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沪农商行(601825):上海地区知名农商银行

04 08月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:银行 企业贷款 上海贷款 金融 上海


沪农商行(601825):上海地区知名农商银行

个股点评


沪农商行前身是上海农村商业银行,截至 2020 年末,本行资产总额为 10,569.77 亿元,发放贷款和垫款净额为 5,100.17 亿元, 吸收存款总额为 7,636.17 亿元。本行母公司在上海市布设了 359 家营业网点,是上海地区营业网点最多的银行之一。其中,有 239 家网点位于外环以外,占比超过 65%。在全市 108 个乡镇中,本行布设网点 的乡镇达到 106 个,覆盖率 98.1%,网点数量达 250 个。2020年本行在上海地区人民币存款余额占有率达到 7.3%,上海地区人民币贷款(不含票据) 占有率达到 7.1%,均排名全市第六;本行公司与个人活期存款合计 2,998.36 亿 元,占全部存款比例高达 39.27%,客户黏性强。本行股权结构清晰均衡,拥有央企、地方国有企业、民营企业、自然人等“利 益多元、有效制衡、协调运转”的股权结构。成立以来,本行吸引了上海国际集 团、中远海运集团、宝钢股份、太平洋寿险、国盛资产、沪杭甬高速、太平人寿 保险有限公司、上海申迪(集团)有限公司等资本实力强、公司治理稳健、能与 本行形成战略合作的龙头央企和地方国有企业入股。


2021 年 1-3 月,公司实现营业收入5,829,175千元,同比增长1.01%;归属于母公司 股东的净利润为2,412,274千元,同比增长0.03%;扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润为2,328,279千元,同比减少3.33%。


本行预计 2021 年 1-6 月的合并口径营业收入约为 113.45 亿元至 118.20 亿元,同比变动幅度约为 0.79%至 5.01%;归属于母公司股东的净 利润约为 45.45 亿元至 49.80 亿元,同比变动幅度约为 4.97%至 15.01%;扣除非 经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 44.55 亿元至 48.88 亿元,同比变 动幅度约为 2.98%至 12.99%。



主营业务

本行业务主要包括公司银行业务、个人银行业务和金融市场业务。截至 2020 年末,本行资产总额为 10,569.77 亿元,发放贷款和垫款净额为 5,100.17 亿元, 吸收存款总额为 7,636.17 亿元。截至 2020 年末,本行有 438 家分支机构及营业 网点。本行通过传统的银行网络及电子银行渠道为客户提供服务,其中,电子银行渠道包括网上银行、手机银行、微信银行、远程银行、直销银行等。



主营业务收入构成

沪农商行(601825):上海地区知名农商银行



竞争优势
1
得天独厚的区位优势和战略机遇

本行是总部设在上海的法人银行,业务主要集中在上海市区域。上海是我国 最重要和最发达的经济与金融中心之一,具有雄厚的经济基础、合理的产业结构、 蓬勃的市场活力和开放的社会文化,有良好的信用法制环境、丰富的人力资本、 通达的信息网络等基础设施,为本行业绩的持续提升奠定了坚实基础。同时,“长三角一体化”国家战略和“一带一路”世纪大战略还为本行提供了未来发展的广 阔空间。


2020 年,上海全市实现生产总值 38,700.58 亿元,按可比价格计算,比上年 增长 1.7%。2020 年全市常住居民人均可支配收入达到 7.22 万元,排名全国各大 省市第一。产业结构方面,第三产业增加值 28,307.54 亿元,占全市生产总值的 比重为 73.1%,比上年提高 0.2 个百分点;工业战略性新兴产业总产值 13,930.66 亿元,比上年增长 8.9%。同时,上海全力推进“五个中心”建设,城市能级稳 步提升。2020 年,上海金融市场交易总额达到 2,274.83 万亿元,在 2020 年 9 月 GFCI 全球金融中心指数排名中位列全球第三;2020 年全市货物进出口总额 34,828.47 亿元,比上年增长 2.3%,占全国的比重超过十分之一;全年集装箱吞 吐量 4,350 万国际标准箱,规模连续 11 年保持全球第一。


作为上海市本土银行,本行在积极参与上海现代经济体系建设的同时推动自 身业务发展。本行和上海各级政府建立了良好的合作关系,积极主动对接市、区 “十三五”规划,为上海基础设施建设、重点工程项目建设、文化产业发展等提 供融资支持。截至 2020 年末,本行已与青浦区、崇明区、静安区、长宁区等 7 个行政区签订了战略合作协议。


上海还是长三角地区的核心城市,发挥着世界级城市群核心城市作用,有力 推动着长三角地区一体化发展。本行积极响应“长三角一体化”国家战略,致力 于建立长三角农村金融座谈会常态化工作机制,完善普惠金融体系,服务乡村振 兴战略。目前,本行 3 家异地支行中,嘉善支行、昆山支行位于长三角区域内, 形成“一体两翼”的格局。本行以嘉善支行、昆山支行为支点,扎根上海,辐射 周边,积极拓展长三角地区业务。


上海经济具有高度的开放性,建有中国大陆第一个自由贸易试验区。未来还 将增设中国(上海)自由贸易试验区的新片区,鼓励和支持上海在推进投资和贸 易自由化便利化方面大胆创新探索,为全国积累更多可复制可推广经验。另外, 在“一带一路”世纪大战略中,上海扮演着重要角色,是“一带一路”重要节点 城市。“一带一路”世纪大战略的实施和自贸区新片区的建设将为上海带来大量 的商务活动和巨大的增长空间,也为本行未来业务的发展带来了广阔的发展前景。 


本行密切关注国家在农业、能源、交通等领域的对外投资战略、规划,结合 自身业务特点、客户结构和“三农”特色优势,建立“走出去”项目库及相关金 融服务分层工作机制,通过为“走出去”企业提供跨境担保、跨境贷款等金融产 品助力国内企业踊跃参与“一带一路”建设。同时,针对“走出去”企业在监管 审批、尽职调查、商务谈判、投资管理等相关领域的需求,积极发展咨询、顾问 等相关服务。


2
扎实的客户基础和广泛的营销渠道

本行前身为上海农村信用社,自成立以来一直扎根上海,尤其是在市郊地区, 网点覆盖率高,客户沉淀率高,忠诚度较高。截至 2020 年末,本行母公司在上 海市布设了 359 家营业网点,是上海地区营业网点最多的银行之一。其中,有 239 家网点位于外环以外,占比超过 65%。在全市 108 个乡镇中,本行布设网点 的乡镇达到 106 个,覆盖率 98.1%,网点数量达 250 个。截至 2020 年末,本行 在上海地区人民币存款余额占有率达到 7.3%,上海地区人民币贷款(不含票据) 占有率达到 7.1%,均排名全市第六;本行公司与个人活期存款合计 2,998.36 亿 元,占全部存款比例高达 39.27%,客户黏性强。


本行注重创新,积极推出特色产品。本行与上海市总工会独家合作,面向全 市工会会员发行了联名借记卡——上海工会会员服务卡,截至 2020 年末,发卡 量已达到 518 万张,服务对象涵盖上海市总工会及下辖区、局(产业)工会共 133 家,累计发卡企业 5.01 万家,基本覆盖了本市主要大中型企业(集团)及事 业单位职工。


本行大力发展移动金融,推动手机银行全新改版,从“拓展业务功能、全新 页面设计、丰富生活服务、安全加固升级、自动兼容测试、数据挖掘分析”六个 方面打造移动互联网交易平台,截至 2020 年末,本行手机银行客户达 410.35 万 户,网上银行总开户数 398.74 万户。微信银行作为重要的服务渠道,在账户信 息查询、理财产品购买等方面发挥了重要作用,成为本行理财产品销售的第一渠 道,截至 2020 年末,微信银行客户数达 92.10 万户。


3
齐全的业务资格和强大的综合服务能力

本行是全国农信系统中最早开展金融市场、投资银行和跨境业务的机构之 一,业务资格较为齐全,交易活跃度始终保持市场前列,使本行具备向客户提供 高效的投融资综合金融服务的能力。


金融市场业务方面,本行自 2004 年起连续 17 年入选人民银行公开市场业务 一级交易商,同时具备储蓄国债、记账式国债和三大政策性金融债承销资格,是 首家成为上海黄金交易所金融类会员、银行间外汇市场期权会员和信用风险缓释 工具核心交易商的农村商业银行。本行连续多年获评银行间市场核心交易商和活 跃交易商,交易量排名位居农村商业银行首位,具有良好的同业口碑和市场形象。 


投资银行业务方面,本行具有中国银行间市场交易商协会 B 类主承销商资 格,是全国具有 B 类主承销商资格的 7 家农村商业银行之一。同时,本行具有 北京金融资产交易所债权融资计划主承销商资格,可以为客户提供多样化的融资 服务解决方案。 


跨境业务方面,本行自 2005 年 9 月获准开办对公即期结售汇业务,并于 2005 年 12 月正式开办国际业务以来,持续完善各项跨境金融服务业务资质,2005 年 11 月成为中国外汇交易中心会员;2009 年 11 月正式开办即期外汇买卖业务;2013 年 6 月取得衍生产品交易业务资格,成为农信系统首家获取该资格的银行;2015 年 2 月经中国人民银行上海总部验收通过正式开办自由贸易分账核算业务;2015 年 9 月,获批成为银行间外汇市场期权会员,成为首家获得该业务办理资格的农 村商业银行。


4
独具特色的“小微”和“三农”服务能力

作为一家扎根上海地区、立足本地的法人银行,本行积极响应国家号召,坚 持以“服务三农、服务小微、服务科创”作为立行之本,积极开展普惠金融服务 活动,健全普惠金融服务体制机制,创新特色服务产品与服务模式,扎实推进普惠金融服务。


本行扎根于上海本地市场,始终坚持“定位向下、服务向细”,在“小微” 和“三农”服务方面具有本土化形成的天然优势。本行在上海区域内网点数量众 多,客户经理队伍庞大,具有较强的人脉优势,有利于本行深入开发区域市场, 做熟、做透中小微企业业务,也使得本行能全面、及时掌握当地中小微企业真实 的经营状况与资金需求。同时,作为总部在上海的一级法人金融机构,本行管理 架构扁平、审批流程较短、审核效率较高,始终致力于为融资需求具有明显“短、 频、急”特点的中小微企业提供高效便捷的服务体验。经过多年扎根本市的经验 实践及网点布局的地域优势,本行中小微客户的主体多集中于郊区乡镇企业及个 体工商户,并经过多年发展,逐步成长为主业突出、效益良好的中小微企业,也 成为本行稳定的客户基础。


多年以来,本行经过不断优化体制机制建设,积极培育对小微企业“敢贷、 能贷、愿贷”的公平信贷文化,对小微企业金融加大政策扶持、强化资源倾斜、 提升服务质效、创新服务产品。全行设立有 35 家小微企业专营网点,配以专营 团队专业对接小微企业,辅以“一窗通”服务搭建及各区专业园区的共商共建, 为小微企业提供开户便利、财务管理建议、小微财税类扶持政策咨询等贴心服务。通过对中小微企业进行细分,本行陆续推出针对中小微企业客户特点与需求的产 品,如“鑫惠贷”、“积数贷”、“循环贷”、“银税贷”及中小微基金担保项下的担 保贷款,并通过大数据分析为存量结算类企业探索“预授信”业务模式。近年来, 本行荣获上海市银行同业公会等机构颁发的“上海银行业普惠金融服务突出贡献 奖”、“上海银行业最佳小微企业服务案例”和“上海中小企业融资服务杰出合作 伙伴”等殊荣。截至 2020 年末,本行母公司国标小微企业贷款余额为 1,618.52 亿元,贷款户数为 21,688 户,是上海地区国标小微企业贷款客户和贷款规模最 多的商业银行之一。


本行作为一家起源于农村的商业银行,始终将服务“三农”作为立行之本, 为“三农”量身订造专属金融产品,先后推出主动对接农村产权制度改革的“农 村土地经营权抵押贷款”、匹配企业生产经营周期且可随借随还的“农业循环贷”、 确保农业生产有序开展的“农机贷”、盘活涉农企业无形资产的农业特色品牌及 专利权融资等产品,丰富涉农金融产品的同时有效降低了农户的融资成本。2017 年,本行作为上海地区唯一银行机构获评“农村合作金融机构支农支小服务示范 单位”称号。截至 2020 年末,本行母公司涉农贷款余额为 609.32 亿元,是全市 涉农贷款市场份额最高的商业银行;涉农不良贷款率 0.75%,低于全国农商行平均不良率水平。


5
领先的零售业务和财富管理业务

本行零售业务以科技创新为引领,全面革新管理、流程、产品设计、风险控 制和客户服务,提升客户体验和营运效率,以打造“交易银行”、“消费金融银行” 为驱动,依托主要经营地位于上海市的客群优势,全力推动财富管理、零售贷款、 信用卡等大零售业务发展,助力全行转型。截至 2020 年末,本行母公司个人客 户数为 1,619 万户。截至 2018 年末、2019 年末和 2020 年末,本行母公司在上海 地区人民币个人存款余额分别为 2,754 亿元、3,101 亿元和 3,423 亿元,市场占有 率分别为 10.0%、9.6%和 9.2%,在上海地区同业排名持续保持第四。本行受上 海市公积金管理中心委托,受理及发放本市居民的住房公积金贷款。截至 2020 年末,本行母公司住房公积金贷款户数达 30 万户,贷款余额达 1,155 亿元,贷 款整体规模继续保持行业领先地位,纯公积金贷款市场发放占比连续 11 年全市 第一,其中 4 年全市发放占比超 7 成。住房公积金贷款业务提升本行知名度,持 续带来新增客户资源。


本行财富管理业务发展起步较早,是国内农信体系中首批推出理财产品的银 行之一。本行财富管理业务的发展始终将产品创新与客户需求紧密结合在一起, 致力于丰富理财产品体系,“鑫意”理财不断推陈出新,利率挂钩、每日申赎、 周周滚续、季季分红、净值型产品、服务“三农”客户、定制理财等特色产品服 务陆续上市。本行在不断创新产品、丰富理财产品的同时,横向细化客户结构分 层,通过贵宾理财、财富中心专属产品以及定制化服务,巩固客户基础,建立了 “产品创新、客户分层、定制服务”的“三位一体”产品矩阵。同时,通过财富 管理业务的发展,进一步带动交叉营销,助力提升市场竞争力。


截至 2020 年末,本行理财管理规模已突破 1,400 亿元,在全国农村商业银 行中名列前茅。本行累计为客户发行理财产品 7,000 多只,发行额超一万亿元人 民币,产品规模年增长率高达 50%。本行自发展财富管理业务以来,始终秉承合 规稳健的经营风格,将保障投资者利益放在首位,产品历史业绩达到率高达 100%。截至 2020 年末,本行母公司零售客户 1,439 万户,其中金融资产 100 万 元以上的财富客户 7.17 万户;管理零售客户金融资产 5,247 亿元,其中管理财富 客户、私行客户总资产 1,516 亿元。


6
清晰的股权结构和稳健的公司治理

本行股权结构清晰均衡,拥有央企、地方国有企业、民营企业、自然人等“利 益多元、有效制衡、协调运转”的股权结构。成立以来,本行吸引了上海国际集 团、中远海运集团、宝钢股份、太平洋寿险、国盛资产、沪杭甬高速、太平人寿 保险有限公司、上海申迪(集团)有限公司等资本实力强、公司治理稳健、能与 本行形成战略合作的龙头央企和地方国有企业入股。遵循“长期持股、优化治理、 业务合作、竞争回避”的监管要求,本行持股 5%及以上股东均在入股时作出承 诺,5 年内不转让所持股份,必要时向本行补充资本,不干预本行日常经营事务, 积极支持本行加强“三农”服务等,体现对本行的长期战略持股、协同共赢。



竞争对手
1
上海银行(601229)

截至 2019 年末,上海银行资产总额为 22,370.82 亿元,所有者权益合计为 1,772.27 亿元,发放贷款及垫款净额为 9,412.21 亿元,吸收存款总额为 12,035.52 亿元。2019 年,上海银行实现营业收入为 498.00 亿元,净利润为 203.33 亿元。此外,截至 2019 年末,上海银行共有 317 家分支机构,并设有 423 家自助服务点。


2
渝农商行(601077)

截至 2019 年末,渝农商行资产总额为 10,297.90 亿元,所有者权益合计为 893.62 亿元,发放贷款及垫款净额为 4,163.41 亿元,吸收存款总额为 6,734.02 亿元。2019 年,渝农商行实现营业收入为 266.30 亿元,净利润为 99.88 亿元。此外,截至 2019 年末,渝农商行共有 1,774 家各类分支机构,包括 1,612 个分理 处。


3
青农商行(002958)

截至 2019 年末,青农商行资产总额为 3,416.67 亿元,所有者权益合计为 252.62 亿元,发放贷款及垫款净额为 1,709.96 亿元,吸收存款总额为 2,188.06 亿元。2019 年,青农商行实现营业收入为 87.29 亿元,净利润为 28.47 亿元。此 外,截至 2019 年末,青农商行共有 17 家分支机构,并设有 356 个辖内分支网点。



募集资金运用方案
2019 年 2 月 21 日,本行 2019 年第二次临时股东大会审议通过了《关于上 海农村商业银行股份有限公司申请首次公开发行境内人民币普通股(A 股)股票 并上市方案》的议案。根据上述议案,本次发行所募集的资金扣除发行费用后, 将全部用于补充本行核心一级资本,提高本行资本充足水平。


业绩报告

沪农商行(601825):上海地区知名农商银行

2021 年 1-3 月,公司实现营业收入5,829,175千元,同比增长1.01%;归属于母公司 股东的净利润为2,412,274千元,同比增长0.03%;扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润为2,328,279千元,同比减少3.33%。


本行预计 2021 年 1-6 月的合并口径营业收入约为 113.45 亿元至 118.20 亿元,同比变动幅度约为 0.79%至 5.01%;归属于母公司股东的净 利润约为 45.45 亿元至 49.80 亿元,同比变动幅度约为 4.97%至 15.01%;扣除非 经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 44.55 亿元至 48.88 亿元,同比变 动幅度约为 2.98%至 12.99%。


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