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洁雅股份(301108):国内领先的湿巾类产品专业制造商

23 11月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:湿巾 洁雅股份


洁雅股份(301108):国内领先的湿巾类产品专业制造商

个股点评


洁雅股份是国内领先的湿巾类产品专业制造商,公司湿巾产品涵盖婴儿系列、成人功能型系列、抗菌消毒系列、家庭清洁系 列、医用护理系列和宠物清洁系列等六大系列 60 多个品种。公司秉承“诚信、和谐、创新、卓越”的企业经营理念,通过多年潜心贯注 于湿巾市场的开拓发展与经验积累,在技术研发、质量控制、客户资源、产品种 类等各方面形成了自身显著的核心竞争优势。公司通过了美国食品药品监督管理 局 FDA 注册认证、英国零售商协会 BRC 全球消费品标准认证、HALAL 清真认 证、美国环境保护署 EPA 注册认证、FSC 森林管理体系认证、两化融合管理体 系评定、环境管理体系(ISO14001)认证等。公司主要采取 ODM/OEM 的模式为利洁时集团、Woolworths、强生公司、欧莱雅集团、宝洁公司、3M、贝 亲等世界知名企业生产湿巾类产品。根据中国造纸业协会生活用纸专业委员会的统计数据,2015 至 2017 年,公司位列全 国湿巾出口量排名第 2 位、第 3 位、第 3 位。2017 年至 2019 年,公司位列全国 擦拭巾/湿巾生产商和品牌(主要按销售额综合排序)第 3 位、第 5 位、第 5 位。公司 2019 年湿 巾类产品销售占全国湿巾工厂的销售额的比例为 1.75%。


2021 年 1-9 月,公司营业收入为 81,450.46 万元,同比增长 85.76%;归属于 公司普通股股东的净利润为 18,515.95 万元,同比增长 62.96%;扣除非经常性损 益后归属于公司普通股股东的净利润为 17,973.42 万元,同比增长 66.11%。


2021 年,公司营业收入预计为 94,000 万元至 100,000 万元,同比增长 26.51% 至 34.59%;归属于公司普通股股东的净利润预计为 20,800 万元至 22,800 万元, 同比增长 15.79%至 26.92%;扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利 润预计为 20,000 万元至 22,000 万元,同比增长 16.31%至 27.94%。



主营业务

公司是一家专注于湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商。经过二十多 年的发展,公司在湿巾产品的研发和生产等方面拥有深厚的技术积累和行业经验。公司湿巾产品涵盖婴儿系列、成人功能系列、抗菌消毒系列、家庭清洁系列、医 用护理系列和宠物清洁系列等六大系列 60 多个品种。公司主要采取 ODM/OEM 的模式为利洁时集团、Woolworths、强生公司、欧莱雅集团、宝洁公司、3M、贝 亲等世界知名企业生产湿巾类产品。同时,公司为满足客户需求,亦生产部分面 膜类产品。



主营业务收入构成

洁雅股份(301108):国内领先的湿巾类产品专业制造商



行业地位

公司专注于湿巾类产品的研发、生产与销售超过 20 年,在长期经营过程中, 公司积累了丰富的生产经验和深厚的技术储备。公司的主要客户为利洁时集团、 Woolworths、金佰利集团、强生公司、欧莱雅集团、宝洁公司、3M、贝亲等世界 知名品牌商。根据中国造纸协会生活用纸专业委员会统计数据, 2015-2017 年, 公司位列全国湿巾出口量排名第 2 位、第 3 位、第 3 位。2017 年至 2019 年,公 司位列全国擦拭巾/湿巾生产商和品牌(主要按销售额综合排序)第 3 位、第 5 位、第 5 位。

洁雅股份(301108):国内领先的湿巾类产品专业制造商

2017 至 2019 年全国擦拭巾/湿巾生产商和品牌(主要按销售额综合排序) 排名具体情况如下:

洁雅股份(301108):国内领先的湿巾类产品专业制造商

我国湿巾行业全国性品牌不多,很多企业给国内其他企业、零售商或国外企 业贴牌生产产品,产量较大、具备一定生产规模的企业并不多。公司 2019 年湿 巾类产品销售收入为 2.62 亿元,占全国湿巾工厂的销售额的比例为 1.75%,全国 排名前 5 的擦拭巾生产商和品牌湿巾业务收入占全国湿巾工厂销售额的比例均 未超过 5%,公司在全国擦拭巾生产商和品牌中具有一定规模和竞争优势。



竞争优势
1
技术研发优势

公司始终将创新作为企业的灵魂,是国家高新技术企业、安徽省创新型企业, 公司研发中心系“省认定企业技术中心”。公司先后共有 5 项产品被评为省级科 技成果,在湿巾产品的研发方面具有雄厚的实力。


经过多年的自主研发积累,公司在湿巾产品技术领域拥有 4 项发明专利,22 项实用新型专利,2 项外观设计专利。公司参与制定了中华人民共和国国家标准 ——《湿巾 GB/T 27728-2011》,并参与了该标准的后续修订。公司独立承担了安 徽省地方标准《抗菌擦拭布(DB 34/T 1294-2010)》的起草工作。


公司拥有一支研发水平精湛、技术能力全面、实践经验丰富的研发团队,具 备独立开发湿巾溶液配方核心技术的能力。团队成员专业结构涵盖了精细化工、 微生物、医学、毒理学等专业。同时,研发团队配备了国内先进的研发设备、检 测设备与分析设备,能够对产品的刺激性、安全性和功效性等各项指标进行精密 分析检测。研发团队为公司进行新产品、新工艺的研发提供了持续有力的技术支 撑和保障,从而确保公司在湿巾领域的技术研发优势。


2
质量控制优势

公司主要依据国际公认的 ISO 质量管理体系、英国零售商协会 BRC 全球消 费品标准认证体系、GMPC 化妆品良好生产规范体系等体系,并结合公司自身情 况,建立了一整套完善的质量管理体系,通过了多项国际认证,为深入拓展与国 际大型品牌零售商的合作关系建立了坚实的基础。公司设立了质量部,每年对质 量管理体系实行内部审查,并定期对质量管理体系的适宜性、有效性作出评审与 持续改善,从而有效保证产品质量。


3
客户资源优势

公司连续多年为 Woolworths、金佰利集团、强生公司、欧莱雅集团、3M、 贝亲等世界知名企业生产制造各类湿巾产品,凭借良好的产品质量和服务赢得了 客户的信赖,并与前述客户建立了长期稳定的合作关系,相互间形成了良性互动。客户持续为公司提供订单需求并及时回款,充分保障了公司研发与生产的投入, 也成为公司宣传品牌、扩大知名度的良好载体。同时,公司不断通过研发投入和 质量控制来提升产品附加值,为客户提供更具有竞争力的产品,双方业务量持续 增长,合作产品品类也逐步拓宽。


公司主要客户多为世界知名企业,对产品质量要求较高,普遍建立了合格供 应商认证体系,相关认证时间长、维度广、标准高、过程复杂。合格供应商认证 主要是从法律风险评估、产品风险评估、环境、健康和安全体系、生产研发能力、 供应链管理等方面对公司进行全面审核和评估。通常情况下,只有资质完备、产 品开发能力强、生产规模大、具备一定资金实力的厂商才能符合相关合格供应商 筛选标准。公司主要客户对通过认证的供应商一般不会轻易更换,因此合格供应 商认证会形成一定程度上的客户资源壁垒。


4
溶液配方定制开发优势

公司依靠长期的溶液配方开发的经验积累和持续的研发投入,在溶液配方定 制开发方面积累了深厚的技术。是否具备溶液配方定制开发技术是衡量一个湿巾 制造商技术研发实力的关键。湿巾、面膜产品与人体皮肤直接接触,为确保产品 质量的安全性,溶液配方开发需要通过严格的原料安全性评估、毒理学评估、防 腐挑战测试、以及配方稳定性测试等。前述评估和测试需要较长的时间周期,需 耗费大量人力和时间成本。溶液配方是决定产品质量的关键,直接影响产品质量和安全。因此,溶液配方定制开发技术具有很高的技术门槛,通常只有研发实力 雄厚的湿巾类产品制造商才具备溶液配方定制开发的技术能力。


公司基于市场开发调研和对行业新产品开发方向的判断,自主完成不同产品 体系的溶液基础配方。在基础配方的基础上,公司根据不同客户对产品功能需求、 成本控制及产品安全性评估、合规性等要求,为客户进行个性化定制开发溶液配 方,满足客户多样化的溶液配方要求。公司的溶液配方定制开发技术已经得到包 括 Woolworths 等世界知名企业在内的众多客户的认可和信赖,为其定制开发溶 液配方,以 ODM 的模式为其制造湿巾类产品。公司的溶液配方定制开发技术在 行业内具有较为明显的竞争优势。


5
生产工艺优势

公司通过了世界知名企业客户的合格供应商认证,并建立了标准的 GMP 生 产车间,从日本、意大利、美国、以色列、土耳其等国家引进先进的产品生产线。同时,公司依靠二十多年湿巾类产品研发、生产的经验和技术积累,结合公司生 产实际情况,对生产流程和工艺进行改进和优化,在提升产品质量同时,极大地 提高了公司的生产效能。近年来,公司顺应行业技术发展趋势,对生产线进行信 息化、智能化改造,引进了自动检测、自动装箱、自动码垛、自动扫码等一系列 智能设备,满足公司业务快速发展的需求,并确保产品质量稳定。公司在生产工 艺方面的优势成为发行人核心竞争优势之一。


公司建立标准 GMP 生产车间是指按照 GMP 标准和要求来建设洁净车间和 设施,并不是需要通过 GMP 认证。与普通生产车间相比,GMP 生产车间对温 度、湿度、换气次数、悬浮粒子颗粒数、沉降菌等方面均有一定标准,且前期建 设时需要一定的资金投入,日常使用 GMP 车间亦会增加额外的运行成本,因此 建立标准 GMP 生产车间对公司资金实力、生产规模均会提出一定要求。公司建 立标准 GMP 车间是基于更高的生产环境标准,并非客户的特定要求。


6
产品种类优势

公司湿巾类产品种类齐全,涵盖婴儿系列、成人功能型系列、抗菌消毒系列、 家庭清洁系列、医用护理系列和宠物清洁系列等六大系列湿巾 60 多个品种,可 以满足客户对各种不同规格、不同功效的湿巾类产品需求,实现一站式采购。公 司丰富的产品种类有利于深化与客户之间的合作,建立长期稳定的合作关系。



竞争对手
1
南六企业(平湖)有限公司

南六企业(平湖)有限公司是台湾上市公司台湾南六企业股份有限公司在大 陆投资的卫材生产基地。公司注册资本 5,938 万美元,主营无纺布研发与生产, 同时也加工生产各类湿巾和护肤面膜。


2
康那香企业(上海)有限公司

康那香企业(上海)有限公司是台湾上市公司康那香企业股份有限公司在大 陆投资的湿巾生产基地。公司注册资本 2,452.25 万美元,主营生产各式高新膨松 无纺布及其加工制品、面膜,以及相关机器设备的设计和组装等。


3
倍加洁集团股份有限公司

倍加洁集团股份有限公司为上海证券交易所上市公司,股票代码为 603059.SH,成立于 1997 年,主要从事口腔清洁护理用品以及一次性卫生用品的 研发、生产和销售,其中一次性卫生用品主要包括湿巾等产品。


4
维尼健康(深圳)股份有限公司

维尼健康(深圳)股份有限公司是全国中小企业股份转让系统挂牌企业,证 券代码:835208.OC,成立于 2004 年,注册资本 2,500 万元,主要从事卫生用品 (湿巾)的生产与销售。


5
杭州国光旅游用品有限公司

杭州国光旅游用品有限公司系上市公司诺邦股份(股票代码 603238.SH)控 股子公司。杭州国光旅游用品有限公司成立于 2001 年,主要从事湿巾的研发、 生产和销售,产品主要包括了婴儿湿巾、护肤湿巾、个人护理和医用湿巾、工业 湿巾、家居湿巾和宠物湿巾等,旗下拥有“贝尔婴”、“SOUFFELE”等自有品牌, 并为海外品牌进行贴牌生产,产品出口欧美、日本等多个国家和地区。



募集资金运用方案
洁雅股份(301108):国内领先的湿巾类产品专业制造商


业绩报告

洁雅股份(301108):国内领先的湿巾类产品专业制造商

2021 年 1-9 月,公司营业收入为 81,450.46 万元,同比增长 85.76%;归属于 公司普通股股东的净利润为 18,515.95 万元,同比增长 62.96%;扣除非经常性损 益后归属于公司普通股股东的净利润为 17,973.42 万元,同比增长 66.11%。


2021 年,公司营业收入预计为 94,000 万元至 100,000 万元,同比增长 26.51% 至 34.59%;归属于公司普通股股东的净利润预计为 20,800 万元至 22,800 万元, 同比增长 15.79%至 26.92%;扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利 润预计为 20,000 万元至 22,000 万元,同比增长 16.31%至 27.94%。



主要客户

洁雅股份(301108):国内领先的湿巾类产品专业制造商

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