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强瑞技术(301128):国内智能手机组装和检测治具领域的领先企业

29 10月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:智能手机 华为 强瑞技术


强瑞技术(301128):国内智能手机组装和检测治具领域的领先企业

个股点评


强瑞技术是国内智能手机组装和检测治具领域的领先企业,公司生产的检测治具及设备主要用于移动终端电子产品电性能、光学性能、气密性、射频及音频等方面的检测;公司生产的工装治具及设备主要用于 移动终端电子产品零部件模组和整机的组装、拆卸和加工等工序。在经营模式上,公司紧跟客户步伐,持续满足客户个性化要求,以客户产品 和订单需求为核心,坚持“定制研发、以销定产、以产定购”的研发和生产采购 模式。为适应客户品类较多、频次较高、批量较小的采购订单特点,公司通常采 取“多批次、小批量”的生产加工和交付模式。在长期经营实践过程中,公司通 过持续优化内部协作流程和生产加工工艺来不断压缩交付周期,加快客户响应速 度,从而获取更多订单份额,提升竞争实力。公司客户包括华为、捷普绿点、富士康、智信仪器等行业内知名企业。


2021 年 1-6 月,公司实现营业收入19,308.41万元;实现归母净利润1,362.55万元;实现扣非归母净利润 1,186.96万元。


公司预计 2021 年 1-9 月可实现营业收入 30,000 万元至 33,000 万元,与上年同期相比变动幅度为-11.52%至-2.67%;可实现归属于母公司股东的净利润 3,300 万元至 4,050 万元,与上年同期相比变动幅度为-38.71%至-24.78%;扣除非 经常性损益后可实现归属于母公司股东的净利润 3,050 万元至 3,800 万元,与上 年同期相比变动幅度为-40.56%至-25.94%。



主营业务

公司主要从事工装和检测用治具及设备的研发、设计、生产和销售,致力于 为客户提供实现自动化生产、提高生产效率和良品率的治具及设备产品。



主营业务收入构成

强瑞技术(301128):国内智能手机组装和检测治具领域的领先企业



行业地位

公司自成立之日起一直专注于手机等移动终端电子产品工装和检测用治具、 设备的研发、设计、生产和销售。现阶段公司产品以治具为主,经过多年的积累 与发展,公司已成为国内智能手机组装和检测治具领域的主要企业之一,获得了 市场和客户的认可,在业内具有一定的知名度。


近年来全球智能手机市场竞争格局相对稳定,市场集中度不断提高。2020 年全球和国内智能手机市场前五大品牌商的出货量占比合计分别达到 71%和 96.50%。由于下游行业市场集中度较高,报告期内公司在产能有限的情况下,主 要优先满足长期合作优质客户华为的需求。2019 年,公司子公司强瑞装备成立 后,成功通过了捷普绿点、富士康、智信仪器等多家苹果产业链客户的打样验证 并实现了供货。2020 年,公司子公司强瑞装备对苹果产业链客户的销售收入约为 1.27 亿元,成为公司重要的收入利润增长点。2017-2020 年,华为和苹果的智 能手机全球出货量持续排名行业前三,其中苹果智能手机是行业质量和技术的代 名词,华为智能手机亦代表了智能手机行业的较高技术水平。


报告期内,公司向华为供应的治具和设备产品在产品质量上能持续满足客户 的需求。随着自身研发设计和加工装配技术的不断提升,公司向华为的交付周期呈不断缩短的趋势。产品质量持续符合客户需求,订单交付周期不断缩短,再加 上持续服务能力的不断提升,使得近年来公司在华为同类产品中获取的订单份额 处于较高水平,考核排名靠前。2018-2020 年度,公司向华为终端交付的订单份 额均排名第一。2017 年第一季度至 2021 年第二季度,公司共有 16 个季度获得 了华为 A 类供应商(综合评分大于 90 分)的评价、2 个季度获得了华为 B 类供 应商(综合评分在 80 至 90 分之间)的评价。



竞争优势
1
快速响应和交付优势

公司的下游应用领域主要为消费电子产品,其具有生命周期短、更新换代速 度快等特点,能够及时满足客户对于供货交期的严格要求是公司核心竞争力的重 要体现之一。公司凭借多年的研发生产经验,已经可以根据产品市场、用户需求 和客户需求的变化迅速地实现技术设计的同步更新,最大限度满足客户需求。对 于报告期内最大的客户华为,公司一贯追求并实施“07990”的服务目标,即“7 天交付、99%良率、0 投诉”,得到了华为较高的认可。


治具产品的需求具有批量小和定制化要求高的特点。在高峰期,公司需要同 时应对成百上千款产品需求,如何在极短的交期内将这众多的产品需求转化为设 计图纸并进一步有序地转化为原材料采购计划和定制件外发计划,如何高效地安 排自有加工能力并协调外部加工能力,如何安排机加团队和组装调试团队的配合 等等,都是对公司整个研发、采购和生产体系的极大挑战,众多的潜在竞争对手 都较难胜任这种批量小、交期短、款式多和良率要求高的挑战。


2
优质的客户资源优势

公司深耕消费电子行业多年,与下游多家知名企业保持着长期稳定的合作关 系,其中包括华为和维沃这两家全球排名前列的智能手机品牌商。通过多年的合 作,公司对智能手机品牌商的产品设计理念、质量标准等具有较为全面和深入的 理解,获得了客户的认同。优质客户对供应商的选定有着严格的标准和程序,一 旦合作关系确立,不会轻易变更。公司将跟随原有客户的规模扩张而共同成长, 同时提升公司产品品牌的市场知名度,为公司长期持续稳定发展奠定坚实的基 础。公司与第一大客户华为的良好合作关系已维持了超过 10 年时间,华为对公 司研发设计及生产交付能力的认可程度较高。正是基于这种认可度,近年来,公 司在持续获得华为移动终端电子产品订单的同时,也争取到部分网络通信产品相 关的订单。这对于公司拓展不同的下游行业,扩大技术适用范围和降低经营风险 具有重要的作用。


3
产品线较为丰富

在强瑞装备成立之前,公司的业务范围主要集中在智能手机的后段制造工 序,强瑞装备成立后,公司在智能手机前段制造工序中的业务范围得到了较大的 扩展。目前公司在智能手机生产领域的应用范围较为宽泛,产品线较为丰富。丰 富的产品线代表了公司在智能手机制造领域长期耕耘和积累的结果,在不断探索 和实践过程中,公司掌握了智能手机后段组装和检测的多数技术,对相关的组装 技术、检测原理均有不同程度的掌握,这对于公司未来进一步深挖智能手机领域 业务奠定了技术基础。



竞争对手

强瑞技术(301128):国内智能手机组装和检测治具领域的领先企业



募集资金运用方案
强瑞技术(301128):国内智能手机组装和检测治具领域的领先企业


业绩报告

强瑞技术(301128):国内智能手机组装和检测治具领域的领先企业

2021 年 1-6 月,公司实现营业收入19,308.41万元;实现归母净利润1,362.55万元;实现扣非归母净利润 1,186.96万元。


公司预计 2021 年 1-9 月可实现营业收入 30,000 万元至 33,000 万元,与上年同期相比变动幅度为-11.52%至-2.67%;可实现归属于母公司股东的净利润 3,300 万元至 4,050 万元,与上年同期相比变动幅度为-38.71%至-24.78%;扣除非 经常性损益后可实现归属于母公司股东的净利润 3,050 万元至 3,800 万元,与上 年同期相比变动幅度为-40.56%至-25.94%。



主要客户

强瑞技术(301128):国内智能手机组装和检测治具领域的领先企业

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