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渗透率----股市长线投资的不二法门!

25 08月
作者:无痕阅盘|分类:牛散牛基|标签:渗透率 钻石 新能源汽车


我有一个朋友,在消费互联网时代 ,从2013年他 开始投资腾讯和facebook, 背后逻辑是 使用微信和facebook的用户 稳步提升 ,到2018年 消费互联网 用户见顶 ,核心逻辑是 消费互联网渗透率不断提升 ,在2018年的时候,基本所有的中国人都已经在使用微信,渗透率从1%提升到80%。


我还有一个朋友 ,在新能源时代 ,从2019年他开始投资宁德时代,特斯拉,背后逻辑是 锂电新能源车开始缓慢替代燃油车 ,核心逻辑是 新能源车的渗透率不断提升,现在电动车的渗透率是15%左右。


昨天有投资者问我 培育钻石行业 ,核心逻辑是人工培育钻石开始替代天然钻石,培育钻石行业的渗透率现在在5%左右 。

渗透率----股市长线投资的不二法门!


这三个行业都涉及一个概念 :渗透率 ,渗透率的计算方法有三种情况:1. 行业协会披露 ,以新能源车为例,中国汽车工业协会发布了7月份汽车产销数据:7月份汽车销售186.4万辆,新能源汽车销售27.1万辆,渗透率=新能源车/ 销售总销售量,  国内新能源车的渗透率还在15% ,2.  行业专家预估 ,全球天然钻产量销量在1.2-1.6亿克拉,目前培育钻石销量在600-700万克拉,渗透率5%左右. 3. 自己调研 ,以扫地机器人为例 ,随便选取100个家庭,看有多少买扫地机器人的 ,算一下,就知道渗透率是多少了 。


一个行业周期的几个阶段,一般分初创-导入-爆发-成长-成熟-衰退-稳定,当渗透率到达10%的时候 会进入爆发期,不管是过去的汽车、电视、冰箱、空调、电话,还是现在的电脑、办公软件、手机、互联网、移动互联网智能手机、社交软件,电动车,都是这样,未来很多行业的投资规律也会是这样。


为什么是10%? 由于人群认知和各方面的综合素质正态分布的原因,从不为人知,到广为人知是一个非均速的过程,也就是刚开始比较慢,当10%被接受时,扩散速度会加快产品刚兴起时用户少接受度低口碑效应弱一旦渗透率达到某个临界值随着用户数量激增消费者关注度口碑效应都会呈指数级增长

在渗透率进入10%之前,是非常漫长的 导入期,这个时间以年计,导入期的公司 就是炒作概念,没有形成产业趋势 ,新能源车 行业在2019年进入爆发期之前,A股 就连续炒作过3次 ,每次最终都是电动车销量不足 ,导致渗透率不足 ,没有进入真正的电动车时代 ,在连续炒作3次以后 ,特斯拉上海工厂的建立拉动了 新能源车的销售,从而带动行业的爆发 。


过往公司的股价什么时候见顶?

中国移动市值2007 年见顶,中国手机用户渗透率超过40%;

诺基亚市值2007 年见顶,全球手机用户渗透率超过40%;


为什么40%渗透率会成为科技股行业股价的拐点?


主要原因是业绩增速在迈过40-50%渗透率后将放缓,从财务角度,迈过渗透率40-50%,就是成长股的业绩增速(注意不是业绩)拐点。成长股一般无需等待业绩下滑时才迎来股价下跌,而是一旦业绩增速放缓,例如从50%增长下降至30%或20%,就开启戴维斯双杀的序幕,也就是估值首先下降,然后市盈率下降。


怎么判断一个产品能否进入爆发期 ?主要还在于自己的观察和体验 ,产品趋势的认知判断,以及行业协会披露的销量 去验证 ,就拿VR/AR说吧 ,虽然很多媒体说 马上要进入VR/AR时代了,但其实 体验还是不爽 ,偶尔玩玩还行,真让你 长期带,很不容易的.


 处于渗透率不断提升的行业 ,细分行业的营收增速会比较高 ,我暂时知道下面几个细分行业处于渗透期增长阶段:1.  扫地机器人(科沃斯,石头科技) 2.  人造钻石 (黄河旋风,中兵红箭)3 .集成灶 (美大,火星人)4. 按摩椅 (奥佳华 )5. 洗碗机 ,6. 智能家居  7. 3D打印 8.储能 


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