品的深刻理解,结合对读者阅读需求和消费习惯的精准把握,对这些有销售潜力 的经典作品进行重新定位和设计,高效传达出作品核心亮点,直击目标受众心理, 从而再次变成畅销书。


在对经典作品的再设计上,公司有众多突出的成功案例。公司在 2011 年引 入“科幻三巨头”之一的艾萨克·阿西莫夫的系列作品,以《银河帝国 1:基地》 为例,以宇宙符号为核心设计元素的封面吸引潜在读者,腰封上大写的宣传语是 “女士们,先生们,世界上只有一个阿西莫夫”,虽然使用文字,但却从听觉上 达成了宣传效果,同时文案加强了经典的印象,激发已经读过的读者的情怀,而 公司对“银河帝国”系列统一命名,外观设计也采用同一风格,进一步强化经典 的品牌形象。截至 2020 年末,“银河帝国”系列的纸质书和电子书合计销售册数 超过五百万册。类似的经典作品重新开发成畅销产品的,还包括《教父》、《漫长 的告别》等众多案例。


5
图书布局紧扣细分市场趋势

公司在图书选题过程中注重对市场趋势的把握,重视长远发展。公司的策划 团队常年追踪行业动向,梳理分析海量出版信息,密切关注社会、历史、文学等 不同领域的最新资讯,积极与读者进行互动,并依此判断行业各领域的趋势动向, 从而紧扣市场变化趋势、顺应市场潮流、满足市场需求。

读客文化(301025):国内图书出版行业的领先企业

公司及同行业竞争对手主要码洋占比如上表,除教材教辅外,开卷信息监测 的 2020 年度地面销售图书类别前三位是社科类占 25.01%、文艺类占 15.68%和 少儿类占 15.11%。公司与竞争对手的码洋构成中,文艺类图书占据最主要部分。 


2020 年度,行业的社科类图书占比继续提升,受教辅教材占比的继续提升 影响,文艺类、少儿类图书的占比继续下降,公司少儿类图书码洋占比增长较多, 产品分布较同行业竞争对手更接近行业分布。



竞争对手
1
新经典文化股份有限公司

新经典成立于 2009 年,是立足版权资产管理、以内容创意为核心的文化传媒企业,主营业务包括图书策划与发行、图书分销、影视剧策划业务。新经典有 十年以上图书行业经验,主要专注于文学、少儿等大众图书领域的内容策划。


2
北京磨铁文化集团股份有限公司

磨铁成立于 2007 年,是国内规模最大的大众类民营图书公司之一,拥有图 书、娱乐、文学、动漫四大业务板块的磨铁致力于提供全方位的泛娱乐内容产品, 打造 IP 全产业链运营能力,构建完整的内容产业生态。


3
中南博集天卷文化传媒有限公司

博集天卷成立于 2011 年,主营业务为文化传媒、内容提供、出版创意、数 字出版以及作家经纪和文化服务等,中南博集天卷文化传媒有限公司自成立以来 策划出版了许多在社会上具有相当影响力的文化产品。



募集资金运用方案
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业绩报告

读客文化(301025):国内图书出版行业的领先企业

2020 年1-3月,公司实现营业收入10,305.65万元,同比增长60.19%;归属于母公司股东的净 利润为651.17万元,同比增长211.04%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为489.22万元,同比增长175.04%。


公司预计 2021 年 1-6 月营业收入为20,400.00万元 至 25,300.00万元,较上年同期增长13.08%至40.24%, 归属于母公司股东的净利润为2,600.00万元 至 3,200.00万元 ,较上年同期增 长60.45%至97.48%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,200.00万元 至 2,800.00万元,较上年同期增长62.90%至107.33%



主要客户

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