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海锅股份(301063):国内大中型装备专用锻件领域的领先企业

07 09月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:锻件 产品研发 投资 海锅股份


海锅股份(301063):国内大中型装备专用锻件领域的领先企业

个股点评


海锅股份是国内大中型装备专用锻件领域的领先企业,公司产品广泛应用于 油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域。公司的锻钢件、锻造工艺、热处理工艺以 及超声波探伤技术不断取得中国、美国、德国等多个国家、多个行业权威机构认 定的相关资质,并一直延续维持至今。公司通过成熟的锻造技术和高质量的锻件 产品,成功进入多个国际知名油气、风电装备制造商的合格供应商体系,成为国 际油气、风电装备主要制造商在中国的少数锻件供应商之一。公司现有装备能满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求,具备跨行业、 多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。公司凭借自身积累的工艺技术 以及产品质量,成功获得了全球知名油气装备制造商 Baker Hughes、Technip FMC 、Schlumberger 等,知名风电装备制造商 SKF、Thyssenkrupp、南高齿、 中国中车等,知名机械装备制造商普锐特、KSB 等,知名船舶装备制造商日本 三菱、韩国现代等行业标杆企业的认可,并与之建立了良好的合作关系。公司通 过相关客户成功进入了全球知名石油公司道达尔、挪威石油、沙特阿美、雪佛龙 等,知名风电整机厂商 GE Renewable Energy、金风科技、远景能源、明阳智能 等的供应链体系。2019 年,公司锻件在国内市场占有率为0.43%。


2021 年 1-6 月公司实现营业收入 52,066.38 万元,同比增长 25.09 %, 净利润 5,270.26 万元,同比增加 18.23 %,扣除非经常性损益后归属于母 公司股东的净利润 4,398.27 万元,同比增长 7.33 %。


2021 年 1-9 月,公司营业收 入预计为 75,000 万元左右,同比下降 0.79%;净利润预计为 7,300 万元左右,同比下降 7.77%;扣除非经常性损益后 净利润预计为 6,400 万元左右,同比下降 12.71%。



主营业务

公司主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售,产品广泛应用于 油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域,为全球装备制造商提供 综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。



主营业务收入构成

海锅股份(301063):国内大中型装备专用锻件领域的领先企业



行业地位

公司主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售,产品广泛应用于 油气开采、风力发电、机械装备等领域,为全球装备制造商提供综合性能好、质 量稳定的定制化锻件产品及零部件。发行人在国际锻件市场知名度较高,是国内 具有自主研发能力、全流程生产技术的企业之一,也是国内少数能同时进入全球 主要知名大型油气设备制造商以及全球主要大型风电设备制造商的供应商之一。公司目前具备 8.5 万吨锻造能力,可以满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求,公司募投项目达产后锻造能力可达 10.7 万吨。


公司凭借自身积累的工艺技术以及产品质量,与国际知名油气装备制造商 Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger、Weir Group、Dril-Quip,国际知名 风电装备制造商中国高速传动设备集团有限公司、SKF、Thyssenkrupp、中国中 车等建立了良好的合作关系。


发行人及同行业可比公司在下游应用领域各有侧重,但多数具有跨行业产品 生产能力。发行人以油气装备锻件、风电装备锻件产品为主,同时具备机械装备、 船舶、核电、压力容器等锻件产品的生产能力以及客户积累;迪威尔主要生产油 气装备专用件;中环海陆以风电行业产品为主,同时具备工程机械、矿山机械等 锻件产品的生产能力以及客户积累;恒润股份以风电行业产品为主,同时具备压 力容器等锻件产品的生产能力以及客户积累。


各公司的锻件产量是其生产能力和市场地位的重要体现。2017 年、2018 年 以及 2019 年,发行人及同行业可比公司锻件产量及其在中国锻件总产量中占比 情况如下:

海锅股份(301063):国内大中型装备专用锻件领域的领先企业



竞争优势
1
资质认证优势

资质认证要求是公司所处行业的壁垒之一。公司所从事的主营业务绝大数都 需要通过相关机构的认证并取得相关的资质证书。公司具备完善的技术研发能 力,不断开发新产品,使公司在多个领域内取得了相关资质证书,并且在持续扩 大资质许可范围。截至本招股意向书签署日,公司已取得全球 8 大船级社的工厂 认证证书、美国 API20B 资质证书、API6A 资质证书、APIQ1 体系证书、TPG 的 NDT 认证证书、TPG 热处理认证证书、欧盟 PED 等认证证书;公司还通过了一 些国际客户具有高度专业要求的资格认证,譬如 MAN 低速柴油机锻件认证(国 内最大型 90 机锻件)、日本三菱以及韩国现代的认证;公司也通过了 Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger、SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车、 挪威石油等跨国公司的工厂审核。齐全的资质认证为公司的生产能力、产品质量 以及公司的稳健发展提供了有力的保障。


2
装备与产品优势

公司拥有四台锻造锤(1 吨,2 吨,5 吨,8 吨)、三台压机(1600 吨油压 机,3000 吨油压机,8000 吨水压机)、三台碾环机(1.3 米,3.5 米,6.5 米)以 及各类热处理炉 30 多台(其中通过 TPG 认证的高档热处理炉多台),可以满足 各种类型的自由锻、环锻产品的需求,产品覆盖面广,工艺技术较为成熟。


发行人具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力,下游 客户分布广泛,产品在油气开采、风力发电、冶金机械、工程机械、船舶、核电 及其他机械等领域均有应用,不存在过度依赖单一行业或单一产品的情形,因此, 发行人可以根据下游行业市场需求的变化主动调整销售策略,以最大限度地防范 市场波动风险。


3
客户资源优势

公司产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备等领域,相关领域尤其 是油气装备领域客户对锻件产品质量有严格的要求,对锻件供应商有严苛的认证 过程,一旦进入下游客户的合格供应商名单后, 则会形成一个长期、稳定的合 作关系。公司凭借自身积累的工艺技术以及产品质量,成功获得了全球知名油气 装备制造商 Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger 等,知名风电装备制造 商 SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中国中车等,知名机械装备制造商普锐特、KSB等,知名船舶装备制造商日本三菱、韩国现代等行业标杆企业的认可,并与之建 立了良好的合作关系。公司通过相关客户成功进入了全球知名石油公司道达尔、 挪威石油、沙特阿美、雪佛龙等,知名风电整机厂商 GE Renewable Energy、金 风科技、远景能源、明阳智能等的供应链体系。


4
研发优势

发行人高度重视工艺技术水平的提高以及新产品的研发,通过长期努力,积 累了大量的先进工艺技术和经验,形成了行业内领先的材料与制造工艺相结合的 技术体系。公司开发新产品每年保持在 6 个以上,不断增加申请及授权的发明专 利,近年来公司先后获得省级、市级科技成果奖各一项、省重点研发项目一项。公司通过与上游钢材厂商密切合作,开发出油气装备领域深海防喷器 F22 钢材、 风电装备领域齿轮箱用 18CrNiMo7-6 连铸坯钢材等先进材料技术工艺;公司供 应了中国海洋石油 982 深海钻井隔水管项目的关键锻件,是中国首套 982 深海钻 井隔水管的重要参与者,实现满足GE技术及质量认证的隔水管锻件产品国产化。


公司聘请以享受国务院特殊津贴高端人才为代表的技术顾问,关键岗位上的 核心人员均为本行业有着丰富实践经验的技术人员,同时努力培养有一定工作经 历、品质优秀的大学毕业生,形成了老、中、青三结合的人才梯队。公司目前有 二个研究生工作站,一个博士后创新基地,二个省级技术中心,同江苏科技大学、 南京工程学院保持长期的产学研合作。目前,公司已经形成了一套完善的人才培 养机制与研发体系,在同行业中具有一定的研发优势。



竞争对手
1
南京迪威尔高端制造股份有限公司

迪威尔是一家全球知名的研发、生产和销售油气设备专用 件的企业,主要产品包括了井口及采油树专用件、深海设备专用件、压裂设备专 用件及钻采设备专用件等产品,是全球大型油气技术服务公司重要的供应商。


2
江阴市恒润重工股份有限公司

恒润股份是一家能够为客户提供设计、锻造、精加工 一站式服务的企业,主要产品涵盖风电法兰、燃气轮机部件、压力容器等,在海 上风电法兰领域排名前列。


3
张家港中环海陆高端装备股份有限公司

中环海陆是一家专业从事工业金属锻件研发、生产和销售的企业,主要产 品包括轴承锻件、法兰锻件、齿圈锻件等工业金属锻件,产品广泛应用于风电、 工程机械、矿山机械、核电、船舶、电力、石化等多个领域。


4
江阴方圆环锻法兰有限公司

公司是一家专业生产风电齿圈、 风塔法兰、环形锻件和压力容器用钢锻件的企业,产品主要应用于风电、压力容 器、核电等领域。



募集资金运用方案
海锅股份(301063):国内大中型装备专用锻件领域的领先企业


业绩报告

海锅股份(301063):国内大中型装备专用锻件领域的领先企业

2021 年 1-6 月公司实现营业收入 52,066.38 万元,同比增长 25.09 %, 净利润 5,270.26 万元,同比增加 18.23 %,扣除非经常性损益后归属于母 公司股东的净利润 4,398.27 万元,同比增长 7.33 %。


2021 年 1-9 月,公司营业收 入预计为 75,000 万元左右,同比下降 0.79%;净利润预计为 7,300 万元左右,同比下降 7.77%;扣除非经常性损益后 净利润预计为 6,400 万元左右,同比下降 12.71%。



主要客户

海锅股份(301063):国内大中型装备专用锻件领域的领先企业


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