壹石通（688733）：国内领先的无机非金属复合材料制造商

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安徽壹石通材料科技股份有限公司

壹石通是国内领先的无机非金属复合材料制造商，主要产品包括锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料 等三大类，被广泛应 用于新能源汽车、消费电子、芯片、覆铜板以及防火安全等领域。公司的锂电池涂覆材 料产品勃姆石等作为陶瓷涂覆颗粒是锂电池无机涂覆材料的主要成分，通过对锂电池电 芯隔膜或极片进行涂覆，可以提高锂电池的安全性能，提升电芯的良品率；公司的低烟 无卤阻燃材料亦能有效提高下游产品的阻燃及耐火效果，该等产品符合下游应用行业对 安全可靠性能日益重视的发展方向。电子通信功能填充材料能有效保证高频高速信号实现更高质量的传输，提升下游产品运行的稳定性。2018 及 2019 年，公司的锂电池用勃姆石出货量位列全国第一、全球第二。公司的电子通信功能填充材料已通过向生益科技提供产品进入了华为 5G 产品供应链。以公司低烟无卤阻燃材料作为阻燃剂的电线电缆经国家电线电缆质 量监督中心检测，阻燃性能达到国家消防标准化技术委员会认定的阻燃指标下的最高等 级。基于对无机非金属复合材料科学领域的深刻理解和技术积淀，通过持续 创新，主要产品已经具备国内外先进水平，并与行业内国际、国内的龙头企业建立了长 期稳定的合作关系。公司目前是宁德时代勃姆石产品的核心供应商；电子通信功能填充 材料已通过向生益科技提供产品进入了华为 5G 产品供应链；低烟无卤阻燃材料已批量 供应西门子、杭州高新、金发科技等客户。2019年公司产品占全国锂电池用勃姆石出货量的71%，以及占全球锂电池用勃姆石出货量的36%。

公司 2021年1-3月实现营业收入7,290.34万元，同比增长134.96%；归属于母公司所有者的净利润为1,748.39万元， 同比增长206.66%；归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1,662.97万元，同比增长273.77%。

公司预计2021 年上半年可实现营业收入为15,000万元~16,500万元，同比变动为增幅127.55%~150.30%；归属于母公司股东净利润为 3,900万元~4,500 万元，同比变动为增幅285.64%~344.97%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润约为3,500万元~4,100 万元，同比变动为增幅411.30%~498.95%。

在锂电池涂覆材料领域，根据高工产业研究院统计，2018 年和 2019 年，公司锂电池用勃姆石出货量排名均国内第一、全球第二，仅次于德国的 Nabaltec AG，分别占全 国锂电池用勃姆石出货量的 64%和 71%，以及占全球锂电池用勃姆石出货量的 31%和 36%。2018 和 2019 年全球锂电池用勃姆石出货量情况具体如下：

在市场开拓方面，公司作为国内锂电池用勃姆石出货量领先企业，已成为宁德时代 的勃姆石产品核心供应商，并进入三星 SDI、新能源科技（ATL）、国轩高科、天津力 神、欣旺达等多家国内外锂电池制造企业的供应商体系。此外，公司也与国内外主要的 锂电池隔膜厂商如璞泰来、韩国 W-Scope、星源材质、恩捷股份、河北金力等建立了长 期合作关系，积累了丰富的客户资源。

在覆铜板领域，公司抓住 5G 大规模商业化落地的机遇，研发出满足 5G 场景下覆 铜板高频高速信号传输需求的产品，已通过向生益科技提供产品进入了华为 5G 产品的 供应链体系。在芯片封装、硅橡胶和电子油墨等领域，公司保持了传统优势，产品销售 至日本雅都玛、陶氏、三星 SDI、日本太阳控股等知名客户。

在低烟无卤阻燃材料领域，公司产品已批量供应杭州高新、金发科技、集泰化工等 橡塑材料企业以及西门子、上上电缆等电线电缆公司，在橡塑材料和电线电缆阻燃剂材 料领域积累了一定的行业地位与美誉度，同时在阻燃性能、成炭性、协效性等关键指标上表现出优异的性能，构建了一定的技术壁垒。

公司围绕无机非金属粉体材料已开发出一系列拥有自主知识产权的专利技术。截至 2020 年 12 月 31 日，公司已获得包括勃姆石的制备技术、记忆体封装用 Low-α 高纯石 英、Low-α 高纯氧化铝的制备技术、流化床气流磨无铁粉碎技术、轻质球形二氧化硅制 备技术、超细花状硼酸钙阻燃剂的水浴-水热联动合成等 11 项发明专利与其他 9 项实用 新型专利。同时，由于公司掌握大量关于材料的技术诀窍，这类技术诀窍在短时间内不 适合申请专利，公司将积累的生产工艺、配方等经验作为核心技术应用于产品生产中。

为巩固和提高公司在勃姆石、高性能二氧化硅粉体材料和低烟无卤阻燃材料领域的 竞争优势，公司通过自主创新、外部合作实现产品升级和新品研发，推动行业技术的升 级迭代。除对量产产品进行不断优化升级外，公司实施了多项前沿新产品的研发项目， 积极布局下一代产品，同时开展了氮化铝、5G 用陶瓷滤波器材料、电子线路板用低介 电常数中空二氧化硅、聚合物纳米复合材料等基础材料研究，以满足电池企业、电子通 信企业及电线线缆企业对更高性能产品的要求。目前，公司自主研发的用于 5G 通信的 氮化铝材料、陶瓷滤波器材料、电子线路板用低介电常数中空二氧化硅材料已进入客户 评估测试阶段。

公司以专业、高效的研发团队为基础，通过持续的研发投入，自设立以来形成了勃 姆石制备、高性能二氧化硅粉体材料制备、阻燃剂制备等多项核心技术，推出了勃姆石 BG611、勃姆石 BG613、高纯二氧化硅、低烟无卤的复合阻燃剂 Nano-955ms 等多个系 列创新产品。

公司始终以客户需求为导向，为客户提供优质产品和解决方案，解决客户痛点问题。公司在技术端和市场端都保持了灵敏的反应机制，以有效的沟通、准确的理解和高效的 执行力，从新产品和解决方案的提出、试验到批量供货，积极听取客户的反馈意见，不 断优化产品性能和解决方案，直至满足客户需求，包括与宁德时代、生益科技、杭州高 新等下游客户均保持了良好的技术合作关系。公司生产的产品质量过硬、服务到位，产 品和服务均获得客户高度认可，树立了公司品牌形象，积累了一批忠诚度高的客户。

公司拥有行业内领先的龙头客户资源，公司在新产品推广初期即聚焦于服务龙头客 户，在行业内树立良好的品牌知名度后再带动行业内的其他客户自然跟进。

在锂电池涂覆材料领域，公司作为国内的领先企业，已成为宁德时代的勃姆石产品 核心供应商，并进入三星 SDI、新能源科技（ATL）、国轩高科、天津力神、欣旺达等多家国内外锂电池制造企业的供应商体系。此外，公司也与国内外主要的锂电池隔膜厂 商如璞泰来、韩国 W-Scope、星源材质、恩捷股份、河北金力等建立了长期合作关系， 积累了丰富的客户资源。

在电子通信功能填充材料领域，公司生产的芯片封装材料、5G 用高频高速覆铜板 功能填料主要销售至日本雅都玛、生益科技、陶氏、三星 SDI 等领先的电子通信功能 填充材料生产商，并通过生益科技进入华为的 5G 产品供应链。

在阻燃剂领域，公司生产的低烟无卤复合阻燃剂主要销售至杭州高新、金发科技、 集泰化工等橡塑材料行业企业以及西门子、上上电缆等电线电缆公司。公司与客户长期 稳定的合作关系在很大程度上反映了公司技术与市场的竞争力和客户认可度，对公司品 牌在业界的有效传播以及后续业务的持续拓展奠定了坚实的基础。

公司从先进无机非金属复合材料出发，已成功完成锂电池涂覆材料、电子通信功能 填充材料和低烟无卤阻燃材料的产品布局，能有效满足客户在锂电池电芯的隔膜、极片 涂覆、电子芯片封装及 5G 用高频高速覆铜板、电线电缆阻燃、聚合物阻燃等各类型工 业应用场景的需求。

在锂电池涂覆材料领域，勃姆石为公司的核心产品，一方面随着公司的持续研发 投入与行业经验积累，产品技术含量不断提升；公司的勃姆石产品在纯度、中位粒径、 比表面积和磁性异物等指标上表现优异，作为无机涂覆材料中的陶瓷涂覆颗粒可提高锂 电池电芯隔膜的耐热性和抗刺穿能力，提升电芯良品率，提高锂电池的安全性能。公司 已经成为全球动力锂电池用勃姆石市场的第二大供应商，2019 年占据了全球 36%的市 场份额。此外，公司也在积极布局下一代涂覆材料，在纯度更高、粒径更小的勃姆石制 备上已形成成熟工艺。

在电子通信功能填充材料领域，公司从用于芯片封装的二氧化硅粉体材料入手， 掌握了制备高性能二氧化硅粉体材料的核心技术，同时获得了中空二氧化硅球形粉体材 料制备方法的发明专利，生产出的二氧化硅粉体材料杂质含量低、粒径控制精确、形貌 控制良好、表面改性效果好。公司生产的 5G 电子线路板功能填料产品的介质损耗在应 用端的测试可达到万分之三至万分之四，已与国际知名二氧化硅功能粉体材料厂商日本 电化株式会社达到同一水平，同时通过界面改良能缓解异常放电问题。此外，公司特有的球化技术和专用设备能有效控制产品颗粒的形状及粒径，满足 5G 用高频高速线路板 的应用要求，受到客户的高度认可。

在低烟无卤阻燃材料领域，公司基于自身特有的制备工艺，从表面改性氢氧化 铝、氢氧化镁入手，复配出特有的陶瓷化低烟无卤复合阻燃剂，具有抗滴落、低烟密度、 低热释放速率等特性，获得了国家电线电缆质量检测中心在阻燃指标下的最高等级阻燃 性能 B1(d0,t0,a1)级认证，成功应用于特种电线电缆与塑料阻燃中，以高性能、高性价比 得到了客户的认可。

基于对产品工艺的深刻理解，结合客户对产品性能的要求，公司自主开发了如流化床气流磨、球形化设备、表面改性设备等生产设备。以勃姆石为例，公司根据对勃姆石 生产工艺，包括转化温度、晶体生长等特殊工艺参数的深刻理解，为满足客户对勃姆石 高纯度、低磁性异物等指标的更高要求，自主设计并建造了勃姆石自动化生产线，提升 单位占地面积产能，优化生产工序和物流模式，通过单体自动化设备分散控制、中控室 集中操作、全流程无断点与密闭式生产，实现安全、高效的自动化管理，有效控制生产 过程中各类杂质的引入，进一步降低磁性异物含量，提高生产效率及产品质量，保证了 产品的一致性与可靠性。

Nabaltec AG 以氢氧化铝和氧化铝为基础，主要生产销售“功能填料”和 “特殊氧化物”两个产品类别中的高度专业化的产品，是化工行业屡获殊 荣的创新型公司，其于 2018 年在上海设立中国区贸易公司

中国铝业（601600.SH）的全资子公司，成立于 2015 年，是中国铝业研发 中心的主体，主要承担铝镁工业的新工艺、新技术、新设备、新材料研究 开发和工程咨询，是中国铝业勃姆石产品的生产销售主体

成立于 1915 年，为全球性的化学工业企业，业务涵盖无机化学品、 有机化学品和电子材料、医药等领域，为全球主要球形二氧化硅 生产商

专业从事二氧化硅填料的制造和销售，是全球主 要球形二氧化硅生产商，纯度真球状石英粉等，生产基地和分支 机构分布在日本、马来西亚、新加坡、美国等国家

以阻燃剂业务为 基础，业务逐步扩展至 LNG 用保温绝热板材业务、硅微粉业务、半 导体化学材料业务等