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明月镜片(301101):国内领先的综合类眼镜镜片生产商

07 12月
作者:无痕阅盘|分类:股海风云|标签:眼镜 镜片 明月镜片


明月镜片(301101):国内领先的综合类眼镜镜片生产商

个股点评


明月镜片是国内领先的综合类眼镜镜片生产商,公司具备完善的产业链及一站式服务体系,拥有完备的研发、设计、生产、销售能力,业务涵盖树脂原料的研发、 生产及销售,镜片光学结构、光学膜层及功能化镜片的研发及设计,树脂镜片大规模工业化生产及个性化定制生产,镜架设计及成镜的生产、销售,为市场提供品质稳定、品类齐全的眼视光产品。公司掌握了部分核心原料的生产工艺,在满足自用的同时也能对外销售;并且通过优化配方和改良聚合物分子层 结构等技术手段,不断优化原材料产品品质。结合在高分子原料生产及大规模 镜片制造方面的双重优势,公司具备将前沿新型原材料快速转化并实现规模化生产的经验与能力,并持续积极布局新型材料的研发与储备。同时公司不断研发新产品、新工艺,向市场提供各种光度的高折射率、超韧、超亮、超薄、蓝光防护、智能变色、偏光、渐进多焦点等多种性能镜片,并基于消费者的需求提供定制化的复 合性能的多功能产品。公司在全国市场建立了良好的营销网 络体系,培养了经验丰富的营销团队,通过直销、经销等多渠道相结合的模式,深耕线下终端门店市场,拓展线上销售渠道资源,下沉服务体系。目前公司直接和间接合作的线下终端门店数量超过万家。公司于 2016 年-2020 年连续五年中国大陆范围内销售领先。


2021 年 1-9 月,公 司实现营业收入 40,992.16 万元,同比增长 9.81%;归属于母公司所有者的净利润 5,465.88 万元,同比增长 46.41%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,332.85 万元,同比增长 50.38%。


公司预计 2021 年度营业收入为 54,000.00 万元至 64,300.00 万 元,同比上升 0.06%至 18.77%,净利润为 7,300.00 万元至 10,800.00 万元,同比上升 4.29%至 54.29%,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 6,600.00 万元至 9,000.00 万元,同比上升 4.01%至 41.84%。



主营业务

发行人是一家国内领先的综合类眼镜镜片生产商,其“明月镜片”品牌具 有良好的品牌形象及市场知名度。公司建立了完善的全国性销售网络,直接及 间接覆盖和服务全国各省市地区逾万家门店客户。公司具备完善的产业链及一 站式服务体系,拥有完备的研发、设计、生产、销售能力,业务涵盖树脂原料 的研发、生产及销售,镜片光学结构、光学膜层及功能化镜片的研发及设计, 树脂镜片大规模工业化生产及个性化定制生产,镜架设计及成镜的生产、销 售。多年来,发行人持续为市场提供品质稳定、品类齐全的眼视光产品。



主营业务收入构成

明月镜片(301101):国内领先的综合类眼镜镜片生产商



行业地位

发行人是一家国内领先的综合类眼镜镜片生产商。“明月镜片”具有良好 的品牌形象及市场知名度,并建立了完善的全国性销售渠道,直接及间接覆盖 全国各省市地区逾万家门店客户。


根据 Euromonitor Consulting(欧睿咨询)出具的《市场地位声明认证 函》,整体框架眼镜镜片(不包含隐形眼镜镜片)以零售量计,明月镜片于 2016 年-2020 年连续五年中国大陆范围内销售领先。


我国镜片制造业企业主要集中在江苏丹阳、浙江温州、福建厦门以及广东 深圳等地,产业集群效应较为明显。但其中小企业众多,而相对具有一定规模 的企业又被国际品牌收购。


从镜片制造企业品牌知名度、产销规模和营销渠道来看,国内镜片制造行 业大致分为三个层级。第一层级为全国性镜片生产企业,企业的品牌知名度较 高,营销渠道遍布全国大部分地区,镜片品类较为齐全、工艺技术相对领先、 质量管控严格精细,获得广大消费者的认可,以明月、依视路、蔡司等企业为 代表;第二层级为区域性镜片生产企业,以所属区域市场为依托,在该区域及 其周边具有一定的市场影响力;第三层级的企业规模较小、数量较多,缺乏自 主品牌,或销售范围受限,或从事代工业务,市场份额较小;这类企业质量管 控能力一般较弱,难以满足消费者对于产品表现及质量方面日益苛刻的需求。未来随着国内镜片制造标准进一步趋严,有相当一部分规模小、技术水平低、 质量控制差的企业将被市场所淘汰,而品种齐全、质量稳定的品牌企业将凭借 扎实的光学设计能力、严格的产品质量控制以及快速的消费需求响应及产品迭 代能力引领行业发展。



竞争优势
1
技术优势

镜片作为眼镜的核心功能性部件,发挥着保护或矫正使用者眼视光的重要 作用,其性能表现、品质稳定性决定着消费者的使用体验以及复购率。而镜片 性能的提升需要强大的技术实力支撑,需要企业不断加大研发投入,促进产品 研发和技术工艺升级,确保企业在产品上的创新性和技术工艺上的先进性。


发行人深耕镜片行业多年,为消费者提供高质量、个性化的专业镜片产 品,积累了丰富的经验和技术。发行人在镜片原材料、光学设计、膜层技术及 生产工艺等方面的积累,使公司持续保持行业领先。此外,发行人与著名光学 专家庄松林院士及其团队合作,建立了行业示范性的院士工作站和眼镜工程技 术中心,对眼视光行业的前瞻性课题进行专项攻坚。截至 2021 年 6 月 30 日, 发行人拥有 12 项发明专利,54 项实用新型专利,21 项外观专利。


2
质量优势

发行人非常注重产品质量的控制,建立了科学的质量管理体系并严格执 行。从镜片原料到镜片生产,发行人对每一道关键的生产工序都实行严格的质 量控制及检验程序。自成立以来,公司始终致力于对树脂镜片产品的研发与生 产工艺水平的改良,实行现代化企业管理,严把产品质量关,通过了 GB/T 19001-2016/ISO 9001:2015 质量管理体系认证、GB/T 24001-2016/ISO 14001:2015 环境管理体系认证、GB/T 28001-2011/OHSAS 18001:2007 职业健康安全 管理体系认证,并建立了完善、有效的质量管理体系,其质量控制贯穿产品研 发、供应商管理、原材料检验、生产管理、销售等整个生产经营过程,为产品 的质量提供了强有力的保证。


3
品种优势

镜片的选择受个体差异影响较大。为消费者配制一副专业的眼镜,需要综 合考虑屈光度、瞳距等各种参数,同时结合消费者对于镜片功能的需求和定 位,选择相应的折射率、阿贝数的镜片,并融入防蓝光、变色、渐进多焦点等 功能。这使得镜片产品具有一定的定制化特点,也导致镜片品种繁多。品种的 齐全性,尤其在多品类产品体系能够保证统一而稳定的品质,是衡量镜片生产 商实力的重要标准之一。发行人产品品种齐全,而且能够满足客户个体复杂情 况的定制化需求,保证了对市场的产品覆盖。


4
品牌优势

发行人深耕镜片行业多年,为消费者提供高质量、定制化的专业镜片产 品,积累了丰富的经验和技术。长期以来,中国国内镜片厂商处于低价竞争之中,产品以 OEM 或 ODM 为主,缺乏自己的品牌意识。发行人凭借丰富的产品 经验和先进的技术实力,脱离价格战的泥淖,树立了专业的高品质民族镜片品 牌形象。


5
营销渠道优势

发行人致力培养和建立完善的销售网络。发行人依托经验丰富的营销团 队,通过直销、经销相结合的模式,在全国市场形成了良好的营销网络体系。发行人深耕线下终端门店,直接和间接合作的线下终端门店数量逾万家;新零 售模式下,发行人线上运营品牌旗舰店,快速、专业、定制化地为消费者提供 服务。



竞争对手
1
依视路陆逊梯卡 (Essilor Luxottica)

依视路陆逊梯卡是全球专业镜片制造商,由依视路集团和陆逊梯卡集团于 2018 年合并组成。依视路陆逊梯卡主要从事光学镜片、太阳镜、光学镜架的生 产和销售。


2
卡尔蔡司 (Carl Zeiss)

公司总部位于德国奥伯科亨市,成立于 1846 年,在全球多个国家设有代表 处、销售和服务公司以及制造开发中心。蔡司主要从事开发、生产和销售用于 工业测量和质量保证的高度创新的解决方案,为生命科学和材料研究提供显微 镜解决方案,以及用于眼科和显微外科诊断和治疗的医疗技术解决方案。蔡司 旗下知名产品包括光刻光学元件、镜片、相机镜头和双筒望远镜等。


3
罗敦司得 (Rodenstock)

公司总部位于德国慕尼黑,从事镜片及镜架生产,公司由 Josef Rodenstock 先生于 1877 年设立,在全球有近 4,900 名员工,在 13 个国家的 15 个地区建有 镜片生产厂区,并在 85 各国家设有销售分支。


4
豪雅 (Hoya)

豪雅公司创立于 1941 年,是 HOYA 株式会社旗下的品牌。集团总部位于 日本东京,在超过 30 个国家及地区有超过 36,000 名员工。豪雅是全球医疗科 技企业,旗下产品包括眼镜、医用内窥镜、人工晶体、光学镜头及半导体相关 部件。


5
凯米 (Chemilens)

凯米公司总部位于韩国,主要生产销售树脂光学镜片。凯米公司在日本、 欧美等全球多个国家设立分部及办事处,并大量出口。



募集资金运用方案
明月镜片(301101):国内领先的综合类眼镜镜片生产商


业绩报告

明月镜片(301101):国内领先的综合类眼镜镜片生产商

2021 年 1-9 月,公 司实现营业收入 40,992.16 万元,同比增长 9.81%;归属于母公司所有者的净利润 5,465.88 万元,同比增长 46.41%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,332.85 万元,同比增长 50.38%。


公司预计 2021 年度营业收入为 54,000.00 万元至 64,300.00 万 元,同比上升 0.06%至 18.77%,净利润为 7,300.00 万元至 10,800.00 万元,同比上升 4.29%至 54.29%,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 6,600.00 万元至 9,000.00 万元,同比上升 4.01%至 41.84%。



主要客户

明月镜片(301101):国内领先的综合类眼镜镜片生产商


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