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兰卫医学(301060):国内知名的检验诊断行业的综合服务商

02 09月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:病理报告 第三方检验 医学检验 兰卫医学 第三方检测


兰卫医学(301060):国内知名的检验诊断行业的综合服务商

个股点评


兰卫医学是国内知名的检验诊断行业的综合服务商,公司通过多年来代理销售罗氏、希森美康、徕卡和 DAKO 等世界一流的医 学检验和病理诊断产品,形成了覆盖全国多个省份的销售网络,特别是在湖南 湖北地区具有较高的市场占有率、市场知名度和美誉度,成长为一家能够提供 技术推广、物流配送、售后维护和技术支持的综合服务商。公司已在上海、湖南、湖北、江苏、安徽、广东、重庆、云南等省市建设了区域中 心实验室,不仅能为各级医疗机构提供第三方医学检验和病理诊断服务,也成 为代理销售服务的区域研发中心和技术支持中心。公司为 3,000 多家客户提供医学诊断服务和体外诊断产品, 已成为众多医疗机构开展诊疗服务中不可或缺的一环,公司持续推广先进医学诊断技术的临床应用,为各类医疗机构提供专业、准确、高效、便捷的医学诊 断服务整体解决方案,帮助其降低运营成本和运营风险,在市场中占有重要地位。2018年公司体外诊断产品销售业务市场占有率为 1.11%。


2021 年 1-6 月,公司实现的营业收入为77,129.13 万元,较去年同期上升54.10%;归属于母公司股东净利润为9,818.08万元,较去年同期上升109.53%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,504.15万元,较去 年同期上升99.20%。


公司 2021 年 1-9 月营业收入为111,500万元至123,500万元,同比增长29.09%至 42.99%;归属于母公司股东的净利润为12,000万元至14,000万元,同比增长29.25%至 50.80%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为11,000万元至12,500万元,同比增长23.52%至 40.36%。



主营业务

公司是一家为检验诊断行业提供整体解决方案的综合服务商,面向各级医 疗机构提供第三方医学检验和病理诊断服务、国内外知名品牌体外诊断产品以 及其他专业技术支持,以满足各级医疗机构差异化需求。经过十多年的发展, 公司形成了系统化、规模化、网络化的服务体系。该体系以独立医学实验室为 区域中心,通过优化医学检验与病理诊断资源配置,促进基层医学实验室标准 化建设,实现区域内医学检验结果互认,病理诊断资源协同共享。



主营业务收入构成

兰卫医学(301060):国内知名的检验诊断行业的综合服务商



行业地位

我国医学检验诊断服务行业市场化程度较高,市场竞争激烈,市场参与者 种类繁多,集中度较低,处于发展的初级阶段。上游医学检验和病理诊断产品 制造行业,目前仍然被国外先进品牌占据,国内虽然生产企业众多,但高端产 品实现国产替代尚需时日。中游经销商在医保控费的大趋势下,逐步整合并开 始形成代理多品牌多品种,并能推广、物流、售后支持的全方位综合服务商。下游医疗检验机构,以第三方检验服务参与者为代表,通过充分市场化的竞争 参与分级诊疗改革,努力建设连锁化、规模化的医学检验实验室网络。


兰卫检验通过多年来代理销售罗氏、希森美康、徕卡和 DAKO 等世界一流 的医学检验和病理诊断产品,形成了覆盖全国多个省份的销售网络,特别是在 湖南湖北地区具有较高的市场占有率、市场知名度和美誉度,成长为一家能够 提供技术推广、物流配送、售后维护和技术支持的综合服务商。2007 年以来, 公司已在上海、湖南、湖北、江苏、安徽、广东、重庆、云南等省市建设了独 立医学实验室,不仅能为各级医疗机构提供第三方医学检验和病理诊断服务, 也成为代理销售服务的区域研发中心和技术支持中心。公司通过“产品代理+第 三方服务”的服务模式,为各类医疗机构医学检验业务提供个性化整体解决方 案,能够适应我国目前医学检验行业的多样性和复杂性。


报告期内,公司为 3,000 多家客户提供医学诊断服务和体外诊断产品, 已成为众多医疗机构开展诊疗服务中不可或缺的一环,公司持续推广先进医学诊断技术的临床应用,为各类医疗机构提供专业、准确、高效、便捷的医学诊 断服务整体解决方案,帮助其降低运营成本和运营风险,在市场中占有重要地 位。 


根据第一证券引用弗若斯特沙利文数据报告,中国体外诊断产品市场 2018 年约为人民币 713 亿元。依此计算,发行人体外诊断产品销售业务 2018 年市场 占有率为 1.11%。 


据太平洋证券测算,2017 年我国第三方医学检验市场规模为 144 亿元。依 此计算,发行人医学诊断服务于 2017 年的市场占有率为 1.62%。



竞争优势
1
商业模式优势

公司“产品代理+第三方服务”的商业模式,适应我国各级医疗机构差异化 较强的特征,符合分级诊疗和区域医联体建设发展方向,可以持续挖掘客户需 求,提供整合式医学实验室解决方案。


该商业模式能够满足各级医疗机构如下需求:

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多层次的客户资源可以形成强大的供应链联盟,为公司创造了对供应商的 议价能力,可更具有目的性地选择高质量的供应商或合作伙伴,从而为客户引 入更先进的检验诊断技术与产品以满足客户需求。另一方面,公司建立了供应 链中心,根据连锁运营要求形成集中采购模式,统一品牌、采购渠道与库存管 控,通过标准成本模型的建立分析影响成本波动的因素,实现对实验室检验业 务的优化管理,并逐步降低内部交易成本。


2
区域规模优势

基于“产品+第三方服务”的商业模式,同时顺应国家推进医联体建设和检 验结果互认的发展方向,公司采用“区域医学检验/病理诊断中心”的模式开展 第三方医学检验业务。依托于区域中心,公司进一步整合区域内贸易业务和检 验业务资源,实现区域内规模优势。


第三方医学实验室通过规模化集约化降低检验成本,但受限于服务半径。通过建设区域中心,能够帮助基层医疗机构提升服务能力,实现医疗资源上下 贯通,提升医疗服务体系整体效能,有利于分级诊疗的实施并满足广大群众健 康需求。早在 2007 年,兰卫检验与上海长宁区卫生局试点合作社区服务中心实 验室,通过提供集约化、标准化、专业化、信息化的服务,在上海长宁区率先 实现了检验服务区域化,优化了长宁区域内医疗资源配置,提高资源利用效 率;在减少政府投入的同时,完善分级诊疗服务体系,推进基层首诊、双向转 诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗。2020 年 6 月,公司成为上海市长宁区博 士后科研工作站入选单位,将区域中心的功能进一步扩展到科学研究。随着国 家医改政策的不断深入,医联体建设的推进以及检验结果互认制度的推广,区 域医学检验中心将成为第三方医学检验实验室的发展趋势。兰卫在区域医学检 验中心建设方面积累的经验为其未来的市场拓展奠定了良好的基础。


在区域医学中心的建设管理上,公司通过多年实践,组建了一批包括工程 技术、信息技术、检验技术、供应链管理、项目管理等专业型人员的团队。从 实验室流程优化、装修与改造设计、设备选型与安装、检测项目设计、配套采 购品目录设计、信息系统方案设计、技术人员配置方案、学科建设方案、质控与技术体系建设等方面,形成了一套完整的标准体系,并在上海、南京、蚌埠 等地充分验证。在此基础上,形成了以技术质量、服务质量为基础的运营管理 体系,为区域内各合作客户提供全方位专业化的医疗服务。


3
病理诊断市场优势

病理诊断是临床诊断的“黄金标准”,对专业人才特别是有资格有经验的 病理医生依赖度较高,是公司针对利基市场的长期发展重点专业学科和优势之 一。经过多年的培育,公司的病理诊断业务已建立起三个平台:


A、专业的病理技术平台:公司积极与国际品牌病理产品生产厂家进行战 略合作,对病理检测技术平台进行统一化专业化建设,并设有多个比对型病理 检测平台;引入国际的质控体系(如 Nordic QC);结合 ISO15189 与 GAP 标准, 对公司病理检测技术标准体系进行建制。


B、共享型病理医生资源平台:公司自身拥有一支学术知识全面、技术力 量深厚的病理诊断专家团队,在诊断工作中有着丰富的实战经验;同时经过多 年的项目合作与交流,与区域内多位病理医生与病理技师(均有多年大型三甲医 院诊断工作经历)建立了紧密的合作关系;公司通过市场化机制整合实体、渠 道、合作医疗机构等各方病理医生资源,以此设立了共享型的病理医生资源 库。并采用专业化的病理实验室信息系统与远程数字病理系统,构建了覆盖重 点区域的远程病理诊断协作网络与病理会诊平台。


C、病理全系产品链一站式供应平台:公司一方面与国际知名病理品牌进 行战略合作,一方面挖掘高质量的国内品牌,同时投入病理产品全系的研发。目前公司子公司武汉珈源研制了系列病理诊断用体外诊断试剂产品,现有 194 个一抗试剂、9 个辅助试剂、1 个分子病理荧光原位杂交探针试剂,覆盖主要肿 瘤及其他多种标志物,并可提供病理诊断相关耗材。通过上述积累,公司构建 了病理全产品链一站式供应平台,以满足不同客户的需求。


4
管理系统优势

A、标准化的质量管理:鉴于医疗关系到人们的生命健康,需要极强的专 业性和严谨性;同时相关国家规范也日趋标准与明确。公司创立初始即将医疗 服务质量放在首位,并视为企业生命。公司围绕“行为公正、方法科学、数据 准确、办事高效”的质量方针,从样本与分析前、分析中、分析后和持续改进 四个工作角度入手,导入 ISO15189《医学实验室质量和能力认可准则》,其中 兰卫检验、武汉兰卫、长沙兰卫均已获取了 ISO15189 认可资质。公司各医学实 验室在集团统一质量管理之下,均以此认可准则为标准,严格执行,定期审 查。同时公司在病理诊断学科方面,依托 ISO15189 认可准则,建立严格的病理 诊断质量管理体系,使公司的病理诊断业务更具有优势。


B、全面化的技术平台:公司拥有完善而全面的医检技术平台,适用于不 同客户群体之需求。在普检领域,公司拥有血液体液、生化发光、免疫检测、 微生物检测、病理检测、分子检测等平台,引入电化学发光技术、PCR 技术、 流式细胞分析技术、高效液相和液质联用质谱技术等,部分平台实现了自动化 流水线,在保证质量的前提下,提高了检测效率,降低检测成本。同时,公司 为合作共建的客户提供血液体液、POCT 等平台,在统一质量管理下,保证急诊报告的 TAT。在特检领域,公司主要技术平台包含了染色体核型分析平台、 测序平台、FISH 平台、流式平台、生物芯片平台、质谱平台等,并以分子生物 与分子病理技术为核心,拓展了肿瘤、遗传代谢、血液病等领域的检测项目。普检与特检的相互补充,可最大程度地满足各类医疗机构的检验需求,为各类 疾病的临床诊断提供及时、准确的检测结果与诊疗依据。


C、现代化的信息管理:医疗服务是一个专业度和严谨度极高的行业,公 司的信息管理对于信息物理环境、网络、数据等基础设施遵循《信息安全技术/ 信息系统安全等级保护》的国家标准进行构建及运维。在实验室信息系统方面, 公司采用适用于区域化集约化模式下的检验诊断实验室信息管理系统(LIS)与 病理诊断实验室信息管理系统(PIS)。在内部运营方面,公司将实验室信息系 统、质量控制系统、财务集中管理系统、供应链集中管理系统、协同管理系 统、企业知识库、企业数据中心进行高度整合,初步实现了整合式信息协同。截至招股意向书签署日,公司拥有计算机软件著作权 70 余项。


D、专业化的物流管理:公司凭借在医学诊断领域的积累和对医学检验标 本物流特殊需求的深入了解,依据 ISO15189,制定完整的标本物流控制流程,所有收集的标本均采用专用箱、专车运输、GPS 定位跟踪、RFID 无线通信技 术、全程温度跟踪系统,为每一位客户提供专业化的安全及时的物流服务。2017 年 3 月 7 日,中国物流与采购联合会医药物流分会公布第六批《药品冷链 物流运作规范》国标试点企业名单公布中,公司成功入选第六批试点企业。



竞争对手
1
迪安诊断

公司是一家以提供诊断服务外 包为核心业务的第三方独立医学诊断服务机构,致力于为客户提供“医学诊断 服务整体化解决方案”,积极推进第三方独立医学诊断平台的多服务领域拓展 与上下游产业链的整合式发展战略。


2
塞力斯

公司专注于医疗检验集约化营销服务、体外诊断 产品的代理以及自主体外诊断产品的研发、生产和销售。公司重点开展的集约 化销售业务,确立了以提供专业高效的服务开发及锁定客户并布局全国的发展 策略。经过多年的发展,公司在湖北省、湖南省、江苏省、河南省、上海市等区 域,培育了数量较多、规模较大的客户基础。


3
金域医学

公司是一家专业从事第三方医学检验及病 理诊断业务的独立医学实验室集团,主营业务为向各类医疗机构提供医学检验 及病理诊断外包服务。目前在全国建立了 38 家中心实验室,并建立了区域中心 实验室、快速反应实验室等。



募集资金运用方案
兰卫医学(301060):国内知名的检验诊断行业的综合服务商


业绩报告

兰卫医学(301060):国内知名的检验诊断行业的综合服务商

2021 年 1-6 月,公司实现的营业收入为77,129.13 万元,较去年同期上升54.10%;归属于母公司股东净利润为9,818.08万元,较去年同期上升109.53%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,504.15万元,较去 年同期上升99.20%。


公司 2021 年 1-9 月营业收入为111,500万元至123,500万元,同比增长29.09%至 42.99%;归属于母公司股东的净利润为12,000万元至14,000万元,同比增长29.25%至 50.80%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为11,000万元至12,500万元,同比增长23.52%至 40.36%。



主要客户

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