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天禄科技(301045):国内中大尺寸导光板领域的领先企业

04 08月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:笔记本电脑 导光板 天禄科技


天禄科技(301045):国内中大尺寸导光板领域的领先企业

个股点评


天禄科技是国内中大尺寸导光板领域的领先企业,公司现 有导光板产品型号规格多样,产品尺寸涵盖 8 寸至 75 寸,厚度涵盖 0.3 毫米至 3 毫米,可满足客户定制化的需求。公司持续推动导光板产品创新,使产品厚度更薄,亮度更高,应用领域更广,适应了液晶显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向, 形成了优势聚集效应,吸引了更多的客户,助推了我国液晶显示行业的发展。在 笔记本电脑、平板电脑领域,公司导光板产品已广泛用于联想、惠普、三星、戴 尔等品牌;台式显示器领域,公司导光板产品已广泛用于微软、LG、戴尔等品牌;液晶电视领域,公司导光板产品已广泛用于小米、夏普、创维等品牌。公司 2020 年台式显示器类导光板市场占有率为 18.87%, 笔记本电脑类导光板市场占有率为 12.15%。


2021 年 1-3 月,公司营业收入为 19,716.25 万元,同 比增长 61.47%;归属于母公司股东的净利润为 2,688.84 万元,同比增长 68.68%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 2,688.43 万元,同比增长 82.76%。


2021 年 1-6 月公司预计实现营业收入区间为 38,500 万元至 44,600 万元,较上年同期增长 25.24%至 45.08%;预计实现归属于母公司股东的净利润区间为 4,700 万元至 5,900 万元,较上年同期增长 4.32%至 30.96%;预计实现扣除非经 常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 4,790 万元至 5,990 万元,较上年 同期增长 9.24%至 36.61%。



主营业务

自成立以来,公司始终致力于导光板研发、生产、销售,导光板是液晶显示 设备用背光模组的核心器件之一。

天禄科技(301045):国内中大尺寸导光板领域的领先企业



主营业务收入构成

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行业地位

随着我国液晶行业的发展及全球液晶面板制造产能向我国转移,我国导光板 行业实现了较快的发展。目前,我国导光板行业本土生产企业较为分散、规模有待进一步提高。公司为我国本土中大尺寸导光板领域生产规模领先的企业之一。公司 2020 年台式显示器类导光板市场占有率为 18.87%,笔记本电脑类导光板市 场占有率为 12.15%。

天禄科技(301045):国内中大尺寸导光板领域的领先企业

导光板单片价值相对较低,目前尚未有相关的研究机构或公开文献资料对全 球导光板的产量、销量等数据进行统计分析,因此无法直接计算发行人市场占有 率。


笔记本电脑、台式显示器产品等显示产品中液晶显示面板本身不具发光特 性,背光模组是为液晶显示面板供应亮度充足、分布均匀光源的组件,使液晶显 示面板能正常显示影像。导光板是背光模组中的关键组件之一,其作用是引导进 入导光板的光经过底部的网点进行反射和折射,使光线均匀地有效扩散,并从导 光板出光面射出,从而将线光源或者点光源转化为面光源,导光板发光区域即为 液晶显示产品的显示区域。导光板与液晶显示面板在数量和尺寸上具有对应关 系,即 1 台笔记本电脑或台式显示器产品对应使用 1 片导光板,因此公司通过笔 记本电脑和台式显示器导光板销量除以全球该类液晶面板出货量测算出其相应 产品的市场占有率具有合理性。



竞争优势
1
雄厚的研发实力

公司为江苏省高新技术企业、江苏省级民营科技企业,以公司为依托建有江 苏省超薄热压导光板工程技术研究中心和博士后工作分站。公司自设立以来,一 直将提高研发能力作为提升公司核心竞争力的关键,不断加大研发投入力度。


公司建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发 方式,以研发路径创新为引导,设立精密模具加工部及光学分析实验室,创造性研发出“导光板入光调制透镜阵列加工技术”,构建起含“反射面微纳网点结构 转印技术”、“出光面微纳棱镜结构转印技术”、“高精度一体化印刷技术”等 在内的导光板生产技术体系。公司现有发明专利 3 项、实用新型专利 90 项,公 司逐步在行业内确立了技术优势。在快速演变的市场趋势当中,公司在导光板生 产、应用及光学板材生产等领域加强了技术储备,为未来加快发展积聚了有利条 件。


公司经过多年的业务及研发积累,培养出一支理论扎实、经验丰富、贴近市 场、创新意识突出的研发团队,研发团队由光学、材料学、数学、自动化等专业 人员组成,公司核心技术骨干具备丰富的光电及半导体行业经验,优质、高效的 研发团队为公司产品创新、工艺改进、生产效率提高等方面提供了强大支持和保 证。


2
产品优势

公司持续进行产品创新,重点打造高品质、高可靠、应用于高端机型的差异化产品,现有产品规格多样,厚度更薄,亮度更高,应用领域更广,适应了液晶 显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向。2014年11月,公司 热 压 导 光 板 被 江 苏 省 科 学 技 术 厅 认 定 为 高 新 技 术 产 品 ( 产 品 编 号 :140507G1173N);2014 年 12 月,公司出光面反射面特殊结构导光板被江苏省 科学技术厅认定为高新技术产品(产品编号:140507G2156N);2016 年 9 月, 公司端面结构导光板被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品(产品编号:160507G1116N);2017 年 11 月,公司新型微结构导光板被江苏省科学技术厅认 定为高新技术产品(产品编号:170507G2036N)。


目前,公司导光板广泛应用于知名终端电子产品上。在笔记本电脑、平板电 脑领域,公司导光板产品已广泛用于联想、惠普、三星、戴尔等品牌;台式显示 器领域,公司导光板产品已广泛用于微软、LG、戴尔等品牌;液晶电视领域, 公司导光板产品已广泛用于小米、夏普、创维等品牌。


3
先进的生产体系

公司以自动化、信息化、专业化为理念,持续高标准建设信息化与自动化高 效融合的现代化工厂,建立了管理科学、技术先进、可柔性运作的生产体系。公 司不断精益优化生产流程,加快生产自动化的研究和导入,在引入 ERP 信息化 系统的基础上,提升生产和管理效率。公司已形成集裁切、热压、印刷、光学检 测等在内的一整套自主生产体系,可根据不同的产品需求进行相应适应的调整, 严谨地进行生产计划安排,在合理利用产能的同时,满足大批量、多类型客户订 单的快速交付需求。公司注重生产自动化的提升,在现有生产设备的基础上逐步 引入自动撕膜机、自动印刷机、自动端面加工设备、AGV、自动覆膜机等自动 化设备,生产自动化的改进实现了产品品质的提升、生产效率的提高。


4
快速的客户服务响应能力

导光板的定制化程度高,不同的产品需求,需要设计不同规格的导光板与之 相适应。公司建立集研发、生产、销售不同岗位的员工组成服务团队与客户沟通 服务,响应速度快,随时可根据客户提出的需求,有针对性提供涉及研发、设计、 生产、售后等全方位服务。京东方、冠捷科技、翰博高新、佳世达、中强光电、 小米集团等客户提供产品参数需求后,公司服务团队可快速响应,迅速形成一整 套完整的解决方案提供给客户,并根据客户测试后的要求进行快速的调整,同时 亦可保证大批量生产供应,从而满足客户高标准及富有变化的需求。


5
规模优势

导光板行业属于资本、技术密集型企业,需要发挥规模优势才能取得较好的 效益。公司导光板生产能力在我国本土中大尺寸导光板领域中居前,形成了一定 的规模效应。公司生产规模越大,下游厂商为了保证供应和品质稳定,客户的稳 定性越强;对原材料供应商的议价能力越强,原材料的品质和交货时间越能得到 保证。同时,公司在生产规模达到一定程度后,固定成本将得到有效分摊,边际 生产成本会逐步下降,规模效益逐步显现,从而在产品单位成本上占据优势。


6
长期、稳定的优质客户群体优势

经过多年的发展,公司已成为我国本土中大尺寸导光板领域生产规模领先的 企业之一,在行业内树立了较高的知名度,形成了含有众多高端优质客户在内的 稳定客户群体,持续推动了公司业务的增长。公司导光板产品的客户有京东方、 中国电子、明基友达、翰博高新、中强光电、小米集团等众多企业。 


液晶显示模组厂商为了保证其生产的稳定性、经营成本的可控性、产品质量 的可靠性,会对导光板供应商准入进行严格要求,其中涉及导光板的质量、价格、 交货期等,除此之外还会关注导光板生产企业的设备、环境、内控、财务状况等。液晶显示模组厂商通常对供应商的认证审定通常在一年以上,导光板生产企业一 旦进入供应商体系后将不会轻易改变,获得客户的认证亦体现公司产品研发、生 产、品质控制和服务水平等方面实力,公司长期、稳固的优质客户群体形成了公 司未来持续、稳定、快速发展的保障。

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竞争对手

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募集资金运用方案
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业绩报告

天禄科技(301045):国内中大尺寸导光板领域的领先企业

2021 年 1-3 月,公司营业收入为 19,716.25 万元,同 比增长 61.47%;归属于母公司股东的净利润为 2,688.84 万元,同比增长 68.68%;扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 2,688.43 万元,同比增长 82.76%。


2021 年 1-6 月公司预计实现营业收入区间为 38,500 万元至 44,600 万元,较上年同期增长 25.24%至 45.08%;预计实现归属于母公司股东的净利润区间为 4,700 万元至 5,900 万元,较上年同期增长 4.32%至 30.96%;预计实现扣除非经 常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 4,790 万元至 5,990 万元,较上年 同期增长 9.24%至 36.61%。



主要客户

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