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梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业

03 12月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:家具 梦天家居 家居品牌


梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业

个股点评


梦天家居是国内定制化木质家具行业的领先企业,公司主要产品为“梦天”品牌的系列木门、墙板、柜类等家具产品。公司不断优化工艺,为全屋定制家居产品提供技术保障。公司引入“套装门”概念,开创了工业化木门生产的先河;在规模化、标准化生产过程中,公司产品采用模块化设计、加工,运用“柔性混流连线自动化生产线”等核心技术,采用工业 4.0 模式,将数控门扇、线条、横梃、立梃、门套、纵横锯等部件进行自动加工、输送及组装,实现了柔性化加工。凭借完善的渠道管理和培训服务,公司构建了高效的面向经销商专卖店、 家装公司及大宗工程客户为一体的营销网络。公司深耕树根理念,拥有完善的营销管理体系,包括经销商分级管理、MT 精准终端营销系统、736 工程系统等。截至报告期末,公司已发展了经销商专卖店 1,117 家,遍布中国 31 个省、自治区和直辖市,各营销服务网点下沉至 三、四、五线城镇,贴近消费者服务。2017~2020 年度,公司在木门市场销售规模上,在国内家居行业同类企业中排名前三。


2021 年 1-9 月,公司实现营业收入96,186.31万元,同比增长32.77%,净利润10,545.59万元,同比增长62.01%, 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 10,361.88万元,同比增长65.46%。


公司预计2021年营业收入为138,304.80 万元~ 152,863.20元, 较上年同期增长为 12.74%~24.61%;预计归属于母公司股东的净利润为17,018.93 万 元~ 18,832.53万元,较上年同期变动幅度为-0.33%~ 10.29%%;预计扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润为16,526.09万元~18,339.69万元,较上年同期下降幅度为1.79%~12.96%。



主营业务

公司主要从事木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和 销售,为客户提供家居的整体空间解决方案。公司生产的主要产品如下图所示:

梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业



主营业务收入构成

梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业



行业地位

经中国木材与木制品流通协会认定,公司在品牌建设、技术改造、产品研 发、质量管理等方面成绩显著,在中国木门行业有杰出的表现和重要的影响 力。经中国木材与木制品流通协会认定,2017—2020 年度,公司在木门市场销售规模上,在国内家居行业同类企业中排名前三。


报告期内,发行人营业收入占中国家具制造业的营业收入总额的比例如 下:

梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业

2018—2020 年度,发行人木门类产品收入占中国木门行业产值的比例如下:

梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业

公司为国内木门行业的领先企业,受竞争加剧及自身整体木作均衡发展等 影响,报告期内,公司木门类产品收入及占中国木门行业产值的比例略有下 降。



竞争优势
1
品牌优势

公司自成立以来,一直以“梦天”品牌建设为核心,以设计、研发为先 导,以用户体验为驱动,为消费者提供健康、环保、优质的生活家居产品和服 务。


多年来,公司“梦天”商标被认定为“中国驰名商标”,“梦天”品牌拥 有较高的美誉度,在消费者心中拥有着广泛的知名度和认可度。2015 年开始, 公司签约刘德华先生为品牌代言人,“高档装修,用梦天木门”、“梦天木作、高 端定制、即装即住”等品牌宣传深入人心。


2
行业地位优势

公司在发展历程中,确立了在家具行业特别是木门领域的领导地位。经中 国木材与木制品流通协会认定,2017 年度—2020 年度,梦天家居在木门市场销 售规模上,在国内家居行业同类企业中排名前三。


同时,公司为中华全国工商联合会家具装饰业商会门窗专业委员会会长单 位、中国木材与木制品流通协会常务副会长单位、中国室内装饰协会副会长单 位及国家幕墙、木门窗标准化技术委员会中的木门生产企业委员。


3
终端销售渠道优势

凭借完善的渠道管理和培训服务,公司构建了高效的面向经销商专卖店、 家装公司及大宗工程客户为一体的营销网络。


公司深耕树根理念,拥有完善的营销管理体系,包括经销商分级管理、MT 精准终端营销系统、736 工程系统等。截至报告期末,公司已发展了经销商专 卖店 1,117 家,遍布中国 31 个省、自治区和直辖市,各营销服务网点下沉至 三、四、五线城镇,贴近消费者服务。


同时,公司设立专业培训机构“梦天商学院”,汇聚内外部力量,形成了一 整套与营销规模相匹配的、满足经销商多样化需求的培训模式。


4
设计研发及工艺优势

公司不断优化工艺,为全屋定制家居产品提供技术保障。设立之初,公司 引入“套装门”概念,开创了工业化木门生产的先河;在规模化、标准化生产 过程中,公司产品采用模块化设计、加工,运用“柔性混流连线自动化生产 线”等核心技术,采用工业 4.0 模式,将数控门扇、线条、横梃、立梃、门 套、纵横锯等部件进行自动加工、输送及组装,实现了柔性化加工。公司的三 号智能化车间因此被工信部授予“智能制造试点示范(全屋家具大规模个性化 定制)”项目。2017 年,公司攻克木质水性漆技术难关,推出水性漆全屋定制 产品。


公司设计开发团队联合陈飞杰设计事务所、猎狐家居设计研发院等外部力 量,提升以门、墙、柜一体化的主流风格产品设计,组成满足不同消费群体需 求的产品矩阵。公司在“佛罗伦萨·随想”、“莱茵·晨想”、“塞纳·左岸”、 “宋园·雅韵”、“西雅图·拾光”系列的基础上,推出符合市场趋势的三大主 流风格(新现代风格、新经典风格、新中式风格)及六大空间(玄关入户空 间、餐厅饮食空间、卧室收纳空间、衣帽收纳空间、书房思想空间和客厅接待 空间)。


5
信息化管理优势

基于数据化管理的定制能力,为公司的核心竞争力。经过多年实践,公司 在信息化建设、运行和维护方面积累了丰富的经验,并培养了一批信息化人才 队伍。


公司以三号车间为样本,实现了智能制造的工业化和信息化融合;同时携 手数夫开发 F19 家具 ERP 管理系统,实现管控家具制造过程和实时采集现场生 产数据全贯通。目前,公司已在产品设计、订单形成、订单审核、订单报价、 扣款、排产、组织生产、成品出货、收货确认等全流程,实现了柔性化定制平 台管理,并据此申请了《生产线智能控制系统》、《智能订单系统》、《智能排产 系统》以及《智能柔性生产系统》等软件著作权。


公司与软件方持续合作,继续完善符合自身精细化管理和柔性生产需求的 软件系统,将定制家具信息化水平保持在行业先进行列。



竞争对手
1
TATA 木门

TATA 木门隶属于北京闼闼同创工贸有限公司品牌,始建于 1999 年,是致 力于居室门研发、生产、销售、服务的专业企业。目前,TATA 木门已形成吉 林、北京、山东、河南、江苏、安徽、浙江七大生产基地,拥有北京和嘉善两 大物流中心。TATA 木门在静音门方面拥有相关专利,具有研发优势。


2
欧派家居(603833)

该 公司业务由定制橱柜起步,并从橱柜向全屋产品延伸,逐渐覆盖到整体衣柜、 整体卫浴、定制木门、金属门窗等定制化整体家居产品。目前,该公司拥有清 远、天津、无锡、成都四大生产基地。该公司具有大规模的非标定制能力,拥 有亚洲规模最大的橱柜生产制造基地,现已建立柔性化的定制生产线。


3
江山欧派(603208)

该公司主要面向工程类客户销 售,目前有多个生产基地,主要产品为实木复合门和夹板模压门,并逐步延伸 到入户门、防火门、柜类等新产品。该公司拥有“木门研发中心”,为国家高 新技术企业,目前着力完善全程信息化 SCM 供应链管理系统。

44
索菲亚(002572)

该公司产品主要品牌为“索 菲亚”全屋定制、“司米”定制橱柜、“米兰纳 MILANA”定制木门、“华 鹤”定制木门以及“易福诺”地板。目前,该公司拥有广州、廊坊、嘉善等七 大工厂,拥有信息与数字化中心、宁基智能和极点三维,具备家具行业领先的 智能制造生产能力。


5
顶固集创(300749)

该公司产品主要品牌有 “顶固全屋定制”、“顶固安全门锁”、“VICOOL 智能锁”、“闪晾智能晾 衣机”、“顶固定制生态门”。目前,该公司拥有中山、佛山、成都三大生产 基地,拥有广东省企业技术中心和广东省智能家具工程技术研究开发中心,在 精品五金制造方面具有优势。



募集资金运用方案
梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业


业绩报告

梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业

2021 年 1-9 月,公司实现营业收入96,186.31万元,同比增长32.77%,净利润10,545.59万元,同比增长62.01%, 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 10,361.88万元,同比增长65.46%。


公司预计 2021 年 1-12 月营业收入为138,304.80 万元~ 152,863.20元, 较上年同期增长为 12.74%~24.61%;预计归属于母公司股东的净利润为17,018.93 万 元~ 18,832.53万元,较上年同期变动幅度为-0.33%~ 10.29%%;预计扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润为16,526.09万元~18,339.69万元,较上年同期下降幅度为1.79%~12.96%。



主要客户

梦天家居(603216):国内定制化木质家具行业的领先企业


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