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华塑股份(600935):长三角地区大型氯碱化工企业

17 11月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:氯碱化工 长三角 聚氯乙烯 华塑股份


华塑股份(600935):长三角地区大型氯碱化工企业

个股点评


华塑股份是长三角地区大型氯碱化工企业,业务涵盖 原盐及灰岩开采、煤炭发电及电石制备、PVC 及烧碱生产和“三废”综合利用 等,构建了氯碱化工一体化循环经济体系。公司主要产品包括 PVC、烧碱、灰 岩、电石渣水泥、石灰等。公司位于华东腹地,地处经济高度发达和工业雄厚的长三角地区,该区域内 能源、化工、冶金、汽车制造、建筑、轻工等产业规模雄厚,对氯碱等基础原材料产品市场需求旺盛。公司采用先进、高效、清洁的生产工艺,建成了以聚氯乙烯、烧碱为核心的 “矿—煤—电—氯碱化工—‘三废’综合利用”的一体化循环经济体系。目前已初具年产 64 万吨聚氯乙烯、 48 万吨烧碱的能力。根据中国氯碱工业协会《2020 版中国烧碱产业深度研究报 告》发布的统计数据,公司聚氯乙烯生产能力已位居行业第 7 位。


2021 年 1-9 月,发行人实现营业收入458,053.10万元,同比增长27.70%;实现归母净利润58,509.51万元,同比增长57.42%;实现扣非归母净利润60,274.58万元,同比增长65.59%。


公司预计 2021 年度实现营业收入 627,250.50 万元至 766,639.50 万元,同 比增长 23.46%至 50.89%;实现归属于母公司股东的净利润 73,902.60 万元至 90,325.40 万元,同比增长 20.46%至 47.23%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 75,248.10 万元至 91,969.9 万元,同比增长 24.96%至 52.73%。



主营业务

公司主要从事以 PVC 和烧碱为核心的氯碱化工产品生产与销售,业务涵盖 原盐及灰岩开采、煤炭发电及电石制备、PVC 及烧碱生产和“三废”综合利用 等,构建了氯碱化工一体化循环经济体系。公司主要产品包括 PVC、烧碱、灰 岩、电石渣水泥、石灰等。公司循环经济体系如下图所示:

华塑股份(600935):长三角地区大型氯碱化工企业



主营业务收入构成

华塑股份(600935):长三角地区大型氯碱化工企业



行业地位

公司是长三角地区大型氯碱化工企业,自成立以来,致力于循环经济与资源 综合利用,依托自身拥有的优质电石灰岩和原盐资源优势,以及“两淮”地区丰 富的煤炭资源,采用先进、高效、清洁的生产工艺,建成了以 PVC、烧碱为核 心的“矿—煤—电—氯碱化工—‘三废’综合利用”的一体化循环经济体系,目前公司在资源、成本、技术、规模、环保等多个方面具有较为明显的综合竞争优势。


报告期内,公司凭借资源、质量、成本、区位等优势,产销量稳步增长。2019 年,公司 PVC 产能位居行业前十,规模优势明显。



竞争优势
1
资源和能源禀赋优势

公司自身拥有盐矿、电石灰岩矿等重要的上游原料资源,能够长期支撑公司 持续稳定发展;邻近“两淮”地区丰富的煤炭资源,有利于资源就地高效利用和 转换;公司拥有自备热电厂,可保证公司持续平稳生产,也为公司提供了低成本 动力。丰富的资源和能源禀赋优势,显著降低了公司生产成本,竞争优势明显。


2
循环经济优势

公司采用先进、高效、清洁的生产工艺,建成了以聚氯乙烯、烧碱为核心的 “矿—煤—电—氯碱化工—‘三废’综合利用”的一体化循环经济体系。上述循 环经济体系提高了资源能源综合利用效率,降低了生产成本,减少了废弃物排放, 实现了经济效益、社会效益和环境效益的有机统一,增强了公司核心竞争力。


3
区位优势

公司位于华东腹地,地处经济高度发达和工业雄厚的长三角地区,该区域内 能源、化工、冶金、汽车制造、建筑、轻工等产业规模雄厚,对氯碱等基础原材料产品市场需求旺盛。与主要竞争对手相比,公司主营产品运输更便捷、运输成 本更低,响应客户需求效率高,具有较强的区位优势。


4
规模优势

公司是长三角地区大型氯碱化工企业,目前已初具年产 64 万吨聚氯乙烯、 48 万吨烧碱的能力。根据中国氯碱工业协会《2020 版中国烧碱产业深度研究报 告》发布的统计数据,公司聚氯乙烯生产能力已位居行业第 7 位。随着未来募投 项目建成投产,规模经济优势将进一步凸显。


5
技术与管理创新优势

公司为高新技术企业,拥有一支高素质的管理团队和专业化技术队伍,建有 院士工作站和省级氯碱化工工程技术中心,形成了产学研深度融合的技术创新体 系。公司着力打造智能化工厂,生产过程高度自动化、信息化,是安徽省信息化 与工业化融合示范企业;公司抓住国企改革“双百行动”试点企业的有利契机, 进一步深化改革,建立职业经理人制度和目标利润责任制,开始推行经理层成员 契约化管理,实行业绩与薪酬挂钩的激励考核机制,激发内生动力。



竞争对手
1
新疆中泰化学股份有限公司

新疆中泰化学股份有限公司(以下简称“中泰化学”)成立于 2001 年,公 司前身为新疆氯碱厂,是全国大型氯碱化工企业之一,主营产品为聚氯乙烯、离 子膜烧碱、粘胶纤维、棉纱等。


2
内蒙古君正能源化工集团股份有限公司

内蒙古君正能源化工集团股份有限公司(以下简称“君正集团”)成立于 2003 年,业务范围涵盖发电、石灰石开采、生石灰烧制、电石生产、烧碱制备、 乙炔法聚氯乙烯制备、硅铁冶炼等,主要产品包括聚氯乙烯、烧碱、电石、硅铁、 水泥熟料等。


3
茌平信发聚氯乙烯有限公司

茌平信发聚氯乙烯有限公司(以下简称“茌平信发”)成立于 2007 年,位 于山东省聊城市,主营产品为聚氯乙烯,副产品为盐酸、硫酸、二氯乙烷、电石 渣等。


4
鸿达兴业股份有限公司

鸿达兴业股份有限公司(以下简称“鸿达兴业”)成立于 1995 年,主营产 品及服务包括土壤调理剂、环保脱硫剂等环保产品,提供土壤治理、脱硫脱硝等 环境修复工程服务,PVC、PVC 塑料建筑模板、PVC 医药包装材料、PVC 生态 屋等 PVC 新材料等。


5
亿利洁能股份有限公司

聚焦洁 能环保,治理大气污染等领域,构建产融网一体化的多能互补、分布式、智能化 的“冷、热、电、气”四联供的高效清洁能源利用投资和运营平台,产业涵盖高 效清洁热力生产、智慧能源、能源化工等领域



募集资金运用方案
华塑股份(600935):长三角地区大型氯碱化工企业


业绩报告

华塑股份(600935):长三角地区大型氯碱化工企业

2021 年 1-9 月,发行人实现营业收入458,053.10万元,同比增长27.70%;实现归母净利润58,509.51万元,同比增长57.42%;实现扣非归母净利润60,274.58万元,同比增长65.59%。


公司预计 2021 年度实现营业收入 627,250.50 万元至 766,639.50 万元,同 比增长 23.46%至 50.89%;实现归属于母公司股东的净利润 73,902.60 万元至 90,325.40 万元,同比增长 20.46%至 47.23%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 75,248.10 万元至 91,969.9 万元,同比增长 24.96%至 52.73%。



主要客户

华塑股份(600935):长三角地区大型氯碱化工企业

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这一点,对股民来说是一件好事! 行情能够“苟延残喘”到23号!

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