丽臣实业（001218）：国内精细化工行业的领先企业

丽臣实业是国内精细化工行业的领先企业，公司主要产品包括表面活性剂和洗涤用品，公司研发生产的表面活性剂产品系洗发水、沐浴露、洗手液、洗衣液、 洗衣粉等个人护理和家居洗涤用品的核心原料。公司是国内首家实现 AES 工业化生产的企业。公司拥有长沙、上海、东莞三大生产基地， 表面活性剂年产能三十多万吨，主导产品 2019 年行业排名位列全国前三。公司现有的表面活性剂产品包括 AES、LAS、K12、铵盐、AOS、烷醇酰胺、氨基酸型等系列，产品以天然油脂等为核心原料，较多定位于中高端洗涤护理市场，服务的客户（品牌）包括宝洁、蓝月亮、纳爱斯、威露士、金龙鱼洁劲、欧莱雅、 施华蔻、科蒂、强生、阿道夫、霸王、云南白药、蒂花之秀、高露洁等。公司洗涤用品包括洗衣 粉、液体洗涤剂、宾馆洗涤用品等。公司洗涤用品业务一方面生产“马 头”、“光辉”、“贝花”、“一匙丽”等自有品牌洗涤用品，主要在湖南省内实现销售；一方面以 OEM 模式为宝洁、益海嘉里、和黄白猫等客户生产洗衣粉及液体洗涤剂。

公司 2021 年 1-6 月营业收入为120,700.93万元，同比增长20.94%；归属于母公司股东的净利润为9,499.53万元，同比增长12.38%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9,204.08万元，同比增长14.50%。

预计2021年1-9 月公司可实现营业收入170,000-190,000万元，同比变动幅度为3.69%至15.88%；预计实现归属于母公司股东的净利润为12,500-14,000元，同比变动幅度为-18.09%至-8.26%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润12,000-13,500万元，同比变动幅度为-5.97%至5.78%。

公司主营表面活性剂和洗涤用品的研发、生产、销售。其中，表面活性剂业 务是公司主要的收入与利润来源，公司表面活性剂产品较多定位于中高端洗涤护 理市场，服务的客户（品牌）包括宝洁、蓝月亮、威露士、纳爱斯、金龙鱼洁劲、 欧莱雅、施华蔻、科蒂、强生、阿道夫、霸王、云南白药、蒂花之秀、高露洁等。公司在表面活性剂领域深耕数十年，积累了深厚的技术经验，产品优质的性能及 中高端的定位为市场所认可，随着上海、东莞基地的布局及产能的扩充，公司在 表面活性剂行业中的竞争地位进一步加强。

公司主要参与阴离子表面活性剂市场的竞争，目前国内阴离子表面活性剂市 场以 LAS 和 AES 为主，规模以上生产企业 LAS 及 AES 产量占到全部阴离子表 面活性剂产品产量的比例超过 80%，AES 和 LAS 等产品以其优秀的去污力、发 泡性、抗硬水性、稳定性、配伍性获得市场的广泛认可，众多下游厂商围绕 AES、 LAS 开展终端产品配方研发。

目前，我国万吨级规模以上阴离子表面活性剂生产企业数量较少，排名前五 的生产企业产量占据全国产量的一半以上。根据中国洗协表委会的统计数据，2019 年，公司主要产品 AES、LAS 的产销量排名国内前三。

洗涤用品方面，根据《中国合成洗涤剂工业 60 年（1959-2019）》的数据统 计，国内洗衣粉主要生产厂家包括立白、纳爱斯、宝洁、联合利华、浪奇、南风 化工等，湖南丽臣位列前二十大洗衣粉生产商；国内洗衣液主要生产厂家包括纳 爱斯、立白、蓝月亮、威莱、联合利华、宝洁等。与上述企业相比，公司洗涤用 品在规模和品牌知名度上仍有一定的差距。

数十年来，公司始终坚持以产品研发和技术工艺创新为核心竞争力，在积极 吸收国外先进技术的同时，依托专业化的技术人才队伍建设，不断积累工艺经验， 提升技术水平及产品质量，公司现有发明专利 25 项，实用新型专利 81 项，已获 得 EFfCI 欧盟化妆品原料规范认证、HALAL 清真认证、RSPO 认证，公司 AES、 铵盐等主要产品已通过欧盟 REACH 正式注册。

公司积极推进表面活性剂产品的绿色化、功能化发展，目前，公司二噁烷控 制技术、色泽控制技术属于国内领先水平，能够满足各类客户的高品质要求，并 能够针对不同客户的特定化需求，研制符合客户要求的细分产品。公司二噁烷含 量执行的内控标准不超过 30ppm，远低于国家标准规定的 100ppm，并且可以根 据客户需要将表面活性剂产品中二噁烷的含量控制在 10ppm 左右，生产的优级 磺酸产品色泽小于 15klett，能够满足各类中高端客户的特定化需求。

设备方面，公司为表面活性剂的生产配备了国际领先的表面活性剂生产设备 与检测装置，并通过生产过程自动化控制技术和产品调配技术，确保产品保持较 高的品质及稳定性。目前，公司研发的氨基酸型表面活性剂投入量产，并正在开 展椰油酰甲基牛磺酸钠、月桂酰/椰油酰谷氨酸钠等绿色表面活性剂的研发工作。原有产品性能的不断优化、新型绿色表面活性剂产品及原有表面活性剂衍生产品 的持续研发，是巩固、提升公司行业领先地位的重要支点。

大宗化工产品具有一定的区域销售半径，核心区位的把握是表面活性剂生产 企业打通市场之要厄。由于经济发展、资源环境等因素，我国表面活性剂和洗涤 用品市场主要集中在广东和江浙地区。目前，公司拥有长沙、上海、东莞三大生 产基地，辐射华中、华东、华南三大国内需求市场，各生产基地充分把握各地资 源、劳动力、政策、交通等区位优势，拓展下游市场需求。公司在抢占国内市场 有利区位的同时，积极布局国际业务，子公司上海奥威和广东奥威靠近港口，能 有效提高外贸交易的效率。

依托公司区位优势及优良、稳定的产品品质，公司与主要客户群体形成了长 期稳定的战略合作伙伴关系。经过多年的市场开拓及积累，公司目前已成为宝洁、 蓝月亮、纳爱斯、和黄白猫、益海嘉里、强生等知名日化企业的表面活性剂重要供应商，表面活性剂产品在业内具有较高的知名度和客户认可度。该等知名日化 企业对于表面活性剂供应商有着严格的遴选机制，关注供应商的工艺水平、生产 供应稳定性、质量稳定性等各方面，一旦与供应商确立关系后不会轻易更换。公 司三大生产基地的区位布局及重要客户资源的积累，是公司参与市场竞争的核心 优势之一。

相较于我国表面活性剂行业生产企业数量众多、规模偏小的局面，公司具有 集约化生产的优势，目前公司阴离子表面活性剂年产能三十多万吨，2019 年主 要产品产量行业排名位列全国前三，规模效应明显。 

公司规模效应及成本优势主要体现在以下几个方面：其一，公司针对主要原 材料采取集中采购的模式，采购规模较大，相对脂肪醇等供应商具有一定的议价 能力，同时，公司跟踪脂肪醇和脂肪醇醚价格以确定适宜的采购方式，降低原材 料成本；其二，为满足市场需求，近年来公司增加多套大型生产装置，不断提升 产能和生产效率，降低单位成本；其三，规模优势使得企业在环境保护方面能够 投入充足的资金支持，确保污染物得到有效处理及合规排放，确保公司经营稳健 性。

公司致力于研发生产中高端表面活性剂产品，天然油脂基产品较多应用于洗 发水、沐浴露等个人护理用品，通过多年的发展，逐步打造出以“AW”为标志的 表面活性剂产品品牌，奠定了公司在中高端产品领域的优势地位。公司旗下 “AW”、“光辉”、“马头”等品牌多次被认定为湖南省著名商标，“AW”商标被国家 工商总局认定为中国驰名商标。2019 年，公司表面活性剂主导产品 AES、LAS 产销量行业排名位列全国前三。

公司洗涤用品业务已有数十年的发展经验，目前洗涤用品业务年产能约 20 万吨。表面活性剂下游主要应用领域为洗涤用品行业，上下游业务的联动，能够 充分发挥产业链优势，一方面利用自产表面活性剂原料的优质品质，保证洗涤用 品产品质量稳定性及经济性，提升客户粘性和认可度。另一方面，洗涤用品业务 帮助表面活性剂产品延长业务触手，拓展销售方式，促进产能变现。表面活性剂、 洗涤用品的产业链优势，帮助公司获得更强的产品市场竞争力及整体抗风险能 力。

赞宇科技主营业务为表面活性剂系列产品、油脂化工产品的研 究开发和生产经营，以及相关的技术转让、技术服务、检测业务及进出口业务， 是专业从事日用化工、表面活性剂等领域研发和生产的高新技术企业，国内研究 和生产表面活性剂的龙头企业之一。近年来，赞宇科技通过收购等方式，产业布 局向第三方检测、环保治理工程和营维服务领域延伸，实现多元化发展。赞宇科 技生产的表面活性剂产品主要为 AES、LAS、AOS、MES、6501 等，产品主要 应用于日化洗涤用品的生产，主要客户包括宝洁、联合利华、立白、和黄白猫等。赞宇科技表面活性剂业务生产以自有产能为主，采取直销为主、经销为辅的销售 模式。

主要生产清洁剂原料、化学品、气体等产品，为积极从事产业之垂 直整合，和桐集团于 1993 年开始投资大陆烷基苯厂，建立油品及化学品之储运 系统和营销通路。智盛（惠州）石油化工有限公司是和桐集团旗下专业从事表面 活性剂生产和销售的企业，成立于 2006 年，由台湾上市公司全资子公司香港圣 宝投资有限公司（SIGNPOST（HK）LIMITED）投资成立，目前主要产品为非 离子表面活性剂和磺酸等阴离子表面活性剂。

是中国轻工集团公司的下属企业， 总部位于浙江省杭州市萧山区，是中国国内较早从事阴离子表面活性剂产品生产 的企业之一，主导产品有：α-烯基磺酸盐系列、脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸盐系列、 脂肪醇硫酸盐系列、烷基苯磺酸系列等，产品主要应用于洗涤及个人护理行业， 也在纺织、建筑、洗矿、采油等工业领域实现销售。中轻化工目前拥有近 20 万 吨的磺化产能，为国内表面活性剂的主要生产供应商之一。

是中石化集团金陵石化公司的改制 单位。南京佳和具有年产约 10 万吨的磺化产能、20 万吨洗衣粉产能和 10 万吨 液体洗涤剂产能，先后与联合利华、和记黄埔、浙江纳爱斯、立白等知名企业建 立了战略合作关系。

公司 2021 年 1-6 月营业收入为120,700.93万元，同比增长20.94%；归属于母公司股东的净利润为9,499.53万元，同比增长12.38%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9,204.08万元，同比增长14.50%。

预计2021年1-9 月公司可实现营业收入170,000-190,000万元，同比变动幅度为3.69%至15.88%；预计实现归属于母公司股东的净利润为12,500-14,000元，同比变动幅度为-18.09%至-8.26%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润12,000-13,500万元，同比变动幅度为-5.97%至5.78%。