凯盛新材（301069）：全球氯化亚砜行业的龙头企业

凯盛新材是全球氯化亚砜行业的龙头企业，公司主要产品包括氯化亚砜、高纯度芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯、氯醚等，建立了以氯、硫基础化工原料为 起点，逐步延伸至精细化工中间体氯化亚砜、进一步延伸到高性能芳纶纤维的聚 合单体间/对苯二甲酰氯、对硝基苯甲酰氯等，再到高性能高分子材料聚醚酮酮 （PEKK）及其相关功能性产品的立体产业链结构。公司所产产品广泛应用于高性能纤维、高分子新材料、农药、医药、食品添 加剂、锂电池等行业。其中，公司核心产品高纯度芳纶聚合单体主要用于生产高 性能芳纶纤维，终端应用于国防军工、安全防护、工业环保、航空航天、汽车制 造、电子信息等领域。公司产品品质优异，深受客户的认可，销售市场遍布中国 大陆、日本、韩国和美国等国家和地区。公司已同美国杜邦公司、日本帝人、东 丽新材料、韩国可隆、泰和新材等国内外主要芳纶生产企业建立了合作关系，并 成为上述企业的合格材料供应商。

公司 2021 年 1-6 月营业收入为39,944.32万元，同比增长23.14%；归属于母公司股东的净利润为 9,496.58万元，同比下降10.25%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9,469.41万 元，同比下降10.22%

公司预计 2021 年 1-9 月公司主营业务收入为 60,465.76万元，同比增长29.53%；归属于母公司股东的净利润为14,243.01万元，同比增长1.11%；扣非后归母净利润为14,080.33万元，同比增长1.72%。

公司是全球氯化亚砜行业的龙头企业，拥有全球最大的氯化亚砜生产基地。公司作为主要参与方，参与制定了《工业氯化亚砜》化工行业标准，并凭借氯化 亚砜产品于 2017 年获得国家工业和信息化部授予的制造业单项冠军示范企业称 号。目前发行人拥有 12 万吨/年氯化亚砜产能，系全球最大的氯化亚砜生产企业， 行业地位突出。

公司作为国内芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）行业内的领先企业，主持 编制了间/对苯二甲酰氯的国内化工行业标准。公司及三力新材为国内仅有的两 家具备 1 万吨/年以上产能的芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）生产企业，为我 国芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）行业第一梯队。在拥有产能优势的同时， 公司通过技术创新不断提升工艺技术水平及品控能力，能够保证芳纶聚合单体 （间/对苯二甲酰氯）纯度稳定在 99.95%以上。公司凭借高纯度的优质产品和稳 定供货能力为赢得了下游市场客户的青睐，国际主要的芳纶生产巨头美国杜邦公 司、韩国可隆、日本帝人均选择与凯盛新材建立了稳定的合作关系。

经过多年的技术积累，公司拥有较强的研发技术实力和发展潜力，具有多年 的氯化亚砜及其下游酰氯产品的生产经验。目前，公司已经具备了氯化亚砜及酰 氯类产品的生产、提纯及检测等核心技术；在生产及安全预警方面采用了自动化 控制系统，保证了生产的稳定连续及安全性；通过二氧化硫的分离和循环利用， 实现了整个生产工艺的节能环保和提质增效。

公司在间/对苯二甲酰氯类化工行业拥有扎实的技术基础。公司的“氯化亚 砜制备间苯二甲酰氯试制”和“氯化亚砜制备对苯二甲酰氯试制”均获得山东 省中小企业科学技术进步一等奖。公司作为行业内的领军企业，主持编制了间/ 对苯二甲酰氯、对硝基苯甲酰氯的行业标准，参与编制了氯化亚砜行业标准。公 司主要产品的纯度均能稳定保持 99%以上，其中芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰 氯）能达到 99.95%以上。

公司在长期生产经营过程中形成了独特的生产工艺技术，并结合生产实践和 客户需求不断对生产工艺进行优化改进，进一步提高了产品的生产效率和收率。公司独特的工艺技术保证了产品在大规模生产条件下的质量稳定性。公司的技术 和工艺优势不仅为公司向客户提供品质更优、稳定性更好的产品提供了技术支 持，而且还为公司保持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保了公司在行业内的 竞争地位。

公司拥有实力较强的研发团队，现有研发、技术人员 93 人，其中具有博士 学历 3 人，硕士学历 9 人，专注于高端化工产品氯化一体化的工程化研究以及高 性能高分子材料的研究。公司注重研发人才的梯队建设，与大学、科研机构建立 合作关系，把握行业内的最新研究动向和理论知识，同时公司持续加大新产品生 产投入，能有效的实现科研成果产业化。截至本招股意向书签署日，公司合计拥 有专利 136 项，其中发明专利 83 项。

目前，公司系国家高新技术企业，设有国家级博士后科研工作站、山东省企 业技术中心、山东省聚芳醚酮类高性能材料工程实验室等创新平台，并获得中国 石油和化工行业技术创新示范企业、工业和信息化部第四批绿色工厂、国家知识 产权示范企业、2017 年制造业单项冠军示范企业（氯化亚砜）、2020 中国精细 化工百强企业等荣誉称号。

氯化亚砜的主要生产原料是氯气和二氧化硫，而在使用氯化亚砜生产下游产 品的过程中又会释放出二氧化硫。公司以二氧化硫的分离及循环利用为核心技 术，串联上下游产品，不但解决了氯化亚砜使用过程中环保处理负担重的缺点， 而且也降低了氯化亚砜的生产成本，开创了一条工业废气二氧化硫综合治理循环 利用的绿色经济之路。

规模经营、核心技术、全工序自主生产为发行人建立了较大的成本优势。首 先，公司拥有全球最大的氯化亚砜生产基地以及产能领先的间/对苯二甲酰氯生 产基地，规模优势明显。并且公司地处化工工业大省-山东省境内，毗邻河南、 山西等能源大省，区位优势可有效降低公司原材料的采购成本。其次，发行人的 生产加工设备部分为自主研发设计，造价相对较低，有效降低了生产成本；最后， 发行人通过严格的质量控制，优化生产流程及技术工艺，在缩短生产反应周期的 同时提高产品收率，最终有效控制了总体成本。

公司的高纯度间/对苯二甲酰氯作为芳纶产品的核心关键原料，进入下游优 质客户的供应商体系之前，需要经历长期、严格的认证过程，客户为保证自身供 应链的稳定，会对供应商的产品质量、持续供货能力、环保达标情况、售后服务 等因素进行严格考察，且一旦通过认证，双方之间将形成长期、稳固的合作关系， 这样的合作关系既有利于下游客户供应链的稳固，也有利于间/对苯二甲酰氯生 产企业持续盈利能力的稳步提升。

同时，具备与优质客户紧密合作关系的芳纶聚合单体生产企业，可以借助该 优势提前掌握市场需求、开发更符合客户要求的高质量产品，获得市场先机。因 此，与优质客户建立长期、稳定、紧密的合作关系，是芳纶聚合单体生产企业的 竞争优势之一。公司长期专注于芳纶产业，经过多年的市场耕耘与不断积累，公 司的研发与技术服务能力、产品质量、产品线、稳定供货能力、品牌等获得了下 游客户的充分认可，公司已与芳纶生产巨头美国杜邦公司、日本帝人、韩国可隆、 泰和新材、蓝星新材料、中芳特纤等下游优质客户建立了良好的合作关系。芳纶 行业良好的发展前景、公司综合竞争能力的不断提升及营销模式的不断改进，将 使公司与优质客户的合作关系进一步巩固，强化公司在行业内的龙头地位。

世龙实业是以生产精细化 工产品为主的综合性化工企业，主要从事 AC 发泡剂、氯化亚砜、氯碱等化工产 品的研发、生产和销售，该公司现有氯化亚砜产能为 5 万吨。

金禾实业主要从事食品添 加剂、大宗化学品、医药中间体、功能性化工品及中间体等产品的研发、生产和 销售。大宗化学品主要为液氨、双氧水、三聚氰胺、甲醛、硫酸、硝酸、双乙烯 酮、氯化亚砜等产品，现有氯化亚砜产能 4 万吨/年，以自用为主。

和合化工成立于 1999 年，是一家集化肥、化工于一体的综合性化工企业， 位于环渤海经济圈河北无极经济开发区北区。公司注册资金 5000 万元，总资产 3 亿多元，现有氯化亚砜产能 5 万吨/年。

公司主营业务为生产、销售间/对苯二甲酰氯、避蚊胺和油田助剂类产品。依据截至目 前的市场可查询数据及合理推测，三力新材间/对苯二甲酰氯产能在 1 万吨/年以 上。

公司 2021 年 1-6 月营业收入为39,944.32万元，同比增长23.14%；归属于母公司股东的净利润为 9,496.58万元，同比下降10.25%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9,469.41万 元，同比下降10.22%

公司预计 2021 年 1-9 月公司主营业务收入为 60,465.76万元，同比增长29.53%；归属于母公司股东的净利润为14,243.01万元，同比增长1.11%；扣非后归母净利润为14,080.33万元，同比增长1.72%。