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鸿富瀚(301086):国内消费电子功能性器件行业的领先企业

30 09月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:消费电子产品 鸿富瀚


鸿富瀚(301086):国内消费电子功能性器件行业的领先企业

个股点评


鸿富瀚是国内消费电子功能性器件行业的领先企业,公司的消费电子功能性器件产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、 智能穿戴、家用智能设备等消费电子产品及其组件;同时,公司向客户配套提供 自动化设备及夹治具、载具、刀具等辅助工具,主要用于下游客户消费电子产品 生产过程中的贴合、组装、激光切割、精密加工及检测等生产环节。公司凭 借正向技术研发优势、自主创新的生产工艺、丰富的生产实践经验、高精密度与 高品质的产品及快速灵活的响应能力,深度参与终端品牌客户产品的研发环节, 为客户提供消费电子功能性器件的设计、研发、选材、试制、测试、量产、配送 和后续跟踪服务等一体化综合解决方案。公司通过多年的技术研发及积累,掌握 了多层次长条产品精密对贴技术、注塑件自动对贴技术、PC 材料热压技术、模 切生产套位孔新型排废工艺等核心技术,在生产效率、良品率、成本节约等方面 具有一定优势。同时,结合下游组件生产商、制造服务商生产过程中的技术更新及效率改进 需求,公司研发并推出了自动化设备产品,主要包括视觉贴装机、智能自动组装 线、精密激光切割机、高速精雕机等组装、贴合专业设备,用于功能性器件与其 他电子元器件的贴合、组装、激光切割、精密加工及检测等生产环节,服务于下 游客户的智能化生产需求,具备较强的市场竞争力及综合服务能力。公司拥有优质的客户资源,直接客户主要为消费电子产业链中的制造服务商、 组件生产商,包括富士康集团、鹏鼎控股、欧菲光、村田公司、安费诺集团、京 东方、立讯集团、正崴集团等,功能性器件产品最终应用于苹果、微软、亚马逊、 华为、小米等知名消费电子终端品牌商。公司目前已成为苹果、亚马逊认证的合格供应商。


公司 2021 年 1-6 月营业收入为 31,579.70 万元,较上年 同期增长 51.06%,归属于公司母公司股东的净利润为 5,710.92 万元,较上年同 期增长 40.03%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 5,562.13 万 元,同比增长 39.45%。


公司预计 2021 年 1-9 月营业收入约为 53,300-56,820.00 万元,相比上年同期变动幅度为 25%-33%;归属于母公司股东 净利润预计为 9,850.00-10,500.00 万元,相比上年同期变动幅度为 27%-37%;扣 除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 9,320.00-9,930.00 万元,相比上 年同期变动幅度为 25%-34%。



主营业务

公司主要从事消费电子功能性器件和自动化设备的设计、研发、生产与销售, 公司的消费电子功能性器件产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、 智能穿戴、家用智能设备等消费电子产品及其组件;同时,公司向客户配套提供 自动化设备,主要用于下游客户消费电子产品生产过程中的贴合、组装、激光切割、精密加工及检测等生产环节。



主营业务收入构成

鸿富瀚(301086):国内消费电子功能性器件行业的领先企业



行业地位

公司自设立以来一直专注于消费电子功能性器件行业,多年来持续研发创新, 产品已经从胶粘类模切产品拓展至自动贴合设备、视觉检测设备等众多类型,在自动化控制、工艺设计、材料搭配、人工智能等领域形成了核心技术,产品得到 了下游龙头企业的认可。公司已经成为下游组件生产商及 EMS 厂商中龙头企业 的核心供应商,公司主要客户鹏鼎控股是 FPC 行业的龙头厂商,根据中国印制 电路板协会发布的“第十八届中国电子电路行业排行榜”,鹏鼎控股排名第一。背光模组业务方面,公司服务行业龙头企业业成集团,公司产品应用终端包括苹 果、微软、亚马逊等知名消费电子品牌。



竞争优势
1
技术研发及创新能力

公司具备较强的研发能力,能够根据客户的定制化需求,利用可视化、自动 化等技术替代传统依靠操作者经验的模式,并将标准化的模具、治具以及传统的 生产工艺加以创新改造,满足客户的同时实现了自身产品良率、生产效率及成本 控制水平的提升。目前,公司已拥有 62 项专利授权及 14 项计算机软件著作权, 对产品的关键技术形成了自主知识产权。


公司在建立完善的研发体系的基础上,培养了一支专业结构合理、研发经验 丰富、梯队建设完善的技术研发团队,以持续创新、客户导向的研发体系深度参 与到产品的全生命周期研发中,同时结合自身的系统研究及行业经验,在材料设 计、选型等早期阶段即结合对工程结果、样品测试的预判提前提出正向的技术改 进建议,并建立了标准化的技术问题资料库,大幅提升了研发效率、降低了研发 过程中的试错成本,通过及时、专业的响应客户新产品的开发需求强化与客户的 合作粘性及深度。


在消费电子功能性器件传统的生产工艺中,包括排废、分拣在内的部分流程 很大程度地依赖于人工,产品良率和工艺的标准化程度并不高。公司经过自主研 发,对生产系统及工艺过程进行创新改造,通过在现有生产设备上加装标准化、 可视化、自动化的模块,并采用系统对模具、工艺参数、人员等生产信息进行全 面管理,逐渐改变了过去高度依赖生产人员经验的局面,形成了数据化、可追溯 的生产体系,提高了产品的良率及生产效率。


在功能性器件产品的生产过程中,根据客户的定制化需求,公司创新性地对 设备及工序进行改造,减少工序数量、提升生产效率,增强生产柔性化程度,使 得生产工艺可以兼容更多种类的功能性器件产品。同时,公司通过对工艺细节的改进,进一步降低产品累计工差、提高产品精度,满足下游客户及终端消费日渐 增长的品质及可靠性要求。


2
全面的产品种类及可靠的产品质量

新材料、新技术的不断应用使消费电子功能性器件的种类更加丰富,不同种 类的产品在加工工艺、精度要求方面存在一定差异。得益于公司将非标产品研发 体系标准化的积累、对生产模式及工艺流程的创新式改造、以及对关键生产设备 自行设计、研发的能力,公司目前已具备适应产品规格型号多、个性化、多样化 的全产品生产能力,能够满足包括 OCA 光学胶在内的部分技术难度较高的产品 需求。


消费电子功能性器件对自动化程度和精密度要求较高,产品质量和良品率的 苛刻程度对生产设备、工艺技术提出了很高要求。通过多年的生产经营经验积累, 公司建立了完善、有效的质量管理体系,采用 MES 系统(生产管理系统)及 ERP 系统,对供应商的选择、用料、产线质量、成品、出货等各个环节进行严格、全 面的质量管控,同时采用视觉检测、自动化生产等技术,保证了生产工艺参数的 稳定,减少人为因素带来的误差。


3
全产业链的业务协同优势

公司自设立以来,专注于 3C 消费电子产品精密功能器件中的模切产品的设 计、研发、生产与销售,并凭借多年的行业服务经验和技术积累,逐步延伸至下 游客户对模切产品进行后续加工时所使用的自动化设备领域。在原有消费电子功 能器件的生产销售基础上,以自主研发的贴膜机及其他自动化设备作为支撑,公 司不断延伸开发相关领域的定制化设备,已形成了“关键模切材料+核心自动化 设备”联动的业务协同优势,为消费电子产业链中的组件供应商及制造服务商提 供产品+工具的一揽子服务方案。


同时,自动化设备还反哺公司自身的功能性器件业务。随着近年来公司自动 化业务团队逐渐扩大、研发能力逐渐提升,公司对自身功能性器件业务的多种基 础生产设备进行了高效的二次开发。公司针对模切产品生产中使用频率最高的圆 刀机进行了二次开发改良,大幅改善了原有设备的生产精度及效率;针对多工序 可能导致良率下降的问题,公司通过对设备的改良减少了工序次数,既降低了设 备投入的成本、提升了生产效率,也保证了产品的品质可靠性。


4
优质的客户资源

公司凭借强大的设计研发实力、可靠的产品品质、灵活的快速响应能力得到 了下游制造服务商、组件生产商及终端品牌商的高度认可。公司已进入富士康、 鹏鼎控股、京东方、欧菲光、安费诺集团、立讯集团、正崴集团等国内外知名制 造服务商及组件生产商的供应商体系,并获得了苹果认证的合格供应商的资格。苹果公司对合格供应商的要求十分严格,从生产技术、产品价格、产品品质、生 产产能/交期速度、服务能力及质量几个方面对潜在供应商进行综合评价,历时 通常在 2 年以上。


在自动化设备领域,通过多年的技术积累,凭借自身“关键模切材料+核心 自动化设备”特色所形成的协同优势,鸿富瀚与组件供应商鹏鼎控股、富士康集 团、京东方、业成光电等知名企业建立了良好的合作关系,拥有良好的市场口碑。


公司与知名客户之间建立了长期稳固的合作关系,在原有产品和领域保持良 好合作的基础上,公司不断在新产品、新项目上开展合作,提高企业品牌知名度, 进一步扩大在其他潜在优质客户中的市场份额。


5
灵活及时的产品服务能力

公司拥有一支专业化程度高、行业经验丰富的研发、工程及销售团队,对产 品的设计、制造流程及工艺原理、市场发展趋势具备充分的理论基础和深入理解, 能够提前介入客户的新产品定制化开发,提供包括研发、生产在内的全生命周期 客户服务。 


公司采用就近建厂的模式实时跟进客户需求,在秦皇岛、淮安、梅州、深圳、 东莞均建立了生产基地,并针对国际品牌客户延伸至境外,设立了香港鸿富瀚、 美国鸿富瀚,为客户提供贴近式的研发、生产和服务,大幅缩短了产品的交付期 限,能够更为灵活、迅速地提供产品与服务。



竞争对手
1
恒铭达

主要产品为消费电子功能性器件、消费电子及防护产品,主要应用于 手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子产品及其组件。


2
智动力

主要产品包括防护、保洁、粘贴、固定、缓冲、屏蔽、防尘、绝缘、 散热、引导等功能性器件,主要应用于手机、平板电脑、可穿戴设备、影音设备 等消费电子产品及其组件。


3
安洁科技

公司消费电子精密功能性器件产品包括粘贴类、绝缘类、缓冲类、 屏蔽类、遮光类、散热类、导电类、光学膜、触控面板等功能性器件,主要应用 于智能手机、台式及笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴设备和智能家居等消费电 子产品。


4
飞荣达

公司为国家高新技术企业,主要产 品为电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件和其他电子器件,为电磁屏蔽及导热 解决方案服务商,产品主要应用在通讯设备、计算机、手机终端、汽车电子、医 疗器械、家用电器工等多个领域。


5
领益智造

是一家消费电子产品精密功能器件 研发与制造商,主营业务为新型电子元器件、导电材料、导热绝缘材料、屏蔽防 辐射材料的研发、生产和销售,主要产品为模切产品、冲压产品、CNC 产品、 紧固件产品和组装产品等应用于智能手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电 子产品的精密功能器件及结构件。



募集资金运用方案
鸿富瀚(301086):国内消费电子功能性器件行业的领先企业


业绩报告

鸿富瀚(301086):国内消费电子功能性器件行业的领先企业

公司 2021 年 1-6 月营业收入为 31,579.70 万元,较上年 同期增长 51.06%,归属于公司母公司股东的净利润为 5,710.92 万元,较上年同 期增长 40.03%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 5,562.13 万 元,同比增长 39.45%。


公司预计 2021 年 1-9 月营业收入约为 53,300-56,820.00 万元,相比上年同期变动幅度为 25%-33%;归属于母公司股东 净利润预计为 9,850.00-10,500.00 万元,相比上年同期变动幅度为 27%-37%;扣 除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 9,320.00-9,930.00 万元,相比上 年同期变动幅度为 25%-34%。



主要客户

鸿富瀚(301086):国内消费电子功能性器件行业的领先企业


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