渗透率----股市长线投资的不二法门！

我有一个朋友，在消费互联网时代 ，从2013年他 开始投资腾讯和facebook， 背后逻辑是 使用微信和facebook的用户 稳步提升 ，到2018年 消费互联网 用户见顶 ，核心逻辑是 消费互联网渗透率不断提升 ，在2018年的时候，基本所有的中国人都已经在使用微信，渗透率从1%提升到80%。

我还有一个朋友 ，在新能源时代 ，从2019年他开始投资宁德时代，特斯拉，背后逻辑是 锂电新能源车开始缓慢替代燃油车 ，核心逻辑是 新能源车的渗透率不断提升，现在电动车的渗透率是15%左右。

昨天有投资者问我 培育钻石行业 ，核心逻辑是人工培育钻石开始替代天然钻石，培育钻石行业的渗透率现在在5%左右 。

这三个行业都涉及一个概念 ：渗透率 ，渗透率的计算方法有三种情况：1. 行业协会披露 ，以新能源车为例，中国汽车工业协会发布了7月份汽车产销数据：7月份汽车销售186.4万辆，新能源汽车销售27.1万辆，渗透率=新能源车/ 销售总销售量，  国内新能源车的渗透率还在15% ，2.  行业专家预估 ，全球天然钻产量销量在1.2-1.6亿克拉，目前培育钻石销量在600-700万克拉，渗透率5%左右. 3. 自己调研 ，以扫地机器人为例 ，随便选取100个家庭，看有多少买扫地机器人的 ，算一下，就知道渗透率是多少了 。

一个行业周期的几个阶段，一般分为初创-导入-爆发-成长-成熟-衰退-稳定，当渗透率到达10%的时候 会进入爆发期，不管是过去的汽车、电视、冰箱、空调、电话，还是现在的电脑、办公软件、手机、互联网、移动互联网、智能手机、社交软件，电动车，都是这样，未来很多行业的投资规律也会是这样。

为什么是10%？ 由于人群认知和各方面的综合素质正态分布的原因，从不为人知，到广为人知是一个非均速的过程，也就是刚开始比较慢，当10%被接受时，扩散速度会加快，产品刚兴起时，用户少，接受度低，口碑效应弱；一旦渗透率达到某个临界值，随着用户数量激增，消费者关注度、口碑效应都会呈指数级增长

在渗透率进入10%之前，是非常漫长的 导入期，这个时间以年计，导入期的公司 就是炒作概念，没有形成产业趋势 ，新能源车 行业在2019年进入爆发期之前，A股 就连续炒作过3次 ，每次最终都是电动车销量不足 ，导致渗透率不足 ，没有进入真正的电动车时代 ，在连续炒作3次以后 ，特斯拉上海工厂的建立拉动了 新能源车的销售，从而带动行业的爆发 。

过往公司的股价什么时候见顶？

中国移动市值2007 年见顶，中国手机用户渗透率超过40%；

诺基亚市值2007 年见顶，全球手机用户渗透率超过40%；

为什么40%渗透率会成为科技股行业股价的拐点？

主要原因是业绩增速在迈过40-50%渗透率后将放缓，从财务角度，迈过渗透率40-50%，就是成长股的业绩增速（注意不是业绩）拐点。成长股一般无需等待业绩下滑时才迎来股价下跌，而是一旦业绩增速放缓,例如从50%增长下降至30%或20%，就开启戴维斯双杀的序幕,也就是估值首先下降，然后市盈率下降。

怎么判断一个产品能否进入爆发期 ？主要还在于自己的观察和体验 ，对产品趋势的认知判断，以及行业协会披露的销量 去验证 ，就拿VR/AR说吧 ，虽然很多媒体说 马上要进入VR/AR时代了，但其实 体验还是不爽 ，偶尔玩玩还行，真让你 长期带，很不容易的.

 处于渗透率不断提升的行业 ，细分行业的营收增速会比较高 ，我暂时知道下面几个细分行业处于渗透期增长阶段：1.  扫地机器人（科沃斯，石头科技） 2.  人造钻石 （黄河旋风，中兵红箭）3 .集成灶 （美大，火星人）4. 按摩椅 （奥佳华 ）5. 洗碗机 ，6. 智能家居  7. 3D打印 8.储能